優酷:“視途”不差錢

在提供視頻搜索內容時，可以更加貼切用戶的需求

2011年5月17日，世界電信日，優酷正式宣布全面升級3G戰略。優酷CTO姚鍵表示，以本屆電信日為分野，優酷3G戰略已由之前的戰略布局轉變為全面實施階段，在以“全品牌、多終端”應用為核心的優酷3G戰略下，優酷將全面發力與運營商、終端廠商的合作。

5年前優酷成立之初，CEO古永鏘即提出“合一夢想”，預見到今日三網融合及多終端之興盛而開始布局。從2009年5月17日3G戰略正式亮相至今已深謀遠慮布局兩年。古永鏘表示，“2011年是優酷全面關注用戶體驗的一年，優酷在內容建設、產品技術研發、品牌推廣等各方面的持續戰略投入，都是以用戶為王、提供最優最酷的用戶體驗為發展宗旨。”

姚鍵在媒體溝通會上介紹，3年來，優酷在無線領域的布局取得顯著成效，遙遙領先競爭對手。過去3年，優酷不僅在PC端牢牢確立了老大地位，在各種Pad、手機等終端領域優酷也是最先布局的視頻公司，如今已牢牢確立了無線終端的領先地位。目前已有50%以上的3G移動終端內置了優酷的客戶端，與運營商的合作已全面展開。

移動終端領域的布局，并不是優酷的孤注一擲。而就在此前兩天，優酷推出了旗下獨立品牌、業界惟一專業視頻搜索引擎——搜庫（SOKU.com），作為優酷“用戶體驗年”最重要的產品之一，搜庫致力于為用戶提供全功能、覆蓋全網的視頻搜索服務，創造更精準、更快速、更優質的搜索體驗，最快速地幫助用戶找到最想看的視頻。

在姚健看來，在視頻領域擁有成熟運營經驗的優酷對于視頻用戶的行為把握度會更加精準一些，因此在提供視頻搜索內容時，可以更加貼切用戶的需求。此外，搜酷的視頻內容排序也會根據影視劇的熱度來進行，追求“快、專、熱”會成為搜酷視頻搜索的宗旨，而百度作為傳統的搜索引擎工具，更多的是為用戶提供一個“大而全”的內容呈現。“單就視頻搜索來說，百度在這方面并不比搜庫有優勢。”

不僅如此，優酷上市后還顯著增加了視頻內容的投入，第一季度其寬帶成本和內容成本分別占凈收入的44%和28%。其中，內容成本占比較同期增加11個百分點，優酷解釋稱，其原因主要歸結為內容庫的增加及版權內容的單位購買成本增加，此外，成本計算方法也在2011年進行了調整。

無論是全面升級3G戰略，還是推出專業視頻搜索引擎，都是優酷作為中國第一視頻網站在盈利模式探索方面，全面延伸發力的明證。在網絡視頻這一燒錢的行業，無論是內容建設、技術升級還是品牌推廣，都需要不菲的開銷。然而，對優酷來說，資金不是問題。

日前，優酷發布截至3月31日的2011財年第一季度財報。報告顯示，優酷第一季度凈營收為人民幣1.280億元（約合1950萬美元），比去年同期增長163%；凈虧損為人民幣4690萬元（約合710萬美元），比去年同期的凈虧損減少8%。易觀國際分析認為，優酷收入保持穩定同比增長，而成本壓力增長趨緩。

事實上，對于盈利，優酷的愿望顯然也沒那么迫切。優酷CFO劉德樂表示，“優酷第一季度淡季毛利率11%，如果減少投入的話，體現盈利應該不是一件困難的事情。但是因為消費者市場還在快速地增長，因此投入到帶寬內容和品牌，鞏固資產價值是最重要的。所以盈利本身，在近期不是要點，但是如果想做到的話，從理論上是應該很容易做到的。”古永鏘也指出，“我們認為現階段還是擴大市場份額，加大投入。雖然，我們的收入可以說超預期完成，但我們的投入也會因此擴大，這是我們一直的發展目標。”

5月20日，優酷宣布，公司和特定首次公開招股前投資人，將發行1231萬美國存托憑證（ADS），定價為每存托憑證48.18美元。優酷每股美國存托憑證代表18股A級普通股。在本次發行方面，此次增發的證券承銷商被授予有權從特定出售股票的股東手中，以首次公開招股發行價再購買180萬股美國存托憑證。股東售股部分優酷不會通過增發獲得資金。優酷公司本次增發所得款項總額將約為4億美元。而從今年一季報看，至3月31日，優酷賬上還趴著2.63億美元現金。如此，其將擁有近7億美元現金儲備，而這距離上市才半年。

優酷為何急于再融資？根據優酷向SEC申報的F-1文件顯示，優酷可能發行部分新股，也有涉及部分主要股東的存量發行。文件稱，募集資金將用于“技術、基礎設施和產品開發方面的投資”“視頻內容的購買”以及“銷售和市場的擴張”。

而在財報發布會上，CEO古永鏘表示，“三網合一是很大的夢想，有很多事情可以做。”而在股價較高時增發，優酷也并沒有認購不理想的擔心。“我覺得我們考慮戰略決定的時候，更多是從公司的競爭，包括公司總體的發展為主。同時我們也看到資本市場，公開市場也好，私募市場也在投入中國互聯網，所以我覺得現在這個階段，我們有這樣基礎的話，對我們來講，是拉開競爭距離很有效的手段，我覺得這個還是最重要的。”古永鏘說。

媒體分析則認為，在中國互聯網浪潮中，優酷股價還很高，可以以很低的成本融到大量的錢。據了解，5月10日優酷的收盤價是54.77美元，而上市時的發行價是12.80美元，前者是后者的4.3倍。而這意味著，優酷融到同樣一筆錢，現在只要原來四分之一數量的股票。

而在競爭激烈的視頻行業，豐富的資金儲備，畢竟不是壞事。“做視頻網站還得燒大量的錢，多儲備一些彈藥，有百利而無一害。”媒體評論說。據了解，優酷上市后，視頻網站的盈利模式已經逐漸清晰。盡管優酷在諸多方面還領先于其他視頻網站，但其還遠沒到高枕無憂的時候。行業競爭愈發激烈，百度奇藝、迅雷、土豆、搜狐視頻都是強有力的對手。

媒體評論說，“奇藝有百度作為后盾，而搜狐視頻靠著搜狐，日前更是挖來了鳳凰臺執行臺長劉春，連酷6也有盛大作為母公司。優酷不未雨綢繆是不行的。而隨著競爭的增加，購買內容的版權費會增加，隨著看視頻的人越來越多，帶寬的成本也會飛速增加。”

此外，在業內人士看來，“這次的互聯網浪潮泡沫非常嚴重，如果這次泡沫真的破滅了，互聯網即將迎來寒冬，而優酷做到了彈藥充足，而其他對手卻沒有這么做，那么它與競爭對手的差距會拉開，地位會鞏固。”