利奧.梅拉梅德 金融期貨之父

1971年8月15日，一則爆炸性新聞使利奧#8226;梅拉梅德的想法走近現實。

當天，尼克松總統宣布:美國將不再遵守其保證用外國持有的美元兌換黃金的承諾。這意味著，此前美國以1盎司黃金兌35美元的固定價格，向需要黃金的國家出售黃金的做法不復存在。

這一政策對梅拉梅德陣營來說是一個好得不能再好的消息，對金融期貨的推出起了關鍵的推動作用。因為美國黃金政策的結束，將大大地改變美國人的投資心理，未來美元的價值將不再只取決于政府，而更多地決定于其他世界主要貨幣的相對價值。

隨后，主要工業國家又做出了一個決定，將此前允許貨幣上下波動2%的規定提高到4.5 %，這就為金融期貨大大增加了價格升降的空間。

梅拉梅德開始動手了。

當年12月20日，梅拉梅德正式向世界宣布:將建立外匯期貨市場計劃，交易的合約包括7種貨幣:英鎊、加拿大元、德國馬克、意大利里拉、日元、墨西哥比索和瑞士法郎。梅拉梅德被選為新成立的國際貨幣市場(IMM)的理事長。

1972年5月16日，國際貨幣市場正式開始運行，幾百年期貨業的歷史掀開了新的一頁。

2009年底，在接受中國媒體采訪時，梅拉梅德表示:“中國已完全具備了推出股指期貨的條件……預計股指期貨將在明年推出。”2010年伊始，預言成真，利奧#8226;梅拉梅德盡顯“金融期貨之父”本色。

逃離波蘭

利奧#8226;梅拉梅德1932年出生在波蘭的一個猶太人家庭，父母都是當地猶太學校的教師，梅拉梅德是他們惟一的孩子。

1939年8月，7歲的梅拉梅德剛剛進入小學不到一個月，德國就發動了第二次世界大戰。波蘭籍猶太人在二戰期間的命運成為人類歷史的悲劇，這在幼小的梅拉梅德心里留下了難以磨滅的記憶。

9月的一天，梅拉梅德正坐在一家理發店的椅子上理發，突然，外面有人大喊:“德國人來了!”母親將他從椅子上拽了下來，他來不及穿好外衣，就和母親跑到了街上。他記得許多人都在奔跑，在關門。

他的父親是當地猶太人委員會的一名委員，在德軍的“閃電戰”剛剛開始時，就不得不逃亡異鄉，德軍曾到梅拉梅德的家中搜捕過他的父親。

不久，逃亡在外的父親和家里取得了聯系，他做出了一項大膽的決定——全家逃亡美國。1940年8月31日，梅拉梅德一家拿到了日本的過境簽證，漫長的逃亡之旅開始了。

直到今天，梅拉梅德都認為，他父親所走的每一步都是那么的明智，在充滿壓力和危險的時刻，父親的機智和勇敢拯救了全家人的性命。梅拉梅德相信，那次偉大的冒險之旅，使他可以從容地面對未來人生之路上的任何挑戰。

1950年，梅拉梅德成為芝加哥依利諾伊州立大學醫學院的預科學生，而在第二個學期他轉入了法學院的預科班。那時，幾乎所有人都認為梅拉梅德會成為一名很好的律師，因為在他身上似乎具備了成為一名律師的全部優點——富有感染力的口才、睿智的頭腦、冒險精神以及很好的寫作才能。

但大學二年級的一次“打工”經歷，卻徹底改變了梅拉梅德的人生之路。當他去芝加哥商業交易所(CME)應聘的時候，他被眼前的景象驚呆了:全場的交易員都在大聲地叫喊，并且在場子里來回飛奔。這場景神奇般地俘虜了年輕的梅拉梅德的心。

從交易員到理事長

1954年，梅拉梅德在芝加哥商業交易所工作了15個月之后，向父親借了3000美元，成為芝加哥商品交易所的一名會員。不久，梅拉梅德就擁有了一間很小的辦公室。1955年，他獲得依利諾伊州立大學法學博士學位。在此后的10年里，他既是一名律師，又是一名芝加哥商品交易所的交易者。

但這一時期梅拉梅德在期貨方面的發展并不順利，曾經兩次瀕臨破產，而此時他已是兩個孩子的父親。那段時間梅拉梅德的日子很是窘困。

進入20世紀60年代，梅拉梅德的期貨事業開始出現起色。

1965年，他決定放棄律師職業，專注于期貨事業。這個決定幾乎遭到了全家的反對，尤其是他的父親。在他們的眼里，律師是一個很體面的職業，而一名期貨交易所的交易員不過是一個賭徒而已。但能夠成為一名全職交易員，一直是梅拉梅德夢寐以求的事情，他沉醉于那種瞬間的大量信息流，使你必須即刻做出反應的緊張氣氛中。梅拉梅德希望自己的每一天都像是一次歷險，這種不確定性的誘惑，對他來講是無法抗拒的。

剛剛步入期貨行業的梅拉梅德是做豬肉的，當然，還有雞蛋、洋蔥等品種。但是做什么品種并不重要，重要的是，他在這里體驗到了他所著迷的公開喊價，更體驗著期貨市場上變幻莫測的博弈和競爭。

在這里，他飛速成長，也遇到了很多有趣的故事。1967年，以色列和埃及爆發戰爭，當日豬肉和豬腩合約的價格迅速攀升至最大，當交易員們都期望著能以最高限價買入合約時，正在大量賣空的交易員聲嘶力竭地喊道，“你們難道不明白，無論是阿拉伯人還是猶太人都不吃豬肉?”

重復了無數次的每天叫喊、報價、交單、撤單后，梅拉梅德也從一個小小的跑單員，逐漸成長為芝加哥交易所的領軍人物。1967年，他被選為CME的理事長。此后，他開始大刀闊斧地對CME進行改革，打擊市場操縱行為，更新交易所章程，并大力提高CME的知名度。

兩年后，他成為該交易所的主席。

開創金融期貨

如果安于現狀，他就不是梅拉梅德了。

正如一句拉丁諺語所說:“需要是發現的母親?！弊鳛槠谪浗灰姿闹飨?，梅拉梅德急切地想嘗試某種創新的可能?！敖鹑谄谪洝睂⑹且粋€史無前例的大膽創舉，因為在人類幾百年的期貨交易歷史中，交易產品全部是農產品。憑著直覺和對市場的了解，梅拉梅德相信，金融產品會有比農產品更為美好的未來。

1971年4月，紐約國際商業交易所開始提供貨幣的期貨合約，但很快就因為項目的設計思路以及業務量太小等問題而不得不取消。這也給了梅拉梅德一個警示，使他認識到要想使金融期貨這一全新的產品一開始就獲得成功，合約的條款必須能夠吸引銀行和大公司的興趣。他為自己訂立了一個很高的目標:金融期貨一旦推出，必須要能夠引起全世界的關注，只有這樣才能夠干一番大事業。

1972年5月16日，梅拉梅德推出了國際貨幣市場，成功實現了他的夢想，金融期貨也自此寫出了歷史的第一頁。

此后，在他的領導下，芝加哥商品交易所先后推出了多個金融衍生品工具，其中包括國債期貨、歐洲美元期貨等，并于 1982年推出了股指期貨。到1987年，芝加哥商品交易所又引進了全球首個場外電子期貨交易系統?，F在，金融期貨的成交量占了芝加哥商品交易所總成交量的98%，使芝加哥商品交易所成為美國最大的金融期貨市場，同時也帶動了全球金融衍生品市場的發展。

1982年，梅拉梅德領導的芝加哥商品交易所與剛剛成立的倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)展開了競爭。由于地域和時差的關系，亞洲的交易商似乎更傾向于LIFFE，因為倫敦的早晨正好是亞洲大部分地區的下午，而此時的芝加哥卻是午夜。

成功投資心理

進行成功的期貨交易需要具備哪些條件?利奧#8226;梅拉梅德認為，在期貨市場上，個人的心理素質條件才是決定盈虧成敗的關鍵之處。你的性格特征，諸如在心理壓力下的反應、迅速決策能力、邏輯思維、意志堅強與否、個性中的情緒化成份、對金錢的態度，都將決定你在交易中的成敗概率?！捌谪浭袌鰧σ粋€人心理素質的要求較其他任何行業都高得多?！?/p>

建倉之后，你的判斷是否會受到情緒的影響?在分析市場信息及價格走勢過程中，你能保持客觀公正的立場嗎?在決策過程中，你能擺脫情緒，理智思考嗎?你會盲目地被其他投資者所左右嗎?或者是走向另一個極端，你是否固執己見，拒絕聽從別人的高見?如果你發現自己錯了，能否直面失敗，承認錯誤?記住，最終你必須公開面對事實，因為你永遠瞞不過經紀人，你的家人和朋友最終會知道，場內經紀人一般都明白其他投資者的底細。

這些問題涉及到個性品質，答案自然也就揭示了成功的期貨交易者和失敗者之間的差別。這本不奇怪，在其他多數具有挑戰性的行業，個人心理素質不也同樣重要嗎?不過和期貨投資相比還是有區別。不像生活中其他一些領域，在期貨交易市場，自我簡直無依無靠。此外，在交易過程中，情緒膨脹，因為你面對的是金錢，自己的金錢。在這里，你的個性、情緒、性格得到了空前的考驗。

“我想起芝加哥商品交易所廣告媒體這樣描述投資者，‘圖盧茲-勞特雷克從事商品期貨交易時間是否太短了?不，而是太情緒化了。勞特雷克是一位優柔寡斷的人，情緒起伏不定，觀點東游西擊。這樣的個性不適合從事期貨交易?！@話一語中的。”梅拉梅德這樣解釋。

想要成為一名成功的期貨投資者，需要具備多方面的素質:遵循必要的原則，吸取經驗教訓，敏而好學，掌握基本面情況及統計數據，嫻熟運用技術分析方法，培養內心交易感覺，勝不驕、敗不餒，等等。但更為重要的是，投資者要培養豐富的個性和心理，保持情緒平穩，不斷提升勇氣和耐心這些與生俱來的素質。

梅拉梅德投資法則

第一條，就像經營商業公司一樣對待期貨交易，這里需要傳統的商業原則、分析判斷和資金管理。期貨交易既不是游戲，也不是賭博，投資者絕不能憑僥幸和概率去搏殺。期貨市場符合經濟學的基本原則。

第二條，按照預先制定的計劃行事，也就是說必須有一套久經考驗、行之有效的原則和既定指標。如果你的交易技巧是基于市場的技術分析，確定你的原則，并嚴格遵守它。如果你的交易技巧是基于市場的基本面，研究那些影響供需的因素，因時而動。

第三條，僅利用風險資金進行投資，如果出現風險，也不會根本改變你的生活狀況。

第四條，投資者要培養豐富的個性和心理，保持情緒平穩，不斷提升勇氣和耐心這些與生俱來的素質。