獨立資產管理模式或成突破口

隨著銀信產品的被叫停，讓銀行理財折損了半壁江山。經過短暫的“震動”，銀行理財也試圖從多方面進行嘗試，尋找未來發展的出路。

有的銀行還在信銀合作的“美夢”中，推出組合類投資理財產品，而有的銀行則已經走上創新之路，開始嘗試“個性理財”路線，而工行率先成立的資產管理部，更是為銀行理財的未來叩開了希望之門……

而從長遠來看，回歸資產管理的本質，才是銀行理財未來發展的正途。

組合類投資

距離銀監會發文規范銀信理財合作業務不久，信托產品已經出現了“改頭換面”再上市的苗頭。

據金融界網站金融產品研究中心發布的銀行理財產品周報顯示，在8月26日-9月1日各大商業銀行發行的130只銀行理財產品中，組合投資類發行數量繼續居首，共發行49只，占總體發行數量的37.69%。這已經是組合投資類理財產品連續五周位居發行榜首。

金融界網站金融產品研究中心人士認為，組合投資類產品由于投資方式多樣化，收益水平較高，且對各類資產的投資比例沒有確切要求，操作比較靈活，已經成為銀行發行的首選。

例如，一家大型國有商業銀行發行的按月開放資產組合型理財產品，其投資范圍包括該行挑選的優質企業的股權(收益權)、信托貸款、應收賬款等資產，以及債券、同業存款等法律法規允許的投資工具。

與此同時，隨著信貸類產品市場占比逐漸下降，進而也拉低市場的總體收益水平，并且造成市場產品以短期產品為主。對于許多以信貸類產品為主的銀行而言，為了滿足客戶的投資需求，穩定客戶關系，則需要相應推出更多的其他理財產品來彌補這一缺口。

債券和貨幣市場類產品安全性較高，一直以來市場占比與信貸類不相上下，今后對這類產品來說也許是一個突破的機會。

另據記者了解，在銀行理財產品預期收益率普遍走低的情況下，目前已經有銀行開始嘗試推出“個性”理財的路線。

招商銀行將于近期發售一款“生態文明特別理財計劃”的理財產品。該產品期限14天，預計年化收益率1.75%(7天通知存款收益率僅為1.35%)。通過對理財項下資金的運作，該產品實際年化收益率可達3.2%左右。高出客戶收益部分將接受客戶委托，通過北京環境交易所碳交易平臺購買二氧化碳排放抵償額度，實現客戶綠色環保的個性化需求。

回歸資產管理本質

針對銀行理財的出路，此前很多業內人士指出，銀行理財只有回歸資產管理的本質，才能避免大起大落，也才能擺脫作為銀行傳統存貸款業務附庸的地位。

“外資行有專門的資產管理公司，是銀行的主要收入來源之一，但國內的資產管理行業發展不平衡，基金和券商比較專業，有專門的投研團隊，而銀行雖然面臨業務的轉型，但中間業務要有制度架構、人員投入和硬件設施，銀行在這些方面都還不完善。”某國有大行金融市場部人士表示。

目前多數銀行的理財業務還局限于金融市場部下面的一個部門，從理財產品的設計、到投資的管理，甚至是資金的結算，這個部門可能都要參與，專業化程度還不高，也難以擺脫附庸的地位。

一位股份制銀行財富管理中心人士稱:“未來銀行理財發展方向還是綜合的資產管理，但理財產品法律地位不明確，操作上會有一些障礙。”

盡管在種種現實因素的制約下，工行還是先于同業一步，于去年7月將代客理財業務從金融市場部分離出來，成立了專門的資產管理部門。該新設立的部門與金融市場部同屬一級分行序列，并納入總行風險管理體系。工行內部人士介紹，單獨設立一個部門將自營業務和理財業務分開后，也就意味著表內和表外資產真正分開，可以避免關聯交易。

業內人士認為，工行的理財業務發展路徑比較清晰，“未來如果中國銀行業出現第一家資產管理公司，應該就是工銀資產管理公司”。

因此，銀行理財要回歸資產管理的本質，還需要一段很長的路要走，而工行資產管理部門帶給市場的啟示是:獨立資產管理模式或將成為銀行理財的一個突破口。