外部審計(jì)監(jiān)管與運(yùn)行效率探討

王全錄

（鶴壁職業(yè)技術(shù)學(xué)院，河南 鶴壁 458030）

1 問題的提出

外部審計(jì)是相對(duì)于內(nèi)部審計(jì)的一個(gè)概念，其最終目的是為了避免上市公司實(shí)際操作人（大股東或股東代表）采取各種方式對(duì)公司利益特別是作為委托人的中小股東利益進(jìn)行侵占。內(nèi)外部審計(jì)等相關(guān)制度及法規(guī)都是中央政府為了避免這種利益侵占而實(shí)行的，一方面積極出臺(tái)政策優(yōu)化上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，完善財(cái)務(wù)報(bào)表披露制度，盡力減少信息不對(duì)稱。另一方面設(shè)置獨(dú)立機(jī)構(gòu)（如審計(jì)事務(wù)所）作為第三方來對(duì)上市公司包括利益侵占在內(nèi)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行信息披露，以達(dá)到威懾內(nèi)部人和保護(hù)投資者的作用。

我國(guó)上市公司外部審計(jì)效力到底如何，對(duì)公司績(jī)效到底存在多大影響，是本文研究的關(guān)鍵，本文采取正交試驗(yàn)方法，選取外部審計(jì)及相關(guān)控制變量，來判斷這些變量對(duì)上市公司外部審計(jì)效力有怎樣的影響。

2 正交試驗(yàn)?zāi)Ｐ?/h2>

正交試驗(yàn)法的具體思想如下：

某一主體想使某一目標(biāo)達(dá)到最大化（如化工產(chǎn)品的質(zhì)量和產(chǎn)量），對(duì)影響目標(biāo)的三個(gè)主要因素各按三個(gè)水平進(jìn)行試驗(yàn)（見表1）。試驗(yàn)的目的是為使目標(biāo)達(dá)到極值，尋求三因素最佳組合。

很容易想到的是交錯(cuò)試驗(yàn)法方案（如圖1所示）。

交錯(cuò)情況下因素和水平的組合非常全面，但是需要的樣本數(shù)量呈立方增加，如3×3實(shí)驗(yàn)次數(shù)多達(dá)33＝27次 （指數(shù)3代表3個(gè)因素，底數(shù)3代表每因素有3個(gè)水平）。因素、水平數(shù)愈多，則實(shí)驗(yàn)次數(shù)就愈多。為了克服大樣本的數(shù)據(jù)需要，尋找一種合適的試驗(yàn)設(shè)計(jì)方法。

試驗(yàn)設(shè)計(jì)方法常用的術(shù)語定義如下：

（1）試驗(yàn)指標(biāo)：指作為試驗(yàn)研究過程的因變量，常為試驗(yàn)結(jié)果特征的量（公司績(jī)效）。

（2）因素：指作試驗(yàn)研究過程的自變量，常常是造成試驗(yàn)指標(biāo)按某種規(guī)律發(fā)生變化的那些原因。如對(duì)公司績(jī)效影響因素有外部審計(jì)和內(nèi)部治理、地方市場(chǎng)環(huán)境等。

表1 因素水平

（3）水平：指試驗(yàn)中因素所處的具體狀態(tài)或情況，又稱為等級(jí)。如外部審計(jì)有3個(gè)水平，四國(guó)際、國(guó)內(nèi)五大、其他。

常用的試驗(yàn)設(shè)計(jì)方法有：正交試驗(yàn)設(shè)計(jì)法、均勻試驗(yàn)設(shè)計(jì)法、單純形優(yōu)化法、雙水平單純形優(yōu)化法、回歸正交設(shè)計(jì)法、序貫試驗(yàn)設(shè)計(jì)法等。可供選擇的試驗(yàn)方法很多，各種試驗(yàn)設(shè)計(jì)方法都有其一定的特點(diǎn)。所面對(duì)的任務(wù)與要解決的問題不同，選擇的試驗(yàn)設(shè)計(jì)方法也應(yīng)有所不同。其中正交試驗(yàn)法是最為常用的。

采用全面搭配法方案，需做27次實(shí)驗(yàn)。下文的組合方法只需9個(gè)樣本數(shù)據(jù)

先固定T1和p1，只改變m，觀察因素m不同水平的影響，做了如圖1所示的三次實(shí)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)m＝m2時(shí)的實(shí)驗(yàn)效果最好（好的用 □ 表示），合格產(chǎn)品的產(chǎn)量最高，因此認(rèn)為在后面的實(shí)驗(yàn)中因素m應(yīng)取m2水平。

固定T1和m2，改變p的三次實(shí)驗(yàn)如圖2所示，發(fā)現(xiàn)p＝p3時(shí)的實(shí)驗(yàn)效果最好，因此認(rèn)為因素p應(yīng)取p3水平。

固定 p3和 m2，改變 T 的三次實(shí)驗(yàn)如圖 5-2（3）所示，發(fā)現(xiàn)因素T宜取T2水平。

因此可以引出結(jié)論：為了使目標(biāo)優(yōu)化，最適宜的操作條件為T2p3m2。這樣就可以在不增加樣本數(shù)量的前提下也能得到好的結(jié)論，只需做9次實(shí)驗(yàn)。

運(yùn)用正交試驗(yàn)設(shè)計(jì)方法，不僅兼有上述兩個(gè)方案的優(yōu)點(diǎn)，而且實(shí)驗(yàn)次數(shù)少，數(shù)據(jù)點(diǎn)分布均勻，結(jié)論的可靠性較好。

3 數(shù)據(jù)來源及實(shí)證分析

3.1 數(shù)據(jù)來源及指標(biāo)選取

圖1 全面搭配法方案

圖2 簡(jiǎn)單比較法方案情案

本文認(rèn)為影響上市公司運(yùn)行效率的主要因素有公司治理結(jié)構(gòu)、外部審計(jì)，為了使研究更加全面，加入兩個(gè)控制變量：資產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)環(huán)境。具體變量定義為：

公司治理結(jié)構(gòu)：治理結(jié)構(gòu)具體包括很多方面，如（1）所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)。（2）董事會(huì)結(jié)構(gòu)。（3）高層管理人員：高管前三名薪酬總額及其持股比例。三個(gè)方面本質(zhì)上是體現(xiàn)了代理成本問題，代理問題的兩面性表現(xiàn)為：在較低的持股比例上，控股股東的壕溝防御效應(yīng)占主導(dǎo)地位；而在較高的持股比例上，控股股東的利益協(xié)同效應(yīng)占主導(dǎo)地位。分段的原則是以控股股東持股比例50%為分界點(diǎn)。本文將此理論延伸，以1/3比例為分界點(diǎn)，將治理結(jié)構(gòu)劃分為3水平，從低比例到高比例依次取值 3，2，1。

外部審計(jì)監(jiān)督：以往研究普遍將“四大”或“四大合資”會(huì)計(jì)師事務(wù)所定義為審計(jì)監(jiān)督質(zhì)量高的一組，且取值為1，而將其他會(huì)計(jì)師事務(wù)所定義為審計(jì)監(jiān)督質(zhì)量低的一組，且取值為0。本文為了設(shè)立3水平，將水平劃分為世界6大、中國(guó)4大及其他，依次取值 3，2，1。

資產(chǎn)規(guī)模：是指企業(yè)現(xiàn)有的總資產(chǎn)額或者固定資產(chǎn)額，隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模會(huì)有所增加。這里將規(guī)模分為6000萬元≥S≥3000萬元、≥6000萬元、＞10000萬元。依次取值 3，2，1。

市場(chǎng)環(huán)境：一般來說，地方經(jīng)濟(jì)條件越好，市場(chǎng)自由化度高，監(jiān)管環(huán)境越好，而地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后，政府傾向于上市公司保護(hù)，外部監(jiān)管效力大大降低。基于此：本文確定東部沿海地區(qū)、中部地區(qū)、西部落后地區(qū)三個(gè)水平，依次取值3，2，1。

目標(biāo)變量——公司運(yùn)行效率，以上市公司年凈利潤(rùn)率為指標(biāo)。研究數(shù)據(jù)來源于CCER宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫。

本文的數(shù)據(jù)處理使用的是正交實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)分析軟件。

3.2 4 因素 3 水平（L9（34））下的實(shí)證分析

基于正交試驗(yàn)的上市公司運(yùn)行效率分析主要目的是確定一種組合，在哪種因素組合下公司運(yùn)行效率達(dá)到最高。針對(duì)上文所選取的4因素分別存在3水平，那么首先設(shè)計(jì)4因素3水平（L9（34））正交試驗(yàn)表。 如表2。

按照正交實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)確定因素組合，確定大股東持股比例、外部審計(jì)監(jiān)督水平、資產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)環(huán)境的數(shù)據(jù)，結(jié)果見表3。

結(jié)果表明：

(1)大股東持股比例越高，上市公司運(yùn)作效率越低。且在大股東比例固定的前提下，資產(chǎn)規(guī)模和外部審計(jì)監(jiān)督水平與運(yùn)作效率成極強(qiáng)的正相關(guān)性。所以在目前上市公司大股東持股比例較高的現(xiàn)狀下，外部審計(jì)監(jiān)督對(duì)提高上市公司運(yùn)行效率有重要意義。

表2 4因素3水平正交試驗(yàn)表

表3 相關(guān)數(shù)據(jù)組合

(2)外部審計(jì)為國(guó)際6大的上市公司利潤(rùn)率偏高，說明高審計(jì)質(zhì)量較其他對(duì)運(yùn)作效率影響作用大。但由于正交試驗(yàn)發(fā)選取樣本數(shù)據(jù)較少，且本文為了滿足數(shù)據(jù)選取條件，可能9個(gè)樣本的數(shù)據(jù)與樣本總體特點(diǎn)有差異，這是正交試驗(yàn)法運(yùn)用于經(jīng)濟(jì)分析的不足之處。

表4 極差分析結(jié)果

極差分析：

以凈利潤(rùn)率為指標(biāo)進(jìn)行極差分析，結(jié)果見表4。

極差分析結(jié)果顯示：以凈利潤(rùn)率為指標(biāo),最佳因素水平組合為D2C1B2A3。即中部地區(qū)資產(chǎn)規(guī)模大于10000萬元、外部監(jiān)管為“四大”和控股股東持股比例低于1/3的上市公司運(yùn)行效率最高，凈利潤(rùn)率最大。因此，為降低內(nèi)部人侵占行為幾率，選擇A3以減少由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的尋租行為；中部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量雖然比東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)小，但是其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度非常的快，故金融危機(jī)時(shí)刻大量上市公司向內(nèi)地遷移；從分析結(jié)果還可看出，因素B對(duì)結(jié)運(yùn)行效率的影響較其他方案顯著，因此因素B選擇B2。

4 總結(jié)

本文運(yùn)用正交試驗(yàn)法選取少量樣本數(shù)據(jù)來對(duì)影響公司運(yùn)行效率的主要因素進(jìn)行排序組合。從另一個(gè)角度出發(fā)，是刻畫le在不同市場(chǎng)環(huán)境、大股東控股比例等前提假設(shè)下采取哪一種外部審計(jì)更適合上市公司。這與以往研究有著很大的差異，在眾多研究成果中，均認(rèn)為加強(qiáng)外部審計(jì)，選取國(guó)際6大和國(guó)內(nèi)4大必然提高公司運(yùn)行效率。

本文通過研究發(fā)現(xiàn)，選取國(guó)內(nèi)4大審計(jì)所的上市公司運(yùn)行效率比國(guó)際6大的要高，這是因?yàn)樯鲜衅髽I(yè)及地方政府選取國(guó)內(nèi)4大的目的是如獲取IPO或配股的資格等一些剛性憑證。在這種情況下，為了留住客戶和保證收入，審計(jì)師事務(wù)所就缺乏提高審計(jì)質(zhì)量的動(dòng)力，有可能與客戶合謀欺騙外部投資者。

并且即使高質(zhì)量的審計(jì)部門也需要在市場(chǎng)環(huán)境融洽的前提下才能發(fā)揮作用，因?yàn)閷徲?jì)主體也存在尋租行為及政府干預(yù)。張惠芳認(rèn)為為了更好地發(fā)揮審計(jì)師的外部監(jiān)督作用，逐步改善證券市場(chǎng)的法律環(huán)境，引導(dǎo)審計(jì)市場(chǎng)健康有序的發(fā)展，促使審計(jì)事務(wù)所增強(qiáng)獨(dú)立性和執(zhí)業(yè)能力，提高審計(jì)質(zhì)量，建立聲譽(yù)和品牌，逐漸發(fā)揮出較強(qiáng)的外部監(jiān)督能力，減少公司中的代理問題，提高治理效用。

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