基于風險與收益匹配原則的商業(yè)銀行中小企業(yè)客戶信貸資產(chǎn)配置模型研究

摘 要：本文基于風險收益匹配原則，建立了一個銀行信貸資產(chǎn)在大客戶和中小企業(yè)客戶間的比例配置模型，并求出商業(yè)銀行在確保一定收益的前提下，整體信貸資產(chǎn)風險最低的大客戶和中小企業(yè)客戶最優(yōu)資產(chǎn)配置比例。

關鍵詞：中小企業(yè)；信貸資產(chǎn)；配置模型

Abstract：This article establishes a loan assets allocation model between key customers and small and medium sized customers based on risks and income matching. We calculate the best assets allocation proportion，which enables commercial banks to gain maximum profit at minimum risk.

Key Words： SMEs，loan assets，allocation model

中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2011）06-0063-03

一、研究背景

自我國商業(yè)銀行股份制改革以來，各大商業(yè)銀行都按照現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營管理的要求和國際先進風險管理的趨勢不斷完善自己的風險管理制度體系，不良貸款率逐年下降。但出于對風險的高度敏感和謹慎的風險偏好，目前商業(yè)銀行通常把注意力放在“優(yōu)質(zhì)大客戶”的營銷上，競相為資信良好的大客戶提供貸款，對風險水平相對較高的中小企業(yè)客戶貸款的審批則異常謹慎，“信貸配給”現(xiàn)象嚴重。由于大客戶議價能力較強，長期秉行大客戶發(fā)展戰(zhàn)略的商業(yè)銀行收益水平不斷下降，資本收益率較低。基于銀行內(nèi)部提高收益的需要，商業(yè)銀行正逐步將目標客戶轉(zhuǎn)移到實力相對較弱的中小企業(yè)客戶。與此同時，國家也相繼出臺了支持中小企業(yè)融資的相關政策。2009年底，銀監(jiān)會表示將對中小企業(yè)貸款風險實行差異化監(jiān)管。2010年6月，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會在《關于進一步做好中小企業(yè)金融服務工作的若干意見》中指出，“要把改進中小企業(yè)金融服務、擴大中小企業(yè)信貸投放作為各銀行業(yè)金融機構開展信貸經(jīng)營業(yè)務的重要戰(zhàn)略，確保小企業(yè)信貸投放的增速要高于全部貸款增速，增量要高于上年”。國家“十二五”發(fā)展規(guī)劃綱要也指出，“大力發(fā)展中小企業(yè)，增加中小企業(yè)貸款的規(guī)模和比例”。

基于商業(yè)銀行自身發(fā)展的需要和國家政策的要求，近幾年各大銀行都積極發(fā)展中小企業(yè)貸款業(yè)務。但中小企業(yè)客戶貸款風險較高，商業(yè)銀行整體信貸規(guī)模有限，如果中小企業(yè)貸款比例較高，有可能擴大商業(yè)銀行風險，提高不良貸款率。因此，在資本約束和存貸比管理下的商業(yè)銀行，如何利用有限的貸款規(guī)模，在大客戶和中小企業(yè)客戶間按合理的比例配置自己的信貸資產(chǎn)，在確保一定收益的前提下將風險控制到最低，成為亟待解決的問題。本文通過一系列假設，建立了一個銀行信貸資產(chǎn)在大客戶和中小企業(yè)客戶間的比例配置模型，根據(jù)風險與收益相匹配的原則，在充分考慮預期收益率、貸款不良率、貸款損失率等因素的前提下，求出一個風險最低的中小企業(yè)客戶信貸資產(chǎn)配置比例，對目前商業(yè)銀行中小企業(yè)客戶發(fā)展戰(zhàn)略的實施有一定的理論和現(xiàn)實意義。

二、模型的設計與分析

（一）模型假設

1. 假設商業(yè)銀行所有貸款的授信客戶只有兩類：實力較強、信用良好、議價能力較強的大客戶A；實力較弱、風險較大、議價能力較弱的中小企業(yè)客戶B。大客戶A貸款余額占全部貸款的比例為XA，中小客戶B貸款余額占全部貸款的比例為XB，則有XA+XB=1。

2. 貸款五級分類為正常和關注類客戶貸款可以完全收回，并能夠?qū)崿F(xiàn)簽訂貸款合同時預期的收益率，記為P；貸款五級分類為關注以下客戶（不良貸款客戶）無法實現(xiàn)簽訂貸款合同時預期的收益率，且面臨一定本金的損失，損失率為K。

3. 商業(yè)銀行不良貸款率為L，其中大客戶A不良貸款率為LA，中小客戶B不良貸款率為LB，則有L=LAXA+LBXB。

4. 銀行在發(fā)放貸款前，經(jīng)過了嚴格的風險審查，利率確定已經(jīng)充分考慮了風險溢價，因此，銀行全部貸款的預期收益率即為簽訂貸款合同時的預期收益率。但風險總是會存在的，不良貸款率不可能為零，因此實際收益率與預期收益率總會有偏差，但期望收益率是使可能的實際收益率和預期收益率偏差達到最小的點的估計值，記為E。貸款風險的大小由預期收益率與期望收益率的偏離度來反映，這種偏離度由收益率的方差來度量，記為 。

5. 大客戶A與中小企業(yè)客戶B的風險審查及貸款定價是獨立進行的，相互沒有任何參考和比較，即大客戶A與中小客戶B收益率不相關，相關系數(shù) AB為零。

（二）模型的建立與求解

根據(jù)假設我們會得出以下三個方程組：

方程組（1）表示大客戶的期望收益率和其承擔的風險，其中EA表示大客戶A貸款余額的期望收益率， A 表示大客戶A所有貸款承擔的風險；方程組（2）表示中小企業(yè)客戶的期望收益率和其承擔的風險，其中EB表示中小企業(yè)客戶B貸款余額的期望收益率， B表示中小企業(yè)客戶B所有貸款承擔的風險；方程組（3）表示銀行所有信貸資產(chǎn)的期望收益率和其承擔的風險，其中E表示銀行所有貸款的期望收益率， 表示銀行所有貸款承擔的風險。

因為在發(fā)放貸款前期望收益率未知，因此，EA和EB是隨機的，大客戶A和中小企業(yè)客戶B最優(yōu)貸款配置比例就是銀行所承擔的風險最小的比例，對方程（3）求 最小值，則有：

則XA 和XB即為銀行所有信貸資產(chǎn)承擔風險最低的大客戶和中小企業(yè)客戶貸款規(guī)模比例配置公式。

（三）模型解釋

1. 中小企業(yè)客戶貸款比例的確定，不僅取決于該客戶群本身的收益情況和風險情況，重要的是其貸款不良率、預期收益率、損失率與大客戶相對應的比例關系。

2. XB是 的減函數(shù)，

越小，即中小企業(yè)客戶的不良貸款率與大客戶的不良貸款率差距越小，則中小企業(yè)客戶貸款比例應越高；

越小，即中小企業(yè)客戶預期收益率與損失率的差和大客戶之比越小，中小企業(yè)客戶貸款比例應越高。

3. 在中小企業(yè)客戶貸款不良率與大客戶貸款不良率比例基本固定的情況下，如果通過模型計算的中小企業(yè)客戶貸款比例低于其實際貸款比例，說明相對于大客戶而言，商業(yè)銀行中小企業(yè)客戶貸款價格包含了較高的風險溢價，商業(yè)銀行整體信貸資產(chǎn)承擔了較高的風險，銀行可以通過降低中小企業(yè)客戶貸款定價或減少其貸款規(guī)模降低整體信貸資產(chǎn)風險。如果通過模型計算的中小企業(yè)客戶貸款比例高于其實際貸款比例，說明相對于大客戶而言，商業(yè)銀行中小企業(yè)客戶貸款價格較低，無法覆蓋其風險，商業(yè)銀行可以通過提高中小企業(yè)客戶貸款價格或提高中小企業(yè)客戶貸款比例使銀行整體信貸資產(chǎn)收益和風險達到平衡。

4. 在中小企業(yè)客戶預期收益和損失率之差與大客戶預期收益和損失率之差的比例基本固定的情況下，如果通過模型計算的中小企業(yè)客戶貸款比例低于其實際貸款比例，說明銀行中小企業(yè)客戶貸款不良率較高，應壓縮其貸款比例，以降低銀行整體信貸資產(chǎn)的風險；如果通過模型計算的中小企業(yè)客戶貸款比例高于其實際貸款比例，說明銀行中小企業(yè)客戶貸款不良率控制較低，應提高其貸款比例，以獲得更高的收益。

5. 中小企業(yè)客戶貸款規(guī)模在銀行所有貸款中所占的比例不應超過50%。因為銀行不良貸款率不可能高于50%，且一般大客戶不良貸款率低于中小客戶不良貸款率，所以有0

，且LB比LA高的越多， 越大。由于大客戶談判實力較強，信用水平較高，所以定價一般低于中小企業(yè)客戶，收益率相對較低；大客戶出現(xiàn)不良后，因資產(chǎn)質(zhì)量較好，損失率也較中小企業(yè)客戶低，則有PA< PB ，KA< KB。因為中小企業(yè)客戶貸款的難度大于大客戶，且在其貸款前的定價中也考慮到風險溢價部分，所以中小企業(yè)客戶貸款的預期收益率與損失率的差應該大于大客戶，則有 >1。根據(jù)公式（4）， >1，則XB小于50%。

（四）模型的擴展應用

該模型說明了在一定資產(chǎn)規(guī)模下，風險最小情況下不同類型客戶間的比例分配問題。除了從大客戶和中小企業(yè)客戶角度，該模型還可以擴展到不同分類標準的客戶的貸款比例配置問題，只要有其對應的收益率、損失率、不良率的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，都可以應用。比如說按不同信用等級將所有客戶進行分類，記作A1，A2，A3，… ，An，貸款資金X=（x1，x2， x3，…，xn）表示不同信用等級客戶對應的貸款比例，設Ai的收益率為Pi（i=1，2，3，…，n），不良貸款率為Li（i=1，2，3，…，n），貸款損失率為Ki（i=1，2，3，…，n），則所有貸款資金的收益率為：P= x1P1，x2P2，x3P3，…，xnPn，則有如下方程：

同理，可以求得不同信用等級客戶在整體風險最低時的貸款比例配置。

三、基本結論

本文通過對商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)在大客戶和中小企業(yè)客戶間優(yōu)化配置模型的建立與求解，得出以下結論：

第一，根據(jù)風險與收益相匹配原則，在資本約束和存貸比管理下，商業(yè)銀行全部信貸資產(chǎn)在大客戶和中小企業(yè)客戶間風險最低的比例配置，不但取決于各自的預期收益率、不良貸款率和貸款損失率，更取決于兩者對應的比例關系。

第二，商業(yè)銀行對于中小企業(yè)客戶的發(fā)展，應在充分考慮自身風險管理水平的情況下，根據(jù)過去的信貸資產(chǎn)基礎數(shù)據(jù)確定最優(yōu)的發(fā)展比例與速度。如果盲目擴大貸款規(guī)模，會讓銀行承擔較高的風險；如果不主動發(fā)展，則會失去獲得較高收益的機會。該模型確定的資產(chǎn)配置比例是商業(yè)銀行能夠獲得一定收益情況下承擔風險最低的比例公式。

第三，該模型僅說明了商業(yè)銀行自身內(nèi)部大客戶和中小企業(yè)客戶風險最低的最優(yōu)資產(chǎn)配置比例，是一個沒有考慮超額收益的內(nèi)部均衡，如果商業(yè)銀行在某一細分市場上擁有某種優(yōu)勢，可以在市場上獲得除了風險溢價外的超額收益，則該模型不適用。

第四，該模型可以擴展到商業(yè)銀行不同分類標準下，不同類別信貸資產(chǎn)的比例配置問題，如根據(jù)信用評價或行業(yè)分類等等。

第五，商業(yè)銀行應加強對客戶基礎數(shù)據(jù)的采集與分析工作，重點是對客戶預期收益率、不良貸款率和貸款損失率的采集與計算，并建立相應的數(shù)據(jù)庫。特別是在目前商業(yè)銀行中小企業(yè)客戶發(fā)展的初期，更要注意對其基礎信貸數(shù)據(jù)的采集與分析，只有這樣才能夠準確計算出大客戶和中小企業(yè)客戶間風險最低的貸款比例，才能促進商業(yè)銀行中小企業(yè)客戶發(fā)展戰(zhàn)略的穩(wěn)步實施。

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（特約編輯 齊稚平）