金融危機后的鋼鐵企業(yè)財務戰(zhàn)略

[摘 要]鑒于鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)存特點，消減過剩產(chǎn)能、進行大規(guī)模重組是鋼鐵行業(yè)發(fā)展的最佳出路。面對國際金融危機的挑戰(zhàn)，企業(yè)應當重新審視自己的發(fā)展戰(zhàn)略，并根據(jù)自身特點調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。

[關鍵詞]金融危機 鋼鐵行業(yè) 財務管理策略

1 鋼鐵行業(yè)經(jīng)營環(huán)境分析

2007年的金融危機使得以美元為代表的國外貨幣流動性驟減，外貿(mào)依賴較大的鋼鐵行業(yè)，出口大幅下降。在鋼鐵產(chǎn)品價格大幅下降、鐵礦石長協(xié)價格較高的擠壓下，鋼鐵產(chǎn)品大量積壓，鋼鐵企業(yè)大面積虧損。直到2009年上半年，鋼鐵企業(yè)虧損才進入平穩(wěn)狀態(tài)。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2009年上半年鋼鐵行業(yè)利潤同比下降85％。在26只上市鋼鐵企業(yè)發(fā)布的中報業(yè)績預告中，14家虧損共計超71億，一家可能虧損，11家中報業(yè)績下降50％－200％。

2009年初，針對鋼鐵企業(yè)的現(xiàn)狀和問題，國務院頒布了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興和調(diào)整規(guī)劃》。但是并沒有改變中方在鐵礦石價格中繼續(xù)失勢的現(xiàn)狀。在此背景下，鋼鐵業(yè)的兼并重組迫在眉睫。2009年8月13日，工信部部長李毅中在例行新聞發(fā)布會上表示，擬出臺十大重點行業(yè)的兼并重組方案。國際金融危機向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，使全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)面臨嚴峻考驗，受世界經(jīng)濟增長顯著放緩的影響，國際鋼鐵市場的需求急劇萎縮，進而給全球鋼鐵行業(yè)帶來了極大的沖擊。

由于在行業(yè)景氣下滑期進行企業(yè)并購重組的成本相對較低、效率更高，因此，國際金融危機在帶來嚴峻考驗的同時，也為我國鋼鐵企業(yè)的并購整合提供了良機，我國鋼鐵企業(yè)并購重組的步伐大幅加快。在國際金融危機背景下，國內(nèi)市場鋼材消費結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，我國鋼鐵企業(yè)面臨的市場競爭將進一步加劇，加快技術改造，以市場需求為導向調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已成為我國鋼鐵企業(yè)提高其競爭力的主要途徑。

2 金融危機后鋼鐵行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

中國這一輪經(jīng)濟增長周期，從2002年下半年開始到2007年第三季度，長達5年的快速增長上升階段，年GDP增長均在10％以上，極大地拉動了鋼鐵工業(yè)的快速增長，鋼產(chǎn)量從2002年的1.82億噸，上升到2007年的4.89億噸，增加3.07億噸，年均增鋼6138萬噸，2007年第三季度以后。這一輪經(jīng)濟增長周期進入下行階段，國內(nèi)粗鋼表觀消費增長趨緩，但國際市場2006年、2007年直到2008年第三季度鋼鐵需求旺盛，凈出口鋼材和鋼坯折合凈出口粗鋼2006年為3473萬噸，2007年高達5450萬噸，2008年回落到4764萬噸。2008年前三季度，中國直接出口和間接出口折合粗鋼約占我國鋼產(chǎn)量的23％，可見鋼鐵工業(yè)對外貿(mào)出口的依賴程度較高，世界經(jīng)濟衰退對我國鋼鐵工業(yè)的影響很大。當前鋼鐵工業(yè)面臨如下嚴峻挑戰(zhàn)：

2.1 供求失衡，價格低迷，企業(yè)虧損。2009年一季度，我國GDP增長6.1％，同比回落4.5個百分點，工業(yè)增加值增長5.1％，同比回落11.3個百分點(重工業(yè)由去年一季度增長17.3％回落到今年一季度僅增長4.5％)，工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)出口交貨值同比下降16.0％，而上年同期是增長15.1％。我國機械行業(yè)一季度完成工業(yè)總產(chǎn)值同比僅增長4.54％，而上年同期是增長28.81％，同比回落24.27個百分點。機械行業(yè)出口交貨值同比下降21.43％，而去年同期是增長26.27％，同比回落47.70個百分點。2009年一季度全社會固定資產(chǎn)投資同比增長28.8％，比去年同期增幅提高4.2個百分點。

2.2 出口大幅下滑，進口回升，國際鋼鐵市場激烈競爭的挑戰(zhàn)

受國際市場需求萎縮、人民幣匯率升值以及歐美貿(mào)易保護主義抬頭等因素影響，2010年以來，我國鋼材出口大幅回落。一季度出口鋼材514萬噸，出口鋼坯0.21萬噸，折合粗鋼出口547萬噸，只相當于年出口2218萬噸水平，而進口鋼材323萬噸，進口鋼坯91萬噸，折合粗鋼進口439萬噸，相當于年進口1780萬噸水平，即一季度我國凈出口折合粗鋼僅相當于年凈出口粗鋼438萬噸水平，和去年實際凈出口折合粗鋼4764萬噸相比，下降90％以上，另據(jù)海關快報統(tǒng)計，4月份我國凈進口鋼材21萬噸，凈進口鋼坯67萬噸。形勢是相當嚴峻的。

2.3 進口鐵礦石價格形成機制不合理的嚴峻挑戰(zhàn)

我國是進口鐵礦石最多的國家，2008年進口的鐵礦石數(shù)量已超過世界鐵礦石海運貿(mào)易量的一半以上。從2002年進口1.11億噸，到2008年進口4.43億噸(其中澳礦占41.34％，巴西礦占22.68％)，平均到岸價由24.86美元／噸，上升到136.46美元／噸，上漲4.49倍。特別是2008年的進口礦長期協(xié)議價格暴漲，澳大利亞粉礦上漲79.88％，塊礦上漲96.5％，巴西淡水河谷南部粉礦上漲65％，卡拉加斯粉礦上漲71％，開了長協(xié)礦多種漲價幅度的先河，破壞了從1981開始長達27年的國際鐵礦石長期協(xié)議基準價格談判規(guī)則，世界鐵礦石三大供應商走上了“壟斷式”的定價之路，完全不顧鐵礦生產(chǎn)商與鋼鐵生產(chǎn)商之間的互相依存、合作共贏的戰(zhàn)略合作伙伴關系。

2008年，全球金融危機爆發(fā)之前，國內(nèi)外鋼材價格的非理性暴漲，是過高的鐵礦石和煉焦煤漲價推動和引發(fā)的。2008年第四季度和今年一季度，鋼鐵企業(yè)出現(xiàn)的虧損和處于虧損邊緣，除了金融危機造成鋼鐵減產(chǎn)和鋼材價格大幅下挫之外，就是因為鋼鐵企業(yè)背上了沉重的高價原料庫存的包袱。在當前國際鋼鐵業(yè)和我國鋼鐵行業(yè)都已陷入經(jīng)濟效益嚴重下滑，多數(shù)企業(yè)虧損的嚴峻形勢下，必須以堅定不移的決心，應對國際三大鐵礦石供應商長協(xié)礦定價機制不合理的挑戰(zhàn)，找到一個使鋼鐵產(chǎn)品和鐵礦石在利益共享、風險共擔、長期合作共同發(fā)展基礎上的合理價格形成機制。

2.4 在產(chǎn)能過剩情況下能否實現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和振興的挑戰(zhàn)

當前，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)長期粗放發(fā)展積累的矛盾日益突出。主要表現(xiàn)在盲目投資嚴重，產(chǎn)能不斷膨脹；創(chuàng)新能力不強、高端產(chǎn)品研發(fā)和應用還主要依靠引進和模仿，某些高檔關鍵品種鋼材仍需大量進口；產(chǎn)業(yè)布局不合理，沿海鋼廠少；產(chǎn)業(yè)集中度低，管理粗放，供需平衡調(diào)控能力弱；鋼鐵上下游產(chǎn)業(yè)鏈缺失戰(zhàn)略合作，資源控制能力弱，市場調(diào)控能力弱。國務院2009年2月9日發(fā)布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》提出了解決上述矛盾的指導思想、基本原則和目標要求，目前正在從八個方面著手開展工作，通過采取十二項政策措施去落實規(guī)劃，到2011年，鋼鐵產(chǎn)業(yè)粗放型發(fā)展方式得到明顯改變，技術水平、創(chuàng)新能力再上新臺階，綜合競爭力顯著提高，支柱產(chǎn)業(yè)地位得到鞏固和加強，步人良陸發(fā)展的軌道。

3 金融危機后鋼鐵企業(yè)的財務戰(zhàn)略調(diào)整

3.1 低成本競爭戰(zhàn)略是鋼鐵企業(yè)危機制勝的法寶。成本競爭是企業(yè)為獲取競爭優(yōu)勢，努力尋求降低成本途徑的一種手段。金融海嘯襲來，整個社會進入“微利時期”，對制造企業(yè)而言，在產(chǎn)品質(zhì)量達到一定水平后，企業(yè)面臨的競爭挑戰(zhàn)，就是價格競爭，實質(zhì)上是一場成本競爭戰(zhàn)。產(chǎn)品符合質(zhì)量要求，僅僅是取得了進入市場的通行證。在市場競爭中，要想爭取客戶，戰(zhàn)勝競爭對手，就必須在高質(zhì)量前提下實行低價格競爭，而低價格是建立在產(chǎn)品低成本的基礎之上的。建立全方位、全過程的責任成本管理體系，實現(xiàn)持續(xù)降低生產(chǎn)成本的目標。成本管理既要關注制造成本、銷售成本，又不能忽視設計成本。實際上，產(chǎn)品研發(fā)和設計是企業(yè)生產(chǎn)、銷售的源頭所在。從成本管理角度來說“設計的節(jié)約是最大的節(jié)約”，作為后期的產(chǎn)品生產(chǎn)等制造工序來說，最大的可控度只能是降低生產(chǎn)過程中的損耗及提高加工效率。因此，產(chǎn)品設計、研發(fā)成本的控制是成本管理的核心。

3.2 實施”5s”管理。減少浪費提高效率。5s既整理、整頓、清掃、清潔、素養(yǎng)。做好”5S”推進工作，將會使公司目前存在的浪費問題、效率問題、管理意識問題等得到解決。為了確保活動收到實效，可能聘請管理顧問有限公司作為咨詢顧問。落實以下工作。A領導支持、群眾參與。推行”5s”工作的各推行單位，黨政一把手要親自掛帥擔任”5S”推進小組組長，每周抽時間聽取匯報并下現(xiàn)場實地考察。同時，要有一名副職專門負責這項工作。同時要結(jié)合生產(chǎn)現(xiàn)場環(huán)境情況分析存在的問題(如現(xiàn)場的臟、亂、差情況，5S活動的要求等)，做好5S活動的宣傳教育工作，做到層層動員，使得大家都明確開展5S活動的必要性，確保5S活動能有一個較好的群眾基礎。B抓住基本、循序漸進，各推行單位要確定5s活動的工作計劃，從最基本的工作規(guī)范做起，爭取能在較短的時間內(nèi)使5s活動初見成效。c樹起樣板、落實措施、深入推廣。可能推出首批”5s”樣板單位為煉鐵廠、一鋼軋廠、二鋼軋廠、冷軋薄板廠、設備機動處、行政福利處6個單位，在取得初步成就后，在樣板線上應大力宣傳，表揚線上5S活動中的先進人物及優(yōu)秀改善事例，在目視管理上多下功夫。此外，必須制訂5S活動方面的標準、規(guī)章制度，不斷提出新的改善項目方法。D鞏固成果、不斷深入。建立好各級5S工作檢查考核制度，不斷修改、制訂新的5s管理辦法。

3.3 降低庫存，盤活流動資金。對于危機初期許多鋼鐵企業(yè)選擇的觀望態(tài)度甚至持貨待售，寶鋼可以選擇“不減產(chǎn)、不降薪、不虧損”的路子，即保證每天生產(chǎn)和銷售的順利進行，從而維持著一個健康有序的產(chǎn)銷平衡。企業(yè)全面優(yōu)化技術指標，加強基礎管理，嚴格控制進料，加快消化高價庫存。變坐商為行商，主動出擊簽訂產(chǎn)品貨單，與客戶建立利益攸關的業(yè)務伙伴關系，形成產(chǎn)業(yè)鏈上的利益共同體，從而保證了盈利。就是在整個行業(yè)最困難的10月份，寶鋼公司也沒有減產(chǎn)或停產(chǎn)。相反，選擇實施了穩(wěn)定生產(chǎn)節(jié)奏、加快資金流轉(zhuǎn)等14項措施，從而與當前的市場形勢盡快對接。2008年底，公司已經(jīng)消化了奧運前購進的高價原料庫存，并按10天左右的庫存量控制采購節(jié)奏，降低庫存資金占用超過20億元，卸掉了包袱，確保2010年做到“輕裝上陣”。

3.4 要借助經(jīng)濟周期造成市場萎縮的時機，加大落后產(chǎn)能的淘汰力度，通過差別電價、水價以及財政補償政策，加快落后產(chǎn)能退出速度。同時，要加強行業(yè)指導，進一步加強行業(yè)準入管理，把能效和污染排放指標作為鋼鐵行業(yè)準人的必要條件，并定期修訂和逐步提高能效和掃敝標準，阻絕鋼鐵企業(yè)以犧牲環(huán)境、損害社會公共利益為代價來謀求低成本產(chǎn)能擴張的發(fā)展路子。

從鋼鐵企業(yè)角度，應加強自主創(chuàng)新能力建設，適度延長產(chǎn)業(yè)鏈，努力開拓國內(nèi)外市場。從國內(nèi)市場看，市場開拓要緊緊跟蹤國家重點扶持的汽車、農(nóng)機、家電、鐵路、房地產(chǎn)、機械制造、基礎設施建設等領域的用材，在有限的市場需求中力爭多拿訂單。從國際市場來看，市場開拓要走產(chǎn)品多樣化和市場區(qū)域多元化的路子。在鞏固亞洲、歐洲、北美市場份額的同時，大力開拓南美洲和非洲市場，以減少貿(mào)易摩擦，穩(wěn)定國際市場份額。