美在華直接投資對中美貿易衡的影響

○梁艷

（廣州大學松田學院 廣東 廣州 511370）

美在華直接投資對中美貿易衡的影響

○梁艷

（廣州大學松田學院 廣東 廣州 511370）

隨著中美貿易的發展，兩國的貿易失衡問題不斷擴大，由此引發了許多貿易摩擦。本文介紹了美在華直接投資和中美貿易失衡的概況，重點分析了美在華直接投資對中美出口和進口貿易的影響，得出美在華直接投資加劇了中美貿易失衡，最終提出建立以“所有權”為基礎的貿易差額統計體系；完善外資政策，加強對外資流向的正確引導；加強中國企業在美國市場的投資活動等措施來降低中美貿易順差，從而緩解中美貿易摩擦。

在華直接投資 中美貿易 失衡

自1979年中美兩國正式建交以來，兩國貿易迅速發展。1993年，中國第一次產生了對美國的貿易順差62.76億美元。自此之后，中美貿易順差額不斷擴大，成為兩國貿易摩擦的一個重要誘因。而導致中美貿易失衡的一個不可忽視的因素是美國在華直接投資，因此，分析美國在華直接投資對中美貿易失衡的影響，從而有針對性地尋求緩解中美貿易摩擦的對策，具有一定的現實意義。

一、美在華直接投資和中美貿易失衡概況

1、美在華直接投資概況

美在華直接投資始于1980年，此后隨著中國改革開放的不斷深入發展和中美經貿關系的日益改善，美在華直接投資規模不斷擴大，但在1993年之前投資規模整體偏低，1992年美在華直接投資5.11億美元。1992年鄧小平同志南巡講話及中共十四大確立開放的社會主義市場經濟體制，掃除了利用外資中的政策障礙，美在華直接投資規模迅速擴大。如表1所示，1993年美在華直接投資20.63億美元，比上年增長303.72%。此后，直到2002年，美在華直接投資除1997年外，都呈現上升趨勢，2002年美在華直接投資增加到54.24億美元。2003—2007年，美在華直接投資額不斷下降。但自2008年，美在華直接投資額又開始上升，2009年，美在華投資新設立企業1588家，實際投入外資金額35.76億美元，在對華投資前10位國家/地區中，排名第五（前4位依次為香港、臺灣、日本、新加坡）。

表1 1993—2008年美國對華直接投資情況

美在華直接投資主要集中在中國東部沿海地區，投資行業分布寬，重點在機械、冶金、化工等制造業，但金融、保險等服務業發展迅速。根據投資的動機，美在華直接投資可分為四種類型：第一，自然資源導向型。這類投資的直接目標是獲得并利用中國的自然資源，在我國建立資源開發型企業，如石油、礦產等，所生產產品可由美國進口，也可以在中國當地市場銷售，還可以由中國出口至其他國家。第二，市場導向型。此類投資的目的在于維護和擴大出口規模。即當美國對中國出口的某一種商品達到一定程度，美國企業對中國的市場已經開辟到一定程度，在中國建立企業進行生產和銷售活動對美國企業更為有利。第三，生產要素導向型。此類型投資的直接目的在于利用中國廉價的生產要素，大多數生產要素在國際間的流動受到政治、經濟和法律等種種限制，而作為最重要的生產資料，土地則完全沒有流動性。利用中國廉價的生產要素是美國跨國公司對中國進行直接投資的重要目的。第四，生產與銷售國際化導向型。此類投資的目的是為了建立全球性的生產與營銷網絡，主要通過跨國公司的水平一體化和垂直一體化加以實施。

2、中美貿易失衡概況

中美自建交以來，經貿關系迅速發展，雙邊貿易額不斷擴大。表2展示了中美貿易順差的情況。由表2可知，自1993年中美貿易首次出現順差62.76億美元以來，中美貿易順差額除2001年較上年下降16.56億美元外，其他年份都是增長，順差年增長率絕大部分超過15%，1997和2002年順差年增長率分別達到55.72%、52.09%。到2008年，中美貿易順差1710.24億美元，比上年增長4.74%。

表2 1993—2008年中美貿易順差情況

二、美在華直接投資對中美貿易失衡的影響

1、美在華直接投資促進了中國對美國的出口

美在華直接投資對中國對美出口的促進作用表現為直接效應和間接效應。直接效應即美在華直接投資的企業將產品部分返銷而擴大了中國對美國的出口貿易。當美國企業對中國進行直接投資時，一般都會將生產基地轉移至中國，但在中國生產的產品有部分返銷到美國，從而擴大中國對美國的出口。據華盛頓國際經濟研究所的一項調查顯示，中國對美貿易順差中75%是由美在華直接投資產生的貿易轉移效應造成的，即美在華直接投資導致美國大部分進口商品的生產從投資國或地區轉移至中國，從而導致美國從華進口商品的持續增加。另外，根據中國商務部有關資料顯示，2004年美國在華企業生產的產品外銷比例達到了50%，而其中絕大部分是返銷美國市場。

間接效應是指美在華直接投資促進了中國其他企業對美國的出口。其一，美在華直接投資企業一般擁有比較先進的技術、管理經驗和營銷技巧，通過技術外溢、轉移和吸收，中國相關企業可從中獲益，提高產品的國際競爭力，從而擴大出口，包括對美國的出口。其二，美在華直接投資有相當一部分是采取合資形式，合資經營可帶動中國相關產業成長，增強其競爭力，擴大出口，尤其是對投資母國（美國）的出口。其三，美在華直接投資企業往往擁有比較完善的全球銷售網絡和渠道，而國內相關企業可利用其渠道擴大與國外相關企業的聯系，創造貿易的機會，擴大出口，主要是擴大對美國市場的出口。

綜上所述，美在華直接投資直接和間接地促進了中國對美國的出口，據有關學者實證分析得出，美在華直接投資每增加1美元，中國對美國的出口會增加約7.5美元。

從理論分析的全面性考慮，不得不提的是美在華直接投資也存在減少中國對美出口的一面，即中國向美國出口的一些原材料和零部件，在美對華直接投資后，就不需要通過國際貿易交易，而只需在中國國內采購。但事實上，由于中國并不是一個資源和零部件的供應大國，例如在原油、鋼鐵等生產投入品上，反而是全球的主要需求國。因此，美在華直接投資引起的資源采購內部化是微乎其微的，從而美在華直接投資對降低中國向美出口的作用是比較小的。

2、美在華直接投資替代了中國從美國的進口

美在華直接投資會使一部分原本由美國輸往中國的商品變為在中國生產，然后在中國銷售，即替代了中國從美國的進口。此外，美在華直接投資的行業，除了制造業占據多數之外，近年來金融保險等服務業也占據了重要地位，對于這種類型的企業來講，如果他們沒有進行對中國的投資，那么他們與中國客戶的交易往來將被記入中美兩國的國際貿易項下，算作中國對美國的進口。而當這些美國企業在中國進行直接投資，其業務發生之后，算作中國的國內貿易，即將原本中美之間的貿易轉化為中國本國國內的貿易，這樣就減少了中國從美國的進口。

從分析的全面性考慮，美在華直接投資也存在增加中國從美進口的一面。如跨國公司的內部貿易促進了美國中間產品、技術的對華出口；美在華直接投資會帶動其相關或配套的資本品、零部件及服務的對華出口。據有關學者實證分析得出，美在華直接投資每增加1美元，中國從美國的進口會增加約2.5美元。

3、美在華直接投資加劇了中美貿易失衡

綜上所述，美在華直接投資擴大了中國對美國的出口，減少了中國從美國的進口，這樣的一增一減，加劇了中美貿易失衡，這意味著美在華直接投資已經成為中美貿易失衡的一個重要影響因素。

三、針對美在華直接投資對中美貿易失衡的影響的建議

中美貿易失衡問題引發了許多貿易摩擦，嚴重影響中美兩國經貿關系的穩定、正常發展，而從本文的分析中，不難看出，美在華直接投資是中美貿易失衡的一個重要原因。因此，非常有必要從美在華直接投資的角度，正確看待中美貿易失衡問題，并提出相關建議。

1、建立以“所有權”為基礎的貿易差額統計體系

中國現行的貿易差額是基于國境和居民來統計的，若基于所有權來進行統計，則可減少中美貿易順差額。即將美在華直接投資企業返銷美國的產品收益以所有權形式統計，不再計入中國對美國的出口所得，則可降低中國對美國的出口，從而降低中美貿易失衡的程度。中國對美出口中加工貿易占很大的比重，2002年達到55.3%。加工貿易的大部分收益為外資企業所有，中國只獲得微薄的加工費。但在這一過程中，在華美資企業返銷美國的收益卻計入了中國對美國的出口之中。

2、完善外資政策，加強對外資流向的正確引導

美在華直接投資在很大程度上促進了中國對美國的出口，這與中國現行的引資模式和外資政策密切相關。中國給予外資的超國民待遇和各種優惠政策，吸引了大量外資進入，其中非常重要的一部分是亞太地區國家的外商直接投資。亞太地區國家對華直接投資是其產業轉移的一個主要表現，而轉移的產業主要是勞動密集型產業，隨著這些國家對華直接投資的增加，其對美國的出口就轉變成了中國對美國的出口，從而加劇了中美貿易失衡。因此，中國應降低勞動密集型產業進入的優惠水平，逐漸降低直至取消超國民待遇，尤其是注意控制來自周邊國家的勞動密集型產業的轉移，緩解中美貿易失衡問題。

3、加強中國企業在海外市場的投資活動

積極倡導和鼓勵中國企業“走出去”進行海外直接投資，可以在一定程度上緩解中美貿易失衡問題。一方面，鼓勵企業將勞動密集型產業外移到其他發展中國家，利用更為廉價的外國勞動力來完成原先在我國境內完成的生產加工環節和產品組裝，這樣可以減小中美貿易中占比巨大的加工貿易部分，有助于間接緩解中美貿易失衡狀況。另一方面，政府和行業協會等創造一些有利條件鼓勵企業到美國市場投資，從而將中國對美國的出口以直接投資的形式進行部分轉移，從而直接緩解中美貿易失衡狀況。

[1]付強、朱竹穎：美在華直接投資對中美貿易不平衡的影響[J].國際貿易問題，2008（7）.

[2]陳艷林、方齊云：美國FDI對中美貿易影響的實證分析[J].市場經緯，2007（2）.

[3]胡丹青：基于外商直接投資視角的中美貿易不平衡分析[J].河北科技大學學報（社會科學版），2009（2）.

[4]曾婧：美在華FDI對中美貿易不平衡的影響[J].當代經濟，2006（11）.

[5]沈國兵：外商在華直接投資與中美貿易平衡問題[J].財經研究，2005（9）.