藥品生產企業的財務風險分析及對策

烏 婷

(西安電子科技大學經濟管理學院221信箱，陜西 西安 710071)

藥品生產企業的財務風險分析及對策

烏 婷

(西安電子科技大學經濟管理學院221信箱，陜西 西安 710071)

依據財務風險的基本理論，結合藥品生產企業的發展現狀，采用定性和定量相結合的方法進行分析。藥品生產企業存在籌資、投資、資金運用和內部控制制度等方面的財務風險，應從加強籌資和投資風險控制、健全內部控制制度以及構建財務預警體系等方面加以規避。

藥品生產企業;財務風險;風險規避

從廣義上講，企業財務風險是指企業的各項財務活動中，由于內外部環境及各種難以預計或無法控制的因素影響，在一定時期內企業的實際財務收益與預期財務收益發生偏離，從而蒙受損失的可能性[1]。在現代競爭激烈的市場經濟條件下，企業財務風險是不可避免的。解決財務風險比較常用的技術方法大致有分散法、規避法、轉移法、降低法4種[2]，各種方法都不可或缺。筆者對某近虧損藥品生產企業的財務現狀進行了分析，并借此提出了規避財務風險的對策。

1 近虧損藥品生產企業財務現狀與分析

1.1 財務現狀

從企業公布的年度財務報表中可以得到各種財務指標分析所需的數據，且具有較高的代表性。筆者擬采用功效系數法對近虧損藥品生產企業的財務狀況進行風險評價。首先將所選取的指標進行分類并設定滿意值和不允許值，以滿意值為上限、不允許值為下限，計算各類指標的單項功效系數，再運用德爾菲法[3]確定各指標的權重，得到加權平均數即為該企業的綜合功效系數，據此綜合評分值可從整體上評價企業的財務狀況。在此以某藥品生產企業2007—2009年度財務報表的數據為依據，利用《2008年度企業績效評價標準值》中企業相對應行業的相應數值和計算公式進行有關計算。該企業財務風險預警分析各項指標值見表1。

表1 某藥品生產企業財務風險預警分析各項指標值及單項功效系數

1.2 財務指標體系分析

盈利能力[4]指標:從表1中可以看出，各項指標均依次遞減，說明該企業的盈利能力在下降。由于凈資產收益率、總資產報酬率等指標與企業利潤額的變動密切相連，因此不難看出，2009年該企業盈利能力急劇下滑的主要原因來自于其銷售利潤的負增長，導致企業抗風險能力較弱。

償債能力指標:償債能力反映企業償還自身債務的能力。表1顯示，現金流動負債比率連年下降，說明企業承擔債務的能力不斷下降;而資產負債率連年上升且2009年已超過100%，說明該企業已資不抵債，到達破產警戒線。從長遠來看，企業已無法舉債經營。

營運能力指標:營運能力反映企業資產的周轉使用情況。總資產周轉率在3年中先下降后上升，說明該企業在發現該指標下降后對資產的總體運轉進行了一定調整，但企業資產的整體運轉質量較低。在對虧損企業的存貨周轉率研究過程中，發現其存貨數量連年萎縮，因此存在一定隱患。

發展能力指標:發展能力是企業通過自身的生產經營活動不斷擴大積累而形成的發展潛能。從表1分析，銷售增長率在2007和2008兩年出現負值而在2009年有所回升，顯示該企業產品的銷路和市場份額經歷了先萎縮后擴張的過程。資本積累率在3年中則連續下降，至2009年變為負值，說明企業資產受到侵蝕，所有者權益受到損害，抗風險和保持持續發展的能力很弱。

2 藥品生產企業規避財務風險的對策

2.1 加強籌資和投資風險控制

藥品生產企業應當根據自己的風險承受能力來選擇對企業最有利的資本結構。債務資本和自有資本的比例要適當，應注意長短期債務資本的合理搭配;可充分利用各種籌資方式，適時采用發行股票、租賃等方式籌資。在投資決策的過程中，首先要對投資環境進行分析，結合適中風險控制的理念，充分考慮投資組合，減少非系統風險。

2.2 控制資金運用風險

藥品生產企業經營者除應控制資金投放量、減少資金占用外，還應注意加速存貨的周轉速度，使其盡快轉化為貨幣資產。應制定流動資金管理制度，明確資金管理、使用的權力、責任和利益，不相容職務應相互分離控制;保證資金的安全性、效益性和流動性，既要注意資金的合理、正常流動，又要注意資金的安全、可靠，更要注意資金的增值。

2.3 通過健全內部控制制度來完善公司治理結構

藥品生產企業要想得到長足發展，就應該有健全的治理結構、科學的內部機構設置和權責分配機制，建立規范的法人治理結構，發揮監事會對決策層的監督作用，以及股東大會對企業重大決策的審議、批準程序。在內部機構設置方面，要依據企業經營管理的實際需要和外部環境的變化;在權責分配方面，應實行權責明確、管理科學的內部管理制度，為內部控制的有效實施創造良好的條件。同時，企業還應建立約束與激勵相結合的用人制度，真正體現獎優罰劣;要不斷完善財務管理規章制度，健全財務管理監督機制，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

2.4 構建財務風險預警體系

財務風險預警體系的構建主要包括預警組織機制的建立、財務信息的搜集溝通與反饋機制的建立和財務風險的分析與監控機制的建立3個方面。其中，預警組織機制的建立要遵循“專人負責、職責獨立”的原則，確保財務預警分析的工作能夠有專人負責[5]。同時，要建立和規范企業財務風險報表分析制度，只有高效的分析財務風險，才能準確及時的作出財務預警。

3 結語

綜上所述，虧損企業存在籌資風險、投資風險、資金運用風險及內部控制制度風險等風險問題。應采用定性分析和定量分析相結合的方法，對財務風險加以分類和總結，從加強籌資和投資風險控制、健全內部控制制度以及構建財務預警體系等方面著手，制訂出規避財務風險的對策，保證企業能夠長期、穩定、健康的發展。

[1]王小華.虧損BC公司財務風險控制研究[D].北京:北京化工大學，2009.

[2]李桂榮.財務報告分析[M].北京:清華大學出版社，北京交通大學出版社，2009:4.

[3]宮麗娟.關于企業防范財務風險的技術方法及建議的思考[J].經濟技術協作信系息，2008(36):15.

[4]魏 萍.企業財務風險管理與防控策略研究[J].重慶科技學院學報(社會科學版)，2008(11):92.

[5]張志英.淺議現代企業制度下財務風險的管理[J].經濟技術協作信息，2008(34):37.

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