全球金融危機(jī)背景下我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量問(wèn)題研究

摘要:在金融危機(jī)的背景下，公允價(jià)值的計(jì)量屬性成為經(jīng)濟(jì)和金融界關(guān)注的焦點(diǎn)。按照公允價(jià)值計(jì)量，在某種程度上放大了金融危機(jī)。這促使我們思考在實(shí)施公允價(jià)值方面的具體做法，應(yīng)該健全公允價(jià)值獲取的市場(chǎng)環(huán)境，降低實(shí)施成本，建立分級(jí)披露公允價(jià)值信息的制度，不斷完善公允價(jià)值計(jì)量。

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);公允價(jià)值;信息披露

中圖分類號(hào):F832.59 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號(hào):1673-291X(2010)02-0120-02

2007年8月，美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)迅速向世界蔓延。在危機(jī)來(lái)臨之時(shí)，市場(chǎng)出現(xiàn)了恐慌性大跌。而公允價(jià)值作為一種會(huì)計(jì)計(jì)量屬性，具有順經(jīng)濟(jì)周期效應(yīng)，使金融危機(jī)雪上加霜。公允價(jià)值計(jì)量迅速成為經(jīng)濟(jì)和金融界關(guān)注的焦點(diǎn)。我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中全面引入了公允價(jià)值計(jì)量，但在實(shí)施過(guò)程中仍然存在許多問(wèn)題。盡管經(jīng)過(guò)各國(guó)多方努力，全球經(jīng)濟(jì)正逐漸走向復(fù)蘇，但在這后金融危機(jī)時(shí)代，我們?nèi)詰?yīng)直面公允價(jià)值計(jì)量問(wèn)題，不斷完善公允價(jià)值計(jì)量屬性，以更好地運(yùn)用于實(shí)踐。

一、公允價(jià)值計(jì)量對(duì)金融危機(jī)的影響

公允價(jià)值是指熟悉情況的當(dāng)事人在公平交易中自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。公允價(jià)值計(jì)量是以公允價(jià)值作為資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)量基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)模式。按照公允價(jià)值會(huì)計(jì)，所有的資產(chǎn)和負(fù)債都按經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。由于其側(cè)重于對(duì)資產(chǎn)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的衡量，因而能夠及時(shí)反映企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)，進(jìn)而提高會(huì)計(jì)信息的決策有用性。

然而，由于公允價(jià)值在反映企業(yè)金融資產(chǎn)的價(jià)格上過(guò)于敏感，很多時(shí)候成為資本市場(chǎng)助漲助跌的工具。在市場(chǎng)狂熱時(shí)，公允價(jià)值可以加劇市場(chǎng)狂熱，而當(dāng)市場(chǎng)陷入恐慌時(shí)，公允價(jià)值可能加劇市場(chǎng)恐慌。按照公允價(jià)值規(guī)定，企業(yè)應(yīng)該依從市場(chǎng)狀況，對(duì)資產(chǎn)按市價(jià)不斷進(jìn)行調(diào)整。此次金融危機(jī)，由于經(jīng)濟(jì)的衰退，金融資產(chǎn)的大幅持續(xù)下跌，企業(yè)不得不按照市價(jià)對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行不斷減計(jì)，特別是導(dǎo)致與抵押有關(guān)的證券資產(chǎn)巨額減計(jì)。而這種調(diào)整將促使投資者加大資產(chǎn)拋售力度，從而使市場(chǎng)陷入“交易價(jià)格下跌—資產(chǎn)減計(jì)—核減資本金—恐慌性拋售—價(jià)格進(jìn)一步下跌”的惡性循環(huán)中，在某種程度上放大了金融危機(jī)。

二、我國(guó)實(shí)施公允價(jià)值計(jì)量面臨的主要問(wèn)題

公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下維護(hù)產(chǎn)權(quán)秩序的必要手段，也是提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要途徑。我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則順應(yīng)全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的內(nèi)在要求，大量引入了公允價(jià)值的應(yīng)用。但是，由于我國(guó)客觀環(huán)境的影響，具體實(shí)施時(shí)還面臨著許多問(wèn)題。

(一)缺乏健全、成熟、有效的市場(chǎng)環(huán)境

公允價(jià)值要求一個(gè)活躍、流動(dòng)、健全的市場(chǎng)提供公平交易價(jià)格，如果缺乏這樣的市場(chǎng)，就需要通過(guò)評(píng)估或判斷未來(lái)現(xiàn)金流量的折現(xiàn)等方式來(lái)獲取公允價(jià)值。但我國(guó)目前還處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)初級(jí)階段，市場(chǎng)化程度較低，公平的交易環(huán)境尚在建立和完善過(guò)程中。對(duì)于大多數(shù)資產(chǎn)和負(fù)債而言，很難找到可以觀察到的市場(chǎng)價(jià)值。企業(yè)之間交易不規(guī)范，貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和資本市場(chǎng)沒有完全進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，金融產(chǎn)品單一，衍生金融工具發(fā)展緩慢，各類要素市場(chǎng)的運(yùn)作還不夠規(guī)范，這些都有待進(jìn)一步完善。

(二)公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)施成本較高

首先，公允價(jià)值計(jì)量屬性是動(dòng)態(tài)計(jì)量屬性，對(duì)相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量就意味著每一個(gè)會(huì)計(jì)期間都要對(duì)這些資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行重新計(jì)量。目前，由于我國(guó)市場(chǎng)化程度尚不是很高，很多要素市場(chǎng)還不成熟，企業(yè)大多數(shù)資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目無(wú)法直接取自活躍市場(chǎng)上的公開標(biāo)價(jià)，通常只有通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估的方式才可獲取能得到廣泛認(rèn)可的公允價(jià)值，這無(wú)疑又提高了公允價(jià)值應(yīng)用的評(píng)估成本。除了需要專門的評(píng)估計(jì)量人員從事準(zhǔn)確地確定資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值工作外，還需會(huì)計(jì)人員對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行全面調(diào)整的賬務(wù)處理，這就要增加賬務(wù)管理成本。因此，與采用歷史成本計(jì)量相比，公允價(jià)值計(jì)量無(wú)疑要投入更多的資源，使用公允價(jià)值計(jì)量會(huì)造成企業(yè)的會(huì)計(jì)信息實(shí)施成本較高。

(三)公允價(jià)值信息披露制度不完善

我國(guó)目前還沒有公允價(jià)值信息披露的相關(guān)規(guī)范文件，公允價(jià)值信息披露都是“嵌入式”的散見于各具體準(zhǔn)則中，上市公司對(duì)于公允價(jià)值信息的披露處于原始自發(fā)狀態(tài)。公司披露與否，披露的多少都是公司自己決定，沒有統(tǒng)一的披露形式。

上市公司在涉及公允價(jià)值信息披露中往往照搬準(zhǔn)則的原則性條款，還不能滿足廣大投資者等利益相關(guān)者的需要。而利益相關(guān)者大致又可分為兩類:一類是對(duì)公允價(jià)值相對(duì)比較了解、對(duì)市場(chǎng)信息比較靈通的人士 ，比如相關(guān)的專業(yè)人士。而大多數(shù)的投資者則屬于第二類，即信息并不靈通，對(duì)公允價(jià)值信息沒有專業(yè)的判斷。這一部分人士對(duì)公允價(jià)值信息的解讀就更大程度地依靠信息的披露，而我國(guó)現(xiàn)階段公允價(jià)值信息披露的詳細(xì)程度顯然還不能滿足這部分人群的需要。

三、全球金融危機(jī)背景下我國(guó)實(shí)施公允價(jià)值計(jì)量的對(duì)策

雖然公允價(jià)值計(jì)量在這場(chǎng)危機(jī)中飽受批評(píng)和指責(zé)，并確實(shí)對(duì)市場(chǎng)信心和市場(chǎng)秩序產(chǎn)生了巨大的負(fù)面影響，不利于市場(chǎng)的健康發(fā)展，但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，公允價(jià)值計(jì)量能較好地反映企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值和盈利能力，實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)決策有用性目標(biāo)。我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施尚不到三年，這場(chǎng)金融危機(jī)就把公允價(jià)值計(jì)量推到風(fēng)口浪尖上來(lái)。為了在新形勢(shì)下更好地運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量，提出以下對(duì)策，以不斷完善公允價(jià)值計(jì)量屬性。

(一)健全完善公允價(jià)值獲取的市場(chǎng)環(huán)境

公允價(jià)值是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。公允價(jià)值是一種估計(jì)價(jià)值。公允價(jià)值估計(jì)分為三個(gè)層次:第一個(gè)層次是交易價(jià)格，即相同資產(chǎn)(負(fù)債)如果有公開市場(chǎng)的自愿報(bào)價(jià)，期末公司首先選擇公開市場(chǎng)報(bào)價(jià)作為計(jì)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn);第二個(gè)層次是類似資產(chǎn)(負(fù)債)報(bào)價(jià)，即如果本類資產(chǎn)(負(fù)債)沒有公開市場(chǎng)報(bào)價(jià)，即采用類似資產(chǎn)(負(fù)債)的公開市場(chǎng)報(bào)價(jià)作為計(jì)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn);第三個(gè)層次是估值技術(shù)，即在缺失公開市場(chǎng)報(bào)價(jià)的前提下，可以采用估值技術(shù)。在這三個(gè)級(jí)次估計(jì)中，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中運(yùn)用較多的是前兩個(gè)級(jí)次。事實(shí)上，無(wú)論是前兩個(gè)級(jí)次，還是第三個(gè)級(jí)次，都離不開健全的市場(chǎng)環(huán)境。

因此，要積極培養(yǎng)各級(jí)市場(chǎng)，獲得客觀市價(jià)。雖然，公允價(jià)值并不等于市場(chǎng)價(jià)格，但是市場(chǎng)價(jià)格畢竟是最為客觀的，可靠程度也最高。所以，當(dāng)前應(yīng)該努力培育各級(jí)市場(chǎng)，特別是生產(chǎn)資料市場(chǎng)和二手交易市場(chǎng)，從而使公允價(jià)值的取得更為客觀、直接。為促進(jìn)生產(chǎn)資料市場(chǎng)持續(xù)、健康、穩(wěn)定地發(fā)展，在市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程中要注意把握好以下三方面關(guān)系:一是以滿足居民消費(fèi)升級(jí)、城市化、工業(yè)化需求為目標(biāo)，做好生產(chǎn)資料市場(chǎng)供需平衡工作;二是以發(fā)展現(xiàn)代流通方式為核心，做好生產(chǎn)資料市場(chǎng)體系完善與提升工作;三是以加強(qiáng)市場(chǎng)法規(guī)建設(shè)、構(gòu)建商業(yè)信用體系為重點(diǎn)，推動(dòng)生產(chǎn)資料市場(chǎng)協(xié)調(diào)有序發(fā)展。對(duì)于二手交易市場(chǎng)，建立適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)準(zhǔn)入門檻，嚴(yán)把資質(zhì)審核的關(guān)口;同時(shí)，政府應(yīng)鼓勵(lì)和支持中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，如二手房地產(chǎn)交易的房屋咨詢、房屋置換等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，從而使交易雙方能夠獲得相對(duì)公允的市價(jià)信息。

(二)多渠道降低成本

首先，選擇性地采用公允價(jià)值計(jì)量。公允價(jià)值的實(shí)施成本受公允價(jià)值信息取得的難易程度因素影響。在選用公允價(jià)值的獲取方法時(shí)，要依據(jù)成本效益原則進(jìn)行判斷:對(duì)一些價(jià)值變動(dòng)影響不太重要的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目，或者說(shuō)公允價(jià)值信息相對(duì)不太重要的行業(yè)，如工商企業(yè)等，可采用成本較低的公允價(jià)值獲取技術(shù)，如直接以賬面價(jià)值代替其公允價(jià)值等;而對(duì)一些價(jià)值變動(dòng)影響較為重要的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目，如股票投資、衍生金融工具等，或者說(shuō)公允價(jià)值信息相對(duì)重要的行業(yè)如租賃業(yè)、金融業(yè)等，則可選擇獲取成本較高的公允價(jià)值獲取技術(shù)。

此外，為了降低企業(yè)實(shí)施公允價(jià)值計(jì)量的成本，監(jiān)管部門應(yīng)盡快制定一個(gè)具體的實(shí)施指南，給公允價(jià)值的定性和定量制定一個(gè)明確標(biāo)準(zhǔn)，使公允價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)不會(huì)出現(xiàn)太大差異，減少運(yùn)用操作上帶來(lái)的難度。

(三)完善公允價(jià)值信息披露制度

由于公允價(jià)值的確定具有很大的估計(jì)性，易成為操縱利潤(rùn)的工具。建立有效的公允價(jià)值信息披露機(jī)制，充分披露公允價(jià)值應(yīng)用的信息，以有效遏制利潤(rùn)操縱等不法行為。由于公允價(jià)值計(jì)量復(fù)雜，要使信息使用者完全理解公允價(jià)值信息，必須有相應(yīng)的披露。尤其是在非活躍與非理性市場(chǎng)的情況下，如果沒有相應(yīng)計(jì)量方法、重要假設(shè)等的披露，該公允價(jià)值信息對(duì)使用者來(lái)說(shuō)就是天書。這樣，公允價(jià)值信息披露就成為計(jì)量的延伸。

公允價(jià)值信息披露的關(guān)鍵控制點(diǎn)如下:一是披露時(shí)點(diǎn)。區(qū)分計(jì)量和披露，對(duì)于滿足公允價(jià)值計(jì)量條件的資產(chǎn)或負(fù)債，根據(jù)其市場(chǎng)狀況采用相應(yīng)計(jì)量方法予以表內(nèi)確認(rèn)，而不能以披露代替計(jì)量;對(duì)于不滿足確認(rèn)條件的，對(duì)企業(yè)有潛在影響的交易或事項(xiàng)(如衍生工具)，則采用適用的方式披露。二是披露內(nèi)容。遵循公允價(jià)值計(jì)量過(guò)程中依據(jù)所用參數(shù)劃分的可靠程度不同的級(jí)次原則，級(jí)次高(一級(jí))的，計(jì)量披露的內(nèi)容少，級(jí)次低(三級(jí))的，計(jì)量披露的內(nèi)容多，目的是通過(guò)增加披露的方式彌補(bǔ)公允價(jià)值計(jì)量可能存在的缺陷。具體來(lái)說(shuō)應(yīng)披露如下內(nèi)容:主體應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量資產(chǎn)和負(fù)債的范圍;主體計(jì)量公允價(jià)值所用估價(jià)技術(shù)和依據(jù)的假設(shè);公允價(jià)值計(jì)量對(duì)主體損益的影響。三級(jí)計(jì)量還應(yīng)披露期初、期末公允價(jià)值期初、期末余額的變化。對(duì)于按照第三級(jí)次以非市場(chǎng)基礎(chǔ)確定的公允價(jià)值，IASB制定的準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化披露要求，特別關(guān)注在這種情況下公允價(jià)值的確定方法、管理層的假設(shè)、是否引入了外部評(píng)估師的估價(jià)，以及如果某些重要變量發(fā)生與原來(lái)假設(shè)不同的變化，可能會(huì)引起財(cái)務(wù)報(bào)表重要指標(biāo)發(fā)生何種變化的敏感性分析等方面的信息。

參考文獻(xiàn):

[1] 葛家澍.關(guān)于在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中采用公允價(jià)值的探討[J].會(huì)計(jì)研究，2007，(11):3-8.

[2] 張妍，何玉潤(rùn).金融危機(jī)下的公允價(jià)值:美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)及其借鑒[J].會(huì)計(jì)之友，2009，(2):75-76.

[3]張連起，王紀(jì)平.金融危機(jī)下的公允價(jià)值思考[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2009，(1):33-37.