企業財務風險防范與財務預警機制

○陳凌霞

（長沙有色冶金設計研究院）

目前，我國關于財務風險預警的研究大多集中在對國外模型的借鑒和模型有效性的實證研究方面，對企業如何具體應用預警模型構建財務風險預警系統的研究較少。本文針對企業財務風險以及預警機制發表了一些想法。

一、企業財務風險與預警機制概述

1、企業財務風險

財務是企業的資金運動及其所體現的經濟關系。企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。目前，學術界對于什么是風險還沒有統一的定義，不同的學者從不同的研究角度解釋風險含義。隨著風險理論研究的深入，被普遍接受的風險的定義是指在特定的時期內，人們對對象系統未來行為的決策及客觀條件的不確定性而引起的可能后果與預期目標發生多種負偏離的綜合，它也可以表述為某種不利事件或損失發生的概率及其后果的函數，即：

R=f（P，C）

式中：R—風險；

P—不利事件或損失發生的概率；

C—該事件或損失發生的后果。

2、企業財務預警機制

財務預警是指對企業財務危機的預測，而財務危機是由企業面臨的各種風險所引發的。因此，全面認識企業所面臨的風險和準確界定財務危機是進行財務預警系統研究需要考慮的首要問題。企業財務預警管理理論作為對現有管理理論的擴展，是一門專門揭示企業經營活動中的逆境現象、管理波動、管理失誤的本質特征、成因機理和發生規律，研究如何構建企業管理系統的防錯、糾錯機制及建立避防失誤、扭轉逆境的管理系統的基本理論。它將企業內的各種逆境現象，作為一個相對獨立的活動過程來考察，在分析了逆境與危機現象的形成機理與內在特性的基礎上，提出了早期預報與預控的原理與方法，建立了用于監測、評價、預報企業逆境現象與危機現象的預警指標體系，并設計了企業財務管理、營銷管理、組織管理、決策事務管理、技術管理等的具體預警模式和方法。

二、企業財務風險與預警機制分析

1、財務風險的分析

財務風險存在于整個財務活動中，具有客觀性、不確定性、損失性、收益性等特征。財務風險的客觀性表現在企業面臨的財務風險是一種客觀存在，并且不為人們的意志所改變。我們只能通過某種技術或方法控制、降低財務風險，卻不能完全避免、消除財務風險的存在。企業財務活動存在著兩種可能結果，即實現預期目標和沒有實現預期目標，這就意味著風險是客觀存在的。財務風險的不確定性表現在財務風險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內有可能發生，也有可能不發生。財務風險的損失性表現在財務風險會對企業的生存、發展及獲利造成一定的影響，從而使企業蒙受損失。財務風險的收益性表現在企業面臨的財務風險，如果處理得當，不僅能有效地避免財務損失的發生，還能取得較高的財務收益。

依據風險分析的一般過程，企業財務風險分析的工作流程是：首先對企業財務風險形成的因素進行綜合辨識，然后在特定分析方法基礎上擬定一個基本風險標準，并以此來估計和評價企業的財務風險。在大量的企業財務風險研究成果中，研究人員充分利用各種經濟、統計、會計和數學工具，在實踐和理論兩方面結合探討的基礎上，總結出了各種形式的財務風險分析方法，概括起來可以分為兩大類：財務風險主觀分析方法和財務風險客觀分析方法，前者主要依賴于企業主觀因素，而后者主要依賴于企業客觀因素。

2、財務風險預警系統分析

（1）財務風險預警系統的性質。財務預警系統屬于微觀經濟預警范疇，事實上它是一種風險控制機制，它集預測與警示、排警于一身。首先要預測財務危機及可能的風險，然后將其以特別的方式警示利益相關者，并提出具體的建議幫助他們規避風險。

該系統作為經營預警系統的重要組成部分和子系統，為企業改進經營決策、有效配置資源提供了可靠依據。財務預警系統具有參照性、預測性、預防性和靈敏性四個特性。

財務預警系統可以依據企業財務運行特點和相關規律等，從大量的財務指標中，篩選出能及時準確反映企業財務狀況變化的指標系列，運用財務管理原理和數量分析方法，測算出反映企業財務運行狀態的指標和指標體系，使其成為我們判斷和認識企業財務運行規律的參照指標和指標體系。企業財務運行各影響因素之間有一定的相關關系，所以我們可以根據財務運行狀態的發展趨勢和變化，預測和推導與此密切相關的各因素的發展變化。

尤其是影響企業的財務狀況的關鍵因素出現不良征兆時，可以及早尋求對策，以減少財務損失。一旦企業財務預警系統中相關指標貼近安全警戒線，便可以及時尋找導致財務運行惡化的原因，以化解財務危機。由于企業財務體系中各因素之間密切相依，存在互動關系，某一因素的變動，會在另一因素上敏銳地反映出來，從而提供相關預警信息。財務預警系統的上述特性，使其可在企業運行過程中，及時發現問題、解決問題，從而實現動態調控，將企業財務中不良因素解決在萌芽之中。

（2）財務風險預警系統的功能。企業財務風險預警系統可以對企業經營活動中的特定事件可能出現的情況進行預先報警。因此，它可以對企業面臨的財務風險進行實時監控，在合適的時點上報警，使決策者提前作出相應的對策。建立切實可行、高效運行的財務預警系統，是企業良性發展的需要。一個完整的財務預警系統應包括預警機制的建立、指標體系的構成、預警方法的使用和防警排警的措施等四個方面內容。

財務風險預警可以對企業經營過程中的特定事件進行預測，根據各種財務指標的實際狀況與企業制定的標準進行比照，如果發現企業的實際財務指標與預定標準不一致，就會發出警報，使管理者針對這些偏差作出決策。管理者還可以根據對企業經營中的預警結果，發現財務指標的偏差所在，并通過分析找到影響這些指標的根本原因，有的放矢地對企業的經營狀況進行處理。先找到影響企業正常經營的根本因素，再提出改進企業經營管理的正確方案和措施。通過財務風險預警分析，企業就能夠系統而敏銳地發現企業潛在的財務風險，通過改進企業經營管理有效地避免和防范財務危機的發生，并在以后的經營中防止類似不利影響因素的再度發生，使企業的生產經營持續進行。

三、企業財務預警的方法

企業財務預警的方法可分為黑色預警方法、紅色預警方法、黃色預警方法、綠色預警方法和白色預警方法，每種方法中都包含了一套基本完整的預警程序。

黑色預警方法：依靠考察某一有代表性指標的時間序列變化規律，即循環波動特性來進行預警。黃色預警方法：是一種由因到果的分析。利用反映警情的一些指標的指數來進行預警，需要對指標進行綜合，經常用到合成指數和擴散指數兩種形式，把一系列反映警情的指標與警情之間的相關關系進行統計處理，然后根據計算得到的分數預測警情程度，在統計預警方式的基礎上對預警進行進一步分析。紅色預警方法：其特點是重視定性分析。紅色預警方法經常用于一些復雜的預警。主要內容是對影響警情的有利因素與不利因素進行全面分析，然后進行不同時期的對比研究，最后結合預測者的直覺、經驗及其它有關專家學者的估計進行預警。綠色預警方法：同黑色預警方法相似。白色預警方法：在基本掌握原因條件下用計量技術進行預測。

四、企業財務風險預警系統的運作

1、預警系統的目的性

預測與警示只是手段，排警避免不必要的損失才是目的。企業財務預警系統若要有效運作，就必須要有正確、實時且合乎企業需要的各種管理資訊系統，提供實時而完整的經營結果數據，供經營者及各部門負責人以實際經營狀況數據體系，來與財務指標數據相比較。經營者應早日依數據所代表的經營內涵作進一步分析判斷，找出問題，用最恰當的辦法將之解決，及時防止財務惡化。當有超出或低于指標數據的情形發生時，就表示企業財務狀況將有不健全的癥狀出現。

2、幾個預警系統的制定方案

（1）在財務危機分析清楚后，要立即制定相應的預控、轉化措施，盡可能減少財務危機帶來的損失。為此我們可以設立企業預警部實行預警管理，將財務預警組織作為企業預警部的一個分支。將財務預警的職能和其他方面預警的職能全部交給一個單獨的預警部來執行，有利于對企業經營狀況的總體把握。

（2）在財務部門中設立財務預警分析員的工作崗位。這種模式對財務預警分析員提出了很高的要求。有了專門的分析員，財務預警工作可由財務部門直接開展，因而可以獲得更全面、更可靠的財務信息作為預警分析的依據。

（3）由企業的某些除財務部以外的職能部門（如審計部門，安全部門）承擔財務預警工作。這種模式有利于將財務預警與企業的內部審計或安全管理結合起來，并能保證預警工作的獨立性和結論的客觀性、公正性。

（4）財務預警系統要在實踐工作中實現理論上的功能，需要建立起計算機信息系統。由于計算機的自動性，它還可以為企業財務預警管理提供“標桿”的作用。

（5）企業可以在面臨不正常的經營波動和財務危機的狀態下設置臨時性的機構，如財務危機處理小組、財務預警咨詢小組、領導小組等，其成員由臨時從主要職能部門中抽調的負責人或有能力的人組成，因為這些管理人員對企業陷入財務危機的原因及過程非常了解。

3、達到的預警效果

良好的財務預警分析系統，能夠有效預知企業可能發生的財務危機，預先防范財務危機的發生?？梢栽趯Υ罅抠Y料系統進行分析的基礎上，抓住每一個相關的經營波動或財務危機征兆。這個信息系統還應能提供及時完整的經營資料和數據，使經營者及各部門負責人能以實際經營狀況的數據體系，與財務指標數據相比較。還要配備專門的人員實施信息收集、處理、貯存及反饋的職能，并為預警系統提供必要的技術支持。

五、小結

高效的財務風險分析機制是財務預警系統的關鍵，作為企業要通過分析迅速排除對財務影響小的風險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風險上。切實了解影響企業的核心問題，為各部門設定相應的財務指標。各單位應對本企業的財務風險實行動態控制，及時傳遞財務預警資料。企業要有切實可行的財務防警排警措施，體現財務預警的“預”和“防”。企業財務風險防范與預警系統是一個全新的探索性研究領域，對其研究將不斷深入。