財(cái)務(wù)報(bào)告分析的案例研究

摘要:對(duì)伊利股份2006—2008年度的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析，完整的剖析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析的內(nèi)容和過(guò)程進(jìn)行闡述。

關(guān)鍵詞:比率分析;利潤(rùn)表;資產(chǎn)負(fù)債表;現(xiàn)金流量表

中圖分類號(hào):F230文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)15-0100-02

一、企業(yè)簡(jiǎn)介

伊利集團(tuán)，內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司是全國(guó)乳品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，中國(guó)最具價(jià)值品牌。伊利集團(tuán)下設(shè)液態(tài)奶、冷飲、奶粉和原奶、酸奶五大事業(yè)部，所屬企業(yè)八十多個(gè)。伊利于2008年的三氯氰胺事件，聲譽(yù)受到一定影響，但伊利以其35個(gè)受檢樣品有一例檢測(cè)出了微量三聚氰胺的事實(shí)，證明其是可以依賴的國(guó)產(chǎn)品牌。

1996年3月12日，“伊利股份”在上交所掛牌上市。截至2004年，伊利集團(tuán)連續(xù)兩次入圍“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”， 并順利成為北京2008年奧運(yùn)會(huì)全球合作伙伴和2010年上海世博會(huì)乳品高級(jí)贊助商，發(fā)展形勢(shì)大好。

二、伊利股份財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析

(一)比率分析

以上財(cái)務(wù)比率從很大程度上能說(shuō)明伊利股份在2006—2008年的經(jīng)營(yíng)狀況。這些財(cái)務(wù)比率的分析將在下面對(duì)利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表以及資產(chǎn)負(fù)債表的分析中進(jìn)行解釋。

(二)對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行分析

1.毛利潤(rùn)的走向:

2006—2008年度伊利集團(tuán)的毛利潤(rùn)分別為4 527044 395.75元、5 012 422 207.88元、5 809 447 367.38元，成上升的趨勢(shì)。雖然2008年受到“三聚氰胺事件”的影響，但對(duì)企業(yè)的毛利潤(rùn)并沒(méi)有顯著影響。它影響到的是企業(yè)因存貨報(bào)廢而產(chǎn)生的巨額營(yíng)業(yè)外支出和巨額的資產(chǎn)減值損失。

2.企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入的結(jié)構(gòu)分析

在主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)的情況中，液體乳及乳制品制造業(yè)的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的97%左右，混合飼料制造業(yè)占3%左右。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本都較上一年相比有大幅度的提高，提高的比例基本相同。證明伊利股份在兩種行業(yè)的生產(chǎn)中，收入與成本都是正常增長(zhǎng)，沒(méi)有不正常的成本猛增情況。分產(chǎn)品的情況中，液體乳的比重最大為71.3%左右，液體乳、冷飲產(chǎn)品系列和奶粉及奶制品行業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率都很高，伊利股份在這些高主營(yíng)收入利潤(rùn)率的產(chǎn)品上的投入較多，對(duì)企業(yè)的盈利有促進(jìn)作用。

3.企業(yè)各項(xiàng)費(fèi)用的絕對(duì)額在年度間的走向及各項(xiàng)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入相對(duì)比的百分比走勢(shì)

各項(xiàng)費(fèi)用在2006—2008年內(nèi)都有增長(zhǎng)。銷(xiāo)售費(fèi)用在幾年間的比例基本相同，只是在2008年有所增加。管理費(fèi)用的增長(zhǎng)很明顯，出現(xiàn)異常。財(cái)務(wù)費(fèi)用在2007年度有明顯增加。伊利股份在三年間有費(fèi)用的不正常增加。究其原因，“三聚氰胺事件”的發(fā)生，對(duì)整個(gè)乳品行業(yè)造成了非常嚴(yán)重的負(fù)面影響，使伊利股份產(chǎn)品銷(xiāo)售大幅下滑，存貨積壓報(bào)廢嚴(yán)重，為恢復(fù)市場(chǎng)銷(xiāo)售的促銷(xiāo)和宣傳費(fèi)用增加。

4.企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的表現(xiàn)

上表只對(duì)每年計(jì)提的減值準(zhǔn)備進(jìn)行了整理并沒(méi)有包括本期轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷(xiāo)的減值準(zhǔn)備。壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提在2007年有所減少，但在2008年不正常增加。存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的境況更是異常，在2008年增至238 480 707.30元。固定資產(chǎn)也在2008年急劇增加。究其原因，是因?yàn)樵?008年，“三聚氰胺事件”的發(fā)生導(dǎo)致了伊利股份的經(jīng)營(yíng)急劇下降，企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，凈利潤(rùn)在近幾年內(nèi)首度出現(xiàn)負(fù)值。“三聚氰胺事件”的發(fā)生，使伊利股份產(chǎn)品銷(xiāo)售大幅下滑，存貨積壓報(bào)廢嚴(yán)重，為恢復(fù)市場(chǎng)銷(xiāo)售的促銷(xiāo)和宣傳費(fèi)用增加。2008年內(nèi)受“三聚氰胺事件”影響造成存貨報(bào)廢88 466.60 萬(wàn)元，同時(shí)公司對(duì)期末存貨進(jìn)行核查，按成本與可變現(xiàn)凈值孰低原則，計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備23 848.07 萬(wàn)元，因此導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)發(fā)生大幅虧損，也使其他相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生了大幅度的變動(dòng)。從此可以看出，經(jīng)過(guò)對(duì)減值準(zhǔn)備的分析，可以很快的分析出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)公司的財(cái)務(wù)分析有很好的作用。

三、現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在2006—2007年有上升的趨勢(shì)，由于在2008年受到“三聚氰胺事件”的影響，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量明顯降低。通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，我們可以很快的分析出，公司在經(jīng)營(yíng)上面存在的問(wèn)題，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況有更深的了解。從投資所支付的現(xiàn)金與投資收益各年的數(shù)據(jù)可以看出，公司每年對(duì)投資所支付的資金與投資收益不匹配，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量與企業(yè)投資計(jì)劃并不吻合。

四、對(duì)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、變化、資產(chǎn)質(zhì)量以及資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析

流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債等項(xiàng)目在2006—2008年間的變化不大。伊利股份的存貨周轉(zhuǎn)率幾年內(nèi)一直在下降，存貨周轉(zhuǎn)率的降低意味著企業(yè)管理能力的與質(zhì)量的提高。固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的比例在這三年間有不正常下降。對(duì)日益增長(zhǎng)的存貨來(lái)說(shuō)，伊利的生產(chǎn)能力在逐年下降。可以看到2007年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有大幅度的提高， 2008年有所下降，但較乳制品行業(yè)的數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)較高。各年的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例都為8%，不存在增加壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例而優(yōu)化報(bào)表的現(xiàn)象。

五、結(jié)語(yǔ)

以上就是伊利股份2006—2008年度財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析。從整體上看，伊利股份對(duì)報(bào)表的披露比較真實(shí)，基本上沒(méi)有發(fā)現(xiàn)一些為了粉飾報(bào)表而做的裝飾，比較公允地反應(yīng)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，現(xiàn)金流量以及盈利能力等信息。

參考文獻(xiàn):

[1]伊利股份2006—2008年年度報(bào)告[R].[責(zé)任編輯 吳迪]