淺析當代國際金融體系及其改革的新動向

[摘 要] 當代國際金融危機頻發(fā)，G20國峰會達成意向改革當代的國際金融體系。結(jié)合國際社會現(xiàn)狀和分析幾個主要發(fā)達國家的金融體系，研究當代國際金融體系實際遇到的問題和矛盾，探討出可以實際操作的改革動向。

[關(guān)鍵詞] 國際金融體系 IMF改革 金融監(jiān)管體系 區(qū)域金融合作與監(jiān)管

一、當代主要發(fā)達國家的金融體系的基本特征

1.美國的金融體系的基本特征:美國金融體系主要由三部分組成:聯(lián)邦儲備銀行系統(tǒng)，商業(yè)銀行系統(tǒng)和非銀行金融機構(gòu)。美國聯(lián)邦儲備銀行系統(tǒng)起中央銀行作用。具有發(fā)行貨幣、代理國庫及對私人銀行進行管理監(jiān)督職能，更為重要的是為美國政府制訂和執(zhí)行金融貨幣政策。聯(lián)邦儲備系統(tǒng)可以通過它所制訂的政策直接影響貨幣的供應和信貸的增長，從而影響宏觀經(jīng)濟的各個方面。美國商業(yè)銀行在美國金融體系中占有主要位置，1980年，美國共有商業(yè)銀行15082家，總資產(chǎn)為21147億美元，占金融界資產(chǎn)總額的30%左右。商業(yè)銀行以存款和貸款為主，70年代以來各主要商業(yè)銀行為擴大業(yè)務經(jīng)營范圍，增強生存能力，積極開展存貸款以外的業(yè)務。由于1933年制定的格拉斯—斯蒂格爾法禁止商業(yè)銀行從事投資業(yè)務，也不能經(jīng)營證券發(fā)行和買賣，故許多商業(yè)銀行都設(shè)立信托部，參與證券經(jīng)營活動。

2.日本的金融體系的基本特征:日本金融體系由中央銀行、民間金融機構(gòu)，政府政策性金融機構(gòu)等組成，形成了以中央銀行為領(lǐng)導，民間金融機構(gòu)為主體，政府政策性金融機構(gòu)為補充的模式。

3.德國的金融體系的基本特征:德國是典型的銀行主導型國家，其銀行在金融體系中處于核心位置，而金融市場很不發(fā)達。由2001年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，股票市場總市值只占GDP的24%，而銀行資產(chǎn)占到GDP的152%。

二、當代國際金融體系的弊端

1.牙買加國際貨幣體系弊端

牙買加貨幣體系是布雷頓森林體系崩潰后，國際間再次建立起來并運行到現(xiàn)今的一個新的國際貨幣體系.牙買加貨幣體系克服了國際固定匯率制度僵化導致的種種弊端，促進了國際金融創(chuàng)新業(yè)務、資本國際流動及世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展。除保留并加強了國際貨幣基金組織的作用外，它同布雷頓森林體系有許多重大的不同: (1)黃金非貨幣化; (2)儲備貨幣多樣化; (3)匯率制度多樣化。但隨著經(jīng)濟全球化、一體化、區(qū)域化的深入，牙買加體系潛在的矛盾日益深化，多次爆發(fā)的國際及區(qū)域金融危機便是牙買加體系內(nèi)在矛盾激化的表現(xiàn)。國際區(qū)域貨幣的創(chuàng)立、國際區(qū)域貨幣合作的發(fā)展，在一定程度上能緩和現(xiàn)行國際貨幣體系的內(nèi)在矛盾，將成為現(xiàn)行國際貨幣體系的一個變革趨勢。

2.國際貨幣基金組織(IMF)的缺陷

首先，IMF放棄了維護固定匯率的職能。其次，IMF資金短缺而難以對逆差國或受金融危機沖擊嚴重的國家提供資金援助。IMF擁有資金相當于成員國國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，目前只及1945年的1/3，可見隨著成員的增加和需求的擴大，IMF的資金擁有量實際上在減少。再者，IMF仍被少數(shù)發(fā)達國家控制，美國所占份額和投票權(quán)占絕對優(yōu)勢，同時發(fā)達國家與發(fā)展中國家的特別提款權(quán)(SDRs)分配也不平衡。最后，IMF對金融危機的預警系統(tǒng)和對危機發(fā)生后的救援系統(tǒng)表現(xiàn)出落后性。

3.全球金融市場網(wǎng)絡化帶來的挑戰(zhàn)

首先，使金融市場的風險上升。網(wǎng)絡系統(tǒng)的可靠性與安全性一直被質(zhì)疑，使金融市場更敏感，加上網(wǎng)絡的高傳播速度和規(guī)模的難以控制性，使市場的可預測性下降而風險上升。其次，使國家或國際社會對金融市場的監(jiān)管變得困難。法制具有滯后性特征，而金融機構(gòu)通過網(wǎng)絡而數(shù)量倍增，同時也使得金融監(jiān)管部門與金融機構(gòu)的比例嚴重失衡而不利于監(jiān)管。最后，各國對網(wǎng)絡金融市場的監(jiān)管容易導致國家主權(quán)矛盾。

三、國際金融體系改革動向

1.趨向貨幣體系多元化或創(chuàng)造統(tǒng)一、單獨的國際貨幣，改變一國貨幣同時為國際基礎(chǔ)貨幣的格局，并遏制美元的自由發(fā)放。創(chuàng)造國際貨幣，則國際金融市場和貨幣體系會相較穩(wěn)定，美元不再自由、任意的發(fā)放;也能在此基礎(chǔ)上更好的建立國家責任體系。但目前創(chuàng)造國際貨幣的能力有限，所以將基礎(chǔ)貨幣擴大，形成多元化貨幣體系為多數(shù)國家所推崇。

2.改革國際貨幣基金組織(IMF)，完善其職能。首先，增加IMF的資金規(guī)模完善其\"最后救援者\"的工作。此條在G20峰會上已經(jīng)得到各國的廣泛認同，并統(tǒng)一增加對IMF的出資，用于對危機國進行救援。其次，增強IMF的信息收集權(quán)力。IMF近年對危機預警的滯后有一方面原因來自危機國發(fā)布信息不夠透明和及時。IMF應被賦予對基本信息進行收集并透明化和公開化的權(quán)力。再者，減少美國在IMF的發(fā)言權(quán)和投票權(quán)或增加歐洲和亞洲國家的發(fā)言權(quán)和投票權(quán)。最后，重新制定IMF的危機預警體系指標，賦予其危機時期進行國際協(xié)調(diào)的職能。危機發(fā)生后IMF的國際責任除了自身提供救援資金外，還應賦予其進新國際協(xié)調(diào)的能力。

3.加強對國際資本流動的監(jiān)督。1998年西方七國首腦會議發(fā)表經(jīng)濟問題聲明:\"增加各成員國財政、貨幣政策的透明度，對資本流動實行必要的監(jiān)督，進一步完善國際性的規(guī)范和準則以及建立對各國金融陣地的多變監(jiān)管體系，具有特別的重要性。國際資本中，投機資本的高流動性和高投機性決定了在一國經(jīng)濟發(fā)生不利轉(zhuǎn)變時，它們很快撤出致使該國的宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生外債清償和國家信用等嚴重危機，引起金融市場混亂甚至貨幣貶值。相比過去，機構(gòu)投機成為主流，目的是套利和套匯，對國際金融市場和國際金融體系的穩(wěn)健運行造成了很大沖擊。

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