借貸危機,政府何為?

編者按

無論是頻發的老板跑路，抑或偶發的事主跳樓，都足以讓我們對溫州民間高利借貸亂象痛心疾首。高層亦為之震動，并出手扶危。國務院總理溫家寶專門赴溫州考察中小企業生存狀況，并于10月12日主持召開國務院常務會議，確定多項金融財稅政策支持小型和微型企業發展。同時，浙江省以及溫州市和銀行也對當前的高利貸風險蔓延采取了一系列維穩措施。

溫州當下金融亂象是否能歸結為資本逐利下的自食其果？政府應不應該在陷困之際出手相助？我們首先要找出問題的核心癥結所在。

正是在外部需求不振、國內金融結構調整緩慢的格局下，利率管制下的資金價格扭曲和官民借貸雙軌導致了目前的溫州金融亂象。對外向型經濟路徑的依賴，導致溫州企業走上一條去實業化的泡沫經濟之路，轉而投入房地產、民間借貸等局部暴利誘惑之中。

從目前的政府干預措施看，仍停留在設法維持溫州資金鏈條不斷的路徑上，而并沒有針對問題癥結，破解改革瓶頸，真正放開市場，為民間借貸尋求制度層面的更大出路。多有維穩之功，而少破題之道。如此來看，因為市場的結構并沒有絲毫改變，所以金融環境中仍有下一輪危機出現的種子。真正急需要做的，是切實打造有利于民營企業轉型升級的政策環境，廣開投資渠道，及早實施利率市場化，理順資金價格。

侯寧

財經評論員

政府出手救市的背后

據報道，溫州幾十號老板跑了，其中還包括溫州最大的眼鏡制造商。當然，跑路的還不止溫州一個地方的老板，也不僅僅是搞企業的老板們。

問題的原因很簡單：資金鏈斷裂。為何企業運營的資金鏈輕易就斷裂了呢？因為借了高利貸，動輒年息60%甚至更高的借貸利率，一旦遇到不測風云，老板們便繃不住了。只不過，需要大家警惕的是，高利貸屬于違法行為，其背后的信用保護傘除了鄉鄰信用、抵押物等等，往往伴隨著黑社會性質的討債組織。

安全受到威脅甚至性命攸關，老板們便只能跑路了。顯然，這反映了溫州等地區存在的社會經濟問題，也突出了解決這些問題的緊迫性。于是，繼動車事故之后，溫總理再次到了溫州，并敦促地方政府出手救市。

但是，值得我們思考的是，作為中國市場經濟最發達、富人最多的標桿地區，為何是溫州、鄂爾多斯等地區最早暴露出如此大的問題呢？

經濟發達，中小企業眾多，民間借貸的市場需求較大，固然是原因之一；我國金融管制帶來的微小中企業融資難固然也是原因之一。但為何在制造業發達的溫州等地此前沒發生這樣的惡劣事件呢？許多人當然會想到持續從緊的宏觀調控所帶來的流動性緊張問題。

是的，這的確是一個原因。但我以為，更大的原因在于經濟危機以來，實體經濟持續低迷，股市一蹶不振，而2009年推出的信貸大躍進救市措施卻保證了房地產行業的利益，導致許多制造業老板們開始冷落實體，借貸炒房、炒煤、炒玉字畫。結果是，多數人都變成了投機者，投機思維甚囂塵上。

而解決問題的難點在于，國內CPI高高在上，國際社會通脹亦已抬頭，樓市調控依舊不得不繼續下去……

這次溫州中小企業爆發債務危機，從目前看，由于中央領導、各級政府的干預，司法部門的介入，以及銀行、企業商會之間的協同，局面肯定會得到有效控制。但此次干預更可能是緊急情況下的一種“治標”，屬于臨時性措施，要長期性根本地解決困境，還要期待更多政策和體制上的突破和改變。

——溫州市經濟學會會長 馬津龍

之前去過幾次溫州，當時大家都說溫州人聚在一起就喜歡談生意。這意味著商業與中小企業等實體經濟是溫州經濟的脊梁。后來，大家又盛行說“溫州炒包”，也就是說炒房、炒股盛行。很多鞋廠、紐扣廠都有房產與投資業務。經濟過度虛擬化終于帶來惡果，深層的原因的確值得深究。

——網友 小公瑾

對高利貸、民間融資的盛行，有兩種思路來處理。一個是加強管理，對于非法的要嚴厲打擊；另外還有一種思路，比如溫州提出來的，要做一個綜合改革試驗區。這是一個很好的引導，我們可以下放給省市一級，讓他們去建立一個自己轄內的、微小企業的監管授權。

——國務院發展研究中心

金融研究所副所長 巴曙松

溫州民間借貸矛盾不會因出資救市而根本化解，通過救市首先獲利的不是處于困境的中小企業，而是那些擠占民間信貸資源的房地產公司。盲目的救市反而成為高利貸抽身的救命稻草。政府及相關部門根本不應該參與監管高利貸，任何監管都會產生費用，納稅人沒有義務為這些炒錢的高利貸主埋單。

——網友 光德

周子勛

財經評論員

需要的是金融市場改革

近期，由溫州民間借貸引發的金融風險引起了社會高度關注。國務院總理溫家寶專門赴溫州考察中小企業生存狀況，并于10月12日主持召開國務院常務會議，確定多項金融財稅政策支持小型和微型企業發展。同時，浙江省以及溫州市和銀行也對當前的高利貸風險蔓延采取了一系列維穩措施。

對于市場而言，這一系列措施對于穩定市場起到了積極作用。然而透過當前溫州民間借貸風險的本質來看，這些措施只是暫時地緩和了民間金融發展和中小企業中的一些矛盾，仍不是治本之策。

從宏觀層面來看，此輪民間借貸“崩塌”源于房產調控及貨幣政策緊縮。在縮緊銀根的同時卡死房地產業的資金來源，令原本可通過商業銀行信貸滿足的房地產資金需求不得不轉向民間信貸，加劇了民間信貸資源的稀缺性，抬高民間利率，使得原本可正常運轉的民間金融體系蛻變成錢炒錢的貨幣傳銷，最終無以為繼終成禍事。

事實上，從溫州的實際情況看，中小企業融資難的癥結在于中小企業金融服務的供給不夠，嚴重缺乏為中小企業提供融資服務的機構，也缺乏相應的政策，市場開放嚴重不足。不解決這個問題，對現有銀行施加再大的壓力，也只是治標不治本，難以奏效，因為銀行本身并沒有能夠激勵自己從事中小企業信貸的動力。誠如中國股權投資基金協會秘書長王巍在近期舉行的全國第十二屆擔保年會上所言，溫州目前需要一個良好的輿論和政策環境，溫州不需要被救，溫州可以自己渡過難關，而且如果溫州能有機會依靠市場的力量來戰勝危機，給全國中小企業一個模式，那就不是全國救溫州，而是溫州救中國了。所以，在筆者看來，關鍵的問題還是要推進金融改革。