淺談企業財務風險及其防范措施

摘要：隨著經濟全球化的加速以及我國企業國際化步伐的加快，企業所面臨的競爭越來越激烈，企業所面對的各種風險也日益顯著。特別是企業的財務風險會嚴重危害企業的健康發展。本文首先介紹企業的財務風險的涵義以及我國企業普遍遇到的財務風險類型，然后分析造成這些風險的原因，最后針對這些風險的類型和成因提出相應的防范措施。

關鍵詞：企業財務風險 防范措施

一、引言

2008年爆發的金融危機嚴重地影響了全球的經濟發展，我國經濟也遭受重創。許多企業因此遭受了巨大的經濟損失，有些甚至資不抵債，甚至破產倒閉。這次的經濟災難讓財務風險再次成為了所有企業重視的問題。當企業面臨的環境越來越復雜多變的時候，企業的財務風險也逐漸擴大，如何有效地進行財務風險防范是我國企業首要考慮的重要問題之一。因此本文就通過探討分析企業財務風險的定義、類型以及成因，為我國企業預防財務風險提出幾點防范措施，希望通過這些防范措施能夠幫助我國企業更加健康穩定的發展。

二、企業財務風險的涵義及類型

（一）企業財務風險的涵義

企業的財務風險就是指企業開展財務活動的過程中，由于無法預計和控制的一些風險因素出現，使得企業預期的財務收益與實際的財務收益發生偏離的可能性。從這個定義我們可以看出，風險可能給企業帶來超額收益，也可能使企業蒙受損失，它是一把雙刃劍。但是一般來說，我們所稱的風險都是指企業蒙受損失的可能性。

財務風險有狹義和廣義之分。狹義的財務風險也就是籌資風險，即指企業在籌資過程中運用財務杠桿改變企業的資本結構，給企業帶來的不能按期還本付息的破產風險。而廣義的財務風險是指企業在開展財務工作的過程中，所有可能嚴重影響到企業利潤以及生存發展的各種因素。本文的研究對象是廣義的財務風險。

（二）企業財務風險的類型

1、投資風險

企業的投資風險是指企業在進行投資活動的過程中，由于市場環境的變化導致市場供求關系發生改變，從而影響到企業投資收益的可能性。企業一般采用直接和間接兩種方式進行投資。持有企業25%股份以上的股東對于企業的投資視為直接投資，而通過證券市場進行的證券投資以及債券投資則是典型的間接投資。企業在進行這些投資的過程中可能遭受到股票價值下跌、債券利息無法收回等損失，這些都是企業面臨的投資風險

2、籌資風險

籌資風險即是指企業在籌資過程中通過負債進行融資，從而擴大企業資產負債率而可能面臨的風險。企業的籌資方式有內部籌資、股權籌資以及債務籌資。企業采用負債籌資方式的時候，需要到期償還本金和利息。而當企業無法償還債務的時候，就會影響企業的信譽，并且可能由于無法償付而遭受破產倒閉。

3、利率風險

利率風險是指市場利率的變動對企業的財務收益產生影響的可能性。市場利率發生變化會從多方面對企業的生產經營產生影響。當利率下降時，企業可能無法尋找到合適的再投資機會，從而影響企業預期收益，即引發再投資風險。當市場利率上升時，資金加速投向銀行存款，從而使得資本商品貶值，價格可能普遍下跌。

4、流動性風險

流動性風險包括變現能力風險和償債風險。如果企業的資產如果不能迅速的轉換為現金，則表示企業面臨變現能力風險。當企業的現金不足，無法清償債務的時候，企業就面臨了償債風險。

三、企業財務風險的成因

（一）企業面臨的宏觀環境復雜多變

企業開展任何經營活動都是處在一定的宏觀環境中，因此宏觀環境的變化將會對企業的生產發展造成嚴重的影響，有可能引發企業的財務風險。宏觀環境主要分為自然環境和社會環境。自然環境主要是指比如地震、水災等嚴重的自然災害。例如企業的債務人在自然災害中死亡，從而給企業帶來無法收回本息的財務風險。而社會環境主要包括經濟環境、 政治環境、法律環境、市場環境和社會文化環境等。例如2008年全球金融危機爆發，逐漸蔓延到我國，給我國企業造成了嚴重的消極影響。當國內外政治發生突然變化，或者一些重要的政策發生改變，企業就可能因為政治政策的影響導致業務量急劇下降、資產大幅度減值或者重大財產損失，從而陷入嚴重的財務困境。

（二）企業的財務風險意識淡薄

我國企業財務人員的風險意識淡薄也是企業面臨財務風險的原因之一。企業進行財務活動必然面臨一定的財務風險，它是不可避免的。但是企業可以通過積極地采取風險防御措施來預防、減小或者轉移風險。而我國企業財務人員對于財務風險的認識不足使得企業面臨較大的財務風險敞口。企業的財務人員沒有清楚地認識財務風險的本質。有的企業沒有積極地制定財務風險預警措施，有的企業即使制定了財務風險管理政策，也沒有較好地執行下去。事前的風險預防不足，事中的風險管理比較隨意，事后的風險管理基本沒有執行。

（三）財務決策不夠科學

財務決策不夠科學、嚴肅，從而導致決策失誤也是企業產生財務風險的一個重要原因。

我國企業進行財務決策時經常依照以往的經驗或者主觀臆斷，而不是采用科學的財務決策方法。例如在進行投資決策時候，有的企業沒有進行完善的可行性分析，沒有對投資項目進行全面的調查研究，進行決策的信息不真實、不全面，從而導致決策失誤。投資項目沒有產生預期的投資收益，初始投資無法及時收回，從而使企業面臨較嚴重的財務風險。在進行籌資決策時候，企業沒有根據自身實際情況科學地進行籌資方法的選擇，而是盲目的擴大債務，使得企業的資產負債結構嚴重的不合理，長短期債務期限搭配出現問題，從而給企業帶來無法償還負債的風險，甚至有破產的可能。

（四）企業的資本結構不合理

企業不合理的資本結構也是企業產生財務風險的重要原因之一。隨著我國社會經濟的發展，我國企業也得到了飛速的發展。而良好的資本結構是我國企業能夠在高速發展過程中保持健康經營的基石，合理的負債融資安排可以降低企業的資本成本，從而給企業股東帶來超額利益。但是現階段我國企業普遍存在著資本結構不合理，負債水平過高的問題。而債務性融資比例過大使得我國企業的償債能力較差，在市場環境發生變化的情況下，可能使得企業無法償付利息和本金，從而造成資不抵債，面臨破產倒閉的風險。

四、企業財務風險的防范措施

（一）仔細分析研究企業的宏觀環境

宏觀環境是客觀存在的。雖然企業的經營活動不能脫離它而存在，企業也不能改變環境，但是企業可以認真分析研究復雜多變的宏觀環境，掌握環境變化的大體趨勢和大致規律。在環境發生變化時，企業可以通過調整財務政策，采取相應的財務措施來降低企業可能會遭受的財務風險。例如當國內相關產業政策發生調整的時候，企業應該及時根據新政策調整自身的產品產量以及產出構成來適應新政策，從而降低新政策對企業的經濟效益的影響。

（二）樹立財務風險防范意識

企業的每個員工都要樹立強烈的風險防范意識。從企業管理者來說，管理者的認識和態度會影響到企業政策的制定，因此企業管理者應該在思想上清楚認識防御財務風險的重要性。企業管理者應該設立專門的財務風險防范結構，并且直接對管理層負責。從企業員工來說，每個員工也需要對財務風險高度警覺。企業應該通過學習培訓、教育宣傳等多種方式幫助員工全面掌握財務風險的相關專業理論。企業員工應該能夠運用這些專業理論來分析度量企業可能遇到的財務風險，在對外部環境合理預計的情況下采取合適的財務風險應對方案。

（三）建立財務風險預警系統

建立財務風險預警系統是防范財務風險的最佳選擇。企業應該通過建立財務風險預計系統，實時監測企業的財務狀況，并且隨時反饋可能出現的問題。當某些或某個反映財務風險的財務指標超過了預定值時，立刻發出財務風險警報，相關的財務風險管理人員及時采取相應的對策措施，從而降低或者轉移風險。財務風險預警系統是一種前瞻性的財務風險管理的方法。它可以提前發現潛在的財務風險，并且分析其形成原因，有針對性的提出解決方案，從而將財務風險控制在萌芽階段。這種財務風險的防范措施可以減小企業財務風險應對成本，降低企業發生財務風險的可能性，是一種有效的財務風險防范方法。

（四）合理選擇企業最佳資本結構

企業不合理的資本結構是導致企業面臨財務風險的最重要的原因之一，因此合理利用財務杠桿是防范財務風險發生的重要措施之一。企業進行籌資管理的時候，應該合理選擇籌資方式，多元化渠道進行籌資。企業應該充分分析籌資的用途，期限以及規模，來綜合比較內部資金籌資，債務籌資和股權籌資三種方法。另外企業也可以嘗試采用創新的金融工具，例如融資租賃等融資方式。企業選擇使用債務融資方式的時候，應該充分考慮債務期限、資產的流動性等多方面的因素，合理的使用財務杠桿。在企業經營過程中，公司管理層應該根據宏觀環境的變化以前企業自身的情況，不斷地調整資本結構以適應外部變化，盡最大努力降低企業風險。

五、結語

企業的財務風險會嚴重影響到企業的健康持續發展。雖然它是客觀存在的，我們無法完全消除它，但是我們可以采取適當的措施來預防和減小它所帶來的危害以及造成的損失。本文中，我們提出了仔細分析研究企業的宏觀環境、樹立財務風險防范意識、建立財務風險預警系統和合理選擇企業最佳資本結構等幾點防范措施，希望通過采用這些措施可以幫助企業提前預防、盡量減小并且適當轉移面臨的財務風險，從而有助于我國企業長期穩定的發展。

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（作者單位:灌南縣財政局）