外貿企業財務風險分析與防范探討
2010-12-31 00:00:00謝毅哲李麗
現代商貿工業 2010年9期
摘 要:分析了外貿企業財務風險的成因，并提出了針對性的防范對策和措施。
關鍵詞:外貿企業;財務風險;防范;對策
中圖分類號:F23
文獻標識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)09-0197-01
外貿企業財務風險是指外貿企業在各項財務活動中，由于各種難以預料和控制的因素，使企業在一定時期一定范圍內所獲得的最終財務成果與預期的目標發生偏離，從而使企業蒙受經濟損失的可能性。有財務活動就必然有財務風險，這是一種客觀的經濟現象。財務風險可以分為經營風險、籌資風險、投資風險。
1 外貿企業財務風險的成因分析
1.1 業務流與資金流不匹配
由于缺乏科學設計和溝通，企業營銷模式中業務流與資金流不能做到匹配和協調，引起負債結構和到期支付發生失衡，從而出現突發性財務風險。以鋼材貿易為例，現階段多數企業主要有自營和代理兩大營銷模式，其中自營模式又分為現款現貨和賒銷等。自營模式收益較高，操作相對復雜，受價格波動影響較大。代理模式收益相對較低，操作相對簡單，受價格波動影響較小。
1.2 資金來源結構不合理，舉債規模過大
企業資產總額中自有資金和借入資金比例不恰當會對企業收益產生負面影響，從而形成財務風險?，F階段外貿企業普遍存在自有資金不足的情況，經營主要靠銀行融資，銀行借入資金比例越大，資產負債率水平越高，財務杠桿利用越大，伴隨其產生的財務風險也就越大。一旦企業經營出現偏差，達不到預期目標，到期償還債務就會出現困難，從而導致財務風險。
1.3 項重要流動資產管理不當
外貿企業的資產主要集中在流動資產項目，流動資產項目中應收賬款、預付賬款和存貨這3項重要流動資產管理不當，流動不暢，是產生財務風險的一個重要原因。現實中普遍存在以下情況:一是在營銷中大量采用賒銷模式，由于對客戶信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收賬款失控。資產長期被債務人占用，甚至成為壞賬，嚴重影響企業資產流動性及安全性。二是對預付賬款缺乏有效控制，上游客戶遲遲交不了貨或晚交貨，造成資金長期占用。市場價格上漲時不交貨，市場價格下跌時大量集中交貨，造成經營虧損。三是存貨結構不合理，逾期的存貨不能及時得到銷售，導致存貨周轉率不高。
1.4 財務決策缺乏科學性導致決策失誤
財務決策失誤是產生財務風險的重要原因之一。避免財務決策失誤的前提是財務信息的真實性、全面性及財務決策的科學性。目前，企業財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，與科學決策還存在一定的距離，由此導致決策失誤時常發生，從而產生財務風險。
2 外貿企業財務風險防范應采取的對策和措施
2.1 業務流與資金流的匹配和協調
企業的業務活動、營銷模式和市場競爭戰略基本上決定了該企業的資金結構。業務流與資金流相脫節，組織營銷的不管資金，管資金的不管物資流動，資金的使用效率、占用資金大小、收款時間安排等無法做到與業務流匹配和協調，將造成資金周轉不暢，勢必帶來財務風險。所以，保證業務流與資金流的匹配和協調，實現業務流和資金流的集成，是規避財務風險的重要措施。
2.2 選擇適度的財務風險控制方式
分散法。是指對產業鏈相關企業，通過聯營、入股等經營方式，實行橫向或縱向經營戰略來分散風險。緩沖法。是指按照穩健原則來建立風險基金，如建立償債基金、計提壞賬準備金等，以減緩風險損失對企業造成的重大沖擊。緩沖風險法不會降低或消除風險，但它能有效地避免當風險發生時短期內的巨大損失可能導致的企業財務危機，從總體上降低企業的經營風險。降低法。是指企業通過采取一定的措施和加強管理等方法來降低風險，如通過給予客戶折扣以加速應收賬款的回收。轉移法。是指企業通過購買保險、期貨交易或簽訂轉包合同等辦法將風險轉移給他人。
2.3 加強企業籌資風險的控制
控制籌資風險應遵循以下原則:
(1)穩定性原則。借入資金要保持一定的穩定性，籌資方式要保持相對穩定，業務往來關系的金融機構要相對穩定。
(2)適度性原則。包括籌資金額、籌資時機、籌資期限、籌資方式要適度。
(3)組合性原則。銀行綜合授信額度包括銀行借款額度、銀行承兌匯票額度、透支賬戶額度、票據貼現額度、保理業務額度和信用證額度等內容，盡可能做到組合搭配，避免單一方式帶來的財務風險。
(4)低成本原則。企業應盡可能選擇成本最低的籌資方式和籌資類型進行籌資。
(5)合法性原則。籌資主體要自覺遵守國家各種法律、法規和方針政策，特別是運用銀行票據籌資時，要保證經營活動的真實性。
(6)負債經營擔保原則。企業在籌集資金時，應對其負債提供相應的擔保。
2.4 保持良好的財務信用
財務信用是企業重要的無形資產，是企業理財的重要條件。良好的財務信用對企業籌資、結算、營銷等都有著極為重要的作用，并且可以增強企業的潛在籌資能力。反之，財務信用的缺失致使企業正常的經濟運行受阻，長此以往將釀成財務危機。因此，要降低財務危機爆發的風險，必須關注財務信用，應該視財務信用為企業的生命。
2.5 提高財務決策科學水平
財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成功。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮到影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析、評估方法并運用科學的決策模型進行決策，切忌主觀臆斷，防止因決策失誤而產生的財務風險。
3 建立財務風險預警系統
3.1 短期預警系統需編制現金流量預算
由于外貿企業經營是從現金到資產再到現金的循環過程，就短期而言，企業是否維持下去，取決于是否有足夠的現金用于支付各種支出。建立短期預警系統首先是編制現金流量預算?，F金流量預算的編制主要是通過現金流量分析，將企業動態的現金流情況全面反映出來。就外貿企業來說，應結合不同的營銷模式、經營品種、經營規模、經營周
期等情況，進行動態分析、科學預測、統籌安排。特別是將流動資產中應收賬款、預付款項及存貨這3項重要資產做為短期財務風險的警源，隨時監控其變化。
3.2 建立長期預警系統
構建風險預警指標體系除短期預警系統外，外貿企業還應建立長期預警系統，對企業盈利能力、償債能力、資產狀況、發展能力等進行綜合評價，以識別和防范風險。
3.2.1 從盈利能力來分析
其主要財務指標包括:總資產報酬率、凈資產收益率等。企業獲利能力越強，面對的各類財務風險就越低，這是主動控制財務風險最好的手段。
3.2.2 從償債能力來分析
其主要財務指標包括資產負債率、已獲利息倍數、流動比率、速動比率等。企業應通過指標分析其資本結構、債務結構，從根源上控制財務風險。
3.2.3 從資嚴狀況束分析
其主要財務指標包括:總資產周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率、不良資產比率等。企業應努力提高資產變現能力，加強企業營運能力，從而抵御財務風險。
3.2.4 從發展能力暑分析
其主要財務指標包括:銷售增長率、資本保值增值率、銷售利潤增長率、總資產增長率等。企業要做到規模與速度、效益與質量相統一，從總體上控制財務風險。
3.3 建立財務危機綜合預警機制的模型
財務危機綜合預警機制的模型是根據大量破產企業的財務報表，運用傳統的財務比率分析加上統計學上的差異分析建立的，我們運用該模型，對企業財務狀況進行基本評估，從而提示風險預警。財務危機綜合預警機制模型:Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5
式中，X1營運資金/總資產，營運資金=流動資產一流動負債;X2=留存收益/總資產;X3=(利潤總額+利息支出)/總資產;X4=[所有者權益的市場價值(或股票市值)]/總負債;X5=主營業務收入/總資產。
一般而言，如Z值大于2.675，則表明企業的財務狀況良好，發生企業財務危機的可能性較小:如Z值小于1.81，則認為企業存在財務危機的可能性很大;如Z值介于1.81-2.675之間，則可視為企業進入“灰色地帶”，財務狀況極不穩定，風險較大。
參考文獻
[1]章湘雅.加強文化建設提升風險管理水平[J].中外企業文化，2002.(8).
[2]金崇，李若山，徐明磊.COSO報告下的內部控制新發展——從中航油事件看企業風險管理[J].會計研究，2005，(2).
