吉利收購案背后的神秘家族

◎曹一方

神秘、古老、強(qiáng)大的金融家族——羅斯柴爾德，一直離我們?nèi)绱酥?/p>

100多年前，羅斯柴爾德家族來到中國，與清末重臣李鴻章結(jié)下深厚的交情。在羅斯柴爾德的上海辦事處，如今還張貼著李鴻章的畫像以及他寫給該家族的一封信。

1979年，這個家族再度進(jìn)入中國。他們已極為隱秘地參與了“聯(lián)通并購網(wǎng)通”、“中海油并購優(yōu)尼科”等項(xiàng)目。

直到2010年3月末，吉利收購沃爾沃引得舉世矚目，低調(diào)的羅斯柴爾德突然以吉利財務(wù)顧問的面目呈現(xiàn)在世人眼前。

與國王一起散步

在位于上海恒隆廣場的羅斯柴爾德辦事處，書架上擺滿了關(guān)于家族的文獻(xiàn)書籍，墻上掛著羅斯柴爾德與拿破侖見面的油畫。羅斯柴爾德大中華區(qū)總裁俞麗萍的辦公室內(nèi)，擺放著她與各國政要的合影：德國前總理施羅德、澳大利亞前總理霍華德……

該家族第六代掌門大衛(wèi)·羅斯柴爾德透露，德國前總理施羅德是家族集團(tuán)的重要顧問，法國總統(tǒng)薩科齊是他的老朋友，他的堂兄伊弗林在白宮舉行了婚禮，“希拉里是他的朋友”。

這正貼合了該家族注重政界關(guān)系的傳統(tǒng)。其祖訓(xùn)是：“我們一定要與國王一起散步。”

從替王室理財放貸發(fā)家，至今，該家族收入有一大半來自于世界各地的政府，他們?yōu)檎峁╊檰栕稍兒徒鹑谕顿Y服務(wù)，羅斯柴爾德家族與各國政要有著非同一般的關(guān)系。

上海辦事處的員工總共只有10多人，加上北京和香港辦事處，羅斯柴爾德大中華區(qū)的員工總數(shù)僅40多人。比起花旗、摩根動輒上千人的團(tuán)隊(duì)，確實(shí)有些寒磣，但就是憑這40多人，羅斯柴爾德在2000年～2009年的中國并購業(yè)務(wù)排名位居第四，把摩根大通、摩根士丹利和花旗都甩在了身后。

為什么支持小老鼠去吞大象

在接受采訪前，俞麗萍剛從澳洲飛回上海——她在那里推進(jìn)了光明集團(tuán)對澳洲最大的糖業(yè)公司的收購項(xiàng)目。

隨著對話的深入，她逐漸回到了當(dāng)初在“吉利收購沃爾沃”項(xiàng)目中那種充滿激情的狀態(tài)：“無論是對于吉利還是羅斯柴爾德，這次收購都是一場賭上名聲的榮譽(yù)之戰(zhàn)！”

2007年，羅斯柴爾德團(tuán)隊(duì)初次接觸李書福，向其推薦了諸如沃爾沃、薩博等多個可供關(guān)注的收購項(xiàng)目。李書福的回答令她深感震撼：“我只要沃爾沃，不要其他。”俞麗萍說：“海外并購過程復(fù)雜而艱巨，要想取得最終的勝利，統(tǒng)帥的決心當(dāng)是首要條件。”

2006年上汽收購羅孚，在很大程度上刺激和鼓舞了李書福的信念。巧的是，在那次收購中，上汽的財務(wù)顧問正是羅斯柴爾德。

初次接觸后不久，李書福便飛往倫敦，考察合適的財務(wù)顧問人選。有趣的是，李書福先拜訪了一家全球頂級銀行，在那里受到了貴賓級禮遇。其CEO親自接待，并于當(dāng)晚設(shè)宴款待了李書福。而后，羅斯柴爾德倫敦總部僅僅簡單地與李書福談了一會兒，讓李書福著實(shí)領(lǐng)教了英國人的傲慢。李書福反而因此選擇了羅斯柴爾德，他認(rèn)為，正是因?yàn)槠鋵?shí)力不凡，所以才能表現(xiàn)出傲慢的態(tài)度。

與此同時，在羅斯柴爾德倫敦總部，俞麗萍的提議正遭到空前的質(zhì)疑：“為什么要支持一只小老鼠去吞一頭大象？要知道，沃爾沃的估值為40億美元，而吉利上市公司的市值還不到5億美元。”

執(zhí)著的俞麗萍為此多次專門與家族掌門人大衛(wèi)·羅斯柴爾德商談，“吉利收購沃爾沃項(xiàng)目一旦成功，將起到巨大樣板效應(yīng)，可鞏固羅斯柴爾德在全球汽車業(yè)的地位。”

接著在2008年6月的全球高管會議上，俞麗萍又力排眾議，層層反駁了內(nèi)部的異議。最終，“吉利收購沃爾沃”得以在羅斯柴爾德內(nèi)部立項(xiàng)。

符合游戲規(guī)則的拜訪

在羅斯柴爾德的聯(lián)絡(luò)下，2009年1月李書福飛往底特律福特總部，會見了福特CEO艾倫·穆拉利。

穆拉利曾任波音公司CEO。會談伊始，聰明的李書福大談波音公司的管理理念，以及穆拉利帶領(lǐng)波音取得的成就，這很快拉近了他與穆拉利的距離。

李書福對穆拉利說：“我準(zhǔn)備得很充分，顧問團(tuán)隊(duì)都請好了。”俞麗萍表示，依照國際并購的游戲規(guī)則，只有花錢請了顧問團(tuán)隊(duì)，才能體現(xiàn)認(rèn)真的態(tài)度。“不少中國企業(yè)進(jìn)行海外收購，都希望談到十拿九穩(wěn)后，再花錢請財務(wù)顧問。這恰好顛倒了規(guī)則。”

這次符合游戲規(guī)則的拜訪，給福特高層留下了深刻印象，穆拉利表示，一旦出售沃爾沃，將第一時間通知吉利。

然而，會見穆拉利的順利并沒有延續(xù)到接下來的融資環(huán)節(jié)。“一些基金希望投上市公司，但這次收購主體是集團(tuán)公司，并非上市公司”。更有投資者一開始洽談就試圖為中途撤資留下后路。

羅斯柴爾德不得不在這紛繁復(fù)雜的質(zhì)疑與要求中，為吉利選擇一種最安全、最省成本的融資結(jié)構(gòu)。

一次在香港，俞麗萍和李書福在下榻酒店加班至凌晨兩點(diǎn)。由于第二天將和一個潛在投資者草簽協(xié)議，他們必須連夜草擬出來，但酒店商務(wù)中心已經(jīng)關(guān)閉，沒法打印或傳真文件。兩人不得不親自提筆寫在紙上，然后拿著十幾頁的手稿，打電話給杭州團(tuán)隊(duì)。這邊俞麗萍一字一句地念，電話那邊的團(tuán)隊(duì)再一字一句地敲進(jìn)電腦，最終在第二天會見投資者前，擬出了這份煞費(fèi)心血的協(xié)議。

俞麗萍回憶，“當(dāng)時就像地下黨秘密傳遞情報一樣。”然而這個談判卻遺憾地半途夭折。她已記不清經(jīng)歷了多少次這樣的半途談崩，才漸漸找到合適的投資者，“最初和最終的投資者結(jié)構(gòu)差別很大，其中一些中途撤資，這種打擊，我此前從沒遇到過。”

2009年3月，在羅斯柴爾德的幫助下，吉利順利拿到了發(fā)改委具有排他性的支持函，隨即參與了第一輪競標(biāo)。

一場微妙的心理戰(zhàn)

三個月后，在臨近最后一次競標(biāo)之時，一家名為皇冠的美國公司和一家瑞典財團(tuán)突然殺出，聲稱欲以28億美元收購沃爾沃。

更具威脅的是，這兩家財團(tuán)的組織者，分別曾在福特和沃爾沃擔(dān)任高管。

面對突如其來的競爭者，俞麗萍分析，由于倉促上陣，這兩家必定沒有充分的準(zhǔn)備，何況金融危機(jī)之下，籌到幾十億美元談何容易。她估計(jì)，福特不敢輕易把沃爾沃交給這突然出現(xiàn)的“草臺班子”，所以他們也害怕吉利真的退出競標(biāo)。

羅斯柴爾德立即發(fā)起了一場微妙的心理戰(zhàn)，他們向福特交涉，要求福特絕不能拖延遞交標(biāo)書的最后期限，否則就退出競標(biāo)。

果然，福特并沒有延遲期限。兩家財團(tuán)未能按時完成融資，都匆匆退出競標(biāo)。隨著后來吉利盡職調(diào)查的深入，交易價格最終被確定為18億美元。

吉利的法律顧問富爾德如此評價這場收購：“這是我經(jīng)歷過的最復(fù)雜的并購案。”

2010年3月28日，復(fù)雜而漫長的收購最終以李書福在哥德堡簽約儀式上的笑逐顏開畫上了句號。而功不可沒的羅斯柴爾德在此刻，照例隱身幕后。