關于《流動資金貸款管理暫行辦法》對大型煤炭集團流資貸款影響的分析

【摘要】 2010年2月12日，經中國銀行業監督管理委員會第72次主席會議審議，并經劉明康主席簽發，《流動資金貸款管理暫行辦法》(2010年第1號)正式發布，同日開始執行。近期，國內的各家商業銀行又紛紛就執行《流動資金貸款管理暫行辦法》將對大型集團營運資金造成的影響事宜，對重點大型集團客戶進行警示專訪。根據上述情況，筆者對《流動資金貸款管理暫行辦法》進行了仔細的學習，并向有關業務合作銀行進行了咨詢，對執行《流動資金貸款管理暫行辦法》將對大型煤炭集團營運資金造成的影響進行分析，以饗讀者。

【關鍵詞】 相關規定; 流資貸款; 影響

一、執行《流動資金貸款管理暫行辦法》將對大型煤炭集團營運資金造成的影響

(一)《流動資金貸款管理暫行辦法》相關規定

《流動資金貸款管理暫行辦法》(2010年第1號)第一章第六條規定“貸款人應合理測算借款人營運資金需求，審慎確定借款人的流動資金授信總額及具體貸款的額度，不得超過借款人的實際需求發放流動資金貸款”。測算相關公式如下:營運資金量=上年銷售收入×(1-上年銷售利潤率)×(1+預計銷售收入年增長率)/營運資金周轉次數。

其中:營運資金周轉次數=360/(存貨周轉天數+應收賬款周轉天數-應付賬款周轉天數+預付賬款周轉天數 -預收賬款周轉天數)

應收賬款周轉次數=銷售收入/平均應收賬款余額

預收賬款周轉次數=銷售收入/平均預收賬款余額

存貨周轉次數=銷售成本/平均存貨余額

預付賬款周轉次數=銷售成本/平均預付賬款余額

應付賬款周轉次數=銷售成本/平均應付賬款余額

新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金—現有流動資金貸款—其他渠道提供的營運資金

(二)規定分析

通過對上述計算公式的分析可以看出，銀監會對企業流動資金貸款需求的計算比較公正客觀，基本能夠得出企業正常的流動資金貸款需求額度，但對以下問題有所忽視。

1.較少考慮資金儲備

企業若要健康、可持續發展，充足的資金是首要保障。有條件的企業往往會在賬面上保持一定額度的相對閑置的營運儲備資金，用于應對突發事件、利于捕捉商機、搶抓發展機遇，而銀監會的流動資金貸款需求計算公式顯然未對企業保持部分相對閑置營運儲備資金的需求做過多考慮。

2.較少考慮企業自有資金的合理布局

煤炭企業自有資金的使用主要是正常的生產經營和項目投入。快速發展的煤炭企業考慮融資成本往往會將主要自有資金用于項目投入，由此產生的生產經營資金缺口選擇融資成本較低的流動資金貸款進行補充。而銀監會的流動資金貸款需求計算公式顯然未對企業控制財務費用、合理的資金分配做充分考慮。

(三)對運行良好的大型煤炭集團的影響

根據對山西省重點企業尤其是煤炭企業的資金狀況分析，大型煤炭集團在市場中的地位相對強勢，僅依靠占用上下游客戶資金即可滿足正常的生產經營需求。

而大型煤炭集團的實際情況為由于資源整合、重點工程建設等重點工作擠占了煤炭集團的大量流動資金，煤炭集團既得的流動資金貸款也存在較為嚴重的短債長投問題，流動資金并非如測算結果那般寬松。

截至2009年末，大型煤炭集團流動資金貸款余額均較大。若金融機構嚴格執行《流動資金貸款管理暫行辦法》的規定，則煤炭集團無法從銀行取得流動資金貸款，原有的流動資金貸款也存在到期無法轉貸的問題。煤炭集團若在短期內歸還流動資金貸款，則資金籌措存在問題。煤炭集團的資金儲備短期內亦會不再充足，一旦市場形勢發生變化，就有可能威脅到資金鏈條安全。

二、趨勢分析

經向相關合作金融機構咨詢，大家普遍認為國家規范貸款審批、使用，為大勢所趨，亦是國內金融政策與國際慣例接軌的必然。本次銀監局加強流動資貸款管理不會是階段性行為，而是規范管理的方向。經了解，按照《流動資金貸款管理暫行辦法》規定的測算公式計算，山西省內五大煤業新增流動資金需求基本為負數。故山西省內金融機構對執行《流動資金貸款管理暫行辦法》多持觀望態度，并對相關測算公式的合理性產生質疑，亦向我們表示會通過不同渠道向銀監會反映，以期流動資金貸款問題得到合理解決。

根據上述情況筆者認為，執行《流動資金貸款管理暫行辦法》將是必然，其相關規定有可能進行調整，但短期內難以完成。另據了解，近期銀監會批準了銀行私募資金、保監會批準了保險資金進入融資市場、銀監會批準了郵儲銀行的專項融資，加上已相對成熟融資渠道的企業債、中期票據，現在可供選擇的除銀行貸款外的融資渠道日益豐富。通過上述信息筆者認為，國家在逐步關緊銀行貸款融資這扇大門的同時，又為這些優質煤炭企業敞開了另一扇更為廣闊的資本市場融資的大門。

三、相關建議

一是建議有財務公司的煤炭集團加快對成員單位資金調控管理步伐，提高集團內部資金調控能力，部分置換外部銀行流資貸款，提高資金使用效率。

二是由于私募資金、保險資金、專項融資等融資渠道不受《流動資金貸款管理暫行辦法》所約束，故建議大型煤炭集團進一步豐富融資渠道，盡快與經營私募資金、保險資金、專項融資的金融機構進行接洽，提前做好額度授信等前期工作，未雨綢繆做好資金額度儲備，應對因執行《流動資金貸款管理暫行辦法》而對煤炭集團資金鏈條帶來的沖擊。

三是建議煤炭集團對手續相對完善的項目進行整理，通過項目貸款置換部分流動資金貸款，以保證資金鏈條安全。●