別迷信預期“高收益”,那只是個傳說

近期，一些宣稱能獲得超高收益的結構性銀行理財產品開始重出江湖，預期年化收益率動輒百分之十幾，個別產品甚至號稱能達到百分之三十幾。面對如此高的收益，不少投資者都怦然心動。記者注意到，多數投資者對于結構性產品的設計與收益實現的前提知之甚少。

可以說，結構性產品到期結果零收益或者負收益的例子屢見不鮮。普益財富的數據顯示，上半年在監測到的到期產品中，零收益或負收益的產品有24款。零收益產品均為掛鉤于股票、基金、指數、匯率的結構性理財產品，而負收益產品多為直接購買股票、基金的證券投資類產品。

“前科在案”的結構性產品，如今號稱將有如此高的收益率，那么，它的高收益實現的概率究竟有多大?

記者了解到，近期發行的預期年化收益率極高的結構性理財產品有以下幾款:花旗銀行的“掛鉤中國新加坡指數基金”1年期人民幣產品，預期最高收益率為37%;恒生銀行的“股票掛鉤部分保本‘月月賞’美元理財產品(6個月)OTZR72”，預計最高年化收益率36%;匯豐銀行的“一年期一籃子環球消費股票掛鉤人民幣結構性投資產品”，預期最高年化收益率為15.99%。

銀行理財專家提醒投資者，超高預期年化收益率要實現其實很難。

以花旗銀行“掛鉤中國新加坡指數基金”1年期人民幣產品為例，其掛鉤標的為盈富基金、iShares新華富時A50中國指數基金、Shares MSCI新加坡指數基金，產品的收益設計預期看好未來一年中國及新加坡經濟表現。

一位不愿意透露姓名的銀行理財分析師表示，想要取得37%的超高收益，需要滿足3個掛鉤標的在到期日的漲幅均為37%，但是滿足這一條件的可能性極小，所以實現潛在最高到期投資收益率37%的可能性也極小。

恒生銀行的“股票掛鉤部分保本‘月月賞’美元理財產品(6個月)OTZR72”，預計最高年化收益率36%，掛鉤標的為中興通訊、濰柴動力、中國鋁業、玖龍紙業。銀率網理財分析師狄麟麟分析，這款產品最好的情形是，每個觀察期在回報決定日表現最差的股票價格，均不低于期初價格的4.29倍，且下檔觸發事件未發生，則投資者可以獲得36%年收益率。由此可見，獲得預期收益的概率幾乎為零。

另外，這款產品信息披露中的漏洞也備受指責，比如缺少“潛在回報日表現最差的股票的最初股價”確定方式、下檔觸發事件的詳細規定。這使得其他機構很難利用這些信息估算其準確的預期收益率。

那么，什么樣的結構性產品安全性高且收益不錯呢?

銀率網理財分析師狄麟麟表示，如果考慮安全性，可以選擇100%本金有保證的結構性產品。但是本金保證的一個重要附加條件是幣種要與投資者的幣種相一致，投資者在購買產品時要看清幣種的要求。例如，產品保證的是美金的本金安全，那么用人民幣來投資就會有匯率風險。各個行業都有收益的機會，投資者還要看清行業的走勢、周期性以及結合產品設計的特點和自身的需求進行購買。