中國(guó)商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避策略

摘要:中國(guó)商業(yè)銀行面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的再定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化條件下商業(yè)銀行應(yīng)通過(guò)完善銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理制度、構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)衡量體系、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)等策略規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;利率市場(chǎng)化;風(fēng)險(xiǎn);規(guī)避策略

中圖分類(lèi)號(hào):F830文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)09-0027-02

一、商業(yè)銀行的市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)

1.利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性導(dǎo)致商業(yè)銀行的凈利息收入與預(yù)期值的偏差。基本的利率風(fēng)險(xiǎn)主要有以下三種:

第一，資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率變化時(shí)并不是直接影響所有的資產(chǎn)和負(fù)債。在一定時(shí)期內(nèi)，直接受影響的是所謂的利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債。當(dāng)借貸利率的變化一致時(shí)，如資金缺口為零，則由于對(duì)沖作用，利率的變動(dòng)對(duì)凈利息收入無(wú)影響;如資金缺口為正，由于利率敏感資產(chǎn)大于利率敏感負(fù)債，所有利率等幅上升，利息收入的增長(zhǎng)大于利息支出的增長(zhǎng)，凈利息收入增加;如所有利率等幅下降，利息收入的下降大于利息支出的下降，銀行的凈利息收入就會(huì)下降。反之亦然。第二，基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。即使商業(yè)銀行的利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債相等，在存貸款利率不同步變動(dòng)時(shí)，銀行的凈利差收入仍會(huì)受到影響。存貸款利率的不同步變動(dòng)源自市場(chǎng)對(duì)不同金融工具風(fēng)險(xiǎn)程度大小的判斷以及金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)程度。顯然，存款利率上漲幅度高于貸款利率上漲幅度，銀行的凈利差收入就會(huì)減少。因此，在銀行的利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債相互匹配時(shí)，要密切注意存貸款利率不同變動(dòng)的時(shí)間點(diǎn)，以防止基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。第三，選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)在利率市場(chǎng)化階段主要表現(xiàn)為兩類(lèi):一類(lèi)是銀行雖然能夠調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)和期限，但客戶(hù)并不完全根據(jù)銀行的意愿被動(dòng)地選擇存貸款的期限和種類(lèi)。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的存在，客戶(hù)往往有很大的選擇余地。另一類(lèi)是客戶(hù)提前解除存貸款合約的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生變化后，合約利率和市場(chǎng)利率之間存在差異。市場(chǎng)利率上升時(shí)，一方面存款客戶(hù)為了多取得利息收入，必然會(huì)提前支取存款，轉(zhuǎn)存為利率較高的存款種類(lèi);另一方面，貸款客戶(hù)為了少支付利息，必然會(huì)提前償還貸款，或者重新選擇利率較低的貸款種類(lèi)。反之亦然。

2.對(duì)傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的再定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場(chǎng)化條件下，利率的波動(dòng)是隨著市場(chǎng)上資金的供求關(guān)系而變動(dòng)的，商業(yè)銀行對(duì)自己所經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)負(fù)債和表外業(yè)務(wù)的定價(jià)只有隨著市場(chǎng)利率變動(dòng)而不斷調(diào)整變動(dòng)，才能適應(yīng)市場(chǎng)及客戶(hù)的需求。而再定價(jià)通常不同于原定價(jià)，當(dāng)利率下調(diào)時(shí)，商業(yè)銀行資產(chǎn)收益隨著減少，而中長(zhǎng)期負(fù)債成本并不降低，導(dǎo)致商業(yè)銀行的凈利差收入減少，特別是在中國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)來(lái)源單一的情況下，更可能造成銀行利潤(rùn)下降。自有資金補(bǔ)給能力差給銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)危機(jī)，而銀行再定價(jià)價(jià)位的高低、預(yù)測(cè)能力、決策水平等等都將直接影響銀行的經(jīng)營(yíng)成果，增加銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著利率市場(chǎng)化，利率必將成為各家商業(yè)銀行爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的利器。可以預(yù)期，大額長(zhǎng)期的存款利率將會(huì)上升，優(yōu)質(zhì)客戶(hù)、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和低風(fēng)險(xiǎn)的貸款利率趨于下降，市場(chǎng)的力量將推動(dòng)存貸利差進(jìn)一步趨窄。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)。客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生可能是由于資金周轉(zhuǎn)不靈，不能按期履行還款責(zé)任;或是客戶(hù)遭受了重大損失，本身已經(jīng)失去履行自己義務(wù)的能力;也可能是客戶(hù)非法轉(zhuǎn)移、藏匿資產(chǎn)，造成表面上的無(wú)償還能力。商業(yè)銀行內(nèi)部管理信用風(fēng)險(xiǎn)是指從商業(yè)銀行自身來(lái)說(shuō)，由于對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)重視不夠，風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力差，導(dǎo)致信貸機(jī)構(gòu)內(nèi)部制約機(jī)制不健全，風(fēng)險(xiǎn)防范措施不力，工作失誤或人為原因造成不該發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了，應(yīng)予以控制的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有得到控制，最終使商業(yè)銀行的信貸資金遭受損失。

二、利率市場(chǎng)化條件下商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略

商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的主導(dǎo)地位的確定，決定了其自身的發(fā)展與完善對(duì)市場(chǎng)化進(jìn)程的重要影響，而商業(yè)銀行自身的發(fā)展與完善在很大程度上又取決于其對(duì)利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。規(guī)避策略如下:

1.完善銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理制度。第一，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)。商業(yè)銀行應(yīng)建立專(zhuān)門(mén)的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門(mén)，制定明確的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控規(guī)程，落實(shí)利率監(jiān)控權(quán)限和責(zé)任。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)的《利率風(fēng)險(xiǎn)管理十二原則》對(duì)銀行高級(jí)管理層的首要職責(zé)的描述，隨著利率市場(chǎng)化改革的逐步推進(jìn)，中國(guó)的商業(yè)銀行也應(yīng)當(dāng)設(shè)立相應(yīng)的部門(mén)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略管理，審批、制定利率風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)程和政策，同時(shí)，負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)和管理銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，定期分析利率風(fēng)險(xiǎn)并向管理層匯報(bào)，提出風(fēng)險(xiǎn)防范、規(guī)避、轉(zhuǎn)嫁、處理的意見(jiàn)，以供決策者參考。第二，合理確定商業(yè)銀行利率定價(jià)機(jī)制。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行要按照客戶(hù)給銀行帶來(lái)的收益、信用風(fēng)險(xiǎn)、期限長(zhǎng)短、利率風(fēng)險(xiǎn)大小以及資金籌集成本和運(yùn)營(yíng)成本等因素，自主確定存貸款的合理定價(jià)，通過(guò)科學(xué)合理的存貸款定價(jià)來(lái)保證商業(yè)銀行的自身經(jīng)營(yíng)效益，從而建立以安全為前提、以效益為中心的貸款利率體系，建立存款定價(jià)的分級(jí)授權(quán)管理制度。

2.構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)衡量體系。就利率風(fēng)險(xiǎn)而言，從商業(yè)銀行體系看，當(dāng)務(wù)之急是摸清商業(yè)銀行內(nèi)部的利率水平、結(jié)構(gòu)，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建適當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險(xiǎn)衡量體系。

第一，建立利率預(yù)測(cè)模型。影響利率波動(dòng)的主要因素有中央銀行的貨幣政策、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、價(jià)格水平、證券市場(chǎng)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等等。利率預(yù)測(cè)模型要能夠預(yù)測(cè)這些因素的變動(dòng)，及這些因素之間的相互作用及其對(duì)利率的影響。要建立全面暢通的信息渠道，實(shí)行實(shí)時(shí)電子化采集信息，根據(jù)情況變化做出利率走勢(shì)的判斷。第二，構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)衡量系統(tǒng)。由于金融環(huán)境不成熟，我們不可能直接運(yùn)用金融業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家最先進(jìn)的衡量方法，而應(yīng)首先掌握其基本原理，運(yùn)用其基本形式，主要是資金缺口分析，控制利率風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，資金缺口可能會(huì)出現(xiàn)零缺口、正缺口、負(fù)缺口三種情況。當(dāng)銀行對(duì)市場(chǎng)利率趨勢(shì)無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)時(shí)，應(yīng)盡可能做到可變利率資產(chǎn)與可變利率負(fù)債在期限上和數(shù)量上保持平衡，即保持資金零缺口。當(dāng)預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將處于上升趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)保持資金正缺口。當(dāng)預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將處于下降趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)保持資金負(fù)缺口，負(fù)差額部分在將來(lái)利率下降后使銀行的資金成本降低，相應(yīng)地提高經(jīng)營(yíng)效益。當(dāng)前，銀行可以以資金缺口為核心構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)衡量系統(tǒng)。

3.優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。在市場(chǎng)化的條件下，關(guān)注利率變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債及收益帶來(lái)的影響，并以此為基礎(chǔ)，調(diào)整和改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，科學(xué)合理調(diào)度和配置資金，對(duì)于商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化目標(biāo)具有十分重要的意義。資產(chǎn)負(fù)債管理的主要目的之一是將由于利率變動(dòng)而造成的盈利風(fēng)險(xiǎn)降至最低限度，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債管理使銀行保持穩(wěn)定的利差，也使其具有流動(dòng)性和資本充足性。對(duì)于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，當(dāng)務(wù)之急是要進(jìn)一步強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理，變被動(dòng)為主動(dòng)。通過(guò)指標(biāo)體系的建立以及技術(shù)手段的運(yùn)用，積極調(diào)整銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在兼顧流動(dòng)性、安全性和盈利性的前提下，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債在數(shù)量、時(shí)間、區(qū)域、品種、對(duì)象上的合理配置，實(shí)現(xiàn)銀行收益的最大化。

4.大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。利率市場(chǎng)化加大了商業(yè)銀行損益的不確定性，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)是規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。中間業(yè)務(wù)具有成本低、收益高、風(fēng)險(xiǎn)小等優(yōu)點(diǎn)。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，中間業(yè)務(wù)的收入已普遍占總收入的40%以上，成為銀行收入的主要來(lái)源，而中國(guó)該收入占銀行全部收入的比重平均僅為8%，最高為17%，個(gè)別的甚至不足l%。因此，商業(yè)銀行應(yīng)充分挖掘中間業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿Γ瑪U(kuò)大獲利空間，減少利率波動(dòng)對(duì)銀行的影響。目前可采取的戰(zhàn)略有:先發(fā)展代理業(yè)務(wù)及零售業(yè)務(wù)，再發(fā)展各種擔(dān)保、融資性業(yè)務(wù)，最后發(fā)展衍生金融工具交易性業(yè)務(wù)。[責(zé)任編輯 吳迪]