拷問銀行功能：錢荒下的企業(yè)眾相

◎劉偉勛

銀根緊縮好似一面鏡子，映射出資金充裕時(shí)看不到的企業(yè)眾生相。無論是借得到錢但用不起錢的央企，還是被銀行拒之門外慘淡經(jīng)營(yíng)或者走向投機(jī)的民營(yíng)企業(yè)，都是其中的典型面孔。

中節(jié)能：能貸到錢但用不起錢

最近，中節(jié)能太陽能科技有限公司（簡(jiǎn)稱“中節(jié)能太陽能”）從政策性銀行獲得的貸款，利率已經(jīng)提高到6.8%，比以前提高了1.5個(gè)以上百分點(diǎn)。在銀根日趨緊縮的環(huán)境中，這樣的利率已十分優(yōu)惠。

一位銀行人士稱，目前已經(jīng)拿不到基準(zhǔn)利率的貸款，企業(yè)的實(shí)際貸款利率至少上浮30%。即便如此，銀行貸款仍是市場(chǎng)上最便宜的錢。在實(shí)際操作中，大部分企業(yè)的融資成本已經(jīng)突破12%，民間借貸的年化利息更是超過30%。

不過，由于中節(jié)能太陽能建設(shè)運(yùn)營(yíng)的一些光伏電站的全投資內(nèi)部收益率只有5%左右，貸款后意味著利潤(rùn)不足以償還利息，項(xiàng)目處于虧損狀態(tài)。

“我們不是從銀行借不到錢，而是用不起錢，將來可能導(dǎo)致銀行不借給我們錢。”中節(jié)能太陽能一位高層坦承。

中節(jié)能太陽能是央企中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)公司的全資子公司，成立于2009年9月，是國(guó)內(nèi)最大的太陽能電站投資運(yùn)營(yíng)商，目前已建設(shè)運(yùn)營(yíng)的光伏發(fā)電項(xiàng)目近20萬千瓦。由于具有身份優(yōu)勢(shì)，且處于被列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的新能源發(fā)電行業(yè)，該公司能夠從政策性銀行獲得相對(duì)優(yōu)惠的貸款。如果是從商業(yè)銀行貸款或者采用其他成本更高的融資方式，該公司更是難以承受。

中節(jié)能太陽能的高層表示，雖然擁有龐大的發(fā)展計(jì)劃，但融資問題已經(jīng)實(shí)實(shí)在在地?cái)[到了公司面前。

雅迪爾：為生存而掙扎

經(jīng)營(yíng)企業(yè)已近20年的上海雅迪爾居飾用品有限公司（簡(jiǎn)稱“雅迪爾”）總經(jīng)理崔壽官，已經(jīng)有十多年沒有向銀行貸款了。他上一次向銀行貸款，是1998年前后所貸的100多萬元資金。不過隨著銀行行長(zhǎng)更迭，這筆貸款被收回，而銀行并未像事先承諾的那樣繼續(xù)放貸。

雅迪爾是一家民營(yíng)企業(yè)，主打產(chǎn)品是櫥柜。前幾年，雅迪爾和國(guó)內(nèi)一家知名家電企業(yè)從國(guó)外引進(jìn)了一批同樣的設(shè)備，后者的進(jìn)口關(guān)稅被免除，還從銀行獲得了貼息貸款，而雅迪爾多方爭(zhēng)取后也沒有享受到同樣的待遇。最終，雅迪爾不僅需要繳稅，還要全部使用自有資金購買設(shè)備。

崔壽官說，中小企業(yè)被銀行拒之門外，是民營(yíng)企業(yè)無法享受國(guó)民待遇的核心問題之一。有些時(shí)候，一些民營(yíng)企業(yè)即使有機(jī)會(huì)獲得銀行貸款，往往也需要走灰色通道。

難以從銀行獲得貸款，是很多民營(yíng)中小企業(yè)多年來的共同體會(huì)。民營(yíng)奧凱航空有限公司的一位高層曾表示，即便有公司愿意提供擔(dān)保，銀行依然不愿貸款給中小企業(yè)，尤其是急需資金的新公司、小公司。如果企業(yè)在最困難的時(shí)候卻始終解決不了融資問題，公司很難做大。

一些企業(yè)遭遇困難時(shí)，被迫采用民間借貸的方式救急，這會(huì)給企業(yè)帶來沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)就會(huì)陷入破產(chǎn)倒閉。據(jù)了解，由于銀根緊縮，市場(chǎng)上資金供不應(yīng)求，目前民間借貸的月息已經(jīng)超過3分。

由于多年來無法獲得融資，雅迪爾一直依靠自身的積累滾動(dòng)發(fā)展。最近幾年，和其他行業(yè)的很多企業(yè)一樣，雅迪爾經(jīng)營(yíng)成本大幅上升，尤其是原材料成本和人工成本持續(xù)上漲，但產(chǎn)品售價(jià)因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈而無法上漲，公司的利潤(rùn)越來越微薄。

由于包括融資費(fèi)用在內(nèi)的成本不斷上漲，據(jù)稱沿海地區(qū)已有大量出口型企業(yè)處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)的狀態(tài)，相當(dāng)一部分企業(yè)瀕臨倒閉，情勢(shì)甚至比2008年金融危機(jī)時(shí)還要危急。

星晨急便：股權(quán)融資維持?jǐn)U張

2008年底，陳平離開了北京宅急送快運(yùn)股份有限公司，帶著用自己全部股份換回的2000多萬元資產(chǎn)創(chuàng)建了星晨急便，主營(yíng)B2C電子商務(wù)遞送業(yè)務(wù)。在星晨急便最初300萬元的注冊(cè)資金中，陳平個(gè)人持股51%，高管團(tuán)隊(duì)和兩個(gè)外部股東持有其余49%的股份。2009年3月，星晨急便獲得了阿里巴巴的注資。去年以來，該公司又啟動(dòng)了新一輪融資。

在融資方面，陳平既有經(jīng)驗(yàn)也有教訓(xùn)。

宅急送時(shí)，陳平曾在2000年～2005年期間因?yàn)槿谫Y渠道不暢而受到影響，不過隨著公司規(guī)模擴(kuò)大，銀行貸款的障礙被打破，甚至一些銀行曾經(jīng)不需要擔(dān)保就提供了貸款。

創(chuàng)辦星晨急便以來，陳平很少直接和銀行打交道。他考察中小物流企業(yè)時(shí)發(fā)現(xiàn)，這些中小企業(yè)也很少從銀行貸款，但并沒有遇到融資難題。這一方面是因?yàn)榭爝f企業(yè)大多采用加盟模式，固定資產(chǎn)投資較少，現(xiàn)金流較為豐富；另一方面則是因?yàn)橐恍┛爝f企業(yè)利用代收貨款這項(xiàng)業(yè)務(wù)的時(shí)間差，使用一部分代收的貨款作為自己的流動(dòng)資金。

目前，大部分提供代收貨款的快遞企業(yè)，通常需要三天左右的時(shí)間才會(huì)把幫助客戶代收的貨款支付給客戶。類似于超市、機(jī)票代理這樣的現(xiàn)金流豐富的企業(yè)，也可能在結(jié)賬周期內(nèi)占用一部分客戶資金。

但數(shù)量更多的制造型企業(yè)沒有這方面的便利，擴(kuò)張主要依賴銀行貸款，不過這一融資渠道已因?yàn)殂y根緊縮而阻塞。一位業(yè)內(nèi)人士說，由于沒有資金支持，目前很多制造企業(yè)已經(jīng)不進(jìn)貨、不生產(chǎn)。