期貨市場:做方向,不差錢

李松林

期貨投資和股票投資不同，股票投資可以義無反顧的“捂”，也許百年之后這就是財富積累的價值投資；但期貨投資則不同，要么贏的風光無限，要么輸的蕩然無存，長線投資只會輸的更加徹底。

先從我們熟知的期貨品種談起。對于我們熟悉的豆類產品期貨市場，近期由于國內基本面消息平穩，交易商謹慎觀望的心理較強，目前期價上行缺乏推動力，而下行面又臨現貨市場及收儲政策提供穩固的底部支撐，也許不久的未來，豆油將有可能領漲整個豆類以溫和的方式振蕩上行。

自2008年年末最低下探到70美元／桶附近以來，國際原油價格止跌反彈。隨后，美國能原信息署(EIA)在周庫存報告中披露，美國商業油品庫存總計減少1420萬桶，其中原油庫存減少490萬桶。此外，全美首次申請失業救濟的人數已連續16周下降，顯示就業市場持續改善，成為經濟進一步復蘇的證據，自然也對油價構成了提振作用。伴隨中央農村工作會議的召開，也表明了政府對于后期調控并穩定農產品價格的售心。

從市場情況來看，國際和國內農產品期貨都呈現出回調企穩的跡象，盡管部分貿易商“抄底”入市意愿回升，雖然我國政府頻繁發出糧油調控信號，但面對消費旺季的來臨，政府也只能默認漲價是在預期中的。不過由于政府手中掌握的大量儲備，豆油市場后期的上漲幅度將受到限制。據相關消息報道稱，美國農業部預計在截止到2010年19月份的年度里，美國大豆出口數量將達到創紀錄的13.4億蒲式耳，另據中國海關總署公布的最新統計數據顯示，預計2010年我國進口大豆總量將超過4100萬噸。隨著短期大量進口的美豆陸續到港，市場的供應壓力將會顯現。這時，加工利潤正收益、積極預售豆粕遠期合同的國內儲廠節前仍會維持較高的開工率。但需要注意的是，若后期國內曲廠開工數量增多，無疑會加重豆廟市場供應與銷售壓力，不排除部分油廠采取議價方式低價出售產品。同時，近期國內政府輪儲、國外商品跌價，前期高位接貨的貿易商面臨虧損壓力，節前各地豆油市場成交節奏明顯放慢，這也促使部分油廠采取了更進一步的降價促銷策略。

除此之外，春節除夕消費對很多傳統的農產品需求一直都呈現溫和式增長，即便在2008年金融危機爆發后，春節消費依舊保持著穩定的增長態勢。國內油廠及貿易商絕不會放過這個最后的消費旺季再次炒高價格，挺價意愿相對較為強烈。

總體看來，在外圍商品市場止跌反彈和國內豆油最大的消費季節來臨的雙重影響下，國內豆油期貨市場企穩反彈已成趨勢，從而使多頭持倉主力的意愿增強。但陸續到港大豆壓力和政府調控預期都將限制其大幅上漲，所以，溫和上漲的勢頭將再次挑戰前期高點，我們只能拭目以待。

既然已經把握(具體還需市場來驗證)了市場動態，那么我們應該如何具體操作期貨投資呢?這其中又有怎樣的奧妙呢?面對瞬息萬變的金融市場，我們又將怎樣從容應對呢?

三大紀律；清醒，主動和客觀

首先要保證自己清醒的頭腦。勝不驕，敗不餒，不能因為上一筆交易的盈虧或進出價格的高低，而影響到下一筆交易的果斷進出。而且要主動進出，把期貨交易的風險(盈虧)控制在自己的能力范圍之內，實現期貨盈虧“我的底盤我做主”才行。對于做當日短線來說，最不能容忍的就是頭腦中事先就“主觀”地認定了當日行情是漲是跌。主觀地認定今天只能做多或做空的想法，是短線炒手自取滅亡的錯誤思維。不管基本面如何、消息面如何、主力如何、價格高低、持單是盈是虧、技術指標是否背離等等，對這些都要統統不予理睬。你只能一心一意客觀地“緊緊地跟隨”當時盤面的價格波動情況做單即可。

三大注意：細致，穩定和準確

細致：包括盈利、虧損和持倉的時間。盈利和虧損的價差最好細致到5元錢之內，持倉時間最長幾分鐘；最短僅2～3秒鐘，果斷進出，決不能以倒可理由長時間拖延持有虧損的單子。例如，小麥價格從1730漲到1731，僅跳動1個價位(也就是漲了1元錢，相當于股票漲了1分錢)，超過小麥的交易手續費，你就要有平倉的準備。

穩定：如果一開始你的交易就做得很不順手，老是虧，連著幾筆都是虧，那么當你虧到預先設定的檔位時，就堅決平倉走人，立即停止當天的任何交易。既然今天不順，干嘛還要“死纏爛打”，輕松走人就是，也許這是老天在給你重生的機會。但有些在持有了虧損單的時候，不是采取立即退出走人的方式離開，而是用資金去“死扛”，并且還不斷地加碼。這是相當愚蠢的做法，因為最后大賠或暴倉的大都是這些人。其實，暴走不失為一種為了更好的前進而后退的良策。此外，無論你的資金量有多大，最好只做一個固定的手數，不要因交易順手、情況好就多做幾手、情況差就少做幾手。

準確：記住，我們只在價格轉向的第一時間入市，如果沒趕上“這撥”行情，錯過了第一時間，那就不要再追了，耐心等待第二個轉向點好了。另外，無論什么時候、什么情況，也無論是否盈虧，每天收盤前你都要“盡量”一律全部平倉，不管是賺還是賠。這樣你或許可以把期貨交易的隔夜風險全都避開，自然電就輕輕松松地把輸贏的主動權掌握在自己手中。當價格的個位數逢2、逢5、逢8，十位數逢2、逢5、逢8，百位數逢2、逢5、逢8的時候，都是需要我們重點關注的主力做多或者做空的分界點。

小提示：

也許是受到麻將和牌的啟發(每一套和牌中的將必須是一對如二餅、五餅、八餅之類的才能胡，一對一、三、四、九開頭的將不算糊)，期貨也有自己的258法則。其具體使用方；去是：預測上漲或下跌的目標價和決定具體的買進賣出或止損的點。