調整優化信貸結構是防范風險的重要措施

　　金融危機之后，中國經濟快速回升，中國銀行業近年來的經營業績也令人矚目，一些總量指標已在全球名列前茅，但絕不能因此而放松對潛在風險的關注，尤其是對銀行信貸結構問題的關注，這可能要比增加資本，提高資本充足率更有積極意義。
　　對信貸結構的認識
　　信貸結構就是在信貸資產中各個組成部分的內在比例和相互關系，它反映銀行在某一時期內的經營戰略和風險偏好，是銀行有意識、有目的的信貸經營活動結果。信貸結構有兩方面的含義：一是質的方面，它是指信貸資產中各個因素的分布狀態，如資本占用、集中度、風險敞口、收益回報等，它揭示了在信貸業務中起主導作用的要素不斷替代的規律及其相應的結構關系。二是量的方面，是指信貸資產中各個維度之間的比例關系，包括客戶結構、行業結構、區域結構、產品結構等。信貸結構從不同的維度還可細分為：信貸的總量結構、方式結構、收益結構、期限結構、組合結構等，以及反映某些特定要求的社會責任結構、節能環保結構、效率結構等等。
　　信貸結構不僅與銀行的發展、經營收益有著非常密切的關系，而且對銀行的風險防范也十分關鍵，它反映的既是信貸發展戰略結構，又是信貸風險防范結構。
　　任何事物都是由其內在的結構決定著事物的特性，銀行的信貸結構也決定著銀行信貸資產的特性，是評價和分析信貸資產質量的最主要因素。銀行是經營風險的，信貸業務的風險和收益對銀行的經營影響很大，所以銀行經營的狀況不能只看財務指標。財務指標有時會有一些偶然因素或不可比因素，有較大的局限性，尤其是很難判斷銀行經營的可持續性和競爭能力。只有從信貸資產的分布結構中才能更清晰地看到銀行的風險狀況，才可以發現更深層次的問題，才能更科學地評價銀行的經營狀況。對銀行信貸風險的評價也不能只看不良貸款額、不良貸款率，這兩個指標同樣也不能全面反映貸款的質量。銀行的經營往往是成也信貸，敗也信貸，而真正能全面反映和評價貸款質量的是信貸結構，是信貸結構的質量。通過對信貸結構的分析就可以較清楚地看到一家銀行的風險偏好、經營戰略、競爭能力、可持續性發展等，就能彌補財務分析的缺陷或不足。這一點在次貸危機中表現得非常突出，一些在危機前財務表現很不錯、不良貸款率很低的金融機構，由于其資產結構存在較大的風險隱患，十分脆弱，經不住危機的沖擊，結果遭受了重創或倒閉。
　　銀行的風險偏好是指根據戰略規劃和利益相關者的期望所確立的愿意承擔的風險類型和水平，它會直接體現在信貸結構上。風險偏好較激進的銀行，會對短期收益較高的領域配置更多的信貸資源，以獲取較充分的盈利機會；而風險偏好較謹慎的銀行，則會更傾向于把信貸資源投向風險較低的領域，以求得長期的穩健發展。無論風險偏好是激進還是謹慎，銀行都必須把信貸資產的非預期損失控制在可承受范圍內。如果銀行在信貸結構上沒有把握好，不僅很難在短期內加以扭轉和糾正，而且極容易導致風險失控，遭受重大損失。就此而言，信貸結構決定銀行成敗。
　　信貸結構和信貸總量是一個相對的范疇，信貸總量控制和信貸結構調整優化是一個問題的兩個方面。只有信貸結構合理的總量才是合適的信貸總量，所以信貸結構是評價信貸總量狀況的主要因素。信貸結構與信貸總量有時又是相互轉換的，由于信貸結構是有層次的，不同層面有不同內容和特性的信貸結構，上一層次的信貸結構部分會是下一層次的信貸總量，下一層次的信貸總量會是上一層次的信貸結構部分。如當我們分析資產總量結構時，信貸資產只是總資產結構的一部分；在信貸資產中又可以按客戶、行業、區域、期限、產品、表內表外等來看分布結構。如以房地產貸款為例分析，在銀行信貸資產中，有房地產貸款與非房地產貸款的比例結構，這時信貸資產是總量，房地產貸款是結構部分，主要反映房地產貸款在信貸資產中的比重；在房地產貸款中又可以根據不同的貸款種類、貸款期限、貸款方式、貸款客戶、貸款風險、貸款收益等因素來分析，這時房地產貸款就成為總量了。信貸總量合理與否的關鍵，是要看信貸結構的質量，要保證信貸結構的質量，就必須不斷地調整優化信貸投向結構。
　　信貸結構在時間和空間上的狀態及其變化是整個經濟結構的資金形態。從宏觀角度看，經濟決定金融，經濟結構決定信貸結構，投資結構決定銀行信貸投向結構，經濟運行的風險是銀行信貸最大的風險，經濟結構的調整變化是信貸結構調整根本性因素。信貸結構合理意味著經濟發展中的資源利用效率高，對國民經濟的發展速度和經濟效益就發揮良性作用。信貸結構的形成狀態不但要受到國民經濟布局和產業結構的影響，與社會資源的配置和投向也有很大的關聯度，而且信貸結構的調整方向也要與經濟轉型與產業結構的調整相結合，才能實現銀行預期的戰略目標。
　　銀行的信貸結構與經濟結構存在著密切的互為因果、互相作用的關系，銀行信貸結構是經濟結構的反映，經濟結構中的問題必然會在銀行信貸結構里得到解答，銀行的信貸結構調整也會對國民經濟布局和經濟結構產生影響。隨著我國經濟總量的不斷擴大和經濟運行質量的持續提高，反映經濟發展和經濟運行質量的信貸結構也總是表現為不斷地從低層次結構向高層次結構的變化。從微觀角度看，信貸結構是銀行經營中最主要的結構，它關系到銀行資產的質量和效益，關系著銀行風險和安全，關系著銀行的可持續發展。
　　信貸結構的調整優化是指通過信貸政策的調整來指令或引導信貸業務的投向結構的變化，改變原有的、內在的相互依存和制約關系，實現信貸資源的優化配置與再配置，使信貸資源分布和信貸資產不斷優化的動態過程。風險與收益是信貸結構調整優化的重要約束條件，事實上，信貸結構調整優化也就是信貸風險結構、收益結構的調整優化，并使之能可持續發展，這也是信貸風險管理的重要內容。但信貸結構調整有時是很痛苦的，因為調整就意味著改變既有的條件，就會傷及既有的部分利益。所以信貸結構調整應當是漸進的，要有階段性信貸結構優化的目標和措施，要量力而行，防止矯枉過正，不能走極端。因此信貸結構調整優化的目標和要求也只能是相對的、階段性的，沒有絕對的目標，更沒有一勞永逸的解決辦法。
　　由此可見，信貸結構調整優化是一種哲學觀、是一種方法論，可以引導我們不斷地去占領信貸結構的戰略高地。
　　當前我國銀行信貸結構面臨的主要問題
　　信貸結構的不合理也就意味著信貸業務發展的不平衡，也意味著信貸業務中存在較大的潛在風險。當前中國銀行業的信貸業務面臨的機遇很多，但挑戰更多，尤其是信貸的結構性風險還比較突出，主要表現為：
　　信貸總量中的結構性風險。信貸是銀行經營中風險較高的業務，信貸資產占總資產的比重過高，相應承擔了過大的風險。與國際上的一些知名大銀行相比，中國銀行業的信貸資產占比相對較高，大型銀行基本都在50％～60％，貸款利息收入占總收入的比例偏大，大體要占60％左右，中小銀行的信貸資產、利息收入占比更高。這種信貸總量結構不僅經營風險大，資本耗用多，增加了銀行的經營成本，而且宏觀經濟政策的任何變化和調整，都會直接影響到銀行信貸資產的質量。而且從實踐的動態情況來看，這種狀況還在不斷加劇。如2009年、2010年分別新增9.59萬億元、7.95萬億元的信貸投放，從總量上看很多了，但從結構上看，有些領域由于受到資金不足的制約發展仍較緩慢，如一些戰略性新興產業領域等，而在某些領域則反映出資金過多，甚至有一些資金就沒有進入實體經濟，資金使用的效率很低，而一些投放較多的領域往往又是經濟結構需要調控的重點。
　　
　　行業信貸中的結構性風險。在中國現行的投融資體制和以間接融資為主的條件下，銀行信貸結構調整帶有相當的被動性。經濟結構的不平衡，必然會加劇信貸的風險，經濟結構的風險必然會反映到銀行的信貸結構中來，如高污染、高能耗和產能過剩行業等都是潛在風險很大的領域。長期以來以初級制造業、出口加工業為基礎的粗放式經濟發展方式，已顯現出市場供求的結構性不平衡，部分工業生產能力過剩，一些重要產業領域的生產規模不經濟，過度依賴信貸來刺激需求，維持過剩、落后產能運轉等一系列問題，以及對自然資源的過度耗費和自然環境的過度破壞等深層次問題，并正在影響到中國經濟的可持續發展能力，也直接影響到了銀行業的信貸風險，有些銀行在這一領域的貸款占總貸款的比重已高達20％以上。尤其是受到經濟危機、貿易保護等因素影響，在大力擴內需和消化過剩產能的要求下，部分產能過剩的行業繼續擴大生產，銀行也不斷地增加貸款，結果形成低效率、無效率、負效率的調整，使銀行貸款在這些領域的潛在風險又進一步增大。隨著中國經濟轉型、產業結構調整的力度加大和對低碳環保要求的不斷提高，這種結構性的風險將被大量釋放出來，相應銀行在這些領域的信貸資產就會面臨較大的風險。如果不能及早地解決這一問題，相當部分貸款將快速劣變為不良貸款，并可能導致一些銀行重新陷入信貸危機。
　　房地產信貸的結構性風險。房地產業對經濟的影響很大，既是拉動經濟增長的重要因素，也是不確定因素較大的領域。盡管房地產業從中國的實際來看，還有較大的發展空間，但局部的房地產市場的泡沫也確實存在。一旦市場供求發生變化，潛在的風險就會轉變為現實的風險。近年來由于房地產市場需求趨旺，貸款收益率相對較高，一些銀行還是愿意把更多的貸款投向房地產領域，使銀行的房地產貸款以及以房地產為抵押的貸款占比不斷增大，有些銀行已超過50％了，甚至更高，房地產市場的風險對銀行貸款的威脅相應也大幅上升。在控制房價過快上升的過程中，問題不一定都表現在供給方，有時也會表現在需求方，房地產調控政策對供給方有較大的約束效應，而由于過低的住房按揭貸款利率和首付比例，對需求方則仍有較大的政策套利空間，銀行也需要關注個人住房按揭貸款中的風險問題。
　　信貸客戶、期限中的結構性風險。由于不論大銀行小銀行的經營戰略雷同，風險偏好相似，貸款投向相同，同質化十分嚴重，都把有限的信貸資源主要集中投向少數幾個行業中的大型客戶，每年的新增貸款都在這些優良的大客戶、大項目中不斷壘加，使得大額貸款、長期貸款占比居高不下，戶均貸款數額不斷攀升。不少銀行的中長期貸款的比重已高達80％以上，且這部分貸款的數量還在繼續擴大，從2009年以來已連續19個月同比增速保持在30％以上，而同期短期貸款增速則下降到個位數。在貸款集中的同時風險也集中了：（1）只要有大企業或大項目出風險就會使得數家銀行受到影響，這又有可能引發更多的銀行出問題，存在由集中度風險引發系統性風險的潛在壓力。（2）流動性風險顯著增大，大量的中長期貸款使得主要依靠短期資金來源的銀行經營面臨很大的流動性風險壓力。（3）大項目、大企業的貸款不僅期限比較長，而且收益比較低，大都還要給予優惠的利率，那么多的銀行機構都擠在同一層面、同一領域內競爭，拼價格、拼成本。其中有些貸款已成了“裸貸”，除了貸款之外，既沒有存款，也沒有什么其他業務可做，收益又低，且還難以轉讓，成為“雞肋”貸款。
　　信貸中生產與消費的結構性風險。要保證宏觀經濟更加持續平穩運行，就不僅要保持總供給與總需求的平衡，而且更重要的是總供給內部的各種供給結構與總需求內部各種需求結構的平衡。銀行中介的職能不只是生產性的，也應當把一部人暫時不消費的資金借貸給另一部分需要消費的人，這樣既可以從總體上保持生產和消費的平衡，又可以改善人們的實際生活水平，提高生活質量。現在銀行業每年的信貸增速都不低，但投向生活消費領域的占比還很低。生活消費貸款占全部貸款的比重大都在20％以下，有些銀行更低，只是個位數。銀行把大量的居民可用于消費的貨幣通過儲蓄的方式吸收到銀行里來，然后再把它貸放給生產流通企業。這在短缺經濟的環境下是一個很有效的途徑。但在生產能力已較明顯過剩的情況下，仍繼續把大量的消費性貨幣轉換為生產建設資金就有問題了。不僅加劇了生產規模、生產能力不斷擴大的壓力，而且還降低或縮小了本應有的消費，使市場供求更加不平衡，從長期來看這又會增加銀行信貸的結構性風險。
　　信貸產品、區域中的結構性風險。從目前銀行信貸業務的實際情況來看，在整個信貸資產中，主要還都是傳統的流動資金貸款、項目貸款、房地產貸款等，新的產品創新力度不足，傳統信貸產品占比高，新的信貸產品少；表內信貸產品占比高，表外信貸產品占比低；需占資本的信貸產品占比高，不占資本的信貸產品占比低。信貸的區域集中度對銀行也有不小的潛在風險影響。因為經濟發展是動態的，是有周期的，不可能持續不斷地維持較高的增長速度。當某一局部區域的經濟結構發生調整變化時，如果銀行信貸業務過于集中在該區域就會面臨很大的風險。尤其是隨著全球經濟一體化進程的加快和區域經濟發展不平衡的加劇，信貸的區域集中度風險對銀行經營的潛在風險也會加大。
　　此外，銀行本身也有不少制約信貸結構優化的因素，因為任何的調整都是對既得利益的調整，都是對某些既得利益的剝奪，有限的蛋糕難以再進行重新的切分，只能把蛋糕做大以后把大出來的部分按新的比例切分才可行。這里既有長期利益和短期利益的矛盾，又有局部利益與全局利益的矛盾，資源供給有限與需求過大的矛盾等問題。
　　信貸結構調整優化的措施
　　我們的目標是信貸結構各組成部分的協調發展，如果說以往銀行信貸經營策略是比較關注信貸總量的擴大，那么現在應更重視信貸結構的優化、信貸發展的質量。信貸結構是評價信貸發展質量的重要內容，調整優化信貸結構應圍繞銀行經營戰略和風險偏好，按照科學的信貸發展觀，通過深化和完善相關的信貸政策措施，逐步形成資本消耗低、風險收益高、資產質量優、充滿競爭活力又可持續的信貸結構。
　　要提高對信貸結構調整重要意義的認識。首先，為有效防范金融危機的沖擊，我們必須要居安思危，努力提高自身的抗風險免疫力，調整信貸結構就是練內功，強身健體的重要措施就是通過調整信貸經營戰略、調政策、調投向，把一些潛在的、隱藏在信貸結構中的風險問題提前主動化解，使銀行信貸資產的質量更高，這對商業銀行的業務經營和風險防范有著十分重要的影響。目前中國銀行業信貸結構調整的重點是要由外延式的結構優化轉變為內涵式的結構優化，形成較為合理的信貸結構，能夠經受住國內外經濟波動和金融危機的考驗，為保障長期可持續穩定健康發展奠定重要基礎。所以信貸結構調整不是簡單的信貸經營問題，而是銀行有沒有可持續發展能力的問題。其次，經濟在發展過程中會不斷引發結構的調整優化，銀行的信貸結構勢必也要隨著經濟環境、經濟結構的改變而不斷調整。
　　要有效配置信貸資源，加快信貸業務經營方式的轉變。面對日益嚴格的資本監管要求和中國經濟發展對銀行信貸的需求，中國銀行業必須努力走出一條與資本補充相適應的、可持續發展的新路子。信貸資源配置要以資本效率為先，提高資本集約化水平，用同量的資本創造更多的收益，或同量的收益用更少的資本。信貸業務不都是高資本消耗的業務，其中也有很廣闊的低資本、無資本占用的業務。要綜合運用信貸限額、資金配置、經濟資本等手段，根據風險收益水平，適時調節信貸資源在不同客戶、行業、區域、產品的配置系數，支持有效益、有質量的信貸需求，引導形成流動性強、收益結構好，境內外業務、表內外業務、傳統與創新業務、信貸與非信貸業務等協同發展的優質高效信貸結構。信貸結構調整優化的總體要求是表內的信貸資產占總資產的比重要下降，收益則要上升；非利息收入要增加，包括與信貸直接相關的派生業務收入、準信貸收入、表外信貸業務收入等要增加，并使之可持續。充分發揮內部資金價格的杠桿作用，提高中長期貸款的資金成本約束，通過信貸資源和資金的配置來強化信貸結構調整的導向作用，建立與信貸結構調整目標相適應，以有效提高信貸資產收益、保持良好流動性和風險控制力的信貸資源配置方式。
　　
　　要確立與自身特點相適應的經營戰略。不同的銀行應有不同的經營戰略，不同的戰略就應有不同的市場定位，不同的市場定位就有不同的信貸結構。同一銀行在不同的時期也會有不同的經營戰略，因而也會有不同的信貸結構。正是由于外部環境和銀行內部經營戰略的變化，所以每次信貸結構調整的目標和方向并不都一樣，都有不同的側重點。但不論情況怎么不同，要根據自身的風險管理能力和員工素質狀況來確定信貸經營戰略，這不僅是防范風險的需要，也是信貸經營戰略的基礎條件；分散風險始終是銀行信貸風險防范的一個基本原則。要適度控制信貸總量，信貸資產在總資產中的占比不應過大，一般在30％～50％為宜。當然信貸資產占比也不能過低，信貸始終是商業銀行的基礎業務。銀行既要控制有限信貸資源分布過度集中，也要注意過度分散對銀行經營收益的影響，所以信貸資產分布既要有所側重，又要合理有效。當前信貸投向特別要關注戰略新興產業的發展和傳統行業的升級改造；要繼續加大對中小企業、涉農領域的信貸投放；要積極拓展非生產領域的信貸市場，尤其是現代服務業、文化旅游產業等領域的信貸業務；要大力發展消費信貸，提高消費信貸在信貸總量中的占比。同時還要嚴格控制產能過剩行業貸款投放，嚴禁對環保不合格企業貸款，對其中的存量貸款則要堅決壓縮退出，降低其轉型、轉產、轉制等帶來的信貸風險損失。
　　調整與完善信貸政策、產品體系，積極有序地推進信貸業務創新。信貸結構的調整優化目標都是通過信貸政策、管理要求等途徑傳導下去的，所以信貸結構調整優化的效果關鍵是目標要清晰，政策不僅要有可操性，還要有力度。調整和完善信貸政策，提升信貸產品創新能力是實現信貸結構調整目標的關鍵因素，要努力形成具有多元化、有特色，契合區域、產業、客戶特點的信貸政策、產品體系，積極開發信貸組合產品、中短期融資產品、供應鏈融資產品、網絡融資產品、結構性融資產品、銀團貸款、并購貸款和債權收購、貸款轉讓以及非融資保函等信貸產品，滿足業務發展和市場拓展需要。同時要加強營銷體系建設，完善配套機制，積極引導市場營銷部門根據信貸結構調整目標指向，加大對目標信貸市場的競爭力度。
　　完善信貸結構調整優化的考核評價。信貸結構的調整優化通常是多目標的，這是分散風險的基本要求，也是防范風險的重要措施。盡管每個分支機構的信貸結構與全行總體的信貸結構會有一定的差異，有的差異還會很大，但它們又是全行信貸結構的重要組成部分，其每一筆貸款的發放或收回都會引起全行信貸結構的變化，所以對分支機構的信貸行為要進行考核評價。主要可從幾個方面的來進行，包括對風險偏好、經營戰略、信貸結構目標的執行情況，資源占用情況，風險與收益水平情況，信貸的可持續性等，并由單純的業務數量指標轉變成反映信貸結構狀況的評價方式，主要可通過目標偏離度來進行。目標偏離度是指實際數據與靜態目標值之間的相對距離，根據指標的偏離度可以對某一分支機構信貸行為進行分析評價，包括單指標偏離度分析和多指標偏離度分析。通過對信貸結構評價指標體系中重要控制目標的偏離度分析，即可掌握信貸結構調整進展及目標實現程度，并根據偏離度情況，適時動態調整相關政策，以確保信貸結構調整優化目標的實現。
　　切實加強信貸隊伍建設。信貸隊伍數量和質量是實現信貸結構調整優化目標和持續穩定發展的基本保證，也是信貸風險管理的重要基礎。首先要根據信貸業務發展的需要增加信貸人員。在現行的管理方式和技術條件下，一定的業務規模與人員數量是有匹配關系的，必須要有一定的人員保證，這也是信貸風險管理的基本要求。信貸業務發展的速度要與人員的補充幅度大體同步，否則就會因信貸人員短缺而出現信貸風險敞口。其次要加強培訓，提高人員素質。風險管理僅有人員還不行，還要有與其崗位職責相匹配的業務素質和技能。按照業務拓展和風險控制要求，要重點加強信貸客戶經理、產品經理、風險經理的素質建設，增強客戶經理鏈式營銷和全產品營銷技能；要積極開展前中后臺信貸人員組團培訓、交叉培訓和崗位輪換交流，提升前中后臺信貸人員的整體業務素質；要增強信貸人員自我學習能力，提高職業道德修養，不斷適應信貸業務發展的需要，在推進信貸結構調整優化的實踐中不斷錘煉提高。
　　(作者系中國工商銀行首席風險官)