基于SVAR模型的居民消費\\固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長研究

摘要：基于結(jié)構(gòu)向量自回歸（SVAR）模型，研究我國居民消費、固定資產(chǎn)投資變動和經(jīng)濟(jì)波動之間的動態(tài)關(guān)系。實證結(jié)果表明，盡管我國居民消費、固定資產(chǎn)投資變動和經(jīng)濟(jì)波動之間存在正動態(tài)沖擊效應(yīng)，但持續(xù)性不強(qiáng)，并且居民消費、固定資產(chǎn)投資帶動經(jīng)濟(jì)增長單位效率差。此外，擴(kuò)大居民消費對經(jīng)濟(jì)增長的效力強(qiáng)于擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生的效力。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增長；居民消費；固定資產(chǎn)投資；SVAR模型；結(jié)構(gòu)沖擊

中圖分類號：F061.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B

一、引言

消費和投資是拉動經(jīng)濟(jì)增長的兩大引擎，消費的拉動作用較投資的拉動作用更具持續(xù)性。盡管我國經(jīng)濟(jì)取得了快速發(fā)展，但突出的經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)問題影響了國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，而且顯現(xiàn)了投資對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率超過消費對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率的現(xiàn)象。圖1顯示，我國居民消費對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率總體處于下降趨勢，固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率總體處于上升趨勢。從2001年開始，我國經(jīng)濟(jì)增長主要由投資拉動。尤其是2009年，在世界經(jīng)濟(jì)大幅下滑的情況下，我國經(jīng)濟(jì)能夠保持8.7%的增長速度，主要是靠政府大量的基礎(chǔ)設(shè)施等固定資產(chǎn)投資帶動的。但是，居民消費、固定資產(chǎn)投資變動引起的經(jīng)濟(jì)波動，即居民消費、固定資產(chǎn)投資受到?jīng)_擊對產(chǎn)出的動態(tài)影響不能通過貢獻(xiàn)率得以表現(xiàn)，可能存在固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率高，但是固定資產(chǎn)投資受到?jīng)_擊對經(jīng)濟(jì)增長影響弱，這可以通過居民消費、固定資產(chǎn)投資變動和經(jīng)濟(jì)波動之間的動態(tài)關(guān)系來說明。

結(jié)構(gòu)向量自回歸（SVAR）模型是研究變量間動態(tài)沖擊效應(yīng)較成熟的方法，它是基于向量自回歸（VAR）模型提出的。一個n元p階的SVAR模型：

二、實證分析

（一）變量說明

國內(nèi)生產(chǎn)總值、居民消費、固定資產(chǎn)投資是一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、消費水平、投資水平最具代表性指標(biāo)，本文旨在研究居民消費、固定資產(chǎn)投資變動與經(jīng)濟(jì)波動之間的動態(tài)關(guān)系，而增長率是反映波動（變動）較合理的指標(biāo)。因此，本文選取了實際國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率（RGDP）、實際居民消費增長率（RXF）、實際固定資產(chǎn)投資增長率（RTZ）三個變量，并以1978年為基期（1978=100）的居民消費價格指數(shù)和GDP平減指數(shù)（根據(jù)名義GDP和不變價GDP計算得到），消除1978-2009年居民消費及國內(nèi)生產(chǎn)總值和固定資產(chǎn)投資的價格因素，從而得到實際增長率（樣本期間為1979-2009年）。

（二）SAVR模型及識別

SVAR模型是基于VAR模型提出的，傳統(tǒng)的VAR理論要求模型中每一個變量是平穩(wěn)的，隨著協(xié)整理論的提出，對于非平穩(wěn)時間序列，只要各變量之間存在協(xié)整關(guān)系就可以直接建立VAR模型。所以，首先要對變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗。本文運(yùn)用ADF檢驗，根據(jù)AIC和SC準(zhǔn)則、DW值、參數(shù)t統(tǒng)計量，確定C、T、L，檢驗結(jié)果如表1所示。結(jié)果表明RGDP、RXF、RTZ在1%的顯著性水平下是平穩(wěn)的，因此可以直接建立VAR模型，然后對參數(shù)施加約束，識別SVAR模型。

建立SVAR模型，其次要確定VAR模型的滯后階數(shù)。EViews5.0給出了判斷滯后階數(shù)的模塊，一般根據(jù)LR（5%顯著水平）、FEP值、AIC值、SC值、HQ值進(jìn)行確定，經(jīng)過綜合比較，選定滯后階數(shù)為1階。檢驗結(jié)果見表2。

選擇滯后階數(shù)時還要注意VAR模型殘差的自相關(guān)和異方差。經(jīng)檢驗，選擇滯后1期。殘差序列不存在自相關(guān)和異方差，由于篇幅限制，將不在列示。

最后，檢驗VAR（1）的穩(wěn)定性，若不穩(wěn)定，脈沖響應(yīng)函數(shù)將失效。經(jīng)檢驗，VAR(1)的AR單位根的模都小于1，滿足穩(wěn)定性條件，根據(jù)SVAR（1）得到的脈沖響應(yīng)函數(shù)是穩(wěn)健的、可靠的，檢驗結(jié)果見表3。

對于n元p階SVAR模型，需對結(jié)構(gòu)式施加n(n-1)/2限制條件才能識別結(jié)構(gòu)沖擊。本文建立的SVAR（1）模型含有三個內(nèi)生變量，即n=3，需施加3個約束條件。一般情況下，依據(jù)經(jīng)濟(jì)理論對參數(shù)進(jìn)行約束，參數(shù)約束有短期約束和長期約束之分。長期約束一般是零約束，是指一個變量對另一個變量的結(jié)構(gòu)沖擊的長期響應(yīng)為0， 而本文所選取的三個變量之間有著較強(qiáng)的相互影響關(guān)系。因此，選擇短期約束：(1)固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益具有滯后性，又基于我國現(xiàn)實情況，即居民消費與固定資產(chǎn)投資當(dāng)期相互帶動作用較弱，可以認(rèn)為居民消費變動和固定資產(chǎn)投資變動之間當(dāng)期無影響，即假設(shè)a23=0，a32=0；(2)居民消費變動受當(dāng)期產(chǎn)出波動的影響，通過建立RXF與RGDP之間的回歸方程（依據(jù)加權(quán)最小二乘估計），估計RGDP對當(dāng)期RXF的長期平均影響系數(shù)為0.785146，因此假設(shè)a21=0.785146。

模型估計結(jié)果：a12=-0.252974，a13=-0.056602，即實際居民消費增長率每提高一個百分點，在當(dāng)期實際GDP增長率大約提高0.253個百分點，實際固定資產(chǎn)投資增長率每提高一個百分點，在當(dāng)期實際GDP增長率大約提高0.057個百分點，說明在拉動經(jīng)濟(jì)增長力度方面，居民消費優(yōu)于固定資產(chǎn)投資。

（三）脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)是分析當(dāng)一個誤差項發(fā)生變化，或者說模型受到某種沖擊時對系統(tǒng)的動態(tài)影響，用以描繪在擾動項上施加沖擊，對內(nèi)生變量當(dāng)前值和未來值所帶來的影響。本文選擇追蹤期數(shù)為10，實線表示脈沖響應(yīng)函數(shù)，虛線表示正負(fù)兩倍標(biāo)準(zhǔn)差偏離帶。

由圖2可知，給實際消費增長率一個正沖擊，在第1期對實際GDP波動產(chǎn)生最大正效應(yīng)，約0.379個百分點，之后沖擊效應(yīng)減弱，到第8期已趨于0，但是從第5期到第8期出現(xiàn)了程度微弱的負(fù)效應(yīng)，在第6期出現(xiàn)最大負(fù)效應(yīng)，約為-0.027個百分點，然而從第1期到第8期累積沖擊效應(yīng)約為0.887個百分點。總體上，居民消費變動的結(jié)構(gòu)沖擊對經(jīng)濟(jì)波動產(chǎn)生正影響，但持續(xù)性不強(qiáng)。

給實際固定資產(chǎn)投資增長率一個正沖擊，在第2期對實際GDP波動產(chǎn)生最大正影響，約0.216個百分點，之后影響逐漸減弱，到第8期趨于消失，從第5期到第8期也出現(xiàn)了程度微弱的負(fù)影響，在第6期出現(xiàn)最大負(fù)影響，約為-0.022個百分點，然而從第1期到第8期累積沖擊效應(yīng)約為0.398個百分點。總體上，固定資產(chǎn)投資變動的結(jié)構(gòu)沖擊對經(jīng)濟(jì)波動產(chǎn)生正影響，但是不僅持續(xù)性不強(qiáng)，而且對經(jīng)濟(jì)波動的沖擊力度弱于居民消費變動對經(jīng)濟(jì)波動的沖擊力度。

來自實際GDP增長率自身的一個正沖擊，在第1期對經(jīng)濟(jì)波動產(chǎn)生最大正效應(yīng)，約為1.499個百分點，然后下降，在第5期出現(xiàn)最大負(fù)效應(yīng)，約為-0.137個百分點，于第7期沖擊效應(yīng)趨于消失，前7期累積沖擊效應(yīng)約為2.187個百分點，總體上沖擊影響為正。說明經(jīng)濟(jì)波動主要受自身沖擊的影響，實際GDP增長率與其滯后值有較大的關(guān)聯(lián)，應(yīng)注意我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期戰(zhàn)略。由于本文變量以實際增長率表示，居民消費增長率、固定資產(chǎn)投資增長率的結(jié)構(gòu)沖擊對GDP增長率影響較弱，表達(dá)的是，若居民消費增長率、固定資產(chǎn)投資增長率增加一單位，引起GDP增長率較小幅度的增加，只能說明增加單位居民消費、單位固定資產(chǎn)投資，對經(jīng)濟(jì)增長的帶動力較弱，即效率較差。而不能認(rèn)為居民消費、固定資產(chǎn)投資不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，因為居民消費、固定資產(chǎn)投資是帶動經(jīng)濟(jì)增長的兩個最主要的動力。

上述實證結(jié)果表明，雖然總體上來自居民消費、固定資產(chǎn)投資變動的外生結(jié)構(gòu)沖擊對經(jīng)濟(jì)波動產(chǎn)生正效應(yīng)，但是脈沖響應(yīng)路徑顯示，僅持續(xù)4期正效應(yīng)，并出現(xiàn)了4期程度微弱的負(fù)影響，而且經(jīng)濟(jì)波動主要受自身結(jié)構(gòu)沖擊的影響，說明我國居民消費、固定資產(chǎn)投資帶動經(jīng)濟(jì)增長不僅持續(xù)性不強(qiáng)，而且單位效率差。但是，由于居民消費變動對經(jīng)濟(jì)波動的沖擊力度強(qiáng)于固定資產(chǎn)投資變動對經(jīng)濟(jì)波動的沖擊力度。所以，對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長而言，擴(kuò)大居民消費產(chǎn)生的效力強(qiáng)于擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生的效力。

由圖3可知，給實際GDP增長率一個正沖擊，在第1期對居民消費變動產(chǎn)生最大正效應(yīng)，約為1.177個百分點，之后從第3期到第6期出現(xiàn)了負(fù)效應(yīng)，在第4期出現(xiàn)最大負(fù)效應(yīng)，約為-0.106個百分點，沖擊影響于第6期趨于0，然而從第1期到第6期累積沖擊效應(yīng)約為1.255個百分點。總體上，來自經(jīng)濟(jì)波動的外生結(jié)構(gòu)沖擊對居民消費變動產(chǎn)生正效應(yīng)，但只是短期影響。

同樣給實際GDP增長率一個正沖擊，也是在第1期對固定資產(chǎn)投資變動產(chǎn)生最大正影響，約為3.557個百分點，之后也是從第3期到第6期出現(xiàn)了負(fù)影響，在第3期為-0.714個百分點，沖擊效應(yīng)于第6期趨于消失，然而從第1期到第6累積沖擊效應(yīng)約為2.403個百分點。總體上，來自經(jīng)濟(jì)波動的外生結(jié)構(gòu)沖擊對固定資產(chǎn)投資變動產(chǎn)生正影響，雖然只是短期影響，但是受到經(jīng)濟(jì)波動的沖擊力度強(qiáng)于居民消費變動受到經(jīng)濟(jì)波動的沖擊力度。

上述實證結(jié)果表明，雖然總體上來自經(jīng)濟(jì)波動的外生結(jié)構(gòu)沖擊對居民消費、固定資產(chǎn)投資變動產(chǎn)生正效應(yīng)，但是脈沖響應(yīng)路徑顯示，只持續(xù)2期正效應(yīng)，并出現(xiàn)了4期程度微弱的負(fù)影響，但是不能認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長對保持居民消費、固定資產(chǎn)投資持續(xù)增長效用不大，因為只有產(chǎn)出不斷增加才能保證消費、投資的持續(xù)增長，這只能說明，我國居民消費、固定資產(chǎn)投資自身存在問題，削弱了產(chǎn)出增加對其增長的持續(xù)促進(jìn)作用。然而，固定資產(chǎn)變動受到經(jīng)濟(jì)波動的沖擊力度強(qiáng)于居民消費變動受到經(jīng)濟(jì)波動的沖擊力度，說明我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出傾向于用于固定資產(chǎn)投資，和現(xiàn)實相符，由圖1可知，固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率總體上處于上升趨勢，尤其從2001年開始，固定資產(chǎn)投資成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。

（四）預(yù)測方差分解

方差分解是另一種分析變量間動態(tài)關(guān)系的方法，是將每個內(nèi)生變量的方差分解成與各結(jié)構(gòu)沖擊相關(guān)聯(lián)的組成部分，用相對方差貢獻(xiàn)率評價各結(jié)構(gòu)沖擊對每個內(nèi)生變量的相對重要性。由表4可知，在RGDP方差分解中，居民消費增長率的結(jié)構(gòu)沖擊對經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)測方差貢獻(xiàn)率經(jīng)過第1、2、3期增長，于第4期開始基本穩(wěn)定在8.5個百分點。固定資產(chǎn)投資增長率的結(jié)構(gòu)沖擊對經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)測方差貢獻(xiàn)率經(jīng)過第1、2、3期增長，于第4期開始基本穩(wěn)定在2.1個百分點。經(jīng)濟(jì)增長率自身結(jié)構(gòu)沖擊對經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)測方差貢獻(xiàn)率經(jīng)過第1、2期下降，于第3期開始基本穩(wěn)定在89.3個百分點。這和圖2脈沖響應(yīng)分析結(jié)果基本一致，經(jīng)濟(jì)波動主要受自身結(jié)構(gòu)沖擊影響，居民消費、固定資產(chǎn)投資變動的結(jié)構(gòu)沖擊對經(jīng)濟(jì)波動影響微弱，從而說明居民消費、固定資產(chǎn)投資帶動經(jīng)濟(jì)增長單位效率差；同時，RGDP方差分解也驗證了，居民消費變動對經(jīng)濟(jì)波動的影響明顯強(qiáng)于固定資產(chǎn)投資變動對經(jīng)濟(jì)波動的影響。

在RXF方差分解中，經(jīng)濟(jì)增長率的結(jié)構(gòu)沖擊對居民消費增長率預(yù)測方差貢獻(xiàn)率于第5期開始基本穩(wěn)定在44.7個百分點，但是居民消費增長率自身結(jié)構(gòu)沖擊對居民消費增長率預(yù)測方差貢獻(xiàn)率較大些，于第5期開始基本穩(wěn)定在54.85個百分點。因此，雖然經(jīng)濟(jì)波動對居民消費變動產(chǎn)生了較大程度的影響，但居民消費變動受自身結(jié)構(gòu)沖擊影響較大。在RTZ方差分解中，經(jīng)濟(jì)增長率的結(jié)構(gòu)沖擊對固定資產(chǎn)投資增長率預(yù)測方差貢獻(xiàn)率經(jīng)過前4期微弱波動，于第5期開始基本穩(wěn)定在81個百分點。因此，固定資產(chǎn)投資變動主要受經(jīng)濟(jì)波動的影響。由此可知，以上分析結(jié)果和圖3脈沖響應(yīng)分析結(jié)果也基本一致，經(jīng)濟(jì)波動的結(jié)構(gòu)沖擊對固定資產(chǎn)變動的影響力較大，從而說明了我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出傾向于用于固定資產(chǎn)投資。

三、結(jié)論及建議

本文基于SVAR模型分析了我國居民消費、固定資產(chǎn)投資變動和經(jīng)濟(jì)波動之間的動態(tài)影響關(guān)系，實證結(jié)果揭示了以下兩方面問題。

（一）我國經(jīng)濟(jì)保持長期穩(wěn)定增長面臨壓力

居民消費、固定資產(chǎn)投資作為帶動經(jīng)濟(jì)增長的最主要的兩個動力，然而圖2脈沖響應(yīng)函數(shù)和RGDP方差分解表明，二者的變動沖擊并不能對我國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生長期且持續(xù)的正影響，二者帶動經(jīng)濟(jì)增長單位效率差，并且圖3脈沖響應(yīng)函數(shù)表明，經(jīng)濟(jì)增長只對二者增長產(chǎn)生短期影響，從而較難通過持續(xù)提高我國居民消費水平、固定資產(chǎn)投資水平影響經(jīng)濟(jì)增長。因此，我國經(jīng)濟(jì)保持長期穩(wěn)定增長面臨壓力，這一問題主要歸因于我國居民消費水平偏低及固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)失衡。

1．居民消費水平偏低。居民收入是影響居民消費水平的主要因素，圖4顯示了1978-2009年我國居民收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重變化情況。圖4表明，我國居民收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重，1978-1984年處于上升階段，但最大沒超過60%；1984-1992年處于下降階段，從1988年開始低于50%；1993-2009年基本保持在40%左右。較長時間內(nèi)，我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出分配到居民部分較少，居民收入水平偏低。加之我國社會保障制度不健全，存在有錢不敢花現(xiàn)象，以及我國居民重儲蓄，居民消費結(jié)構(gòu)不合理，家庭消費支出以住房、醫(yī)療、教育消費支出為主，從而造成居民消費水平偏低。長期低收入和低消費造成居民消費帶動經(jīng)濟(jì)增長單位效率差，不利于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。一次經(jīng)濟(jì)增長沖擊，雖能帶動當(dāng)期消費較大程度增加，但只要上述限制因素存在，也會對后期消費造成不利影響。

2．固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)失衡。固定資產(chǎn)投資按結(jié)構(gòu)分，主要分為建筑安裝工程（各種房屋、建筑物的建造工程和各種設(shè)備、裝置的安裝工程）和設(shè)備工具器具購置兩部分，圖5顯示了1981-2009年建筑安裝工程、設(shè)備工具器具購置占固定資產(chǎn)投資比重變化情況。由圖5可知，雖然建筑安裝工程占固定資產(chǎn)投資比重處于下降趨勢，但是每年都在60%以上，而設(shè)備工具器具購置占固定資產(chǎn)投資比重沒有超過30%。由此可見，大量固定資產(chǎn)投資用于公共基礎(chǔ)設(shè)施、房屋等建筑物建設(shè)，而用于企業(yè)購買生產(chǎn)設(shè)備、器具等生產(chǎn)投資較少。這一現(xiàn)象容易造成重復(fù)投資，物品、服務(wù)供給長期增長受到限制。這種結(jié)構(gòu)失衡的固定資產(chǎn)投資，尤其是存在大量質(zhì)量差的重復(fù)投資，造成固定資產(chǎn)投資帶動經(jīng)濟(jì)增長單位效率差，必然影響經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長。

（二）我國經(jīng)濟(jì)增長存在投資短期性問題

圖2脈沖響應(yīng)函數(shù)和RGDP方差分解表明，對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長而言，擴(kuò)大居民消費產(chǎn)生的效力強(qiáng)于擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生的效力，然而圖3脈沖響應(yīng)函數(shù)和RXF、RTZ方差分解表明，我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出傾向于用于固定資產(chǎn)投資。事實上，我國已顯現(xiàn)投資拉動型經(jīng)濟(jì)增長模式，主要因為：消費增長受收入、消費習(xí)慣、社會保障制度、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r等因素影響，因此短期內(nèi)消費增加程度有限；然而，短期內(nèi)投資能夠得到較大程度增加，并且容易受政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控控制，因此政府能夠在短期內(nèi)通過大幅增加投資刺激經(jīng)濟(jì)增長。我國應(yīng)對國際金融危機(jī)的4萬億財政刺激計劃，使得我國在國際經(jīng)濟(jì)形勢惡化的情況下仍保持了8.7%的增長速度，而這項計劃的大量資金用于公共基礎(chǔ)設(shè)施等建筑物投資，充分說明了短期內(nèi)能夠通過大幅增加投資刺激經(jīng)濟(jì)增長。但是，投資的最終目的是生產(chǎn)更多的物品和服務(wù)以滿足居民需求，擴(kuò)大投資刺激經(jīng)濟(jì)增長在長期內(nèi)最終要落在消費上。因此，我國靠投資拉動經(jīng)濟(jì)增長具有短期性，應(yīng)以消費作為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。

綜上所述，為使我國經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展必須從以下幾方面入手：第一，調(diào)整固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，加大企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備性投資，擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，為社會提供更多的物品和服務(wù)。首先，合理規(guī)劃公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，防止重復(fù)投資，減少盲目投資，降低對資金的占用率；其次，控制房地產(chǎn)建設(shè)規(guī)模，加強(qiáng)對資金流向房地產(chǎn)市場的管制；最后，根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)，加大對生產(chǎn)企業(yè)尤其是中小生產(chǎn)企業(yè)的資金扶持，尤其是制定合理的貸款優(yōu)惠政策，滿足生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模對資金的需求。第二，調(diào)整投資消費比例，擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出用于居民消費部分。主要是提高居民收入水平，合理調(diào)整國民經(jīng)濟(jì)初次分配，加大再分配力度，尤其是健全并完善工資管理制度，減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，提高職工薪酬待遇，拓寬農(nóng)村居民收入渠道，積極引導(dǎo)農(nóng)村剩余勞動力轉(zhuǎn)移。第三，建立健全社會保障制度，提高社會福利水平，優(yōu)化消費結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)居民消費信心。主要應(yīng)完善養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、住房公積金制度，提高保障水平和覆蓋率，降低住房、醫(yī)療、教育支出占家庭消費支出的比重，提高生活消費品支出占家庭消費支出的比重，從而避免有錢不敢花現(xiàn)象。

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