企業(yè)并購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

[摘要]作為一種現(xiàn)代企業(yè)非常重要的發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)并購的意義十分重大，不僅是在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化方面，還包括企業(yè)發(fā)展速度的加快方面。然而，風(fēng)險(xiǎn)與收益是并存的。在本文中，筆者在對存在于企業(yè)并購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上提出了防范和控制措施。

[關(guān)鍵詞] 企業(yè) 并購 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 原因 控制

一、企業(yè)并購過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

1.欠缺準(zhǔn)確性的并購估價(jià)

第一、目標(biāo)企業(yè)的類型。以上市公司作為并購目標(biāo)企業(yè)，那么并購方在獲取企業(yè)相關(guān)資料、信息方面就會相對比較容易一些。而以非上市公司為目標(biāo)企業(yè)時，那么并購方在獲取目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)資料時不僅會消耗大量的時間，并且獲取難度也十分大，從而加大了正確評估目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的難度，企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然會增加;

第二、并購企業(yè)的初衷。倘若是善意并購，那么在信息交流和溝通方面，并購雙方都會主動、充分地提供所需資料以促進(jìn)并購事項(xiàng)的盡快達(dá)成。然而，如果并購企業(yè)的并購行為是惡意的，那么，在獲取目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)資料時，將會阻礙重重。

2.不當(dāng)?shù)牟①徶Ц斗绞?/p>

第一、以現(xiàn)金為支付方式。流動性風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)金支付方式所帶來的主要風(fēng)險(xiǎn)。是未來現(xiàn)金流量的不確定性的可能性會在并購后企業(yè)的財(cái)務(wù)中增大，導(dǎo)致企業(yè)的資金壞債能力不足，從而惡化了資本結(jié)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)隨之形成。資產(chǎn)的流動性是以現(xiàn)金為收購支付方式企業(yè)所首要考慮的問題，高質(zhì)量的流動資產(chǎn)或者速動資產(chǎn)才會有強(qiáng)的變現(xiàn)能力，才會加快企業(yè)獲取收購資金的速度?！?br>