對上市公司關聯方判別標準的探討

蔣南王倩

上市公司作為社會公眾公司，其對外披露的財務報告不僅要遵循公司法和會計行業法規的要求，還要符合證券監管部門所發布的各項規章要求。其中就關聯方關系而言，《公司法》、《企業會計準則》（以下簡稱《會計準則》）、《上海（深圳）證券交易所上市公司規則》（以下簡稱《上市規則》）、《上市公司信息披露管理辦法》（以下簡稱《信息披露辦法》）等法律、法規及規范性文件中均包含了相關內容。本文擬通過對比分析，嘗試對上市公司關聯方關系進行梳理，厘清關聯方邊界，并建立一套易于操作和識別的關聯方關系判別標準。

一、現行法律法規相關內容比較

（一）共性分析

上述三類法規對關聯方關系界定的共性主要體現在以下幾個方面：一是都引入了控制的概念，并將能否具有控制和被控制關系作為判斷兩個主體是否存在關聯關系的依據之一；二是對控制權的判斷不僅考慮持股比例因素，還以是否有權決定企業的財務和經營政策，并能據以從該企業經營活動中獲取利益作為標準；三是都將上市公司董事、高級管理人員及其控制的其他公司作為關聯關系方之一；四是都將單純因國家控股的企業之間排除在關聯關系之外。

（二）差異分析

1.關聯方主體外延的差異。上述三類法規以不同的主線對關聯方主體進行界定，這就使關聯方主體的外延存在差異。比如，《公司法》中的控股股東主要是指對上市公司具有直接控制力的法人或自然人股東，實際控制人主要是指間接最終控制上市公司的法人或自然人；……