小議離岸金融監管法律制度研究

毛步峰

[摘要]離岸金融的產生和發展促進了資本在世界范圍的流通,對各國經濟有極大的提升作用,然而相關市場的建立也將帶來一定的潛在風險,因此我們有必要對離岸金融予以適當的法律監管。

[關鍵詞]離岸金融 監管 法律規范

離岸金融是金融國際化與自由化的產物,其產生和發展促進了資本在世界范圍的流通,將各國的金融市場更緊密地聯系在一起。然而伴隨著離岸金融的發展,相應的市場風險也隨之擴大,因此有必要對其予以適當的法律監管。

一、離岸金融監管法律制度概述

離岸金融監管法律制度是指國家相關機構依法對在貨幣發行國國內金融循環系統或體系之外并且通常在非居民之間以離岸貨幣進行的各種金融交易或資金融通進行監督和管理的行為規范的總稱。其特征包括:1.監管主體的多元化。在離岸金融交易過程中,離岸金融市場所在地國、貨幣發行國、離岸金融機構母國和存貸款人母國等均有權對其實施監管,但通常認為市場所在地國的監管是最為基本和重要的。2.監管形式的間接化。各國對離岸金融的監管往往較多采用間接監管形式,即傾向由離岸金融機構通過定期向監管主體報告的形式發現并解決問題,維護相關體系的穩定。3.監管趨勢的寬松化。離岸金融市場產生的重要原因是金融機構為了規避監管當局對在岸金融施加的種種限制,并利用離岸金融市場所在地國對其提供的種種優惠條件。因此,各國對離岸金融法律監管的寬松是離岸金融得以存在和發展的根本屬性。

二、離岸金融監管法律規則

1.離岸金融市場準入監管規則

(1)資本金要求。資本金要求是保證離岸金融機構信譽和降低市場風險的重要措施,但一般來說,各國大多只對從事業務的銀行本身有資本金要求,而并不因其從事離岸金融交易提高資本金標準。如在美國,銀行進入國際銀行設施的法定條件與在美國注冊的銀行設立海外分支機構的條件基本相同。(2)審批規則。各國監管當局大多規定開展離岸金融業務的金融機構要履行一定的審批手續,或通過頒發不同的營業執照來限制不同類型的金融機構開展離岸金融業務。如英國,其離岸金融市場采取的是內外混合型的模式,對市場的監管較為寬松,但就歐盟以外其他國家的銀行準入仍然實行嚴格審查,限制“全面業務”牌照的發放量。而在日本,從事離岸金融交易的必須是得到大藏大臣批準的金融機構,一般法人和個人不得參與,且必須按要求備置大藏省令規定的賬簿文件。

2.離岸金融業務經營監管規則

(1)業務范圍限定。目前各國對于業務范圍的劃分主要包括以下三種:第一,把離岸業務的范圍限制在較為傳統的銀行業務上,即把銀行與非居民的資金往來關系限定為業務范圍。第二,把允許從事的離岸業務范圍擴展到債券和票據業務。第三,基本允許從事全部的離岸金融業務,包括銀行傳統業務、債券、信托、保險、基金以及金融服務等領域。(2)交易貨幣監管規則。通常離岸貨幣是離岸金融交易運用的主要貨幣,多數國家均是這樣規定的,但在一些國家,本國貨幣也可以作為離岸金融交易中所使用的貨幣,如美國與日本。在上述兩國離岸金融市場上,本國貨幣已經成為其主要交易貨幣。(3)交易對象監管規則。根據目前世界各主要離岸金融市場的實踐,對交易對象的限制大致可分為幾種情況:第一,在內外混合型離岸金融市場中,交易對象包括了居民和非居民。第二,在分離滲透型離岸金融市場中,由于允許資金在一定程度上相互滲透,所以其交易對象主要是非居民,但居民可以有限參與離岸交易。第三,在內外分離型離岸金融市場中,交易對象是非居民,其中包括市場所在國境外的法人和個人。

三、我國離岸金融監管法律制度的完善

1.明確離岸金融市場的監管機構

由于離岸銀行業務涉及銀行經營管理的諸多方面,所以,僅由國家外匯管理局對離岸金融進行監管是不夠的,因此,在目前我國的監管體制下,可以由中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會、國家外管局以及司法和稅務等多個機關進行聯合監管,同時,隨著我國離岸金融市場的不斷發展,建議借鑒目前西方主要離岸金融市場的做法設立一個綜合的監管機構實施對離岸金融的監管權。

2.擴大離岸金融市場的監管范圍

我國目前對于離岸金融市場的立法監管主要集中調整內資銀行的相關法律關系,而相對缺乏就外資銀行的規范管理。但事實上,正有越來越多的外資銀行開始從事離岸金融業務,因此,需要立法機關重視這一發展趨勢,盡快建立健全外資銀行離岸金融的監管法律規范,建議根據國民待遇原則,可以參照內資銀行的標準要求制定外資銀行從事離岸金融業務的準入條件與經營規范。

3.減少離岸金融業務的外匯管制

外匯的自由兌換和流通是形成離岸金融市場的必需條件,因此,我們可以在保持對在岸金融業務外匯管制的同時對離岸金融業務減少外匯管制,實行相對自由的外匯政策,使銀行與非居民從事離岸業務少受外匯管制的影響,保證離岸資金自由進出和匯兌,離岸賬戶資金可自由劃撥和轉移。為此,應當對我國的外匯管理條例、境內機構擔保管理辦法等有關規定進行相應的修改和補充。

4.制定離岸金融業務的稅收優惠政策

我國目前在離岸金融業務的專項稅收政策制定層面基本還處于空白階段,建議可以考慮抓緊制定出與整個國家稅收體系銜接的統一的離岸稅收法規,創造良好的稅收環境。同時在制訂相關的稅收稅率時,首先要保證離岸金融業務的稅率低于國內同類業務的稅率,其次要力爭使我國相關稅負不高于周邊國家和地區離岸金融市場的稅負水平,這樣才能使我國開展離岸金融的商業銀行在吸引存款上具備競爭優勢。在制定出統一的離岸金融市場的稅收法規之前,還可以通過部門規章的形式給予離岸業務一定的稅收優惠。如降低所得稅稅率、免征印花稅等。

離岸金融市場的建立可以在很大程度上促進一國經濟金融的迅速發展,但其產生也必然伴隨著一定的潛在風險,這就需要我們完善相關立法,構建適當的離岸金融市場監管法律制度。

參考文獻:

[1]左連村,王洪良.國際離岸金融市場的理論與實踐[M].廣州:中山大學出版社,2002.