基于AHP法的農(nóng)戶融資成本決策實(shí)證分析

摘 要:農(nóng)戶融資難嚴(yán)重制約著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，融資成本高成為農(nóng)戶融資難的一大原因。從融資成本角度，按照成本最低的原則，分析影響成本的因素，然后根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，運(yùn)用AHP法對農(nóng)戶融資成本進(jìn)行計(jì)算，得出通過親戚朋友融資成本最低的結(jié)論。

關(guān)鍵詞:融資成本;層次分析法

中圖分類號:F8

文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)09-0141-02

1 引言

近幾年來，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展急需資金，而資金短缺現(xiàn)象嚴(yán)重制約著農(nóng)民收入的增加、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和農(nóng)村社會的進(jìn)步。溫總理在2010年政府工作報告中也針對這一現(xiàn)狀提出“加快培育小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，積極推廣農(nóng)村小額信用貸款，切實(shí)改善農(nóng)村金融服務(wù)”。農(nóng)戶融資較難，在一定程度上因?yàn)槿谫Y成本較高。因此尋找降低農(nóng)戶融資成本的途徑和方法不僅具有理論意義，更具有現(xiàn)實(shí)意義。

本文根據(jù)2009年的調(diào)研結(jié)果，立足于農(nóng)戶，采用定性分析與定量分析相結(jié)合的方法，對農(nóng)戶融資成本進(jìn)行實(shí)證分析，并以此說明農(nóng)戶如何選擇成本最低的融資方式。

2 影響農(nóng)戶融資成本的因素

農(nóng)戶融資難的問題日益突顯，融資之所以困難有兩方面的原因:第一，從供給角度分析，金融的供給體制部分不能適用農(nóng)戶的資金需求，較高的融資成本削減了農(nóng)戶融資的積極性;第二，從需求角度分析，農(nóng)戶生產(chǎn)性需求和非生產(chǎn)性需求的不同使得融資成本不同，由于對成本承受能力不同，因此農(nóng)戶需求滿足程度不同。金融政策短時間內(nèi)也不會改變，因此融資難在一定程度上是因?yàn)檗r(nóng)戶不愿或無法承受較高的融資成本。

在資本市場上，資金是有價格的，融資主體以任何方式獲取資金都會付出相應(yīng)的成本。融資成本是指融資主體為籌措和使用資金而支付的各種費(fèi)用，包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分。籌資費(fèi)用是農(nóng)戶在籌集資金過程中支付的各種費(fèi)用，如向金融中介機(jī)構(gòu)支付手續(xù)費(fèi)等。用資費(fèi)用是指農(nóng)戶因占用和使用資金而向其資金提供者支付的各種費(fèi)用，如長期借款應(yīng)支付的利息費(fèi)用等。降低融資總成本是融資過程最核心和最關(guān)鍵的問題，對農(nóng)戶而言，融資方式不同，融資成本構(gòu)成不同，融資決策的具體方法也會有差異。因此，要降低融資成本就必須明確影響融資成本決策的因素。

正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)點(diǎn)機(jī)構(gòu)少，貸款手續(xù)繁瑣，貸款金額少、期限短且利率較高。一般4萬人左右的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，由過去3個點(diǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在1個點(diǎn)辦事，很不方便;貸款期限主要以一年期或半年期為主，與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)或經(jīng)營周期不匹配;農(nóng)村商業(yè)銀行貸款利率基本上采用“一浮到頂”的“一刀切”管理模式，貸款利率太高，農(nóng)戶貸款負(fù)擔(dān)較重。通過非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的融資則在一定程度上可以彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)在上述各個方面的缺陷。至此，就可以抽出直接影響融資成本的共同因素，即借款緊迫性、借款金額、貸款利率和借款時間。而國家政策、農(nóng)戶融資用途以及農(nóng)戶被信任的程度則可以通過影響上述四個直接因素而間接影響到農(nóng)戶融資成本。

3 構(gòu)建AHP層次結(jié)構(gòu)模型

層次分析法(Analytic Hierarchy Process簡稱AHP)是美國運(yùn)籌學(xué)家T.L. Saaty教授于20世紀(jì)70年代初期提出的，該方法自1982年被介紹到我國。之所以將層次分析法應(yīng)用于融資成本決策中是因?yàn)閷哟畏治龇ň哂卸ㄐ苑治雠c定量分析相結(jié)合以及其靈活簡潔的優(yōu)點(diǎn)，也避免了在評判過程中的人為因素，使得評判結(jié)果更為客觀、公正，提高了評判結(jié)果的準(zhǔn)確性。

在農(nóng)戶理性融資中應(yīng)用層次分析法的基本思想是:對多種融資渠道和多種融資方式構(gòu)成的融資決策系統(tǒng)，通過層次結(jié)構(gòu)模型把系統(tǒng)分析歸結(jié)為最低層次(①向金融機(jī)構(gòu)借款②向親戚朋友借款③向高利貸借款)對于最高層目標(biāo)(融資成本最低)的相對重要性權(quán)值的確定，從而為選擇最低融資成本的方式提供依據(jù)。層次分析法能使農(nóng)戶能夠根據(jù)自己的情況，選擇最理性的融資方案。

3.1 建立層次結(jié)構(gòu)模型

確定融資成本最低為目標(biāo)層，農(nóng)戶被信任程度、融資用途和國家政策為準(zhǔn)則層，借款利率、借款緊迫性、借款時間和借款金額為指標(biāo)層，向金融機(jī)構(gòu)借款、向親戚朋友借款和向高利貸借款為方案層。

圖1 融資成本層次結(jié)構(gòu)模型

3.2 構(gòu)造判斷矩陣

判斷矩陣元素的值反映了人們對各因素相對重要性的認(rèn)識，為了研究的定量化，在層次分析法中一般采用如下表所示的1—9標(biāo)度方法，通過逐對兩兩元素比較得出相對重要性，使參數(shù)模型的分析成為可能。

3.3 層次單排序及其一致性檢驗(yàn)

判斷矩陣A的特征根 Aw=πmaxW的解W經(jīng)歸一化后即為同一層次相應(yīng)元素對于上一層次某元素相對重要性的排序權(quán)重，這一過程成為層次單排序。在構(gòu)造矩陣的過程中，不可能給出精確的比較判斷，這種判斷的不一致性可以由判斷矩陣的特征根的變化反映出來。因而，引入了判斷矩陣最大特征根以外的其余特征根的負(fù)平均值作為一致性指標(biāo)，用以檢查和保持決策者判斷思維過程的一致性。通過計(jì)算一致性指標(biāo)CI=πmaxπ-1，平均隨機(jī)一致性指標(biāo)RI的值按照下表計(jì)算，只有當(dāng)隨機(jī)一致性比率時CIRI=0.10，才可認(rèn)為層次單排序的結(jié)果具有滿意的一致性，否則需要調(diào)整判斷矩陣的元素取值。

3.4 層次總排序

計(jì)算同一層次所有因素對于最高層(總目標(biāo))相對重要性的排序權(quán)值，稱為層次總排序，這一過程是最高層次到最低層次逐層進(jìn)行的。

3.5 層次總排序的一致性檢驗(yàn)

這一步驟也是從高到低逐層進(jìn)行的。如果B層次某些因素相對于Aj單排序的一致性指標(biāo)為Clj，相應(yīng)的平均隨機(jī)一致性指標(biāo)為CRj，則B層次總排序隨機(jī)一致性比率為RI=∑mj=1ajClj∑mj=1ajCRj，當(dāng)RI<0.10時，認(rèn)為層次總排序結(jié)果具有滿意的一致性，否則需要重新調(diào)整判斷矩陣的元素取值。

4 農(nóng)戶融資成本AHP層次分析法的實(shí)證分析與一致性檢驗(yàn)

4.1 層次總排序及其一致性檢驗(yàn)

根據(jù)調(diào)研的具體情況，可以再征求相關(guān)方面專家意見的基礎(chǔ)上，就層次分析結(jié)構(gòu)中各種因素兩兩進(jìn)行判斷比較，按照1—9標(biāo)度方法設(shè)立的標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)造判斷矩陣，根據(jù)調(diào)查情況，大部分農(nóng)戶對四個指標(biāo)(借款利率、借款緊迫性、借款時間和借款金額)的重要性選擇一致，其打分(一般按照1—5權(quán)值進(jìn)行打分)結(jié)果是三個矩陣:

可以看出，上述四個矩陣均可以通過的一致性檢驗(yàn)，基于準(zhǔn)則層B相對于使農(nóng)戶融資成本最低總目標(biāo)的層次總排序計(jì)算如表3所示:

層次總排序通過一致性檢驗(yàn)的計(jì)算結(jié)果為CR=ClRI=∑4i=1CiCI∑4i=1CiRI=0.01850.58=0.032。這個結(jié)果表明，對于成本最低的總目標(biāo)而言，評判準(zhǔn)則首選是“借款金額”，其次是“借款緊迫性”，再次是“借款時間”，最后是“借款利率”。

4.2 實(shí)證檢驗(yàn)農(nóng)戶融資成本最低方式

按照上述同樣的方法，分別依據(jù)指標(biāo)層C計(jì)算向金融機(jī)構(gòu)借款、向親戚朋友借款和向高利貸借款的判斷矩陣:

三種融資方式的一致性均可以通過檢驗(yàn)，但是只有P2，即向親戚朋友借款的各影響因素重要性和層次總排序W的重要性順序一致。這樣就從定量的角度說明了通過向親戚朋友借款的融資成本最低，不少學(xué)者研究的結(jié)論和實(shí)際的情況也驗(yàn)證了這一結(jié)果的正確性。

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