產(chǎn)業(yè)集群與中小企業(yè)融資問題探討

摘要：產(chǎn)業(yè)集群是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中頗具特色的經(jīng)濟(jì)組織形式。它所具有的獨(dú)特優(yōu)勢不僅能夠促進(jìn)我國中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，并且能在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難的問題。產(chǎn)業(yè)集群給中小企業(yè)融資提供了新的思維模式。文章通過分析中小企業(yè)面臨的融資困難，介紹了產(chǎn)業(yè)集群的優(yōu)勢以及融資模式，提出我國中小企業(yè)集群融資的策略和建議，以充分發(fā)揮中小企業(yè)集群融資優(yōu)勢，促進(jìn)我國中小企業(yè)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 產(chǎn)業(yè)集群 融資 模式 策略

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1、中小企業(yè)融資方式少。企業(yè)的融資渠道可以分為內(nèi)源融資和外部融資。 內(nèi)源融資是指企業(yè)創(chuàng)辦過程中，創(chuàng)辦人投入經(jīng)營的自有資金、留存收益以及向企業(yè)內(nèi)部員工的集資等。目前，這種融資渠道是我國中小企業(yè)的主要資金來源。外部融資是指企業(yè)從其他經(jīng)濟(jì)體獲得資金并將其轉(zhuǎn)化為投資的過程。根據(jù)融資方式的不同，可以分為直接融資與間接融資。中小企業(yè)的直接融資渠道主要是通過股票、債券等籌集資金， 直接從資本市場融入資金的過程，但是我國中小企業(yè)以直接融資方式籌集資金難度很大、比例極低。

2、銀行貸款難。同樣從國有商業(yè)銀行貸款，與大中型企業(yè)相比他的借貸成本要高很多。一般來說，中小企業(yè)借貸的特點(diǎn)是每筆貸款金額小、期限短，時效性、隨意性大。商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款從建立信貸關(guān)系、調(diào)查、審查、發(fā)放、貸后檢查和貸后管理，需花費(fèi)大量的人力和財力。據(jù)測算：中小企業(yè)貸款成本大約為大型企業(yè)的5倍。商業(yè)銀行是以營利為目的的企業(yè)，對中小企業(yè)貸款極高的成本使其望而卻步，銀行貸款手續(xù)繁瑣及審批時間過長，種種原因造成了中小企業(yè)銀行貸款難這個現(xiàn)實(shí)。

3、擔(dān)保難。在我國，企業(yè)向銀行申請貸款必須提供抵押、質(zhì)押等擔(dān)保，信用貸款只在極少的場合對極少的企業(yè)適用。由于中小企業(yè)普遍存在著規(guī)模小、資產(chǎn)少、信用低等弱點(diǎn)，導(dǎo)致在尋求擔(dān)保中遇到一系列不易解決的問題。一是很難找到符合擔(dān)保條件的擔(dān)保人。二是辦理抵押等擔(dān)保，環(huán)節(jié)多、手續(xù)多、成本高，導(dǎo)致企業(yè)望而卻步。

由于以上等因素的制約和影響，我國中小企業(yè)在融資問題上的劣勢顯得非常突出。而產(chǎn)業(yè)集群的融資方式則會在一定程度上降低中小企業(yè)的融資劣勢，解決中小企業(yè)的融資困難。產(chǎn)業(yè)集群的特點(diǎn)決定了其具有單個中小企業(yè)不可比擬的融資優(yōu)勢。

二、產(chǎn)業(yè)集群的融資優(yōu)勢

產(chǎn)業(yè)集群是一些互相聯(lián)系的企業(yè)和機(jī)構(gòu)在特定區(qū)域所形成的產(chǎn)業(yè)空間集聚現(xiàn)象。中小企業(yè)集群的主要特征主要集中在以下幾個方面：首先，集群整體規(guī)模很大，市場勢力強(qiáng)，專業(yè)化、特色化程度高；其次，集群內(nèi)的中小企業(yè)因為相似的社會文化背景和制度環(huán)境，因而有很強(qiáng)的根植性；再次，人才、技術(shù)等創(chuàng)新資源的易獲性和共享性，有利于集群內(nèi)的中小企業(yè)在競爭中不斷革新并保持產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新度；最后，中小企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)集群的方式，協(xié)作發(fā)展，具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的分享性。

1、降低了抵押擔(dān)保的難度。

首先，產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展為中小企業(yè)獲得集群內(nèi)其它企業(yè)信用擔(dān)保、抵押擔(dān)保等擔(dān)保支持成為可能，因為很多地方的中小企業(yè)集群是在同姓、同鄉(xiāng)、同宗、同行以及同樣基礎(chǔ)上形成的互幫互助的分工網(wǎng)絡(luò)。集群內(nèi)中小企業(yè)業(yè)主彼此了解，相互熟悉，在行為和思維方式上沒有太大的區(qū)別，業(yè)主之間幾乎是同質(zhì)的，所以中小企業(yè)集群構(gòu)成了一個“互識社會”，為中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)信用互助提供了社會土壤，從而為企業(yè)間相互提供貸款擔(dān)保創(chuàng)造了優(yōu)越的地理和信任條件。其次，中小企業(yè)集群可以擴(kuò)大銀行接受抵押物或質(zhì)押物的范圍。產(chǎn)業(yè)集群中的中小企業(yè)往往是圍繞一個主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)甚至是同一產(chǎn)品進(jìn)行生產(chǎn)鏈或是供應(yīng)鏈上游或下游的協(xié)作或是系列發(fā)展，這就形成了一個隱形的抵押物或是質(zhì)押物的一級市場，有效地彌補(bǔ)了我國資產(chǎn)市場不完善的缺陷。這樣集群中的企業(yè)在申請抵押貸款時，銀行可以根據(jù)對集群內(nèi)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行評估，獲得比較專業(yè)而真實(shí)的抵押價值，減少銀行的評估成本也降低企業(yè)的申請費(fèi)用。

2、克服了銀企信息不對稱

產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)在區(qū)位上保持高度集中，這種地緣的接近性使得信息在網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部的流動很快。公開透明的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)環(huán)境也使得企業(yè)間又更好的信息交流和信息共享，中小企業(yè)愿意提供自身的真實(shí)信息資料以獲得集群的支持，這在樹立良好的產(chǎn)業(yè)形象的同時，也提高企業(yè)自身的信用度。從銀行的角度，它們可以通過集群獲得很多中小企業(yè)的資料，緩解銀企之間信息不對稱程度，有效改善逆向選擇問題。中小企業(yè)集群可以有效地幫助銀行優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，控制貸款風(fēng)險。由于產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)和銀行的信息對稱度的提高，銀行可以更加全面真實(shí)地了解企業(yè)經(jīng)營狀況和信用狀況，在放款時，可以在同類企業(yè)中比較后做出最優(yōu)的選擇，從中小企業(yè)貸款金額、期限以及可接受利率上進(jìn)行挑選，不斷優(yōu)化銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)水平、期限水平，降低經(jīng)營風(fēng)險，保持適度的流動性，并提高銀行的盈利性。因此，產(chǎn)業(yè)集群可以有效地促進(jìn)中小企業(yè)從銀行獲取信用貸款。

3、降低了銀行信貸成本和信貸風(fēng)險

中小企業(yè)形成集群后，可以在一定程度上降低銀行信貸的交易成本，增加銀行的信貸收益，降低銀行的信貸風(fēng)險，增加中小企業(yè)獲得抵押擔(dān)保貸款的可能，由此加大了銀行對中小企業(yè)信貸的傾向。信貸的交易成本是銀行與中小企業(yè)從事信貸交易時所花費(fèi)的時間和金錢。它包括搜尋成本、談判成本、監(jiān)督成本、和其它交易費(fèi)用。由于受政府產(chǎn)業(yè)管制、規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)區(qū)大環(huán)境的影響，集群內(nèi)中小企業(yè)發(fā)展目標(biāo)清晰，地區(qū)“根植性”強(qiáng)，轉(zhuǎn)產(chǎn)換業(yè)的可能性很低，從而使金融機(jī)構(gòu)交易的空間范圍和交易對象相對穩(wěn)定，從而減少環(huán)境的不確定性或復(fù)雜性，降低了金融機(jī)構(gòu)放貸的道德風(fēng)險和逆向選擇。以往銀行不愿給中小企業(yè)貸款的一個重要原因就是交易成本過高。中小企業(yè)形成集群后就可有效降低該成本。

其次，信貸風(fēng)險過高是交易成本過高之外銀行不愿給中小企業(yè)貸款的另一重要原因。這是因為，中小企業(yè)數(shù)量眾多，而且大都“默默無聞”，經(jīng)營變數(shù)大，財務(wù)制度不健全，銀行對其經(jīng)營水平、財務(wù)狀況、尤其是信譽(yù)的調(diào)查相當(dāng)困難，尤其是中小企業(yè)經(jīng)營和還款誠意在很大程度上取決于企業(yè)負(fù)責(zé)人，而我國個人信用制度建設(shè)幾乎是一片空白。這使得銀行給中小企業(yè)貸款面臨著巨大的信貸風(fēng)險。產(chǎn)業(yè)集群使銀行信貸風(fēng)險降低的原因在于以下三點(diǎn)： (1)產(chǎn)業(yè)集群可以減少逆向選擇和道德風(fēng)險的發(fā)生。(2)大數(shù)定律分散了銀行的金融風(fēng)險。(3)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的信貸風(fēng)險更體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)風(fēng)險上，而產(chǎn)業(yè)風(fēng)險比個別企業(yè)風(fēng)險的變異系數(shù)要小，并且產(chǎn)業(yè)風(fēng)險具有一定的可預(yù)測性，因此可以降低信貸風(fēng)險。

三、產(chǎn)業(yè)集群融資的模式

通過搜集資料、并在此基礎(chǔ)上歸納總結(jié)發(fā)現(xiàn)，目前國內(nèi)主要有以下幾種集群融資模式：

1、大企業(yè)擔(dān)保模式

大企業(yè)擔(dān)保融資模式是指在集群中實(shí)力相對一般中小企業(yè)較強(qiáng)的大企業(yè)為中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款作信譽(yù)擔(dān)保的一種集群融資模式安排。由于產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)間存在緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系，在長期頻繁的往來中，中小企業(yè)與大企業(yè)建立了可靠的信任關(guān)系，大企業(yè)對與其有業(yè)務(wù)往來的中小企業(yè)都比較熟悉。在這種情況下，大企業(yè)愿意對其進(jìn)行信譽(yù)擔(dān)保，通過擔(dān)保還能穩(wěn)定這種業(yè)務(wù)往來，加深彼此的信任，吸引客戶。在我國中小企業(yè)發(fā)展較活躍的浙江省最近已經(jīng)出現(xiàn)了這種實(shí)例。

2、中小企業(yè)集合債券模式

將集群內(nèi)中小企業(yè)聯(lián)合一個整體，彼此間相互監(jiān)督，將大大提高信用度，提高資信評級，減少信用風(fēng)險，這為集合債券的發(fā)行提供了可能。將集群內(nèi)一批聯(lián)系較為緊密的中小企業(yè)捆綁起來，發(fā)行企業(yè)債券，這就是中小企業(yè)集群集合債券模式。

3、園區(qū)融資模式

園區(qū)融資模式即產(chǎn)業(yè)園區(qū)作為一個整體向金融機(jī)構(gòu)貸款的融資模式，由于產(chǎn)業(yè)園區(qū)的成立和規(guī)劃從一開始就有政府的參與，因此，這種融資模式有一個特點(diǎn)就是有政府的支持，可以從支持園區(qū)發(fā)展的角度獲得較優(yōu)惠的利率。從這種融資模式本身來說，第一，它只適于在政府產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃下的園區(qū)企業(yè)；第二，從我國產(chǎn)業(yè)園發(fā)展來看，其內(nèi)部產(chǎn)業(yè)鏈條并不明顯，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)也不顯著，政府在招商引資的過程中存在一定的盲目性，有很多園區(qū)就是一些不同企業(yè)的集合，相互間不存在聯(lián)系，更不用說分工與合作，因此，這樣的園區(qū)環(huán)境產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)不明顯，因此產(chǎn)業(yè)集群的融資優(yōu)勢也不能體現(xiàn)出來。與其說這是一種集群融資模式，不如說是一種政策性信貸支持。

4、區(qū)域主辦銀行融資模式

主辦銀行制度是指在特定的企業(yè)融資和治理結(jié)構(gòu)下形成的銀企間、金融管理當(dāng)局與銀行間的特殊關(guān)系的總稱。銀企雙方在一定機(jī)制的作用下建立起比較固定的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系，建立起銀企之間穩(wěn)定的包括提供信貸、信托擔(dān)保、有關(guān)投資銀行業(yè)務(wù)、代理債券發(fā)行、咨詢業(yè)務(wù)、提供管理技術(shù)、派遣管理人員直接參與對企業(yè)的監(jiān)管和治理等在內(nèi)的多方面的關(guān)系，銀行和企業(yè)可以相互持有對方的股份，從而以資本為紐帶將銀行和企業(yè)緊密地聯(lián)系在一起。

5、互助擔(dān)保融資模式

中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資模式是指集群中小企業(yè)以自愿和互利為原則，共同出資組建互助擔(dān)保基金，為成員企業(yè)向銀行貸款提供擔(dān)保，獲得銀行融資的一種融資模式。我國中小企業(yè)互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)的基本形式主要有三種：一種是互助擔(dān)保公司形式。由地方政府牽頭并部分出資，吸收中小企業(yè)投資入股，組建擔(dān)保有限公司，只對股東企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)；一種是互助擔(dān)保協(xié)會形式。地方政府、協(xié)作銀行和成員企業(yè)共同出資，為成員企業(yè)提供流動資金貸款擔(dān)保，在一定條件下相關(guān)企業(yè)有權(quán)自愿進(jìn)入或退出擔(dān)保協(xié)會；還有一種與前兩類不同的是擔(dān)保對象，既包括股東企業(yè)，又包括非股東企業(yè)。

四、促進(jìn)我國中小企業(yè)集群融資的策略

通過上述對我國中小企業(yè)的自身特點(diǎn)和目前中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展現(xiàn)狀，提出幾點(diǎn)促進(jìn)我國中小企業(yè)集群融資的策略。

1、多層次發(fā)展資本市場，拓寬融資渠道

探索多種形式的融資渠道，有效滿足產(chǎn)業(yè)集群的資金需求。一是積極推動中小企業(yè)上市融資。要加強(qiáng)對成長型中小企業(yè)的輔導(dǎo)培育，建立擬上市企業(yè)資源庫，對上市后備企業(yè)進(jìn)行分類指導(dǎo)，培育一批符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)到境外證券市場和深圳證交所中小企業(yè)板上市融資；對特色產(chǎn)業(yè)群內(nèi)的骨干企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組，爭取上市，加強(qiáng)資本運(yùn)作，促使企業(yè)走上規(guī)范化發(fā)展的道路。二是加快培育融資租賃企業(yè)，開展中小企業(yè)設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)。要發(fā)揮典當(dāng)行小額融資的快捷優(yōu)勢，為中小企業(yè)開展融資服務(wù)。三是鼓勵培育和發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。鼓勵投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個人等各類投資者創(chuàng)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，向新興特色產(chǎn)業(yè)提供股權(quán)投資和投資管理服務(wù)。設(shè)立風(fēng)險投資中介機(jī)構(gòu)，健全風(fēng)險投資相關(guān)法律規(guī)定。為企業(yè)吸引風(fēng)險資本創(chuàng)造環(huán)境。同時激活民間資本，建立以創(chuàng)業(yè)板市場和風(fēng)險資本為主渠道的中小企業(yè)直接融資體系，真正拓寬中小企業(yè)融資渠道。

2、完善信貸管理體制，加強(qiáng)信貸服務(wù)

建立起完善的信用評估體系，建立權(quán)威的、專門的資信評估機(jī)構(gòu)。建立信用信息系統(tǒng)，使企業(yè)、銀行、其他金融中介機(jī)構(gòu)等各參與實(shí)體間實(shí)現(xiàn)信息資源共享。完善銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)，建立健全信用監(jiān)督體系。政策扶持、各方注資建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，同時建立健全擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制以及銀行風(fēng)險聯(lián)動機(jī)制，實(shí)現(xiàn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、貸款銀行風(fēng)險共擔(dān)，建立擔(dān)保基金和再擔(dān)保基金，進(jìn)一步分散風(fēng)險。

適應(yīng)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展需要，創(chuàng)新信貸品種。一是推動貨幣信貸政策傳導(dǎo)創(chuàng)新。鼓勵特色產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)以產(chǎn)業(yè)鏈為載體或購銷關(guān)聯(lián)度高的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)使用商業(yè)承兌匯票結(jié)算；積極運(yùn)用短期融資券等金融市場創(chuàng)新產(chǎn)品；合理運(yùn)用中小金融機(jī)構(gòu)再貸款、支農(nóng)再貸款等貨幣政策手段，提高金融機(jī)構(gòu)特色產(chǎn)業(yè)的信貸投入能力。二是不斷研發(fā)信貸業(yè)務(wù)新品種。商業(yè)銀行可在科學(xué)論證的基礎(chǔ)上，推廣馳名商標(biāo)質(zhì)押、倉儲保全業(yè)務(wù)、應(yīng)收賬款質(zhì)押或收購業(yè)務(wù)、保理業(yè)務(wù)等信貸新業(yè)務(wù)品種，并根據(jù)特色產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，簡化審批程序。建議商業(yè)銀行在產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域設(shè)立票據(jù)專營窗口，提高企業(yè)票據(jù)融資效率。

3、注意產(chǎn)業(yè)信用互動，提升產(chǎn)業(yè)績效

目前我國中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群的價值鏈整合度不夠，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度不高，企業(yè)間難以形成依托自己核心能力的優(yōu)勢環(huán)節(jié)相銜接起來的專業(yè)化分工協(xié)作體系，很難在產(chǎn)業(yè)合作中實(shí)現(xiàn)較高的價值增值。因此，中小企業(yè)在形成產(chǎn)業(yè)集群時要選擇關(guān)聯(lián)度高的企業(yè)為生產(chǎn)合作伙伴，注重供給鏈的銜接，完成價值鏈的增值，優(yōu)化配置資源，提高產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)效率，樹立良好的產(chǎn)業(yè)形象，為銀行貸款融資創(chuàng)造健康的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)，應(yīng)根據(jù)集群的優(yōu)勢，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)信用互助，努力發(fā)展產(chǎn)業(yè)行業(yè)協(xié)會、商會，建立產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及行為規(guī)則，對產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部中小企業(yè)進(jìn)行信用評級。

企業(yè)內(nèi)部應(yīng)提高經(jīng)營管理水平，樹立企業(yè)信譽(yù)。時下我國產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)的經(jīng)營管理水平還參差不齊，一部分中小企業(yè)還存在著自身素質(zhì)不高的問題，如會計管理制度不健全，財務(wù)報告的隨意性大，真實(shí)性差，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不明晰，創(chuàng)新意識不強(qiáng)，信用觀念不夠等。面對這些問題，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)更應(yīng)該相互監(jiān)督相互促進(jìn)，不斷學(xué)習(xí)產(chǎn)業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的現(xiàn)今經(jīng)營管理理念，提高管理層和企業(yè)的綜合素質(zhì)，不斷提高產(chǎn)品的質(zhì)量，不斷創(chuàng)新來滿足市場的需求變化，穩(wěn)定經(jīng)營業(yè)績，樹立良好的企業(yè)形象，為向銀行進(jìn)行貸款融資做好自身的準(zhǔn)備。

4、健全擔(dān)保體系，加大扶持力度。一是大力發(fā)展中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，推動擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展壯大。積極推動發(fā)展以企業(yè)出資為主，主要為產(chǎn)業(yè)集群企業(yè)貸款提供擔(dān)保服務(wù)的互助式會員制擔(dān)保機(jī)構(gòu)；鼓勵和支持民間資本組建商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)；支持政府投資引導(dǎo)設(shè)立的股份制擔(dān)保機(jī)構(gòu)；推動有條件的設(shè)區(qū)市探索建立由政府政策引導(dǎo)、市場化運(yùn)作的區(qū)域性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。二是要積極推動擔(dān)保機(jī)構(gòu)與政策性銀行合作開展以特色產(chǎn)業(yè)為主要服務(wù)對象的轉(zhuǎn)貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)；鼓勵中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展跨地區(qū)、跨行業(yè)聯(lián)合擔(dān)保（再擔(dān)保）業(yè)務(wù)等。

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（作者單位：福建社科院）