淺談企業(yè)集團(tuán)資金管理

【摘要】 在經(jīng)濟(jì)全球化競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際化的今天，企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要力量，是世界各國(guó)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的主要依托，世界經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入以企業(yè)集團(tuán)為中心的時(shí)代。資金是企業(yè)的血液，分布于企業(yè)的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)。資金運(yùn)作貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過程。資金管理的好壞直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的好壞。針對(duì)目前資金管理方面存在的管理分散、監(jiān)控不力、使用效率低、風(fēng)險(xiǎn)大的問題，建立資金的集中管理體系十分必要，而結(jié)算中心能通過對(duì)賬戶管理、結(jié)算管理、融資授信管理等系統(tǒng)管理，達(dá)到加快資金的周轉(zhuǎn)、提高資金的使用效率的目的。

【關(guān)鍵詞】 企業(yè)集團(tuán); 財(cái)務(wù)管理; 資金管理; 結(jié)算中心

企業(yè)集團(tuán)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，在某種程度上代表著一個(gè)國(guó)家的企業(yè)形象和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。自20世紀(jì)80年代以來我國(guó)的企業(yè)集團(tuán)猶如雨后春筍，一批在國(guó)際上比較有影響和競(jìng)爭(zhēng)力的大型集團(tuán)公司相繼產(chǎn)生，但是，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)在發(fā)展過程中也出現(xiàn)了諸多問題。如，由于企業(yè)增長(zhǎng)過快而陷入成長(zhǎng)性破產(chǎn)、多元化卻導(dǎo)致對(duì)子公司的失控、分權(quán)但企業(yè)核心控制力、削弱出資者的資本無法得到保值和增值，其中的許多問題與資金管理相關(guān)。

一、企業(yè)集團(tuán)及資金管理慨述

對(duì)企業(yè)集團(tuán)定義的界定，說法頗多，有的認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)是若干企業(yè)遵循共同宗旨，在共同利益驅(qū)使下自愿組織起來，并共同行動(dòng)的企業(yè)組織。也有的認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)就是企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織獲得超額利潤(rùn)，通過協(xié)商或合并而形成的壟斷性經(jīng)營(yíng)組織。參照國(guó)家體改委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委在《關(guān)于組建和發(fā)展企業(yè)集團(tuán)的幾點(diǎn)意見》中關(guān)于集團(tuán)企業(yè)內(nèi)容概述如下:企業(yè)集團(tuán)是適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)和社會(huì)化大生產(chǎn)的客觀需要，主要以資本為紐帶的具有多層組織結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)組織。它的核心層是自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、依法納稅，能承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任，具有法人資格和投資功能的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，它的其他成員也為有法人資格的企業(yè)，并依據(jù)與核心層資本結(jié)合程度確定與核心層的關(guān)系，如實(shí)現(xiàn)了控股即為被領(lǐng)導(dǎo)關(guān)系，否則為聯(lián)合或協(xié)作關(guān)系。

資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容，也是企業(yè)管理的核心之一，如何使企業(yè)資金的循環(huán)周轉(zhuǎn)順暢，迅速提高資金的使用效率是企業(yè)管理者關(guān)注的問題。資金集中管理是企業(yè)發(fā)展到大型企業(yè)集團(tuán)階段后才出現(xiàn)的新生事物，且并不是所有的企業(yè)集團(tuán)都進(jìn)行資金集中管理;另一方面，因?yàn)橘Y金集中管理涉及的領(lǐng)域是比較寬泛的，不僅涉及到企業(yè)財(cái)務(wù)管理層面，而且涉及到金融層面;既有宏觀政策，又有微觀運(yùn)作。我國(guó)企業(yè)集團(tuán)在資金集中管理方面，雖然在一些企業(yè)集團(tuán)獲得了成功，但也存在不容忽視的問題，并且在規(guī)模實(shí)力、能力、手段等方面也亟待提高。

二、資金集中管理模式分析

由于資金集中控制的目標(biāo)是防止企業(yè)集團(tuán)發(fā)生支付危機(jī)，保持現(xiàn)金流動(dòng)的均衡性，并通過資金流動(dòng)有效控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)，以保證整個(gè)集團(tuán)獲取最大收益。因此企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)，公司戰(zhàn)略目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)方針，資金控制的集權(quán)與分權(quán)的程度等，都會(huì)對(duì)集團(tuán)母公司采取何種資金控制模式產(chǎn)生影響，并對(duì)整個(gè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)效率產(chǎn)生影響。依據(jù)資金管理的業(yè)務(wù)內(nèi)容來劃分，企業(yè)集團(tuán)資金管理和控制大致主要有以下三種模式。

(一)結(jié)算中心

結(jié)算中心既是集團(tuán)的直屬職能部門，具有管理資金的職能，又是非法人、相對(duì)獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的二級(jí)單位，具有經(jīng)營(yíng)資金的職能。資金結(jié)算中心的運(yùn)作媒介是資金，服務(wù)對(duì)象是企業(yè)，關(guān)聯(lián)單位市政府有關(guān)職能部門、銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)，以及集團(tuán)外企業(yè)，其一切資金業(yè)務(wù)采用收支兩條線，原則上要求各開戶單位一切收入(包括業(yè)務(wù)收入、來往款收入、貸款收入等)一律進(jìn)入結(jié)算中心，除零用費(fèi)用以外的其他開支(包括購(gòu)買固定資產(chǎn)、其他投資、貸款支出、往來款支出、返還貸款等)，通過結(jié)算中心轉(zhuǎn)賬支付。

資金結(jié)算中心的組建，能滿足集團(tuán)資金的需要、財(cái)務(wù)管理的需要、降低資金成本的需要、資金結(jié)算中心能將分散的資金統(tǒng)管起來，形成拳頭優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)，有效地在集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)內(nèi)調(diào)劑資金余缺，并且資金結(jié)算中心通過每天的資金結(jié)算，及時(shí)反映各企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，一定程度上和范圍內(nèi)有效地防止和堵塞亂投資、國(guó)有資金流失等現(xiàn)象，同時(shí)還能將資金變化情況和財(cái)務(wù)變化情況結(jié)合起來進(jìn)行綜合分析，真正做到事前控制、事中反映和事后監(jiān)督。另一方面，正是由于資金結(jié)算中心把銀行信貸機(jī)制引進(jìn)集團(tuán)，實(shí)行資金有償使用，通過加速資金周轉(zhuǎn)，改變資金存在方式，獲取貸款利差及其他資金形式的收益，可達(dá)到降低集團(tuán)資金成本的目的。

企業(yè)結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的，辦理內(nèi)部各成員或分公司現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機(jī)構(gòu)，也是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的機(jī)構(gòu)。

1.結(jié)算中心主要職能所包含的內(nèi)容

(1)設(shè)立內(nèi)部結(jié)算賬戶，辦理集團(tuán)內(nèi)部往來結(jié)算。每個(gè)成員公司都必須在結(jié)算中心開設(shè)賬戶，成員公司之間的內(nèi)部交易，都必須通過結(jié)算中心辦理往來結(jié)算。

(2)制定結(jié)算制度。結(jié)算中心統(tǒng)一制定結(jié)算方式、結(jié)算時(shí)間，規(guī)范結(jié)算行為。

(3)統(tǒng)一籌措資金。各成員公司無權(quán)對(duì)外融資，必須由結(jié)算中心統(tǒng)一對(duì)外籌集資金，即結(jié)算中心根據(jù)成員企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，進(jìn)行資金籌措和資金調(diào)度。

(4)對(duì)結(jié)算業(yè)務(wù)中資金流向的合理性和合法性進(jìn)行監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，并糾正資金使用中的盲目性。

(5)建立信息反饋系統(tǒng)。結(jié)算中心定期或不定期地以報(bào)表的形式，將資金流通狀況反饋給集團(tuán)總部和各成員公司，使集團(tuán)總部和各成員公司的領(lǐng)導(dǎo)層及時(shí)掌握資金使用狀況。

2.設(shè)立結(jié)算中心的前提

從集團(tuán)角度看，內(nèi)部交易量遠(yuǎn)大于外部交易量。集團(tuán)公司及分子公司皆有較好的網(wǎng)絡(luò)硬件環(huán)境，且又支持工作流，支持集中管理、協(xié)同商務(wù)運(yùn)作的管理軟件。結(jié)算中心能實(shí)時(shí)洞悉各分子公司運(yùn)作，高效率地完成審批流，使分子公司的外部結(jié)算行為與其在結(jié)算中心的內(nèi)部賬戶增減協(xié)同同步動(dòng)作，進(jìn)而保障資金調(diào)撥及時(shí)、正確、有效。

3.在實(shí)際工作中，根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的特點(diǎn)和資金集中管理的程度不同分為緊密型、半緊密型和松散型三種運(yùn)作模式

(1)緊密型結(jié)算中心模式適用于初創(chuàng)階段的企業(yè)，集團(tuán)各分子公司獨(dú)立運(yùn)用資金的水平不高，資金管理風(fēng)險(xiǎn)大，且集團(tuán)幾個(gè)分子公司地理位置集中，集團(tuán)將分子公司所有現(xiàn)金收入都集中到結(jié)算中心，一切現(xiàn)金支出都由集團(tuán)結(jié)算中心來執(zhí)行，現(xiàn)金支出的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。

(2)半緊密型管理模式適用于集團(tuán)主要由具有法人資格的獨(dú)立公司組成，一般是集團(tuán)全資子公司或控股企業(yè)，各子公司都有自己的財(cái)務(wù)部門，進(jìn)行獨(dú)立核算，擁有現(xiàn)金的經(jīng)營(yíng)權(quán)和決策權(quán)。為了減少因分散管理而導(dǎo)致的現(xiàn)金沉淀增加，提高現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)效率，節(jié)約資金成本，集團(tuán)公司將各子公司的現(xiàn)金實(shí)施統(tǒng)一調(diào)控，統(tǒng)一結(jié)算，分賬戶之間發(fā)生的交易，結(jié)算中心進(jìn)行分賬戶之間的轉(zhuǎn)賬即可，無需進(jìn)行實(shí)際貨幣支付，每個(gè)分賬戶的日常收款可自由進(jìn)行，但對(duì)外支出時(shí)，結(jié)算中心要進(jìn)行監(jiān)督。

(3)松散型管理模式適用于集團(tuán)內(nèi)的大部分企業(yè)不由集團(tuán)絕對(duì)控股，或相當(dāng)部分的企業(yè)分處不同行業(yè)，或是上市公司集團(tuán)，不宜過多干預(yù)其經(jīng)營(yíng)。這種體制下仍存在資金適度集中使用的必要性。與緊密型企業(yè)集團(tuán)不同，集團(tuán)對(duì)下屬企業(yè)不實(shí)行付款逐筆審批制度，而是根據(jù)預(yù)算和用款計(jì)劃進(jìn)行宏觀管理，或是僅監(jiān)督其資金使用是否符合集團(tuán)利益。

(二)內(nèi)部銀行模式

內(nèi)部銀行是將社會(huì)銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制而建立起來的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)。此模式下各分子公司與集團(tuán)是一種存貸管理關(guān)系，內(nèi)部銀行具備了結(jié)算中心、貨幣發(fā)行中心、貸款中心和監(jiān)管中心的職能，能夠提高資金整體使用效果，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部資金使用觀念的轉(zhuǎn)變。

內(nèi)部銀行的主要職能是進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部日常的往來結(jié)算、資金調(diào)撥和資金運(yùn)營(yíng)。

內(nèi)部銀行在資金管理和控制上主要有如下特征:

1.各成員公司之間的現(xiàn)金收付和結(jié)算事項(xiàng)，均通過內(nèi)部銀行統(tǒng)一開立的賬號(hào)來辦理，成員公司一般不直接對(duì)外進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。

2.各成員公司在內(nèi)部銀行開立存款賬戶和貸款賬戶，實(shí)行存貸分戶管理，具有明顯的收支兩條線特征。各成員公司與內(nèi)部銀行是存貸關(guān)系，實(shí)行有償存貸制度。

3.各成員公司在財(cái)務(wù)上擁有獨(dú)立財(cái)權(quán)，對(duì)貸款有權(quán)按用途自行安排使用。

4.實(shí)行銀行化管理。內(nèi)部銀行本身也建立貸款責(zé)任制，實(shí)行銀行化管理，以強(qiáng)化資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

由上可以看出，結(jié)算中心和內(nèi)部銀行都不是獨(dú)立法人，二者都不是完全市場(chǎng)化的資金管理方式，它們都屬于相對(duì)集中模式。

(三)財(cái)務(wù)公司模式

財(cái)務(wù)公司是一種具有法人資格，作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的新型金融機(jī)構(gòu)。它的業(yè)務(wù)范圍一般不限于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，主要從事企業(yè)集團(tuán)各成員單位存款、貸款、結(jié)算等金融性業(yè)務(wù)，它主要由企業(yè)集團(tuán)出資組建，是產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)的結(jié)合。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)所需資金的“輸血器”和“造血機(jī)”，能最大限度地聚集集團(tuán)內(nèi)及社會(huì)閑散資金。從內(nèi)部管理方面來看，財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)凝聚力的具體表現(xiàn)，集團(tuán)公司組件后，由于各二級(jí)公司相對(duì)獨(dú)立，必然產(chǎn)生“離心力”問題，財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)內(nèi)部運(yùn)用金融手段強(qiáng)化集團(tuán)之基礎(chǔ)，起到“黏合劑”的作用;從對(duì)外融資方面看，財(cái)務(wù)公司與專業(yè)銀行相比，有其長(zhǎng)處。它熟知企業(yè)集團(tuán)的情況，便于溝通，便于引導(dǎo)企業(yè)資金投向，另外還可以利用代理發(fā)行股票、債券、提供擔(dān)保、拆借資金等方式為集團(tuán)成員多渠道籌資。財(cái)務(wù)公司將是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合的最佳選擇，并對(duì)集團(tuán)發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。

企業(yè)附屬財(cái)務(wù)公司是指活躍在金融市場(chǎng)上，一般由大型企業(yè)出資建立的，以幫助本企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部資金管理、促進(jìn)產(chǎn)品銷售和資本運(yùn)作為主要金融服務(wù)宗旨，以母公司及客戶、股東為服務(wù)重點(diǎn)，但又不局限在母公司或股東內(nèi)部融資的企業(yè)附屬金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。其組織形態(tài)包括企業(yè)設(shè)立的財(cái)務(wù)資金中心、專業(yè)消費(fèi)信貸公司、企業(yè)資本服務(wù)公司等。目前也逐漸向包括上述形式在內(nèi)的企業(yè)內(nèi)部金融服務(wù)群體集團(tuán)發(fā)展。

財(cái)務(wù)公司的主要功能是內(nèi)部結(jié)算、籌資融資、投資管理和中介顧問等。

財(cái)務(wù)公司在資金管理和控制上主要有如下特征:

1.企業(yè)性。財(cái)務(wù)公司是一個(gè)獨(dú)立的法人企業(yè)，具有企業(yè)的一切權(quán)力。它開展的各項(xiàng)業(yè)務(wù)必須是盈利的，并不斷擴(kuò)大積累，增加實(shí)力，逐步發(fā)展。財(cái)務(wù)公司對(duì)企業(yè)集團(tuán)有強(qiáng)烈的依附性，它由大企業(yè)出資創(chuàng)辦，必須為集團(tuán)成員企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展服務(wù)，其目標(biāo)不能脫離集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展目標(biāo)，其生存與發(fā)展與企業(yè)密切聯(lián)系。

2.金融性。財(cái)務(wù)公司可以在法律和金融法規(guī)的框架下，綜合運(yùn)用各種金融工具，為本企業(yè)籌集資金，運(yùn)用資金。這一點(diǎn)決定了財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營(yíng)中，必須按照金融企業(yè)的運(yùn)作規(guī)律來開展各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。同時(shí)財(cái)務(wù)公司也要對(duì)成員公司的資金使用，在金融上進(jìn)行監(jiān)督和制約，使企業(yè)的資金運(yùn)用更合理，具有更好的經(jīng)濟(jì)效益。

3.產(chǎn)業(yè)性。財(cái)務(wù)公司發(fā)端于產(chǎn)業(yè)，又受制于產(chǎn)業(yè)，不可避免地要受到產(chǎn)業(yè)興衰的影響。一般說來，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)前景看好，企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Υ?，收益高，?cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)效益可能就好。企業(yè)如果經(jīng)營(yíng)國(guó)家壟斷性產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)狀況發(fā)展穩(wěn)定，財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)也會(huì)比較穩(wěn)定。如果企業(yè)所在的是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展缺乏后勁，財(cái)務(wù)公司往往也是巧婦難為無米之炊。

以上三種企業(yè)集團(tuán)資金管理和控制的模式，內(nèi)部銀行與資金結(jié)算中心都有結(jié)算、信貸、核算和監(jiān)督的職能，都是企業(yè)集團(tuán)的職能部門且資金運(yùn)行模式基本相同。但內(nèi)部銀行側(cè)重于內(nèi)部管理，側(cè)重于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任制的考核，如開支的節(jié)約、耗費(fèi)的控制、資金周轉(zhuǎn)快慢等問題的研究，在發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)資金總量與結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)方面起到重要作用。此外，內(nèi)部銀行一般使用于具備分權(quán)組織機(jī)構(gòu)的企業(yè)集團(tuán)，而資金結(jié)算中心則比較適合于具備集權(quán)組織機(jī)構(gòu)的企業(yè)集團(tuán)。

資金結(jié)算中心是財(cái)務(wù)公司的前身，是內(nèi)部銀行向財(cái)務(wù)公司發(fā)展上的中間環(huán)節(jié)，而財(cái)務(wù)公司是資金結(jié)算中心向前發(fā)展的必然選擇。財(cái)務(wù)公司除具備法人資格外，其突出特點(diǎn)是“融資”功能同內(nèi)部銀行、資金結(jié)算中心相比大為加強(qiáng)，資金運(yùn)作方式因?yàn)檩^靈活，但對(duì)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任制的考核卻相對(duì)弱化?！?/p>

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