關(guān)于國際貿(mào)易融資特點及其選擇的必然性探究

四川大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 張茜

1 國際貿(mào)易融資的概念

從狹義上看，國際貿(mào)易融資是指外貿(mào)企業(yè)利用銀行在辦理匯款、托收、結(jié)算等業(yè)務(wù)的時候獲得的融資。這種融資情況下，外貿(mào)企業(yè)履行合約的資金來源是貿(mào)易活動的現(xiàn)金流量，履行合約的保證則是結(jié)算中的各種金融單據(jù)等權(quán)利憑證。從廣義上看，國際貿(mào)易融資是指外匯銀行對外貿(mào)進出口企業(yè)提供的一切與貿(mào)易結(jié)算有關(guān)的融資。本文談到的國際貿(mào)易融資主要是指廣義上的概念。

2 國際貿(mào)易融資的特點

國際貿(mào)易融資的特點同時也是相對傳統(tǒng)的生產(chǎn)型融資，國際貿(mào)易融資具備的一些優(yōu)點。本文經(jīng)過對比分析認為，目前國際貿(mào)易融資主要具有以下九方面的特點：

2.1 融資期限短

國際貿(mào)易融資的期限一般比較短。2000年11月23日，中國農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布的《中國農(nóng)業(yè)銀行國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)信貸管理暫行辦法》第四章第九條關(guān)于國際貿(mào)易融資的期限做出了明確規(guī)定：國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的期限一般不超過1年，其中打包放款、進口押匯和出口押匯業(yè)務(wù)期限一般不超過3個月，出口貼現(xiàn)業(yè)務(wù)期限最長不得超過6個月。

2.2 融資風險低

相對銀行的一般貸款，銀行提供國際貿(mào)易融資的風險較低。我國的中小企業(yè)具有信譽水平低、可擔保財產(chǎn)少等特點，所以銀行向企業(yè)提高一般的流動資金貸款會面臨較高風險、高成本和低收益的慘狀。但是國際貿(mào)易融資通過對企業(yè)信用記錄、客戶違約成本、金融工具的組合應(yīng)用等情況的考察，而且企業(yè)的貿(mào)易收入是國際貿(mào)易融資的第一還款來源，所以銀行通過國際貿(mào)易融資方式向企業(yè)提高的資金很難被挪用，所以相對而言，融資風險較小。

2.3 融資成本低

前面提到，國際貿(mào)易融資期限短，而且由于其還款來源比較固定，獲得融資的外貿(mào)進出口企業(yè)一般還得有各種金融單據(jù)等權(quán)利憑證作為抵押，所以國際貿(mào)易融資的風險比較小。同時在一些情況下，提高融資的銀行還會要求外貿(mào)企業(yè)采取信用保險的手段分擔違約風險。有了這些條件保證，銀行提供給外貿(mào)企業(yè)的國際貿(mào)易融資授信條件一般比較寬松，并且利率也不高。所以相對傳統(tǒng)的生產(chǎn)型融資而言，國際貿(mào)易融資的融資成本比較低。

2.4 與國際貿(mào)易結(jié)算手段緊密結(jié)合

國際貿(mào)易融資的主要手段是排除進出口雙方的顧慮，其主要目的是促成貿(mào)易交易。例如，國際保理業(yè)務(wù)的產(chǎn)生的目的就是協(xié)助進出口企業(yè)規(guī)避國際結(jié)算時的各種風險。出口企業(yè)在國際結(jié)算中擔心進口企業(yè)在收到貨物后不付款，這種擔心使出口企業(yè)不敢輕易地以承兌交單。國際保理則能夠排除了出口企業(yè)的這種后顧之憂。同時國際貿(mào)易融資還巧妙的利用了國際貿(mào)易結(jié)算工具。最為典型的例子是利用可轉(zhuǎn)讓信用證進行融資，對于可轉(zhuǎn)讓信用證，信用證的受益人可以全部或部分的將信用證項下的權(quán)利與義務(wù)轉(zhuǎn)讓給第二受益人，以賺取差價和獲得貨物，信用證的受益人則無形中從原證獲得了一筆融資。

2.5 融資方式多樣靈活

目前，國際上比較常見的國際貿(mào)易融資方式有：減免保證金開證、進口押匯、提貨擔保、打包放款、出口押匯、票據(jù)貼現(xiàn)、國際保理、進口代付、假遠期信用證融資、限額內(nèi)透支、進口托收押匯、信托收據(jù)等方式。由此可見，國際貿(mào)易融資的方式具有多樣化，外貿(mào)企業(yè)可以根據(jù)自身的實際情況選擇靈活的方式從銀行獲得國際貿(mào)易融資。

2.6 借鑒證券市場經(jīng)驗進行管理

這方面的經(jīng)驗主要有兩點。第一，銀行主動管理所持有的國際貿(mào)易融資。在以前，銀行通常情況下會將國際貿(mào)易融資一直持有到到期日，這使得其在管理客戶履約能力等方面十分浪費時間和精力。借鑒證券市場經(jīng)驗，現(xiàn)在銀行已經(jīng)越來越重視貸款組合風險的管理，開始通過分散化放貸來降低風險，運用資產(chǎn)定價模型來評估風險。一些國外商業(yè)銀行還建立了專門的貸款交易部，將國際貿(mào)易融資的銷售活動標準化，極大的增強了國際貿(mào)易融資的市場流動性。第二，銀行衡量國際貿(mào)易融資的表現(xiàn)以市場為基準。一般情況下，國際貿(mào)易融資的收益等于資金成本加利差。現(xiàn)在，香港的花旗銀行推出了流動性杠桿貸款指數(shù)，以此為衡量國際貿(mào)易融資的表現(xiàn)提供一個較為客觀的標準。

2.7 自我償付

相對于生產(chǎn)型融資，國際貿(mào)易融資還有一個獨特的特點便是其還款來源。為了理解這個特點，我們必須對生產(chǎn)型貸款與國際貿(mào)易融資的資金使用和還款情況進行對比分析。首先我們先看一下企業(yè)生產(chǎn)性貸款在企業(yè)中的運動流程，見圖1。

圖1 企業(yè)貸款在企業(yè)生產(chǎn)銷售過程中的運動情況一覽圖

由這個流程圖可見，企業(yè)的生產(chǎn)型貸款始終伴隨著生產(chǎn)的全過程。貸款的風險產(chǎn)生于企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展，其可償付性也完全依賴于企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展。但是國際貿(mào)易融資是銀行為外貿(mào)企業(yè)的國際結(jié)算業(yè)務(wù)而提供的一種融資，這種融資活動是可以完全脫離企業(yè)的生產(chǎn)銷售活動獨立進行的。在外貿(mào)企業(yè)完成相應(yīng)的國際貿(mào)易活動后，就會獲得一定的款項，而這筆款項則是償還銀行提高的融資的主要資金來源。由此可見，客戶對該筆資金的使用直接影響國際貿(mào)易融資的還款，所以對于銀行來說，國際貿(mào)易融資就具備了“自我償付”的特點。

2.8 準入門檻較低

眾所周知，制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸因素是資金缺乏。銀行對中小企業(yè)提供傳統(tǒng)的生產(chǎn)型融資的一個必要環(huán)節(jié)就是對企業(yè)的規(guī)模、擔保方式、資產(chǎn)負債率、盈利能力等情況的調(diào)查，但是很多中小企業(yè)的這些財務(wù)指標都無法達到銀行的放貸標準，因此無法獲得融資。在貿(mào)易融資過程中，銀行不需要對運用傳統(tǒng)的指標評價體系對中小企業(yè)進行評價，更多的是重點考察貸款企業(yè)的信譽請看和單筆貿(mào)易的真實背景。在國際貿(mào)易融資的過程中，銀行能夠通過資金的封閉式運動確保資金的收回，擔保原則被弱化。由此可見，國際貿(mào)易融資的準入門檻較低，企業(yè)能夠通過交易的單筆業(yè)務(wù)從銀行獲得企業(yè)發(fā)展所需要的資金，這極大的緩解了中小企業(yè)的融資問題。

2.9 審批流程簡單

由于資金規(guī)模的影響，我國很多中小企業(yè)的資金鏈常常斷裂，即使不斷裂也常常處于非常緊張的狀態(tài)，所以中小企業(yè)對融資的時效性要求很高。但是正如前文提到，銀行向企業(yè)提供傳統(tǒng)的生產(chǎn)型融資的之前，會對貸款企業(yè)的各個方面進行認真的調(diào)查。由此可見，企業(yè)從銀行獲得傳統(tǒng)的生產(chǎn)型融資需要通過很多繁雜的審批程序，融資的時效性較差。但是國際貿(mào)易融資的審批流程相對而言很簡單，近幾年，國內(nèi)很多銀行開始進一步的簡化國際貿(mào)易的審批流程，銀行只需要對企業(yè)的單筆業(yè)務(wù)背景和企業(yè)的信譽狀況進行考察，滿足相關(guān)要求便會提供融資。由此可見，國際貿(mào)易融資能夠滿足我國企業(yè)對融資時效性的要求，企業(yè)通過國際貿(mào)易融資，能夠快速地獲取自己需要的資金。

3 選擇國際貿(mào)易融資的必然性

國際貿(mào)易融資的特點促進很多外貿(mào)企業(yè)和銀行選擇國際貿(mào)易融資。本文認為，企業(yè)之所以選擇國際貿(mào)易融資是因為國際貿(mào)易融資能夠提高我國進出口規(guī)模、提高外貿(mào)企業(yè)素質(zhì)、加速現(xiàn)代企業(yè)是制度的建立、增加外貿(mào)企業(yè)的國際市場份額、促進國際貿(mào)易發(fā)展。從銀行角度方面來說，銀行之所以愿意提供國際貿(mào)易融資，是因為提供國際貿(mào)易融資能夠增加銀行收入來源、改善銀行的收入結(jié)構(gòu)。

3.1 企業(yè)方面

3.1.1 提高我國進出口規(guī)模

國際貿(mào)易融資的融資方式具有多樣化的特點，而且選擇上具有很強的靈活性，所以通過國際貿(mào)易融資，外貿(mào)企業(yè)能夠在產(chǎn)品出口和原材料進口兩方面都進行相應(yīng)的運作，所以國際貿(mào)易融資對增加外貿(mào)企業(yè)的創(chuàng)匯能力和提高我國的進出口規(guī)模具有重要的意義。

3.1.2 提高外貿(mào)企業(yè)素質(zhì)

國外的很多商業(yè)銀行向外貿(mào)企業(yè)提供國際貿(mào)易融資的時候，往往要求企業(yè)具備規(guī)避外貿(mào)風險的諸如套期保值、長期供銷合同等手段，這客觀上能夠促使外貿(mào)企業(yè)的貿(mào)易方式實現(xiàn)和國際接軌，提高我國外貿(mào)企業(yè)的素質(zhì)。

3.1.3 加速了企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度的建立

從事國際貿(mào)易融資要求企業(yè)嚴格按照國際慣例規(guī)范自己的商品生產(chǎn)以及相配套的融資活動，企業(yè)完全陷入了國內(nèi)外兩個市場的競爭漩渦中。在國際貿(mào)易融資的時候，企業(yè)要對商品的生產(chǎn)、融資成本、利率風險、匯率風險等進行綜合分析，促進企業(yè)的經(jīng)濟增長向集約型發(fā)展。

3.1.4 增加外貿(mào)企業(yè)的國際市場份額

國際貿(mào)易融資賴以進行的前提條件是要求企業(yè)提高產(chǎn)品的質(zhì)量，進行國際認證或是相關(guān)注冊。所以從這個方面來說，國際貿(mào)易融資能夠促使企業(yè)提高產(chǎn)品的質(zhì)量，增大企業(yè)的國際市場份額，擴大企業(yè)進出口業(yè)務(wù)。

3.1.5 促進國際貿(mào)易發(fā)展

如今，國際貿(mào)易的規(guī)模和數(shù)量上不斷擴大，國際貿(mào)易的不確定性和復(fù)雜性也正在加大。很多外貿(mào)企業(yè)希望能夠達成交易，但同時又擔心自身無力承擔相應(yīng)的風險而畏首畏尾。國際貿(mào)易中，發(fā)展中國家特別是非洲國家，普遍缺乏資金，所以它們在引進國外先進設(shè)備和技術(shù)的時候往往還需要相應(yīng)的資余支持。因此，對于向發(fā)展中國家特別是非洲國家進行出口的出口企業(yè)而言，在向這些國家提供產(chǎn)品的同時還必須搭配多樣化的貨款支付優(yōu)惠。這對出口企業(yè)而言是一個很大的風險，在這種情況下，出口企業(yè)極有可能因畏懼風險而失去市場。然而國際貿(mào)易融資可以消除出口企業(yè)的后顧之憂。通過國際貿(mào)易融資，銀行能夠通過多種方式向出口企業(yè)和其客戶提供金融服務(wù)，使外貿(mào)企業(yè)能憑借優(yōu)惠的信貸條件接受更多的訂貨，從而打開和占領(lǐng)新的市場。

3.1.6 其他意義

其他意義包括以下幾方面：首先國際貿(mào)易融資還常常通過外貿(mào)企業(yè)的海外分支機構(gòu)來進行，這能夠?qū)⒋偈蛊髽I(yè)實行跨國經(jīng)營。其次，國際貿(mào)易融資能夠充分發(fā)揮企業(yè)的現(xiàn)有生產(chǎn)能力的作用，利用結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資和資產(chǎn)負債表以外的融資可促使企業(yè)實現(xiàn)連續(xù)生產(chǎn)，減少生產(chǎn)中斷。最后，國際貿(mào)易融資還有利于企業(yè)提高管理水平，完善套期保值的功能，促進企業(yè)樹立良好的企業(yè)形象。

3.2 銀行方面

3.2.1 擴大銀行收入來源

我國銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)未來發(fā)展?jié)摿涂臻g還很大。國際貿(mào)易融資作為一項中間業(yè)務(wù)有利于擴展銀行的中間業(yè)務(wù)收入。在國際貿(mào)易融資中，銀行可能通過對進口開立信用證、進口押匯、出口押匯、保理業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)收取手續(xù)費獲取大量的中間業(yè)務(wù)收入。

3.2.2 調(diào)整銀行收入結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)從銀行獲得傳統(tǒng)的生產(chǎn)性融資的難度較大，所以國際貿(mào)易融資便成為中小企業(yè)的必然選擇。然而，銀行在國際貿(mào)易市場上具有很強的議價能力，可以對中小企業(yè)貿(mào)易融資收取合理范圍內(nèi)的手續(xù)費，這有利于銀行調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。

4 結(jié)語

本文從三個方面分析了國際貿(mào)易融資盛行的原因。首先，國際貿(mào)易融資具有融資期限短、融資風險低、融資成本低、進入門檻低、審批程序簡單等優(yōu)點，這是企業(yè)和銀行選擇國際貿(mào)易融資的基礎(chǔ)。其次，國際貿(mào)易融資對于企業(yè)有提高進出口規(guī)模、提高外貿(mào)企業(yè)素質(zhì)、加速現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、增加外貿(mào)企業(yè)的國際市場份額、促進國際貿(mào)易發(fā)展等作用。再次，從銀行的角度來看，通過提供國際貿(mào)易融資銀行可以增加自身的收入來源和調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。

[1] 馮志法.國際貿(mào)易融資與風險防范[J].華北金融,2001(10).

[2] 付文平.后金融危機背景下出口商貿(mào)易融資方式選擇[J].北方經(jīng)貿(mào),2010(12).