匯率并非中美關系重點

美國財政部推遲了將中國列為“匯率操縱國”的決定。國會主要成員攻擊這一決定，并堅持采用貿易手段對中國施壓。

國會的訴求核心是，基于人民幣重估將為美國增加數百萬就業這一想法，但美國的就業與人民幣估值之間的聯系極其微弱。

實際上，關于匯率爭論的邏輯有誤。中國匯率低估被認為導致了美國巨額貿易逆差，進而導致大量失業。后半句很難證實，而且意義不大，而前半句則明顯有誤。

1994年1月到1997年12月，人民幣對美元升值5%，貿易逆差依舊上升，從升值前的230億美元到升值后的570億美元。1998年1月到2005年6月，人民幣對美元幾乎沒有變化，但2004年貿易逆差已達1620億美元。

2005年7月到2008年7月，人民幣對美元升值20%，2008年貿易逆差達2680億美元。從2008年7月至今，人民幣匯率幾乎不變，但2009年貿易逆差降至2270億美元。

在過去15年間，當人民幣對美元保持穩定時，貿易逆差有升有降。但當人民幣升值時，貿易逆差就上升。這不是假設會發生的事情，而是實際發生的鐵證。

到底是怎么回事?事實就是匯率在中美經濟關系中并不重要。當美國需求旺盛時貿易逆差就大，反之逆差就小。因為美國目前是世界上最大最富有的經濟體，其需求變化固然比在中國發生的事情要重要得多。

中國的貿易逆差造成了美國的失業，這一觀點經不住細究。而以下步驟可以切實幫助美國在長期提高就業。

主要步驟是消除財政赤字。迄今為止，美國國債已成為美國獲得持續繁榮和領導力的最大危險。相較重要性而言，人民幣估值只是個腳注而已。同時，為改善美國之前對中國有非分之想的經濟和外交姿態，尤其在財政赤字是北京首要關注的情況下，美國要使自己的經濟走上正軌。

關于對中國難以做到的要求，奧巴馬政府有幾個選擇。與美國財政赤字直接相似的是中國的銀行信貸。更好的選擇是美國制定一個削減財政赤字時間表，而中國建立一個開放資本賬戶時間表，因為這涉及到市場導向型改革。

這一中國承諾過的目標，卻在對市場的普遍限制中迷失了。這會直接影響目前的貸款，資本會因為中國金融機構的非商業行為而逃離。這會迫使國企更自然地面對國內外的競爭。

最有價值也最有爭議的是，大部分行業的“國進民退”會限制需求。

這并不是說要終結“國家控制”，而是要通過裁減北京方面認為不那么重要的產業，來關注這種國家控制擴張的透明度。這些舉措將在未來為美國的商品和服務打開大門，進而創造一個更加開放的雙邊貿易關系。■

作者為美國傳統基金會亞洲經濟研究中心研究員