我國中小型企業財務管理行為現狀分析

　　由于各種因素的制約，目前大多數中小企業在發展上顯得十分力不從心，其中相當一部分企業因財務管理薄弱而無法繼續前進，甚至倒閉。本文就中小型企業財務現狀進行了以下分析。
　　一、投資缺乏可行性研究
　　一方面，中小企業的決策者往往由于不能全面掌握市場情況，對于企業收縮與擴張戰略、選擇籌資渠道模式的結構確立新的投資方向等缺乏可行性研究，這樣就會促使中小企業過分追求短期目標，總是想盡快收回投資，而投資卻往往是憑直覺，故盲目性大、方向難以把握，很少考慮到擴展企業自身規模。這種投資的盲目性，使得企業很難把握正確的投資方向擴大生產缺乏后勁，往往只能維持簡單再生產。
　　另一方面，缺乏明確的產業發展方向，對項目投資缺乏科學論證。一是片面追求“熱門”產業，有些企業甚至片面認為國家調控什么就應該上什么，肯定能賺錢。二是對項目建設和經營過程中將要發生的現金流量缺乏可靠的預測，倉促上馬。一旦國家加大宏觀調控力度，收緊銀行信貸，使得建設資金不能如期到位，企業就面臨進退兩難的境地，甚至造成巨大經濟損失。
　　二、資本結構不合理
　　資本結構是指企業各種資金的構成和比例關系，是企業籌資決策的核心問題。當前影響和制約中小企業發展的不利因素很多，其中一個關鍵因素就是資本結構不合理，我國中小企業資本結構不合理的現狀主要體現在以下兩個方面：
　　（一）權益與債務資本總量比例不合理
　　我國中小企業普遍存在權益資金短缺，負債資本比重較高的問題。據有關調查資料顯示，我國中小企業平均資產負債率已高達70%以上，其中資產負債率超過100%的高達30%以上。我國中小企業的資產負債率水平與大企業相比偏高，高資產負債率不僅直接影響了中小企業的再融資能力，同時也給中小企業帶來了嚴重的籌資風險和財務危機。
　　（二）權益資本結構與負債資金結構本身不合理
　　權益資本和負債資金內部的結構失調，使中小企業籌資嚴重缺乏彈性。
　　一是權益資本中內源融資比例極低，內源融資是指將本企業的留存收益和折舊轉移為投資的過程。按照現代西方資本結構理論的“融資定律”，內源融資應為企業融資的首選，既可以節約交易費用，減uhsGaQcx96Eq901fMfrkbQ==少個人所得稅支出，又有利于提高投資收益。我國中小企業由于自我積累意識差，利潤分配中留利不足，很少從企業長遠發展的角度出發考慮用自留資金來補充資本金的不足，這一方面影響了企業自身的造血功能，另一方面也成為向外籌資的主要瓶頸。
　　二是負債融資主要是通過銀行貸款。從負債資金內部結構來看，中小企業負債主要來源于各項貸款，由于中小企業自身條件的限制和我國中小企業資本市場發展緩慢等原因，目前我國中小企業通過發行債券來融資的比例非常低。
　　三、融資困難，資金嚴重不足
　　我國中小企業普遍面臨著融資難的問題，直接表現為難于獲取必要的資金支持或必須支付較高的融資成本。據統計，中小型企業貸款余額不足我國金融機構貸款總余額的20 %，中小企業融資成本平均高出銀行基準貸款利率40 %以上。這種狀況，一方面造成中小企業資金鏈條脆弱、斷裂風險高，損害了其自身的生存和發展，另一方面也影響了其在我國經濟社會領域中作用的進一步發揮。
　　我國中小企業融資難主要是由以下幾方面原因造成的。一是中小企業自身規模較小，產品的技術含量低，在經營方式上也比較粗放。在管理上也比較落后，缺乏完善的公司治理結構。二是財務管理混亂，企業往往沒有明確的投資規劃和融資規劃這就容易使中小企業出現資金鏈緊張的局面。三是信用意識淡薄，一些企業利用無效擔保等虛假方式欺騙銀行貸款，部分私營企業主缺乏信貸誠信，對于償還銀行貸款采取消極態度，想方設法拖延或逃避貸款利息，甚至有的企業采用了非法集資等手段，導致中小企業出現了誠信危機。
　　四、企業缺乏管理經驗和危機意識，財務風險意識淡薄
　　隨著我國改革開放的深化和全球經濟一體化趨勢的加強，我國企業面臨更多國際企業的競爭。我國大多數中小企業比較缺乏管理經驗，造成了企業內部管理混亂，而當這種混亂的狀態所帶來的弊垢積累到一定程度時，就會爆發出來，從而使企業陷入危機。同時，企業的危機意識比較淡薄，在經營中企業往往只重視企業的盈利和發展，而忽視了企業所面臨的危機，不能夠很好地預見未來危機發生的可能性并對其進行預防。當危機真正到來時，企業又缺乏有效的應對措施，最終給企業造成嚴重的后果，甚至使企業面臨破產。
　　中小企業財務風險意識淡薄，企業始終在高風險區運行。表現在三個方面：一是過度負債。有些企業在借入資金不能有效發揮作用的情況下，進入了靠貸款維持生存的惡性循環。其結果是債臺高筑，財務風險極大。二是短債長投。一些企業就采取變通的辦法，擅自改變貸款用途，將短期借債用于投資回收期過長的長期項目投資，導致企業流動負債大大高于流動資產，使企業面臨極大的潛在支付危機。三是企業之間相互擔保。這給財務監管帶來很大困難，造成整體負債率不斷抬高，企業經營成本和財務費用不斷加大，支付能力日漸脆弱，資金鏈條過緊并隨時可能出現斷裂。
　　五、財務管理混亂，企業領導法制觀念不強
　　企業管理者的管理能力和管理素質差，管理思想落后，沒有將財務管理納入企業管理的有效機制中，缺乏現代財務管理觀念，使財務管理失去了它在企業管理中應有的地位和作用。中小企業財務人員年齡結構、知識結構搭配不合理，知識更新速度慢，缺乏自我加壓和終生學習的精神，會計核算和財務管理觀念滯后，甚至還存在任人唯親，無證上崗的現象，導致會計核算和財務管理實務操作水平低。不少中小企業會計賬目不清，信息失真，財務管理混亂；企業領導營私舞弊、行賄受賄的現象時有發生；企業設置賬外賬，弄虛作假，造成虛盈實虧或虛虧實盈的假象。究其原因，主要還是企業財務基礎薄弱，會計人員素質不高且受制于領導，無法行使自己的監督權，而且有些企業領導的法制觀念淡薄，忽視財務制度、財經紀律的嚴肅性和強制性。
　　
　　（袁立，1958年生，北京人，北京化工大學經濟管理學院副教授。研究方向：企業并購、企業財務。馬長英，1985年生，北京人，北京化工大學經濟管理學院研究生。研究方向：企業管理、財務管理、人力資源管理）