如何改進住房公積金財務運作

摘要：我國的住房公積金制度在房地產業的發展中起到了重要作用，它有助于解決住房分配難、職工購房難等問題。但是，現行的住房公積金制度還是存在不少問題，這表現在難以實現住房公積金保值增值的目標，歸根結底還是公積金財務運作的問題。本文首先對住房公積金財務運作進行了闡述，指出現行模式的弊端，并就如何改進提出了一些建議。

關鍵詞：住房公積金；財務運作；改進

一、住房公積金財務運作概述

所謂住房公積金，意指企事業單位、社會團體等單位及職工所繳存的住房儲備基金。作為一種政策性的保障住房體制，住房公積金具有強制性、長期性、互助性和保障性等特點。住房公積金制度實施近20年來，繳存額持續穩定增長，為解決中低收入職工的住房保障問題，推進房地產市場的發展提供了堅實的基礎。

在住房公積金的財務運作上，主要考察其取得及支出的途徑。從資金的來源來看，我國住房公積金主要由兩部分組成，一是職工自行繳存，二是單位代為繳存。從資金的用途來看，主要用于發放個人住房貸款、購買國債等，另有一部分資金委托銀行存在專門賬戶里，并且這部分存款必須能夠滿足職工支取和發放貸款的需要。換言之，目前住房公積金的財務運作主要集中在公積金貸款、公積金存款和購買國債這三個方面。這種運作模式有助于公積金的穩步發展，并且兼顧到三方面的平衡，能夠使公積金盡可能地發揮出應有的作用。一方面，保障職工對于住房的需求，提高了職工購房的支付能力，切實有效地改善了居民住房狀況。另一方面，有力支持了廉租房制度的發展，相關法規規定，住房公積金由于增值取得的收益在提取相應的儲備金和費用之后，都要用于支持廉租房建設。然而，隨著企業職業住房制度的改革，越來越多的職工需要支取公積金以購買住房，與此同時，日益呈現的人口老齡化也增加了住房公積金的支出。可以預料的是，如果貸款和提取公積金的增長速度快于回籠的速度，這個財務運作機制就會出現一定的現金缺口，導致“入不敷出”，不能滿足當前的需求。

二、現行住房公積財務運作的弊端

從我國現行住房公積金的財務運作模式來看，固然有助于確保住房公積金穩定發展，但也有其局限性，主要體現在收益不高、增值渠道缺乏，這制約了它的進一步積累和壯大。現行運作模式的弊端主要表現在以下幾個方面。

1、封閉管理阻礙發展

一方面，住房公積金具有地域性的特點，在不同區域間發展差異很大。在東部沿海地區，房地產市場發展很快，貸款購房的需求調整增長，因此貸款的發放供不應求，因而住房公積金難免會“心有余而力不足”。而在中西部地區，購房需求相對較少，公積金貸款開放較晚，因而貸款業務普遍發展較為緩慢，規模偏小，出現了大量資金沉積的現象，這也不利于公積金的壯大。另一方面，公積金的收益不高、增值渠道匱乏，這制約了它自身的發展。隨著住房制度改革的逐步推進，住房公積金所面臨的壓力也越來越大，在經濟發達地區，僅靠積累和回收貸款是難以滿足日益增長的貸款需求的。由于封閉管理，各地域管理部門間的資金無法互相調用，這更加劇了不同地區間的差距。

2、資金收繳困難

第一、住房公積金覆蓋的比例比較低，缺乏足夠的融資渠道，導致有很大一部分單位職工沒能參與住房公積金，因而限制了其作用的發揮。第二、繳存方式不夠靈活，我國各個城市的住房公積金都采用同一個繳納比率，這沒有考慮到參與者收入水平的差異，影響了公積金規模的擴大。應該合理確定繳存率，以促進住房公積金的積累和歸集。第三、繳存基數核定不清。根據相關規定，繳存基數由住房公積金的管理部門進行核定，一般而言繳存基數就是單位職工前一年度的月平均工資。不過在實際運行中，企業（特別是私營企業）的工資情況往往難以獲取，因此繳存基數的核定比較困難。第四、立法沒跟上，法規不完善。住房公積金的立法工作還有待于進一步加強，而且在執法過程中也存在一些問題，如果拖欠繳存，管理部門沒有相應的措施予以制裁。

3、利用效率不高，難以保值增值

第一，大量資金沉淀，利用效率偏低。從2008年的數據可以看出，住房公積金的利用效率有所提高，但大部分的資金仍然沒有得到合理的使用，沉積在銀行里，獲利甚微。第二，增值渠道缺乏，難以保值增值。目前住房公積金的使用途徑有限，除了用于個人房貸的發放，只能購買國債（而且購買數額偏少）。第三，由于沒有足夠的重視，有相當一部分單位會有挪用或者占用行為，這更影響了住房公積金作用的發揮。第四，住房公積金的投資，不論是用于購買國債，還是用于發放住房貸款，都存在特定的風險。一方面，委托理財、全權委托、非實名制以及炒股式地購買國債都會伴隨著一定的風險，因為這都是追求利益的最大化，而風險和收益是相伴產生的。另一方面，發放貸款會有法律及信用上的風險，而這些都是目前的環境無法避免的。

三、如何改進住房公積金財務運作

從財務運作上來說，住房公積金的管理目標是規范資金的收繳和利用，確保資金保值增值。不過，目前的財務運作模式并不能有效地實現上述目標，為此應該致力財務運作的改進。首先創新收繳方式，將收繳模式動態化，以有效地歸集資金。其次擴大公積金的利用渠道，拓寬其投資范圍，融合收繳與使用環節，確保達到保值增值的目標。

1、繳存模式動態化

首先，要擴大公積金的覆蓋范圍，確定合理的繳納比率。分析住房公積金的繳存現狀可以得知，當前的公積金制度雖然應用了互助理論，但卻是不完整的，也缺乏系統性。因此，有必要適當調整關于公積金參與者的相關規定。鑒于我國經濟體制復雜而多元的現狀，應該拓展公積金的覆蓋范圍，將各種形式單位的正式及臨時職工全部納入公積金的繳存范圍。另外還可以將自謀職業者納入其中，鼓勵他們以營業收入為基數繳存公積金，以幫助其解決購房的資金問題。與此同時，適當調整并拓寬繳存期間。當前我國住房公積金的繳存期間為職工參加工作直至退休，如果退休員工仍然有收入來源，則可在自愿的前提下，鼓勵其繼續繳存公積金。強制儲蓄理論指出，儲蓄是有可能帶來損失的，但各儲蓄者的損失是有差異的。據此，在實行強制儲蓄時，應該充分考慮到儲蓄參與者各方面的情況。將這一理論運用到住房公積金問題上，則可以參照職工的收入及其增長、單位工資水平以及社會大眾的評價等方面的因素，制定動態的繳納比率，并對其進行動態的管理。在實際操作中，可以以目前的繳納比率作為基準，根據職工工資增長的幅度，單位和職工繳納比率也隨之按一定幅度增長。與此同時，不同地域的管理部門可以根據其經濟發展水平制定相應的繳納比率。除此之外，如果高收入群體愿意多繳存，可以適當提高其繳納比率。如此既能更真實地反映國民收入水平，又能對經濟發展進行宏觀調控。

其次，應該規范單位和職工的繳存行為，督促其按時按量進行繳存。從根本上來說，我國住房公積金制度是為了使廣大職工更好地應對房改，使單位減輕住房負擔。為此，相關管理部門應該積極宣傳有關的法律法規，促使單位將住房公積金制度納入改革中，使職工認識到公積金的繳存既是權利，又是義務。

最后，應該加強立法工作，加強執法，有力保證公積金的繳存。為了保證住房公積金制度的健康快速發展，必須強化立法及執法工作，實行剛性的約束舉措。與此同時，應該積極監督并查處拒繳、遲繳的單位，給予相應的懲罰，必要時可通過訴諸法律，由司法機關強制執行。

2、拓寬資金使用渠道，促進保值增值

首先，應該適當增加國債投資比例以及投資的債券種類。可以合理利用基金等投資渠道，引導住房公積金安全進入資本市場，利用風險較小的投資渠道。就目前而言，應該致力于提升資金使用的水平和效率，增加國債比例，減少資金沉淀，保證公積金的合理增值。與此同時，可以購買中國石化、中國建設等信用等級較高的企業債券，這些債券既安全又有較高的收益。

其次，應該大力發展個人房貸，因為這既是住房公積金的目標，又是公積金保值增值的途徑。一方面，應該擴大貸款的范圍，增加貸款的種類，比如商品房、經濟適用房、二手房等各種貸款，有效地提高貸款效率，切實為職工貸款提供方便。另一方面，應該處理好個人房貸的利率問題，加大公積金貸款相對于商業貸款的競爭優勢。

最后，應該加強對住房公積金的監督。一方面要使公積金的管理更加透明，定期發布公積金的相關事項（比如繳存額度、投資收益、分配情況、保值增值）。另一方面應該規范對國債的購買評估，包括國債種類、利率、期限、銷售等諸多方面，以有效地控制國債的購買風險。除此之外還應該加強外部審計，定期聘請外部的會計師事務所全面地進行審計，以查處挪用、擠占資金等不法行為。

3、整合繳存與使用環節，促進高效運作

從理論上看，住房公積金的繳存與使用這兩個環節是互動的，只有有效地整合這兩個方面才能促進公積金制度的健康發展。為此，政府的相關部門可以考慮公積金繳納比率對使用范圍和投資約束的互動性要求，將繳存和使用兩者整合起來。在實際的操作過程中，應該考慮到我國經濟發展及職工收入增長水平，提高公積金繳納比率并擴大覆蓋范圍，這樣既有利于繳存額的增長，也能抑制資金沉淀，促進保值增值。應該通過調研及模型測算來確定使用投資比例，權衡留存與投資的比例，使沉淀的保值增值轉變為使用中的保值增值，以此來加強住房公積金管理。

要確保住房公積金制度的有序發展，必須找出現行財務運作模式的弊端，并據以創新和改進，以此來不斷提升公積金的利用水平，降低資金沉淀，在保證資金安全流動的同時，追求資金的最大利益。

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（作者單位：德陽市住房公積金管理中心）