論中小企業融資租賃

李 勇

(安徽淮北礦業集團公司資金管理處,安徽淮北 235000)

論中小企業融資租賃

李 勇

(安徽淮北礦業集團公司資金管理處,安徽淮北 235000)

中小企業融資難是制約中小企業健康發展的一大障礙。融資租賃這種金融工具作為中小企業發展的一種資金運營方式,與銀行貸款相比有著很明顯的優越性,為中小企業的可持續發展提供了保障。

中小企業;融資租賃;途徑;優勢

在社會主義市場經濟體制不斷完善發展的過程中,以自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展為特色的現代中小企業不斷發展壯大。但從多年企業發展來看,企業資本金不足,存量、增量及運營資金受限,始終困擾著企業的發展。特別是我國加入WTO后,國內中小企業在國內、國際市場上的競爭力更是受到極大挑戰。

對中小企業來講,要尋求自主經營、自我發展的健康途徑,現有資源可重新優化配置、可引進外資、向銀行等金融領域貸款或進入資本市場發行股票、債券等直接融資,但以上途徑都受到各方面因素的制約,而融資租賃這一簡捷方式,在企業實際運營過程中,則可為企業尋求可持續發展的有效途徑。

《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》以及國務院發布的《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》為目前中小企業擴大直接融資,優勝劣汰,提高企業整體質量,建立高效運作、結構合理、機制健全、功能完善的現代企業運營機制,提供了有力、可靠的保障。

一、融資租賃的內涵與標準

融資租賃是把金融、貿易、生產三者緊密結合,將銀行信用、商業信用、消費信用有效疊加,也是實現資源優化配置的重要方式。融資租賃在西方國家是僅次于銀行信貸的金融工具,目前全球近1/3的投資是通過這種方式完成的。我國自1981年4月中國國際信托投資公司、北京市機電設備公司和日本東方租賃股份有限公司共同出資創建了中國第一家租賃公司——中國東方租賃有限公司后,目前全國已發展擁有金融租賃公司14家,中外合資租賃公司45家,信托投資公司239家,財務公司80多家,資產管理公司4家,共計370多家,擁有實物租賃公司1000多家。租賃企業在我國現代社會主義市場經濟發展中可謂方興未艾。

新修訂后的《企業會計準則》將租賃定義為:在約定的期間內,出租人將資產使用權讓與承租人以獲取租金的協議。租賃的主要特征一是在租賃期內轉移資產的使用權,而不是轉移資產的所有權;二是這種轉移是有償的,取得使用權以支付租金為代價;三是租賃有別于資產購置、服務性合同,以及無償提供使用權的借用合同。融資租賃是指實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃,所有權最終可能轉移,也可能不轉移。所謂與資產所有權有關的風險是指由于經營情況變化,資產閑置或技術陳舊而發生的損失,以及由于經營情況發生變化致使有關收益發生的變化;所謂與資產所有權有關的報酬,是指在資產有效使用年限內直接使用它而獲得的收益、資產本身的增值,以及處置所實現的收益。

判定融資租賃有多條具體標準,只要符合其中一條標準即應認定為融資租賃,判定標準如:

1.在租賃期屆滿時,資產的所有權轉移給承租人;

2.承租人有購買租賃資產的選擇權,所訂立的購價遠低于行使選擇權時租賃資產的公允價值,因而在租賃開始日就可合理地確定承租人將行使這種選擇權;

3.租賃期占租賃資產尚可使用年限的大部分。這里的“大部分”是指租賃期占租賃開始日租賃資產尚可使用年限的75%以上(含75%);

4.從資產原帳面價值與最低租賃付款額的現值和最低租賃收款額關系判定:就承租人而言,租賃開始日最低租賃付款額的現值幾乎相當于租賃開始日租賃資產原帳面價值;就出租人而言,租賃開始日最低租賃收款的現值幾乎相當于租賃開始日租賃資產帳面價值。

二、融資租賃的操作與優勢

融資租賃是一種以融資為直接目的信用方式,它表面上是借物,而實質是借資,并以租金的方式分期償還。通常的融資租賃方式是:承租人有意地通過出租人租賃,由承租人選定的租賃物件,出租人通過對租賃項目風險評估后愿意出租租賃物件給承租人使用。為取得租賃物件,出租人首先全額融資購買承租人選定的租賃物件,按照固定的利率和租期,根據承租人占用出租人融資本金時間的長短計算租金,承租人按照租約支付每期租金,期滿結束后,以名義價格將租賃物件所有權賣給承租人或收回。在整個租賃期間,承租人沒有所有權但享有使用權,并負責維修和保養租賃物件。出租人對租賃物件的好壞不負任何責任,設備折舊在承租人一方。

融資租賃作為中小企業發展的一種資金運營方式,與企業向銀行或其他金融機構貸款等籌措資金方式比,有無法比擬的優越性。

筆者以企業融資租賃一套國外進口,價值330萬元生產技術設備為例,通過對融資租賃租金與銀行貸款本息對比表數據進行分析:

融資租賃保證金:9.9萬元(按合同價3%),租賃期滿后歸還

融資租賃期限:3年 (首付30%,100萬元,余款及利息分六次,每半年支付一次)

融資租賃手續費1.32萬元(合同價0.4%)

假定當期:

融資租賃利率7.85%

銀行利息率5.94%

融資租賃租金與銀行貸款本息對比表 單位:萬元

通過上表數據對比融資租賃租金361.60萬元,銀行貸款本息為353.91萬元,租金雖然高于銀行本息7.69萬元,但從企業在實際生產經營運行情況分析中,我們可以看出融資租賃的優越性非常明顯:

1.融資費用低

融資租賃的租金,乍一看比銀行的貸款利息高。但因為融資租賃是綜合服務,租金中包含了項目評估和設備選型等前期工作產生的費用,還包括設備采購與服務上所產生的費用,如果把這些費用計算在內,銀行貸款的費用則高于租賃的費用。除此以外,租賃項目還可以享受加速折舊的實惠,從資金整體成本上看,融資租賃要合算得多。

2.融資運作程序較簡便

融資租賃信用審查的手續簡便,融資和融物為一體,大大節約了時間,使企業能在最短的時間內獲得設備使用權進行生產經營,迅速抓住市場機會。中小企業由于自身原因,向銀行貸款缺乏信用和擔保,很難從銀行取得貸款。而融資租賃的方式具有項目融資的特點,由項目自身所產生的效益償還,資金提供者只保留對項目的有限權益。企業采用融資租賃方式,與銀行貸款相比,除在租賃期內按期支付租金外,無須承擔其他義務(如:貸款擔保、在貸款行開立存貸款帳戶、承諾在貸款行有一定存款、結算及其他業務等)。

3.加大中小企業的現金流

中小企業若從銀行貸款購買設備,其貸款期限通常比該設備的使用壽命短得多。而租賃同類型的設備則不然,它可以接近這項資產的使用壽命期限,因而其成本可以在較長的時期內分攤。這對于資金緊缺的中小企業來說,可帶來雙重好處,一是使大部分資金能保持流動狀態,因為現金支付可在資產全部使用壽命期限內分攤,使每期支付的租金量減少;其二,成本分攤在資產的全部使用壽命期間,可更密切地同企業營業收入相配比。這一方面可避免引進設備大量耗用資金而造成的資金周轉困難,另一方面則帶來較高的投資收益。

4.提高企業資金利用率

融資租賃方式將減少企業在固定資產投資上的資金占用,合理分擔成本開支;還款期長,償還資金壓力小,有利于中小企業的資金合理運營,提高資金利用率。

5.防范匯率、利率風險

采用融資租賃方式可先得到設備,用設備產生的效益歸還設備款,避免了通貨膨脹、貨幣貶值情況下設備價格不斷上漲所帶來的風險。融資租賃的租金是根據租賃簽約時的設備價格而定,企業不會因通貨膨脹而付出更多的資本成本;融資租賃國外進口設備,采用固定利率對承租企業來講,租金如以人民幣償還,避免了匯率波動帶來的利率風險,企業將承擔最小的資金風險。

6.方式靈活,避免貿易壁壘

我國加入WTO后,企業逐步融入國際市場,進入國際之間貿易領域,通過融資租賃可以避免直接購買的限制,打破一些國家的金融管制。

綜上所述,為了適應社會主義市場經濟體制下生存與發展的需要,我們應加快企業經濟體制改革步伐,幫助企業解決發展中存在的資金困難問題,增加企業發展后進,使企業在國內外市場競爭中步入良性循環發展軌道,而融資租賃是促進中小企業可持續發展的一種有效途徑。

[1] 財政部會計司.企業會計制度講解[M].北京:中國財政經濟出版社,2008.

[2] 吳志剛,等.新企業會計準則應用研究——租賃準則[M].徐州:中國礦業大學出版社,2009.

F276.3

A

1671-8275(2010)01-0072-02

2009-12-10

李勇(19742),男,安徽淮北人,安徽淮北礦業集團公司資金管理處業務部主任,中級會計師,經濟師。

責任編輯:石柏勝