解決中小企業融資難題的幾點建議

■ 吳育新 鄭 微

關于如何解決我國中小企業融資難題的措施，已經有許多學者和企業家給出了有關的建議。我們擬從中小企業融資渠道和金融機構的改善與創新方面，提出一些可能的解決方案。

（一）中小企業能做的

融資問題追根到底還是中小企業自身的問題。受限制于其規模，我們不能要求中小企業經營管理、資金運營達到大型企業的水平，而要求中小企業都按照上市公司的規定，有完善的財務資料和會計報表，也是不現實的。但是，中小企業自身還是可以改善其融資難的境況。

1.加強應收應付款的管理，增加內源融資。一些中小企業過分依賴外源融資，尤其是間接融資，而忽視了企業自身的內源融資。作為企業一條穩定、快捷的融資渠道，中小企業應盡可能的增加內源融資的數量。而應收應付款在中小企業的資產中占有很大的份額，通過加強管理，提高應收款項的收回率和縮短收回時間，延長應付款項的付款時間，企業可以得到一筆可觀的流動資金，以此來彌補融資缺口。

2.加強企業間的合作。一方面，中小企業間進行合作有利于相互之間的優勢互補，不管是技術上的還是資金上的，從而達到1+1＞2的效果，形成一個更加安全、更加全面的集體。同時，也可以增強彼此對經營風險的抵抗力，從而降低銀行放貸時對企業經營風險的顧慮，也利于融資成本的降低。另一方面，中小企業可以依附于大企業，成為其生產鏈中的一部分，這樣既可以降低自身的經營風險，也可以獲得大企業的技術、管理和資金上的支持。

（二）銀行能做的

有人把中小企業融資難的責任歸結為銀行的責任。但是細想一下，其實銀行也只是出于對風險的規避，成本大于收益的交易有誰愿意做呢？但是，銀行可以嘗試拓寬自己的業務范圍，這樣既可以在風險得到一定控制的情況取得更多收入，又可以為中小企業融資打開一條新渠道。

1.增加關系型貸款。關系型貸款，是指銀行的貸款決策主要基于通過長期和多種渠道的接觸所積累的關于借款企業及其業主的相關信息而做出。這些信息一方面可以通過辦理企業的存貸款、結算和咨詢業務而直接獲得，另一方面還可以從企業的利益相關者以及企業所在社區獲得。而這些信息不僅僅局限于企業的財務和經營狀況，還包括了有關企業的信譽、業主品行等方方面面。關系型貸款涉及的信息主要是難以量化和傳遞的“軟信息”，是靠銀行與企業之間保持的長期合作關系所獲取的。此類貸款的審核標準不局限于企業的財務信息和抵押品質量和數量，非常適合中小企業。但是，目前我國銀行更多地傾向于與大企業保持固定的交易關系，而忽視了與中小企業的業務往來。因此，積極加強與中小企業的關系型貸款業務將對雙方產生有利的影響。

2.擴大抵押物范圍，引入供應鏈融資。目前，我國銀行對中小企業的貸款以抵押貸款為主，而認可的抵押物品主要為房產和土地，而且抵押率在40%—70%左右。然而，中小企業普遍欠缺不動產抵押資源，抵押所得款項并不能滿足其融資所需。中小企業更多擁有的是動產和債權，尤其是應收賬款資源。據有關調查報告顯示，企業通過賒賬銷售已經成為最廣泛的支付付款條件，其比例已經從2007年的54.1%上升至2008年的64.9%，與之相對應“一手交錢，一手交貨”的貨到付款的比例已經從2007年的25.8%滑落至2008年的12.9%。而賒賬銷售額占企業的國內銷售額的比重更是攀升至了51.3%。中小企業由于產業鏈競爭加劇及核心企業的強勢，多以賒銷方式爭取訂單，賒銷在供應鏈結算中占有相當大的比重，造成了嚴重的資金占壓情況，加劇了資金鏈的緊張，使企業不得不面對流動性不足的風險。其實，面對這樣一筆資源，銀行可以酌情考慮中小企業的特殊情況，將抵押物的范圍擴大，把應收賬款和存貨納入可接受的抵押品，即使將抵押率調低，相信也能滿足眾多中小企業的需求。據資料顯示，在美國，應收賬款和存貨在銀行接受的抵押品中占了三分之二。我國銀行在這一方面可以借鑒美國的經驗。

（三）金融機構創新

目前，我國金融機構體系尚顯單一，使得中小企業在融資時缺少可選擇的途徑。而且常常有中小企業抱怨銀行貸款條件過于苛刻，但是，這只是市場自行調節的結果，銀行只是在權衡風險與收益后做出理性的決策。我們不禁思考，中小企業是否不是直接對口銀行？銀行與中小企業之間是否應該存在第三方機構進行協調？在我國金融機構體系尚不完善的情況下，大膽地嘗試金融機構創新，或許可以打破現有融資困境。

1.中小企業信用合作社。既然銀行等大型金融機構不愿意將款項貸給中小企業，那么政府是否可以考慮重新設置一個專門為中小企業進行融資服務的金融機構呢？其實，我國中小企業的現狀與農村的農業生產者有著類似的境遇：由于天然信用不足，得不到貸款，造成資金不足。而國家顯然對“三農”問題予以更多的重視，已經成立了農村信用合作社，成功解決了眾多對資金需求存在季節性、零散、小數額、小規模特點的農業生產者和小商品生產者的資金問題。比照農村信用社的經營管理模式，我們可以分地區，甚至分行業設置中小企業信用合作社，由中小企業自愿入股組成，實行民主管理，在入股成員中開展存款、放款業務，主要為成員企業提供金融服務。其主要資金來源是合作社成員繳納的股金、留存的公積金和吸收的存款；貸款主要用于解決其成員的資金需求。此類金融機構最主要的問題是管理問題，管理人員的選拔可以從熟悉該地區或者該行業的企業中挑選，但應該盡量回避入股的中小企業中的人員，這樣既可以保證貸款審核的質量，也可以提高審核的效率。成立中小企業信用合作社的主要任務是依照國家法律和金融政策的規定，組織和調節中小企業資金，支持其綜合發展。

2.融資中介機構。銀企之間還存在著信息傳遞的問題。中小企業融資的特點是“少、頻、急”，很多時候中小企業的融資要求因不能得到及時的傳遞，即使銀行愿意貸款，也因沒有及時獲取該信息而導致企業不能順利地融資；另一方面，地方性中小銀行建行時間短，知名度小，尚未形成如大銀行那樣穩定的大客戶群，中小企業因對其熟悉程度也不夠而忽視向其申請貸款。受房地產中介機構的啟發，在中小企業與銀行等金融機構之間可以考慮設置類似的中介機構——融資中介機構。此類機構職能上更偏向于信息平臺的功能，一方面，中小企業可以將其融資需求、抵押擔保和資金用途等融資信息按照相應規定向該機構進行申報，另一方面，銀行等金融機構既可以直接在該中介機構中需找符合要求的申請人進行貸款，也可以將自己的貸款要求公布于該機構中，由中小企業選擇申請貸款的對象。此類機構的作用在于更快地將融資的供需配對，縮短信息搜尋的時間，降低相應成本。另外，此類機構亦可以作用于中小企業之間，一些中小企業可以將閑置的資金通過此中介機構投資到有資金需求的企業，加速企業間的資金分配。