全球最大宗上市準(zhǔn)備就緒

張 芬

5月1日，在上海世界博覽會(huì)開(kāi)幕的同時(shí)，全球金融界也發(fā)生了一件大事：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行宣布將在今年夏天首次公開(kāi)發(fā)行股票。

關(guān)于這次上市的一切都是大手筆操作。政府已經(jīng)花費(fèi)大約10年和650億美元推動(dòng)銀行清理他們的資產(chǎn)負(fù)債表，提高賃款業(yè)務(wù)水平，以及引進(jìn)更先進(jìn)的技術(shù)?！跋衿渌笮捅就零y行一樣，農(nóng)業(yè)銀行也正在徹底轉(zhuǎn)型之中?！逼杖A永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所在北京的合伙人David Wu說(shuō)。

農(nóng)業(yè)銀行確實(shí)擁有一些令人深刻的優(yōu)點(diǎn)，它擁有超過(guò)3.5億人的客戶群，這個(gè)數(shù)字超過(guò)了美國(guó)人口。據(jù)《中國(guó)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，2009年，當(dāng)世界各地其它銀行損失了大把鈔票時(shí)，農(nóng)業(yè)銀行的收入增長(zhǎng)了26.3％，達(dá)到95.2億美元。然而，向投資者推銷農(nóng)業(yè)銀行也許是一個(gè)挑戰(zhàn)。首先，這個(gè)銀行缺乏大牌的中國(guó)企業(yè)客戶，大多數(shù)存款人都生活在一些快速發(fā)展但不富裕的中部城市；其次，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款記錄不真實(shí)，畢竟，把不良率從2007年的20％降低到如今的29％不是件容易的事情。“農(nóng)業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的問(wèn)題是‘大規(guī)模的?！鄙钲谕顿Y公司大成基金管理投資組合經(jīng)理劉明說(shuō)。

盡管有質(zhì)疑聲，像瑞士聯(lián)合銀行駐香港的分析師Patrick Ho這樣的市場(chǎng)專業(yè)人士表示，鑒于中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁，大量大型的金融機(jī)構(gòu)將愿意給農(nóng)業(yè)銀行機(jī)會(huì)。如今，已經(jīng)上市的中資銀行的股價(jià)的市盈率大約為10。如果農(nóng)業(yè)銀行的股價(jià)維持在這個(gè)水平，“市場(chǎng)應(yīng)該有足夠的流動(dòng)性去欣然接受農(nóng)業(yè)銀行的股票?！盤atrick Ho說(shuō)。

“由于政府調(diào)控銀行的貸款和存款利率，并保持人民幣兌美元匯率固定，銀行‘生存在一個(gè)受保護(hù)的環(huán)境中?！蔽磥?lái)證券駐香港亞洲銀行研究部主管TohnWadle說(shuō)。然而，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康表示，這種情況不會(huì)永遠(yuǎn)持續(xù)下去，并呼吁銀行加快重組的步伐。

在農(nóng)業(yè)銀行上市的背后，有130多家地方政府所有的小型銀行也希望能登上全球資本市場(chǎng)這個(gè)大舞臺(tái)?！爸袊?guó)在金融體系改革的道路上電許只走了三分之一?！比鹚胝v香港分析師Jarnes Antos表示。

鏈接：國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)四大國(guó)有銀行2870億元人民幣再融資

據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，5月中旬國(guó)務(wù)院已經(jīng)同意工行、建行、中行、交行四家大型上市銀行再融資總規(guī)模為2870億元人民幣，并明確表示，即便有的銀行融資方案或變化，但各家銀行再融資的規(guī)模不會(huì)改變。

據(jù)悉，國(guó)務(wù)院要求，按照A股籌集一點(diǎn)、信貸約束一點(diǎn)、H股多解決一點(diǎn)、創(chuàng)新工具解決一點(diǎn)、老股東增加一點(diǎn)的原則，妥善解決四大行再融資問(wèn)題，并要求四家銀行按照貸款投放數(shù)量、降低現(xiàn)金分紅率、維護(hù)國(guó)有控股地位、資本充足率不低于最低標(biāo)準(zhǔn)、考慮資本市場(chǎng)承受能力等5項(xiàng)前提條件，進(jìn)行具體的數(shù)據(jù)測(cè)算。

交行此前宣布，將在兩地A+H配股融資420億元；建行宣布再融資規(guī)模不超過(guò)750億元；中行和工行尚未宣布各自的再融資規(guī)模，但根據(jù)2870億元的總規(guī)模推算，中行和工行的再融資規(guī)模合計(jì)為1700億元。有消息指，中行再融資規(guī)模為1000億元，工行再融資規(guī)模為7004億元。