印度小貸從“天使”變成“魔鬼”的經驗和教訓

入刊理由：

有限的資金作為一種稀缺資源，應該優先借給能創造新財富的老板，還是扶貧救困？專家、學者各有說辭。北京師范大學MBA導師、段紹譯快樂理財游學苑首席講師段紹譯從印度小額信貸危機中為大家分析，并總結出經驗教訓。

2006年10月3日，瑞典皇家科學院諾貝爾和平獎評審委員會將該年度和平獎授予了孟加拉國的穆罕默德·尤努斯，獎勵他多年來為社會低收入群體提供小額信貸方面作出的杰出貢獻。從此，小額信貸便以天使般的面貌得到了全世界的稱道和推崇。然而，2010年10月，因為印度爆發小額信貸償還危機，小額信貸一下子從“天使”變成了“魔鬼”。

2010年10月，印度南部的安德拉邦發生了一起震驚世界的大事件：許多人因無力償還小額信貸，紛紛自殺身亡。事情發生后，安德拉邦政府茫然無措，急匆匆下結論，認為全是小額貸款惹的禍，于是強制取締過于泛濫的信貸行為，并敦促借款人不要及時歸還貸款。這樣使一大批原來資金充裕、準備按時還本付息的借款人紛紛選擇停止歸還貸款，這使大批小額貸款公司資金鏈斷裂，從此誘發了印度的小額貸款危機。

2009年4月，筆者應邀去中央電視臺與尤努斯對話關于小額貸款問題。當時央視主持人陳偉宏問筆者和尤努斯，如果有兩個人同時需要借同一筆錢，一個人是最貧窮的人，另一個人是做小企業的老板，這筆錢你會優先借給誰呢？當時筆者說我會優先借給那個做小企業的老板，而尤努斯毫不猶豫說會借給那個最貧窮的人。在此后的對話中，筆者反復強調有限的資金作為一種稀缺資源，應該優先借給能創造新財富的老板，而扶貧救困應該是政府的救濟行為和慈善組織及個人的慈善行為，應該把貸款和慈善行為區分開來，每個有經濟實力的企業和個人都可以拿出部分錢做慈善，而放貸應該優先考慮投資的安全性和盈利能力。但尤努斯不這么認為，他認為他發起的小額信貸應該優先把錢借給最貧窮的人，并且他一直在這樣做。

其實尤努斯的行為是基于一個經驗：他以前借給窮人的錢絕大多數都收回來了，而且那些借款人都通過借錢賺了更多的錢。如果他借出去的錢不能幫助大多數借款人賺更多的錢，借款人也沒有實力和其他收入來源還款，那信貸危機就一定會發生的。

從印度的小額信貸危機大家可以學習以下經驗：1.小額信貸是市場很需要的，做好了確實可以創造新財富并提供大量的就業機會。2.在一定的條件下，窮人也是講信用的。3.小額信貸有利于減少貧困。

從印度小額信貸危機中大家可以吸取以下教訓：1.小額信貸不是做慈善，一定要考慮借款人的人品、實力、賺錢能力和比較可靠的還款來源。2.政府應該成為維護信用的有力保障，而不是敦促借款人不還錢。因為一旦信用體系崩潰，要重建就需要漫長的時間。一個社會一旦沒有了信用，交易成本就會極大地提高甚至根本就做不成交易，這對于整個社會都是災難性的。3.印度的一些借款人還不起錢時選擇了自殺，雖然這種行為不可取，但足以證明那些人是把信譽看得比生命還重要的，如果不是政府鼓勵其他人違約，印度的信用體系還是沒有多大問題的，可惜因為政府的錯誤決定使他們的死反而加速了印度信用體系的崩潰，這是一個巨大的遺憾。4.中國在小額貸款方面同樣面臨巨大的市場需求，在中國金融業遠遠不適應經濟發展需要的前提下，政府應該鼓勵成立更多的小額貸款公司，讓民間資本有更多的投資渠道。5.在這個信用水平遠不及印度的國家里，為了讓民間金融得到健康發展，政府應該通過立法嚴格保護債權人的利益，同時對破產的債務人實行最低生活保障。這樣一方面可以使更多的民間資本敢于用來放貸，另一方面可以避免一些債務人因為破產而選擇自殺。

責任編輯：字如方