科技與金融的“碰撞、互動、創新”

袁金一（天津市高新技術成果轉化中心天津300203）

科技與金融的“碰撞、互動、創新”

袁金一（天津市高新技術成果轉化中心天津300203）

著力解決科技型中小企業融資難問題，對加快國家創新體系建設，提高自主創新能力具有重要意義。要實踐自主創新戰略，必須建立適應科技型中小企業融資需求的多元化科技投融資體系，充分發揮資本市場的功能。借助金融資本推動高新技術產業發展，利用高新技術項目實現資本增值，達到科技與金融雙贏的目的。

科技金融創新

據有關資料顯示，科技型中小企業只占我國全部中小企業的3%，卻貢獻了中國專利的60%和新產品的80%，但融資難一直是我國絕大多數科技型中小企業發展面臨的主要問題。把科技成果進行企業化生產慢，從小企業成長為大企業更慢。資金不足已成為制約科技型中小企業快速發展并參與國際競爭的主要障礙。

科技型中小企業在我國經濟發展中的作用現在已為社會各方所關注。而緩解科技型中小企業的融資困難也是大家關心的話題。從科技型中小企業目前的融資狀況看，顯然，造成其融資困難的根本原因是經營透明度比較低，導致較高的信息不對稱。在這一點上，我國與其他發達國家和地區存在的科技型中小企業融資問題是相似的。不過，我國的問題又有特殊的一面。這種特殊性主要表現在：我國的銀行體系高度集中，缺乏適合為科技型中小企業提供融資服務的中小銀行。正因如此，我國的科技型中小企業融資困難就顯得特別突出。

當前我國資本市場還不能適應科技型中小企業發展的需要，不能適應企業提高自主創新能力的需要。主要表現在：現有發審制度上市周期長，成本相對高，再融資復雜，不便于科技型中小企業進入資本市場；缺乏自主創新的激勵機制，難以對具有創新能力的發起人、管理層、核心技術人員實施有效的股權激勵；也缺乏通暢的創業投資退出渠道，影響創投資金的投入；此外，中小企業規模有限，層次單一，也難以滿足不同類型、不同階段企業的融資需求。

科技型中小企業作為一個市場競爭的弱勢群體，在資金供給、技術創新能力提升、管理等方面的問題也越來越突出。有數據表明，約有50%的科技型中小企業在創立的3年內死亡，剩下的50%企業中又有50%的企業熬不到5年就消失了。科技型中小企業大量夭折，既是技術創新資源的大量浪費，也是對創業精神的巨大打擊，更是導致經濟劇烈波動的重要源頭。即使進入成長期的企業，技術已經比較完善，產品或服務進入開發階段，并有數量有限的顧客使用，但費用在增加，仍沒有銷售收入。由于看到了光明的市場前景，企業通常都不愿意再進行股權融資，創業投資等資本介入的成本也會變得很高。同時，企業缺乏抵押物和相應擔保的條件并未改變，商業銀行等商業金融機構的資金仍然不敢介入。于是，就出現了很多非常有前景的企業紛紛倒在自己“前景”中的現象。

建立國家創新體系，走創新型國家之路，企業自主創新能力的提升是關鍵。中小企業特別是科技型中小企業，是自主創新的主要載體，而資本市場是自主創新的引擎和助推器。要實踐自主創新戰略，必須建立適應科技型中小企業融資需求的多元化科技投融資體制，充分發揮資本市場的功能。

國內外高新技術產業和區域經濟發展的大量實踐表明，科技型中小企業以其強烈的創新沖動和專業化技術，不僅為孵化新興產業、激活區域經濟提供了重要的基礎，成為各國發展高新技術產業和建立國家創新體系的重要主體，而且是推動產業升級、提高經濟綜合競爭力的基本力量。因此，世界各國，包括美國、日本、德國等發達國家，都把發展科技型中小企業作為各國科技政策或高新技術產業發展政策的重要內容，積極創造社會、經濟、金融和技術等各方面的有利條件與基礎，加快科技型中小企業的成長和發展。

企業的競爭力是國家競爭力的重要體現，科技型中小企業是國家競爭力極為重要的一部分，是推動自主創新最活躍的力量。科技與金融的“碰撞、互動、創新”模式將改變科技型中小企業的未來。

著力解決科技型中小企業融資難問題，對加快國家創新體系建設和自主創新能力提高具有重要意義：一是有利于為科技型中小企業提供直接融資支持，促進科技型中小企業利用資本市場迅速成長壯大；二是有利于充分發揮資本市場的引導、示范和帶動作用，促進科技創新和成果轉化，推動科技投融資體制改革；三是有利于完善創業投資體系建設，促進資本市場與高新技術產業、創業投資的共同發展與良性互動。

因此，需要搭建針對科技型中小企業的投融資服務平臺，優化和完善科技型中小企業在技術創新和產業化過程中的融資環境，形成一定規模、服務于科技成果轉化關鍵環節的體系，提升科技進步對經濟增長的貢獻率。為科技界和金融界搭建橋梁，提供服務，解決中小企業融資、環境等成果轉化難點，實現資源與市場的有效對接，縮短融資周期，減少融資成本，激勵企業主體研發創新的熱情。同時協助金融業進行項目把關，預防資本流失。借助金融資本推動高新技術產業發展，利用高新技術項目實現資本增值，達到科技與金融雙贏的目的。■

2011-03-01