信用卡發展與我國商業銀行市場結構變遷研究

摘要:首先采用Panzar-Rosse模型定量研究近幾年來我國商業銀行業市場結構的變遷，在此基礎上進一步研究信用卡的發展與商業銀行市場結構變遷的關系。對我國商業銀行近十年數據的實證研究表明，由于近些年我國對于銀行業的政策不斷放開，市場競爭總體來說越來越激烈。但是，信用卡的發展卻減弱了商業銀行業市場的競爭強度。

關鍵詞:信用卡;市場結構;Panzar-Rosse模型;H統計量

中圖分類號:F830.33 文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)08-0118-03

一、概述

我國商業銀行最近幾十年在政策的推動下，從最早的“大一統”，到后來的四大國有銀行的設立，到現在國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村信用合作社、外資銀行并存的市場狀況，市場競爭越來越激烈，業務也越來越繁多。而信用卡的發展是近些年來銀行業務創新最典型、發展最快的業務之一。信用卡除了具備普通銀行卡的消費支付、轉賬結算、存取現金等全部功能外，還具有信用免息貸款的功能，它的交易使用方式可以是POS機刷卡、RFID機拍卡、手工壓單、網絡支付、電視交易、電話交易、預授權等方式，極大方便了人們的日常生活。最近幾年，我國信用卡市場幾乎每年以成倍的速度在發展，但是我國信用卡市場還是處于初級階段。據統計，到2009年第一季度為止，我國人均信用卡數量(credit card per capita)只有0.11，均低于美國的4.39和巴西的0.95;平均信用額度(Average credit limit)只有人名幣6 900元(1000美元左右)，平均每卡透支(Average overdraft per card)僅為人民幣1 102元(160美元左右)，均處于較低水平。此外，即使處于行業領先地位的招商銀行，其平均每卡的收入也只有30—40美元，而美國行業中領先的銀行的同比收入達到了600—700美元(美凌證券分析數據)。所以，我國信用卡市場還有很大的發展空間。研究它的發展與市場結構的關系也是有一定必要性和現實意義的。

二、文獻綜述

用Panzar-Rosse模型研究銀行業市場結構主要集中于國外，Molyneux等(1994)，Vesala(1995) ，Coccorese(1998)，Hondroyiannis等(1999)，Bikker和Groeneveld(2000)，De Bandt和Davis(2000)，Bikker和Haaf(2002)，Hempell(2002)，Claessens和Laeven(2004)，Weill(2004)，Casu和Girardone(2006)分別研究了歐盟各國以及發展中國家的商業銀行市場結構，得出了不同的結論。國內趙子銥，彭琦，鄒康(2005)，白冰心(2007)，李偉，韓立巖(2008)，楊鳳春(2008)也都用PR模型研究了我國商業銀行的市場結構，得出了一定的結果，但他們側重點各有不同。信用卡市場的發展文獻僅局限于信用卡本身市場結構的研究以及技術、風險方面的研究，關于信用卡市場發展與商業銀行業市場結構關系目前研究文獻幾乎沒有?；诖耍疚囊詬湫碌囊暯茄芯啃庞每òl展對我國商業銀行市場結構變遷的影響，希望起到拋磚引玉的作用。

三、我國商業銀行業市場結構變遷實證分析

綜合Shaffer (1982)， Nathan和Neave (1989)，Molyneux et al. (1994)，Hondroyiannis et al. (1999)，Hempell(2002)等的先例，我們構建了適合于我國銀行業的Panzar-Rosse的回歸模型，對我國銀行業2000-2008年的市場結構類型進行檢驗。首先，檢驗PR模型的三個假設條件: (主要檢驗條件)建立均衡條件檢驗的回歸方程如下:

InROA=C0+β1InPF+β2InPL+β3InPK+γ1InLLP+γ2InLIQUID+γ3InEQ+γ4InTire1+ξ (1)

構建的銀行業市場結構競爭條件檢驗的回歸方程如下:

InTREVIN=C0+β1InPF+β2InPL+β3InPK+γ1InLLP+γ2InLIQUID

+γ3InEQ+γ4InTire1+ξ (2)

其中， ROA 代表總資產利潤率，PF表示資金成本率(營業費用+利息支出)/總存款，PL表示人均費用率(營業費用/員工人數)，PK表示資本費用率(累計固定資產折舊/年度固定資產凈值)，LLP代表貸款風險(貸款損失準備金/總貸款)，LIQUID代表流動性價值(流動資產/總存款)，EQ代表所有者權益價值(所有者權益/總資產)和Tire1(第一級資本(核心資本)的比率)，TREVIN表示總資產利息收入率(總利息收入/總資產)。

對于回歸式中被解釋變量選擇，本文將TREVIN納入分析是因為我國商業銀行業務中利息收入仍然是主要的收入。對于風險選擇，因為銀行的風險主要來源是貸款，所以本文將LLP納入控制變量中;LIQUID代表銀行的短期資產流動性，就是銀行在短期內能否有足夠的流動資產去應付隨時可能帶來的風險;任何企業所有者權益代表股東的利益，直接關系到企業的生存和發展，所以把EQ也納入了進來。本文除了上述三個控制變量之外，還選取了Tire1(第一資本比例)來當控制風險變量，鑒于各個國家為了對銀行業的風險進行控制，對銀行的第一風險比例均有較嚴格的要求，銀行業的核心資本不僅為企業培養核心競爭力指明了一個方向而且還指明了公司治理的方向，對公司的長遠發展起著至關重要的作用，所以第一資本比例納入風險控制變量是有必要的。

在Panzar-Rosse框架下，H統計值是三項主要投入的價格變化對銀行總收益的影響之和，即:

H=■βi(3)

鑒于近些年來城市商業銀行以及部分農村商業銀行的發展，其地域優勢及人文優勢對其在當地的發展有很大的幫助，發展比較迅速，鑒于需要比較實際地反映我國商業銀行的市場結構，本文不再單獨采用國有商業銀行和股份制商業銀行的數據，而是將面板數據擴大到城市商業銀行和部分農村商業銀行以及外資銀行。數據來源主要是中國金融業統計年鑒(2000—2008)、上市銀行年報、Bankscope數據庫等。

由Eview軟件統計結果可知，各變量之間擬合優度R2以及D-W檢驗均較好，表明選取的變量相關度較低，變量解釋度較好;經統計各年度H值均在0附近波動，且經F(H=0)檢驗其H=0概率均較大，即接受H=0的假設，可得2000—2008年間我國商業銀行市場滿足均衡條件適用于PR模型。

同時由統計結果可知，幾乎各年度在競爭條件檢驗的Wald統計量的p值均很低，即均未通過H=0及H=1的假設，所以我們拒絕了H=0和H=1的原假設，即接受了0

由圖可知， H數值在波動中不斷變大。在前些年我國剛加入WTO的時候，由于外資銀行的大量進入，導致我國商業銀行的競爭程度變化比較大，但是，在我國宏觀政策的調整以及我國商業銀行本身意識到競爭后，加大了改革的力度，在后幾年中頂住了外在的壓力。目前，市場結構變化趨緩，但是整體的趨勢仍然是競爭越來越激烈，所以，我國的商業銀行還是應該做好激烈競爭的準備，避免被市場淘汰。

四、信用卡市場的發展對我國商業銀行市場結構的影響

通過上述我國商業銀行市場結構的分析得出的H值，我們可以構建反映信用卡市場發展對市場結構影響的方程來衡量信用卡對市場結構的影響。

(一)被解釋變量:被解釋變量為上文得出的H值，代表銀行的市場競爭程度。

(二)解釋變量:之前一些學者研究某因素對其對應市場結構的影響大部分采用其因素的數量份額與總數額比例來當解釋變量。如Claessen等人(2001)在研究外資銀行的進入對市場結構的影響就采用了外資銀行的數量份額比例來當解釋變量，我國大部分學者在研究的時候也都采用了這些解釋變量。所以我們選擇的解釋變量為信用卡的貸款額占總貸款額的比例(CCTL)。

(三)控制變量:在銀行內部方面，我們選取與信用卡貸款比例相類似的、銀行的主營業務公司貸款比例(CLTL)和房貸比例(MLTL)作為銀行內部的控制變量;在銀行外部方面，鑒于Yildirim和Philippatos(2007)的相關研究，選取了反映保險業和股票市場發展程度的指標，即保險公司保費與GDP之比(PREGDP)和股票總市值與GDP之比(CAPGDP)來衡量銀行外部的競爭壓力。

綜上，我們構建了以下方程(t代表年份):

H= Ct+β1CCTLt+γ1CLTLt+γ2MLTLt+γ3PREGDPt+

γ4CAPGDPt+ξt (4)

鑒于我國信用卡自2000年才開始普及，之前關于信用卡的統計數據并不十分詳細，也不權威，直到2000年之后才有專門統計機構對信用卡進行統計，所以我們選取了2000—2008年的數據來對其進行分析。(數據來源于中國人民銀行網站統計數據，國家統計局統計數據，各大商業銀行年度報告，Banc of America Securities-Merrill Lynch analysis， CEIC， company reports等)

以上檢驗為顯著性水平為5%時雙尾t檢驗;F值表示對模型做自變量系數(不含截距)全相等的約束檢驗得到的統計量。

上表報告了信用卡貸款對商業銀行市場結構影響的回歸與檢驗結果。從上表可以看出，各個變量的系數回歸結果均通過了顯著性水平為5%時雙尾t檢驗;對整體顯著性水平為5%的F檢驗也顯著;擬合優度R^2較高，表明模型的擬合程度均較高;另外，我們還對模型進行了拓展性檢驗，以檢查模型是否存在顯著的多重共線性現象以及模型各個變量是否存在顯著的自相關現象。

對于各模型是否存在多重共線性現象，我們觀察報告中的各模型的擬合優度R^2和調整后的擬合優度Adj.R^2發現R^2 和Adj.R^2并沒有顯著差異，因此，我們認為各變量不存在明顯的多重共線性問題。后續我們做了該模型的D-W檢驗，其結果也印證了上述結論。

五、本文結論與分析

從以上結果我們可以得出:我國信用卡貸款和我國商業銀行市場結構H值之間是負相關關系，即信用卡的發展與市場結構的競爭開放度呈相反關系?？赡芑谝韵略?首先，商業銀行發行信用卡需要強大的信息與網絡系統(IT system)、產品研發與更新、客戶資料、售后服務等方面的支持，而這些技術在資本較少的中小銀行實現起來比較困難，只有大銀行才能在這些方面進行投入，所以，大銀行對信用卡的市場占有率很高，導致了市場集中度的加劇。其次，信用卡的發展需要銀行業和大型商家或企業合作，比如招商銀行信用卡和東方航空的合作，中國銀行信用卡和阿里巴巴的合作，工商銀行信用卡和農業銀行信用卡的合作等“強強聯合”，這就更加劇了進入壁壘的提高。最后，信用卡需要商家和個人雙方面的信用合作，雙方均存在一定風險。大型國有商業銀行抵抗風險的能力較強，可以承擔信用卡違約帶來的風險;而對于個人來說，則更傾向于信譽好、資本金較充足的大型銀行合作，所以大型銀行在發展客戶方面具有先天的優勢。

參考文獻:

[1] 楊鳳春.中國商業銀行市場結構分析——基于Panzar-Rosse 模型[J].蘭州商學院學報，2008，(12):78-83.

[2] 黃文倩.歐盟銀行業研究報告[R].2008 .

[3] 葉欣，郭建偉，馮宗憲.壟斷到競爭——我國商業銀行業市場結構的變遷[J].金融研究，2001，(11):79-85.

[4] Jacob Bikker， Laura Spierdijk， Paul Finnie. Misspecification of the Panzar-Rosse Model: Assessing Competition in the Banking Industry [J]. DNB Working Paper， 2006，(9):114.

[5] Yildirim， H.S.， Philippatos. Competition and contestability in Central and Eastern European banking markets. University of Tennessee， Working Paper，2002，(9) .

The influence of credit market to China's commercial bank structure

——An Empirical Study based on the Panzar-Rosse Model

ChEN Xiao-chun，YU Yang，YANG Kun

(School of Economics and Management， Beijing University of Chemical Technology，Beijing 100029，China)

Abstract: The paper first quantitatively researched China's commercial banking market structure changes in recent years with Panzar-Rosse model， and then further researched the relationship between the development of credit card and commercial banking market structure changes. The empirical studies shown that in recent years due to the policy of our country in the banking industry，the market structure becomes more and more intense. However， the development of credit cards diminished the competitive strength of commercial banking market structure.

Keywords: credit card， market structure， Panzar-Rosse model， H statistics.