從危機看三個辯證關系

摘 要:國際金融危機引發了全球性的經濟衰退，也引發了人們的深刻思考。面對金融危機的事實，要求我們必須用辯證思維去看待這次金融危機，正確認識和妥善處理實體經濟與虛擬經濟的關系、金融創新與金融監管的關系、市場調節與政府干預的關系。

關鍵詞:辯證關系 實體經濟與虛擬經濟 金融創新與金融監管 市場調節與政府干預

中圖分類號:F830.99 文獻標識碼:A

文章編號:1004-4914(2010)05-033-02

面對金融危機的事實，要求我們必須用辯證思維去看待這次金融危機，正確認識和妥善處理實體經濟與虛擬經濟的關系、金融創新與金融監管的關系、市場調節與政府干預的關系。

一、虛擬經濟與實體經濟的關系

在現代市場經濟條件下，虛擬資本的存在和發展是一個不能回避的問題。隨著經濟的不斷發展，金融資本、虛擬經濟對產業資本、實體經濟的相對獨立性越來越強，甚至高居產業資本、實體經濟之上。但是，由于虛擬資本是實體資本的紙制復本，是以有價證券形式表現實體資本的價值，因此，虛擬資本的存在和運動必須要以它所表現的實體資本為基礎。如果虛擬經濟脫離實體經濟，就會出現經濟泡沫，最終會帶來災難性后果。

隨著金融危機的不斷深化，人們越來越清楚地認識到，虛擬經濟脫離實體經濟的過度膨脹是此次金融危機最重要的根源之一。從此次金融危機中，使我們更深刻地認識到虛擬經濟和實體經濟二者是相互適應、相互促進的。首先，實體經濟是經濟活動的基礎，是一個國家的根基。沒有實體經濟，就沒有虛擬經濟。虛擬經濟是在經濟發展進入一定階段在實體經濟基礎上產生的經濟形式，其發展必須建立在實體經濟的基礎上并與實體經濟發展相適應。當虛擬經濟發展與實體經濟發展相適應時，虛擬經濟發展會促進整個經濟發展;當虛擬經濟脫離實體經濟而過度膨脹時，則會產生經濟泡沫，造成經濟虛假繁榮，甚至會導致經濟危機。其次，實體資本是虛擬資本的利潤源泉。虛擬資本雖然可能比較容易獲得利潤甚至超額利潤，但它不能創造價值，它的利潤的價值最終來源于實體經濟。虛擬資本能否實現價值增值，必須以企業實體資本運作的有效性為前提。如果實體經濟不扎實，或者空心化了，僅僅靠虛擬經濟或者金融衍生產品是遲早要出問題的。

這次金融危機警示我們，必須正確認識、妥善處理虛擬經濟與實體經濟的關系。我國的社會主義市場經濟體制雖然從根本上消除了金融危機產生的制度因素，但仍要防范因虛擬資本和現實資本以及虛擬經濟和實體經濟不匹配而產生的金融風險，并注意抵御發生于其他國家并傳導到世界的國際金融危機。無論是防范國內金融風險還是抵御國際金融危機，處理好虛擬經濟與實體經濟的關系都至關重要。對此，我們應該注意以下幾個方面的問題:第一，盡管虛擬經濟的發展過程中不斷有“劍走偏鋒”的情況出現，但我們不能由此否定虛擬經濟對實體經濟發展的重要推動作用。歷史反復證明，資本市場在推動各國經濟發展過程中起到舉足輕重的作用，依然還是當今全球競爭的戰略制高點。尤其是我國作為一個仍處在工業化中后期的發展中國家，虛擬經濟仍然有很大的發展空間。因此，要加快法律、監管以及會計制度等基礎設施建設，為金融發展創造良好的制度條件，充分發揮金融這一虛擬經濟對實體經濟的促進作用。第二，由于虛擬資本具有很強的投機性，必然會加大實體資本運行的風險。因此，要高度關注虛擬經濟總體規模的適度性以及潛在的破壞性，避免盲目追求金融發展，使其在短期內過度膨脹，危及實體經濟的穩定性。第三，動態判斷經濟發展不同階段虛擬經濟和實體經濟的關系，把握良好的宏觀調控節奏，防止金融衍生產品成為脫離現實經濟的惡意賭博。

二、金融創新與金融監管的關系

金融創新是市場經濟和金融業發展的內在需求和必然結果，金融創新是金融發展的永恒主題。在現代市場經濟發展中，金融對促進經濟發展具有極其重要的作用。但金融創新是一把“雙刃劍”，它一方面促進了經濟發展，另一方面也加大了金融風險。這種雙重作用是由金融創新與金融監管的關系決定的。金融創新與金融監管是一對天生的孿生兄弟，二者不是彼此割裂的，而是相互銜接、相輔相成，從而構成一對矛盾統一體。金融創新和金融監管作為一個矛盾關系中的兩極力量，是在相互促進、相互制約的過程中共同作用，最終促進了金融活動的不斷深化發展。

金融創新與金融監管這種辯證統一的關系，決定了二者始終處于一種動態博弈的過程中。即表現為“金融創新—金融風險—金融監管—金融再創新”，這是一個動態的發展過程。由美國次貸危機引發的全球金融危機，所暴露的恰是金融創新與金融監管的深層矛盾。我們要以美國次貸危機為前車之鑒，必須正確認識與處理金融創新與金融監管的關系。

首先，金融危機不能否認金融創新的作用。面對百年一遇的國際金融危機，人們在反思。當在探究這場金融危機爆發的原因時，往往把華爾街過度的金融創新與寬松的金融監管置于罪魁禍首的位置。但不能否認金融創新的作用，金融創新是使有限的金融資源稟賦實現優化配置的必要手段，是推動金融業持續發展的內在動力，是提升金融業競爭實力的需要，也是發揮金融業更好地服務于經濟發展的客觀要求。雖然這次金融危機重創了美國經濟和世界經濟，也給我國經濟帶來了很大影響，但我們不能否認金融創新在經濟發展過程中的重要作用。

其次，金融創新不能因噎廢食，應積極穩妥進行創新。透視此次大危機，它帶給現代金融業發展的教訓是深刻和沉重的。的確，美國金融業的過度創新以及監管寬松是導致這次危機的主要原因之一，但是，在吸取教訓的同時，不能因噎廢食，裹足不前。我們應清醒地看到，我國目前金融創新依然滯后于實體經濟的發展，與華爾街金融創新過度不同，我國金融業的問題是創新還遠遠不足。中國金融業仍處于發展的初級階段，不管是金融制度建設、金融市場體系，還是機構實力與抗風險能力、產品業務種類等都有待進一步完善，都要求我們不斷創新。

第三，在金融創新的同時，加強金融創新過程的監管，并進行監管手段的豐富與創新。次貸危機所暴露出的美國在金融監管體制方面的問題，也彰顯金融監管的重要性。金融危機告訴我們要時刻關注金融創新中的風險，在金融創新的同時，要加強金融監管，沒有金融監管的金融創新必然導致金融危機。同時，金融創新必須適度，必須與市場的接受程度、管理層的監管能力相適應。任何一個國家的金融創新都必須與金融監管相適應。因此，在繼續加強金融創新的同時，要加強對金融風險的控制與預防，協調好金融創新與金融監管的關系，保持金融穩定。

三、市場調節與政府干預的關系

從某種意義上看，這次金融危機的本質實際就是一個政府與市場的關系處理問題。從這次金融危機中我們可以看到，美國金融市場過度自由化發展，衍生品過度泛濫，監管長期缺位，直至出現系統性的崩潰。因為，如果沒有金融系統的推波助瀾，過度信貸消費就很難發生。過高的杠桿比率，使得投行的經營風險不斷上升，而投資銀行在激進參與的同時，卻沒有對風險進行足夠的控制。再加上市場監管的缺失和國家干預的放松，最終釀成這次金融危機。權利沒有監管就會產生腐敗，同樣，資本沒有監管就會產生危機。華爾街的資本就是在自由經濟的幌子下，在沒有任何監管的體制內，披著金融創新的外衣，不擇手段地追求最大化利潤。因此，從根本上看，導致這次金融危機的深層次原因是新自由主義，是新自由主義在全世界泛濫所導致的一個非常合乎邏輯的必然結果。

從對這次危機產生根源的反思和尋求化解危機的對策中，我們對政府與市場的關系有了更深刻的認識。

首先，“看得見的手”適用于任何社會制度。市場追求的是利益最大化，正是這個優點，市場經濟給經濟發展帶來了動力和活力。但市場追求的常常是短期利益、個人利益最大化，而不是長期利益、社會利益最大化。個體理性往往帶來群體的非理性，這就要求發揮國家“看得見的手”的作用，校正市場的短視行為。金融危機爆發以來，各國政府采取的一系列“救市”行動，充分表明，“看得見的手”適用于任何社會制度，僅靠“看不見的手”根本是行不通的。尤其是美國政府在金融危機發生后所采取的一系列超常規措施，包括把陷入困境而又關系社會穩定的金融機構收歸國有;為困難的銀行和企業注入資金;對新能源、醫療保障、教育等增加財政資金投入;對接受財政援助的企業高管的薪酬實行限制等等，都說明政府宏觀調控的重要性。在現代市場經濟條件下，既不存在完全的市場，也不存在完全的政府，所以，必須靠“看不見的手”和“看得見的手”共同調節經濟運行。如果放任“看不見的手”操控市場，必然放大資本的破壞性，使它逐利貪婪的本性無所顧忌，導致危機爆發。只有用“看得見的手”加以調控，資本的劣根性受到限制，才能促進市場的健康發展。

其次，擺脫危機影響最終需要借助市場的力量。在應對危機的過程中，無疑需要更多地發揮政府的組織管理職能，但市場在資源配置中的基礎性作用不會改變。在應對危機的時期，政府作用的某種強化，不是要政府取代市場的作用，更不是回到傳統計劃經濟的老路，而是應矯正市場機制中那些不健康的成分，規范市場經濟秩序，禁止對公眾有害的市場行為，使市場經濟回到正確的發展軌道。其實，就市場和政府而言，使用政府干預比市場有著更大的代價與風險。由于市場屬于具有自我約束的自組織機制，有自我糾錯的機制，而政府屬于缺乏強約束的他組織，缺乏市場所具有的快速自我糾錯的機制。特別是在政府管理體制改革尚未完善，在應對危機中對于啟動政府的干預更應保持足夠警惕，科學地認識與研究政府在應對危機中的進與退。從總體上說，我們目前的問題不是市場化過度，而是市場化不足，還需要加強市場化的改革。要毫不動搖地堅持市場化改革的方向，充分利用這次國際金融危機客觀上形成的倒逼機制，通過深化改革消除制約社會經濟發展的體制性機制性障礙。

總之，在社會主義市場經濟中，既要尊重市場，又不能迷信市場;既要相信政府，又不能依賴政府。應在充分發揮市場配置資源的基礎性作用的同時，進行科學的政府宏觀調控，以克服市場自身存在的缺陷，從而進一步增強經濟發展內在活力和動力。

(作者單位:中共天津市委黨校 天津 300191)(責編:呂尚)