投資者信心指數 二三季度明顯樂觀

伴隨“兩會”的召開和落幕，股市行情一直處于低位震蕩之中，這也與3月調查中投資者的普遍悲觀情緒相一致。2010年3月1日-2010年3月18日，上證指數微降1%，3月18日收盤于3046點，基本呈現區間波動走勢。4月投資者信心指數67，較3月上漲22%，投資者信心向偏樂觀轉變。

分析師信心波動大

3月的新財富投資者信心指數調查中最顯著的變化是，2010年以來最樂觀的群體—券商分析師信心指數大幅下降31%，由樂觀轉為偏悲觀。4月調查中，券商分析師信心指數又反彈至76，波動幅度達41%。機構投資者信心指數小幅上升至63；個人投資者信心指數上漲25%，至63。機構投資者與個人投資者信心指數保持一致，中性偏樂觀，但樂觀程度低于券商分析師。2010年政府工作報告中提出今年是“繼續應對國際金融危機的一年”， 對2010 年的形勢判斷總體謹慎樂觀。因此，“兩會”后政策不確定性的減少正在激發投資者逐步釋放樂觀情緒。

預計4月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為73%，其中，個人投資者為79%，券商分析師為73%，機構投資者為50%。值得注意的是，機構投資者與券商分析師對于4月市場分歧較大，券商分析師偏樂觀，機構投資者為中性。預計未來6個月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為94%，其中，機構投資者為98%，個人投資者和券商分析師均為93%。投資者和券商分析師一致看好2010年二、三季度市場，特別是券商分析師的樂觀程度回升明顯，上漲28個百分點。

對市場反彈能力仍缺乏信心

對當前股票價格和價值擬合程度的判斷結果顯示，投資者認為當前股票價格低于真實合理的投資價值或基本一致的投資者加權比例為58%，其中，券商分析師為67%，機構投資者為50%，個人投資者為50%。假設上證綜指在當日有較大跌幅的條件下，投資者認為下一個交易日將發生反彈的加權比例為48%，較3月下降12個百分點。其中，券商分析師為53%，個人投資者為50%，機構投資者為25%。投資者和券商分析師一致認為大盤反彈動能不足。