外刊精攬

編譯｜趙楠楠

有關中國經濟的五大謬誤

1.中國很快將超過美國成為世界上最強大的經濟體。中國經濟規模雖然巨大，但生活水平差距更大。2.中國持有大量美國國債，因而可以在經濟談判中要挾華盛頓。中國不能簡單地把所有美元投入國內，這樣會造成惡性通貨膨脹。華盛頓和北京彼此拴在一起，任何一方都無力要挾對方。3.允許人民幣升值是中國削減貿易順差可做的最重要事情。一些美國人指責中國堅守人民幣盯住美元的固定匯率，從而增加自己的貿易順差、損害貿易伙伴。就目前而言，削減貿易順差，中國可以做的最重要的事是刺激國內需求。4.中國對資源的饑渴在榨干世界，大大加劇全球變暖。中國如今是溫室氣體最大排放國。但就人均而言，中國消耗的資源跟富國相比仍然較少。美國僅占世界人口的1/20，但占全球近1/4石油消耗量。到底誰的胃口問題更大？5.中國經濟增長主要靠對廉價勞動力的殘酷剝削。每當有發展中國家開始快速增長，富國就會指責它靠人為壓低工資和匯率“欺騙”。但這跟欺騙無關，這是發展的一個自然階段。中國仍有大量勞動力有待從農村遷到城市，但廉價勞動力時代已經過去。

摘自《華盛頓郵報》

下一個泡沫在哪里？

隨著全球經濟出現通貨再膨脹的跡象，許多人都在問：“下一個泡沫會出現在黃金市場？中國房地產市場？新興市場股市？還是其他什么地方？”

債務驅動型的房地產價格暴漲，往往是金融危機的一個先兆。談到可能不會出現泡沫的領域，大多數新興市場未來十年的經濟前景都將優于發達國家。當然，其間出現巨大波動與修正都屬正常現象。關鍵問題是經濟學家們是否真的具備察覺危險價格泡沫的能力。一些相當聰明的理論家注意到泡沫（在理論上）還是有可能存在。從根本上講，這種情況造成了一種可能性：即價格泡沫會以足夠緩慢的速度增長，慢到房價永遠不會超過全球GDP。

事實證明，當政府的政策目標前后不一致時，反身性泡沫的問題會變得更為嚴重。今天的中國，真正的問題在于，似乎沒有人掌握有關政府債務分配情況的充分數據，更不用說了解其背后暗藏與公開的擔保網絡。但這算不上中國獨有的問題。在全球各地，盡管公開發布的官方政府債務數據大幅增加，但出于政治權益考慮，巨額的表外擔保與借貸依然晦莫如深。

時機的判斷從來都難以把握，但即便全球市場出現上行趨勢，要猜出泡沫會在哪里潛伏，也不是什么難事。

摘自《金融時報》

豐田所失未必是中國所得

中國和全球其他汽車制造商一樣，正在尋找利用豐田挫折的方式。但現實是，中國的汽車制造商仍處于發展初期，增長點仍在國內。中國汽車企業的主要資本是年輕、有活力的工程師、勤奮的工人和低成本造車的能力。中國擅長將國內供貨商造好的部件拼湊到一起，以此節約研發成本，而缺乏強大的質量文化和確保每件出口產品一直高度可靠的體系。

這些劣勢的主要原因是汽車制造業年輕。中國汽車市場的性質也有助于解釋為何中國汽車制造商不斷為質量奮斗。質量文化不是簡單買來或一夜之間開發出來的東西。中國車企如果不克服這個缺點，將很難打入發達國家市場。同時，在海外市場擴張時，最好的選擇是繼續向發展中國家市場出口，那里的收入和質量期待較低。

中國汽車生產商目前占國內市場份額的30%。如果可以穩定提升質量和國內市場份額，就等于證明自己能夠在世界任何地方立足。誰強誰弱并不重要，重要的是誰在變強，誰在變弱。在大規模召回事件過后，豐田的競爭地位被認為下降了。如果比亞迪和奇瑞的質量繼續提高，中國將朝著為世界制造高質量汽車的目標更進一步。

摘自《華爾街日報》