央企整合進入快車道 焦點個股挨個瞧

國資委確定了關系到國民經濟命脈的七大行業，包括軍工、電網電力、石油石化、電信、煤炭、民航、航運，涉及上市公司甚廣。而對投資者來說，回避股價被炒高的公司，選取焦點行業個股才是王道。

央企重組進入快車道

九龍電力和ST輕騎停牌進入重大資產重組，此前國資委會議透露將成立國新資產管理公司，以此加快央企重組進程。于是，股市以央企為中心的重組概念炒作大潮風聲再起。

2003年4月國資委成立時，總共有196家央企。為提高央企的盈利能力，根據國務院國有經濟布局調整要求，2006年國資委明確提出到2010年底，中央企業減少到80-100家，努力培育30-50家具有國際競爭力的大公司、大企業集團。

經過6年的重組、整合，到2009年底，央企已經減少到125家，2010年8月份又下兩城，剩下的123家央企中至少有23家將要被“吃掉”，“吃”的和“被吃”的都將受到資金追捧。

從整合方式來看，央企重組主要通過強強聯合、以強并弱、產業鏈整合、科研院并入企業集團、主輔分離五大模式來進行。據中信證券統計，已經重組的央企中1/5采取IPO上市方式實現資本資產化，1/5以產業鏈整合方式進行，1/10以強強聯合方式進行。其中，市場所看好的產業鏈整合和強強聯合已經基本上完成，接下來的重組主要集中在規模較小、效益較差的企業，行政力量的干預會更多。

2010年剩下的4個月里，央企整合進入快車道，選取焦點個股或是王道之所在。

軍工整合是大頭

軍工行業無疑是央企整合中的焦點板塊。資產重組看央企，央企重組看軍工，而軍工重組看中航。

中國航空工業集團公司承諾2011年前實現旗下子公司整體上市，其旗下的18家子公司無疑是重點關注的標的。目前中航工業已完成重組的有中航重機、中航三鑫、ST宇航。未來將可能成為業務板塊上市平臺的有哈飛股份、航空動力、中航精機和貴航股份，分別會注入中航直升機板塊、發動機板塊、機電板塊和通用航空板塊的資產。

其中，哈飛股份(600038.SH)是中航旗下唯一的直升機行業上市公司。根據中航直升機公司“三年改革建基業”的戰略，直升機公司的整體上市是明確的目標，哈飛股份的直升機整合平臺地位不可動搖。

在軍工板塊中，“將星”個股林立。除了以上個股外，中國衛星(600118.SH)、航天電子(600879.SH)等公司業績優良、持續發展能力強。新華光(600184.SH)等公司雖然經營業績一般，但大股東實力較強，具有較強的資產注入預期。

房地產重點關注3企業

78家非房地產主業的央企，其房地產業務及酒店資產剝離是一塊很大的蛋糕，以地產為主業的央企有望從資源整合中受益。被保留下來的16家地產央企關聯A股地產公司共13家，分別是華僑城A、招商地產、保利地產、中糧地產、中國中冶、中國鐵建、中國中鐵、中國建筑、葛洲壩、中鐵二局、ST重實、ST中房和萬科。而廣宇發展不在這16家之列，或許被“改嫁”。

華僑城A(000069.SZ)是最熱的“央企酒店股”，該公司依托成熟的“旅游+地產”模式，土地儲備成本較低，文化產業基礎扎實，商業模式不斷豐富。酒店曾以央企的招待所形式存在，基本上所有的央企都有酒店業務。央企酒店業務整合，華僑城A或許將“搶”到大塊蛋糕。

保利地產(600048.SH)是被多家機構看好的地產龍頭。該公司高速擴張并且能保持財務安全，上半年營收和凈利潤分別同比增長35.63%和16.56%;弱市銷售能力較強，土地儲備和新開工均保持高速增長。

廣宇發展(000537.SZ)的所屬關系復雜，按照股權持有關系向上追溯，分別是魯能集團、山東電力、央企國家電網，最終控制人是國資委。但國家電網公司并不在國資委圈定的16家以房地產為主業的央企名單中，如何處置廣宇發展，至今沒有定論。可以肯定的是，廣宇發展具有很廣闊的投資前景，該公司被稱為國內“休閑地產第一股”，海南的業務極富誘惑力，魯能集團的所有房地產業務都將悉數注入。國家電網的房地產業務鐵定要剝離，廣宇發展或許要“改嫁”。

新契機:新能源汽車央企大聯盟

8月18日，由國資委主導、16家央企參與組建的“電動車產業聯盟”成立，其主要任務是整合央企資源，全面提升我國電動車產業的技術水平和全球競爭力。根據籌備方案，到2012年，聯盟對新能源汽車領域投資將增至1000億元。

充電站建設給國電南瑞(600406)添動力。國電南瑞是國家電網旗下實施充電站建設的主要力量，已經參與建設了多座“國家電網典型設計示范充電站”，在電動汽車充電設施典型設計、關鍵設備研發、技術咨詢服務、試點工程實施等方面走在行業前列。

東方電氣(600875.SH)是東方電氣集團絕對控股的上市公司，東方電氣集團加入到新能源汽車央企大聯盟，正式進入了新能源汽車行業。該公司在電動機、動力總成、儲能等方面有獨特優勢，目前成都主要負責研發，樂山負責產品。

寶鋼股份:被私募看好的中堅企業

產能過剩壓力下，鋼鐵板塊重組已成必然。2009年國務院的“鋼鐵產業規劃”明確提出，到2011年，全國形成寶鋼、鞍本、武鋼等幾個年產能在5000萬噸以上、具有較強國際競爭力的特大型鋼鐵企業。

寶鋼股份(600019.SH)并購廣鋼，據傳還在和國內最大的民營企業沙鋼接洽。

公開資料顯示，著名私募基金上海重陽資產管理有限公司，持有寶鋼股份超過1億股。重陽投資的掌舵人李旭利認為，那些真正優秀的公司將脫穎而出，規模與效益相互促進，成為行業的中堅力量。在這個過程中容易出現贏家通吃的局面，戰略得當的行業龍頭企業將持續成長，一如美國股市的漂亮50。

或許，寶鋼股份就是這位私募精英眼里未來的“中國漂亮50”之一。