全球天然氣并購新發展

□ 余木寶

在高油價條件下，跨國石油公司為長遠打算毅然決然地進軍天然氣領域。因此，北美頁巖氣繼續成為全球天然氣上游業務并購最頻繁的領域。但全球天然氣上游業務并購并不局限于北美頁巖氣。BP為籌集墨西哥灣漏油事件善后所需巨額資金而不得不出售部分油氣資產，這就導致其在印度大手筆收購天然氣業務。非洲油氣業務并購活動也趨于活躍。

北美頁巖氣并購仍占主導

自從2009年埃克森美孚耗資300億美元收購頁巖氣生產商XTO能源公司和Suncor出資150億美元兼并其競爭對手Petro-Canada之后，在美國和加拿大的非常規油氣業務并購的交易規模已經減小，交易數量也告下降。但在北美天然氣業務并購中型交易額也高達50億美元。由于頁巖氣業務資產價格適中，常規油氣業務投資潛力乏善可陳，因此目前北美相對較低的天然氣價格并沒有成為跨國油氣公司長期看好頁巖氣行業的障礙。

受國內經濟持續高速增長的刺激，中國的石油公司對海外天然氣業務收購的興趣與日俱增。2011年2月，中國石油提出以54億美元的價格收購加拿大EnCana公司在不列顛哥倫比亞省的Cutbank Ridge頁巖氣儲量50%的權益。目前，Cutbank Ridge頁巖氣田每天生產約2.55億立方英尺的天然氣，并擁有已探明儲量1萬億立方英尺。但在6月21日，雙方在多輪談判之后，對這筆交易未達成一致。中國石油最終放棄此項收購計劃。

對北美頁巖氣資源感興趣的不僅局限于中國的石油公司。印度的信賴工業公司同樣大舉進軍北美頁巖氣行業。在過去幾年，信賴工業公司已經收購了數個頁巖氣田。日本的石油公司也積極收購北美的頁巖氣資源。

2010年2月，全球最大的礦業公司——澳大利亞的必和必拓公司，同意出資47.5億美元從切薩皮克公司手中收購其在阿肯色州的頁巖氣資產。該頁巖氣田擁有2.4萬億立方英尺的探明儲量。必和必拓表示，該頁巖氣田每天生產的天然氣超過4萬億立方英尺，而且凈儲量未來會增加45%。該協議標志著必和必拓在美國頁巖氣的第一筆投資，這也是該公司在去年收購加拿大鉀肥公司Potash和澳大利亞礦業公司力拓失敗之后的大宗投資。此次收購的頁巖氣田不僅含有天然氣還含有石油，因此，在石油和天然氣價格上漲的背景下，此次收購無疑會讓必和必拓公司獲益匪淺。

2011年1月，中國海油與俄克拉荷馬城的公司達成頁巖氣業務收購協議，后者同意出售其中科羅拉多州東部和懷俄明州東南部的許可區域1/3的股份。這筆交易額為13億美元。在此之前，中國海油于2010年10月同意出資11億美元收購切薩皮克在得克薩斯州鷹灘頁巖氣田1/3的權益。

雪佛龍公司于2011年2月18日宣布，已完成斥資43億美元收購擁有美國馬塞勒斯頁巖資產的獨立石油公司——阿特拉斯能源公司。這標志著全球六大跨國石油公司均進入美國頁巖氣領域，此舉在于使雪佛龍公司進入賓夕法尼亞州和紐約州馬塞勒斯頁巖區的大量非常規天然氣儲藏區域。雪佛龍堅稱該交易并非公司戰略轉型之舉，而只是一個具有吸引力的投資機會。不過，阿特拉斯能源公司的頁巖資產無論是儲量規模還是經濟性，均處行業前列，此次交易有助于雪佛龍擴大其天然氣業務。分析家認為，雪佛龍公司的阿特拉斯收購可能只是一系列交易的第一筆，這些收購交易將使雪佛龍公司顯著增加其油氣資源儲量。

進軍印度

在并購總量意義上說，北美在全球天然氣業務并購中占據主導地位。但一些更大規模的天然氣業務并購卻在世界其他地區上演。為籌集2010年墨西哥灣漏油事件賠償所需資金，BP不得不出售部分油氣資產，這為全球天然氣業務并購提供了機遇。

BP并非一味收縮戰線，對于有利的機會并沒有放棄，而是抓住有利時機進行了戰略收購。2011年2月，BP宣布將支付72億美元，獲得印度信賴工業公司在印度享有的23個油氣產量分成合同30%的股權，并在印度成立采購和經營天然氣的50∶50合資公司。雙方將在印度深水區塊開發油氣資源。目前，上述區塊日產天然氣18億立方英尺，占印度天然氣總產量的40%以上。根據23個油氣區塊30%股份的合作協議，BP將獲得3億美元利潤。

此外，韋丹塔資源公司在2010年還與凱恩能源公司達成協議，購買其在凱恩能源印度公司60%的股份，耗費資金高達96億美元。通過此次收購，以礦業為主打業務的韋丹塔資源公司開始涉足印度油氣開采領域。凱恩能源在印度的重要生產資產是印度西部拉賈斯坦邦的巴爾梅爾RJ-ON-90/1石油區塊，該區塊原油日產量為125000桶，占據印度每日總原油產量的約17%。凱恩能源印度公司擁有巴爾梅爾區塊70%的權益、印度西海岸Cambay盆地區塊40%的權益以及東海岸Krishna-Godavari盆地Ravva油氣田PKGM-1區塊22.5%的權益。

走進非洲

凱恩能源印度公司勘探與合作部部長最近在內羅畢召開的一次石油和天然氣大會上表示，東部非洲將是該公司未來擴張計劃的目的地。北非地區由于政治和社會局勢動蕩，顯然不會有投資商甘愿冒風險進行油氣勘探開采。相反，投資商對撒哈拉以南非洲的投資興趣日漸濃厚。

尼日利亞有可能成為非洲油氣業務交易的主要來源。一些在尼日利亞的跨國石油公司尋求剝離非核心資產。殼牌已放出風聲，將出售20億～30億美元的油氣資產，但還沒有達成一項交易。

安哥拉也可能發生油氣并購活動。BP可能出售其在安哥拉海上的31區塊。2010年12月，法國的道達爾將其擁有該區塊的5%的股份出售給中國石化。埃克森美孚公司一直試圖出售其擁有該區塊25%的股份，該區塊的潛在買家包括中國石化和印度石油天然氣公司。埃克森美孚曾與這兩家公司進行了會談。但是，印尼國有石油公司Pertamina后來居上，聯合中國海油計劃以35億美元的價格收購。

在遠離這些傳統產油氣國家的非洲其他地區，油氣并購活動也趨于活躍。在非洲西海岸，加納和塞拉利昂為油氣并購提供了機遇。