從全民老賴到主權(quán)債務(wù)危機(jī)

3月7日，冰島民眾通過全民公決的形式告訴世界，他們寧肯全民當(dāng)“老賴”，也不愿意為銀行家的貪婪埋單。在這場14.4萬人(約占冰島全部23萬選民的62.7%)參加的公決中，超過93%的投票者否決了一項(xiàng)總額約為54億美元的還債計(jì)劃。

選擇當(dāng)“老賴”也是情非得已，對絕大多數(shù)冰島人來說，這絕對是一筆無妄之“債”。欠下債務(wù)的罪魁禍?zhǔn)?，正是?shù)年前在冰島叱咤風(fēng)云的銀行家們。

上世紀(jì)90年代之前，捕魚業(yè)一直是冰島的支柱產(chǎn)業(yè)，90年代中期以后，冰島股市日漸繁榮，繁華勝景刺激著銀行業(yè)狂飆突進(jìn)。利用當(dāng)時(shí)相對寬松的國際資本市場借貸環(huán)境，冰島銀行家們從國外投資者手中借入資金，再投入到房地產(chǎn)業(yè)、金融衍生品交易等領(lǐng)域，財(cái)富如同吹氣球般膨脹起來。來自房地產(chǎn)業(yè)和金融市場上的高額利潤，將銀行家們迅速催肥。危機(jī)來臨之前，冰島的銀行業(yè)資產(chǎn)總額已經(jīng)是該國GDP總量的10倍之多。

目睹了冰島首都雷克雅未克拔地而起的高樓大廈之后，2007年，一名經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說，這個(gè)世界最北的小國家里已經(jīng)出現(xiàn)了巨大的資產(chǎn)泡沫。果然，第二年的金融危機(jī)中，冰島諸多銀行應(yīng)聲倒下，被政府一一接管。

這一波破產(chǎn)風(fēng)潮中，來自英國與荷蘭的儲戶遭受了約54億美元的損失，英荷兩國相繼對本國儲戶做出補(bǔ)償后，向冰島政府提出了償債要求。

最初，冰島方面并不愿意為銀行家埋單。但接管銀行之后，銀行欠賬變成了國家債務(wù)，考慮到國家信用問題，冰島與英荷兩國通過談判達(dá)成了一個(gè)還款計(jì)劃，準(zhǔn)備從2016年起動用財(cái)政收入逐步歸還欠款，議會也通過了這一還款計(jì)劃。

然而，冰島民眾卻極度不爽，全國四分之一的公民在一份請?jiān)笗虾炞郑罂偨y(tǒng)否決還款計(jì)劃。冰島總統(tǒng)順應(yīng)民意，今年1月否決還款時(shí)間表，將這一問題交由全民公決。

如今，冰島民眾用選票表達(dá)了他們的憤怒，然而冰島的國家信用卻跌到了谷底。目前，國際三大信用評級機(jī)構(gòu)中，惠譽(yù)將冰島的主權(quán)信用評級列入“垃圾級”(BB+)，另兩大評級機(jī)構(gòu)穆迪和標(biāo)普的評價(jià)體系中，冰島也僅僅比“垃圾級”高一檔。未來，在漫長的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，冰島得到外來大規(guī)模資金援助的難度將非常之大，從這個(gè)角度看，無論如何，這杯苦酒都需要全體冰島人民來飲下。

冰天雪地中的冰島人民日子不好過，在南歐，溫暖的希臘也不是天堂。

冰島否決還債路線圖的同一天，數(shù)十名希臘公務(wù)員“攻占”了一座政府大樓，一些工會成員在街頭示威，抗議政府推行的一項(xiàng)旨在縮減財(cái)政開支的節(jié)約計(jì)劃。3月12日，一次希臘史上規(guī)模最大的全國大罷工爆發(fā)，示威人群向警察投擲汽油彈，警方則用催淚彈還擊，雅典街頭煙霧彌漫宛若戰(zhàn)場。希臘兩大工會250萬名會員宣布停止工作——這意味著該國近三分之一的人口參與了罷工，國家徹底陷入癱瘓。更糟糕的是，目前就連希臘的警察，都在醞釀罷工。

希臘危機(jī)同樣起源于債務(wù)。希臘欠下的主權(quán)債務(wù)總額如今占到GDP的12.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過歐盟所允許的3%警戒線，其公共債務(wù)余額占GDP的比重則高達(dá)113%。在歐盟壓力下，希臘端出了一個(gè)政府支出的“瘦身計(jì)劃”，希望通過削減福利支出、增加稅收等，攢出48億歐元，用于償還部分債務(wù)，并以此爭取歐盟“大戶”的財(cái)政支持，幫助國家渡過難關(guān)。

但民眾對此極度不滿。金融危機(jī)以來，希臘失業(yè)率一直居高不下，政府此刻推出增稅計(jì)劃對于普通民眾來說無異于雪上加霜，于是紛紛走向街頭表達(dá)不滿。

去年年底以來，西方觀察人士創(chuàng)造了一個(gè)新名詞——“豬玀五國”，指的是5個(gè)債山壓頂?shù)臍W洲國家:希臘、意大利、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙。這五個(gè)國家英文首字母連起來恰好是英文“豬”的諧音(piigs)，于是被很不厚道地歸作一類，合稱“豬玀五國”。這5個(gè)國家財(cái)政赤字占GDP比重均在10%左右，均處于紅色警戒狀態(tài)，被公認(rèn)為是財(cái)政形勢最為嚴(yán)峻的歐洲國家。

希臘政府的措施得到了歐元集團(tuán)、德法等歐元區(qū)大國以及美國的政治支持，歐美領(lǐng)導(dǎo)人普遍擔(dān)心，一旦希臘宣告財(cái)政徹底崩潰，那么歐元區(qū)成員國的債務(wù)危機(jī)像多米諾骨牌一般接連爆發(fā)，甚至最終導(dǎo)致歐元崩潰。

金融危機(jī)爆發(fā)之后，各國迅速達(dá)成共識，通過了一系列刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。各國一方面由于經(jīng)濟(jì)不景氣財(cái)政收入減少，一方面卻要大規(guī)模撒錢刺激經(jīng)濟(jì)，結(jié)果導(dǎo)致財(cái)政赤字普遍上揚(yáng)。對于家底厚實(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)蓬勃有力的國家來說，增加的這些赤字尚在可承受范圍之內(nèi)，對于一些經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上早就隱患重重的國家來說，這些赤字無異于壓在駱駝背上的最后一根稻草。

盡管現(xiàn)在談刺激經(jīng)濟(jì)政策的退出為時(shí)尚早，但主權(quán)債務(wù)危機(jī)警示各國政府，國家信用不能無限度透支，即使是撒錢，也要考慮撒錢的效率問題。

無論如何，各國政府都不能將“散財(cái)童子”這一臨時(shí)性角色長期化、常態(tài)化。