淺論社會(huì)保險(xiǎn)基金規(guī)模入市的實(shí)現(xiàn)途徑

中圖分類號：F28文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號：1008-925X（2010）12-0098-01

摘要：社?；鹱鳛槲覈墒兄械闹匾獧C(jī)構(gòu)投資者，參與上市公司的治理有著現(xiàn)實(shí)的可能性與必要性；當(dāng)然，基于我國的現(xiàn)實(shí)情況和現(xiàn)代化公司制度的理念，社?；饏⑴c上市公司治理的程度需要合理把握。其參與上市公司治理的途徑目前應(yīng)限定在信息披露項(xiàng)下為宜。

關(guān)鍵詞：社?；?規(guī)模入市 實(shí)現(xiàn)途徑

社會(huì)保障制度的改革已成為我國經(jīng)濟(jì)體制改革的重點(diǎn)。社會(huì)保險(xiǎn)基金是社會(huì)保障的重要組成部分，它的投資績效直接關(guān)系到每一個(gè)受益人的切身利益，許多國家的政府都十分強(qiáng)調(diào)社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值，依靠資本市場進(jìn)行多元化投資是實(shí)現(xiàn)社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值的重要渠道之一。

一、強(qiáng)化社會(huì)保險(xiǎn)基金入市的政策扶持

要為社會(huì)保險(xiǎn)基金入市制定必要的政策、法規(guī)，加強(qiáng)和完善監(jiān)督制度，提高操作透明度?？傊?，必須依靠中央政府的扶持，發(fā)揮政策導(dǎo)向功能。具體建議為：

（1）應(yīng)逐步放寬對社會(huì)保險(xiǎn)基金投資的限制。當(dāng)前的社會(huì)保險(xiǎn)基金總體上還談不上有什么投資，即便是有投資，也名不正言不順，只能算是“違規(guī)投資”。我們認(rèn)為，與其讓社會(huì)保險(xiǎn)基金投資“偷偷摸摸”地進(jìn)行，不如逐步放寬對社會(huì)保險(xiǎn)基金投資的限制，包括允許社會(huì)保險(xiǎn)基金入市。這樣做，既是對社會(huì)保險(xiǎn)基金本身的“松綁”，也是對穩(wěn)定證券市場、抑制過度投機(jī)、促進(jìn)社會(huì)保險(xiǎn)基金正常積累的一種積極支持。當(dāng)然，社會(huì)保險(xiǎn)基金的安全性如何，能否按期足額發(fā)放，直接關(guān)系到社會(huì)秩序的穩(wěn)定和國家的安寧。因此，對待社會(huì)保險(xiǎn)基金入市的問題，政府應(yīng)根據(jù)形勢發(fā)展的需要，權(quán)衡利弊，適時(shí)做出決斷。

（2）積極發(fā)揮政府財(cái)政的支撐作用。政府財(cái)政在擴(kuò)大社會(huì)保險(xiǎn)基金規(guī)模、防范基金入市風(fēng)險(xiǎn)方面可以發(fā)揮巨大的支撐作用。這一點(diǎn)，從日本政府在社會(huì)保障制度中充分運(yùn)用財(cái)政手段的經(jīng)驗(yàn)可以得到印證。日本社會(huì)保障總基金來源中，企業(yè)和職工交納的保險(xiǎn)費(fèi)占60％，財(cái)政占25％，其余是資產(chǎn)收入等。社會(huì)保障的財(cái)政負(fù)擔(dān)比率與歐美國家相比，介于法國（15％）和英國（62%）、瑞典（56％）之間，比美國（37％）、德國（29％）低一點(diǎn)。財(cái)政的社會(huì)保障支出中有60％投入到社會(huì)保險(xiǎn)。財(cái)政支出在保持整個(gè)制度的穩(wěn)定以及不同制度之間的均衡上發(fā)揮了重要的支撐作用。我國社會(huì)保險(xiǎn)基金規(guī)模小、覆蓋面窄，更需努力發(fā)揮財(cái)政杠桿的作用。各級財(cái)政要調(diào)整支出結(jié)構(gòu)，盡可能增加對社會(huì)保障的投入。政府財(cái)政要對社會(huì)保險(xiǎn)基金承擔(dān)保底的職責(zé)，這在一定程度上會(huì)減少基金入市的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）積極推動(dòng)社會(huì)保障體制的改革。根據(jù)我國的實(shí)際情況以及國際上各種社會(huì)保障制度提供的經(jīng)驗(yàn)，“保險(xiǎn)型”模式符合我國發(fā)展社會(huì)保障體系的要求，它在社會(huì)保障方式上實(shí)行的強(qiáng)制為主，以各種稅收為集資手段，同時(shí)實(shí)行某些項(xiàng)目自由選擇參與方式，與我國社會(huì)保障的發(fā)展方向相一致，是我國應(yīng)該借鑒的一種體制。目前，我國提供的“社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合”的運(yùn)作方式，就是在政府不能完全承擔(dān)社會(huì)保障的情況下，由國家、企業(yè)和個(gè)人三者按一定比例合理承擔(dān)。

（4）拓寬社會(huì)保險(xiǎn)基金的籌資渠道。社會(huì)保險(xiǎn)基金入市需要龐大的節(jié)余資金和積累資金作基礎(chǔ)，因此，要適時(shí)地開拓社會(huì)保險(xiǎn)新的籌資渠道，國家應(yīng)在強(qiáng)化社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳的基礎(chǔ)上，采取多種措施充實(shí)社會(huì)保險(xiǎn)基金，包括選擇恰當(dāng)時(shí)機(jī)開征社會(huì)保障稅、變現(xiàn)部分國有資產(chǎn)、調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)、合理運(yùn)用資本市場籌集資金等，從而擴(kuò)大社會(huì)保險(xiǎn)基金的規(guī)模。

（5）健全社會(huì)保險(xiǎn)基金的監(jiān)管體系。政府在健全社會(huì)保險(xiǎn)基金的監(jiān)管體系方面應(yīng)采取的措施主要體現(xiàn)在：一是健全社會(huì)保險(xiǎn)監(jiān)管體系。社會(huì)保險(xiǎn)基金的收繳撥付過程中，涉及企事業(yè)單位、保險(xiǎn)機(jī)制、銀行、代辦機(jī)構(gòu)及相關(guān)部門的銜接，這么多的環(huán)節(jié)若想不出差錯(cuò)、少出問題，必須強(qiáng)化會(huì)計(jì)、審計(jì)等部門的監(jiān)督，才能實(shí)現(xiàn)基金運(yùn)行的可靠性和安全性。社會(huì)保險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)要在基金收繳、撥付過程中，不斷完善規(guī)章制度，健全內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格履行基金管理環(huán)節(jié)上的崗位責(zé)任制，避免貪污、挪用、私分基金等問題的發(fā)生；社會(huì)保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)還要將基金的收支、使用、管理等情況及時(shí)向社會(huì)公布，讓企事業(yè)單位和勞動(dòng)者本人知曉有關(guān)情況，自覺維護(hù)自身的合法權(quán)益，形成全社會(huì)輿論監(jiān)督氛圍。二是要加強(qiáng)對基金運(yùn)營的監(jiān)管。獨(dú)立的基金管理公司的成立要根據(jù)明確的標(biāo)準(zhǔn)由社會(huì)保險(xiǎn)基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批，其日常業(yè)務(wù)要受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)密監(jiān)管，投資組合必須符合有關(guān)規(guī)定。同時(shí)，還要完善有關(guān)的基金營運(yùn)、監(jiān)管的法律和制度框架，規(guī)范基金市場參與者的行為，加強(qiáng)市場參與者的自律；提高基金營運(yùn)的透明度，基金投資的成本、收益和其他重大事項(xiàng)應(yīng)及時(shí)向公眾披露，便于基金持有人監(jiān)督。

二、促進(jìn)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)明晰，使之成為獨(dú)立于政府之外的基金法人

要由基金法人負(fù)責(zé)社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)營，真正實(shí)現(xiàn)行政管理機(jī)構(gòu)和基金投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)的分設(shè)，提高基金的投資績效，養(yǎng)老基金在一些國家投資運(yùn)營的實(shí)踐證明，政府部門管理基金績效較差。社會(huì)保險(xiǎn)基金必須由獨(dú)立于政府的投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)來管理，投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)必須按照《公司法》等相關(guān)法規(guī)及國際慣例建立起產(chǎn)權(quán)明晰、法人制度健全、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度?？v觀西方發(fā)達(dá)國家的基金業(yè)，在追求利潤最大化目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，基金的運(yùn)營機(jī)構(gòu)必須采取一種負(fù)責(zé)任的經(jīng)營策略，如建立規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保障收益的機(jī)制，建立配置及處置企業(yè)資產(chǎn)應(yīng)遵循的原則，采取樹立良好企業(yè)形象的管理方法等，以保證公司長時(shí)間的正常穩(wěn)定運(yùn)營。各級政府部門必須從嚴(yán)管理，強(qiáng)制其建立現(xiàn)代企業(yè)制度，使其真正成為獨(dú)自經(jīng)營，自負(fù)盈虧，自我約束，自我發(fā)展的市場主體和法人實(shí)體，從而對社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)營真正承擔(dān)起保值增值的責(zé)任。政府機(jī)關(guān)也可以從具體的投資營運(yùn)中解脫出來而專心致力于對基金運(yùn)作的監(jiān)督管理。

三、大力為社會(huì)保險(xiǎn)基金入市培養(yǎng)人才

任何一種基金的運(yùn)作得以順利進(jìn)行，必須有大量合格而優(yōu)秀的人才作保障。對于大批有實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的基金管理人才的培養(yǎng)，一靠培訓(xùn)使之獲得知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，二靠職業(yè)道德教育和法規(guī)制度的約束，使之具有良好的從業(yè)品行和操守。具體途徑主要有：與國內(nèi)有關(guān)高校密切協(xié)作，充分利用國內(nèi)現(xiàn)有教育資源，增加人才培養(yǎng)的數(shù)量和質(zhì)量；利用有關(guān)發(fā)達(dá)國家的教育資源優(yōu)勢，委托培養(yǎng)保險(xiǎn)人才和基金管理人才，尤其是高級專業(yè)人才；利用現(xiàn)有的上市公司的便利條件，創(chuàng)造實(shí)際的培養(yǎng)環(huán)境，豐富他們的經(jīng)驗(yàn)等等?？傊?，要采取各種措施，努力加強(qiáng)對人才的培養(yǎng)工作，為社會(huì)保險(xiǎn)基金入市創(chuàng)造良好的人力資源條件。