制約融資租賃業(yè)發(fā)展的“七大瓶頸”

自2009年下半年以來，我國的擴張性調(diào)控政策逐漸轉(zhuǎn)向，財政支出速度放慢，信貸開始收緊。中小企業(yè)開始重新面臨資金壓力，此時，一些企業(yè)開始關(guān)注一種新的籌資方式——融資租賃。融資租賃起源于1952年的美國，至今已有近60年的歷史。在美國、日本等國，標志該行業(yè)發(fā)展水平的租賃滲透率已達到30%左右。而我國的租賃滲透率僅為0.03%。究其原因，有“七大瓶頸”制約著融資租賃業(yè)的發(fā)展。

瓶頸一:對究竟什么是“融資租賃”認識不清

按照國際會計準則委員會的有關(guān)定義，融資租賃是指實質(zhì)上將與一項資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風險和報酬轉(zhuǎn)移的租賃，而該資產(chǎn)的所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。其具體流程是:出租人根據(jù)承租人的請求，向承租人指定的供貨人，按承租人同意的條件購買承租人指定的資本貨物作為承租標的，并以承租人支付租金為條件，將該租賃標的的使用權(quán)和收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人。當租賃期滿以后，租賃標的可按“留購、續(xù)租、退還”三種方式處理。融資租賃的優(yōu)勢是什么?對承租人來說，可以得到較低門檻、較簡便手續(xù)、實現(xiàn)融資與融物的雙重好處。對出租人來說，可以通過租賃享受稅收和加速折舊的政策優(yōu)惠，是一種安全高效的投資方式。對設(shè)備制造商來說，是加速產(chǎn)品銷售的重要手段。在英美日等國家，80%以上的大型設(shè)備銷售都是通過融資租賃實現(xiàn)的，在日本，這一指標更是達到了93%#12316;95%。但是在我國，大多數(shù)企業(yè)對此并不了解，一說到“融資租賃”人們往往只想到“融資”，沒有人想到“租賃”，廠商也寧愿用風險較大的信用手段銷售，不愿意用融資租賃的方式銷售。對融資租賃的優(yōu)勢不了解，融資租賃觀念不普及成為制約這一行業(yè)發(fā)展的首要瓶頸。

值得說明的是，我們經(jīng)常聽到融資租賃和金融租賃的區(qū)別，在國外，二者沒有區(qū)別，英文都是“Financial Leasing”，但在我國，非銀行金融機構(gòu)開辦融資租賃業(yè)務(wù)的叫金融租賃，非金融機構(gòu)公司開辦融資租賃就叫融資租賃。實質(zhì)上都是融資租賃，但監(jiān)管機構(gòu)不一樣，準入標準不一樣，運行規(guī)則自然也有區(qū)別。

瓶頸二:立法滯后限制了行業(yè)發(fā)展腳步

目前，融資租賃業(yè)發(fā)展的主要規(guī)范法律是《合同法》，對租賃與融資租賃做出的專章規(guī)定是2000年6月頒布的《金融租賃公司管理辦法》，以及2001年頒布的《租賃會計準則》和《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》。大家翹首以盼的《融資租賃法》草案及征求意見稿已經(jīng)在2004年正式推出但仍未列入人大審議計劃。該法不能及時通過審議，已引起各類金融機構(gòu)、設(shè)備制造廠商、服務(wù)運營企業(yè)和內(nèi)外資融資租賃公司的普遍憂慮。因為融資租賃業(yè)發(fā)展中很多法律上的障礙因此而無法解決:比如，融資租賃標的物的登記制度以及授權(quán)機關(guān)和登記執(zhí)行部門的確立無法完成;在租賃物使用權(quán)和所有權(quán)分離情況下的權(quán)屬區(qū)分和監(jiān)管問題無法確定;融資租賃企業(yè)的主體資質(zhì)、市場準入、稅收優(yōu)惠適用等等方面問題都需要專門的《融資租賃法》加以解決。

瓶頸三:擔保機構(gòu)單一與擔保保障薄弱制約行業(yè)發(fā)展

由于融資租賃業(yè)一般涉及的租賃物價值巨大、合同期限較長，一般至少達到3#12316;5年，而且往往涉及設(shè)備制造商、銀行、出租人、承租企業(yè)等多方主體，合同履行風險較大，因此，擔保保障至關(guān)重要。目前，中國出口信用保險公司是唯一一家獲準進行融資租賃保險的企業(yè)。中國信保于2006年推出了租賃保險產(chǎn)品，保單產(chǎn)品包括海外租賃保險、來華租賃保險和國內(nèi)租賃保險三大系列。2009年，在長江租賃有限公司與國家開發(fā)銀行簽署的10架ERJ145飛機項目借款合同中，中國信保的介入功不可沒。在傳統(tǒng)的融資租賃項目中，承租人的違約風險需要出租人獨自承擔。而在這個項目的操作結(jié)構(gòu)中，中國信保利用其推出的租賃保險業(yè)務(wù)對承租人進行承保，既解決了承租企業(yè)融資難的問題，又有效地降低了貸款風險，使合同得以迅速達成，開創(chuàng)了國內(nèi)飛機租賃的新模式。租賃保險的作用毋庸置疑，但目前，中國信保在這一領(lǐng)域的保單總額不過十幾億美元，離實際需求還相差甚遠。擔保機構(gòu)的單一與擔保保障的薄弱成為行業(yè)發(fā)展的又一制約。

瓶頸四:全國性融資租賃協(xié)會的成立迫在眉睫

目前，全球開展融資租賃業(yè)務(wù)的80多個國家和地區(qū)都先后建立了租賃行業(yè)協(xié)會，如美國租賃協(xié)會就由6000多個具有特許使用權(quán)的生產(chǎn)商、供貨商組成，其成員遍及12個國家和地區(qū)。中國于1993年成立了全國性的中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)聯(lián)合會以及1999年成立的中國金融學會金融租賃委員會，為融資租賃業(yè)的發(fā)展起到了重要作用。但是，隨著融資租賃業(yè)規(guī)模擴大，成立全國性、獨立的融資租賃協(xié)會的必要性日益凸顯。

截至2010年年初，內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)已經(jīng)由當初的9家發(fā)展為45家，外商投資的融資租賃公司已累計批準110多家，再加上銀行系的金融租賃公司，融資租賃業(yè)的發(fā)展態(tài)勢十分迅猛。迫切需要組建全國性的融資租賃協(xié)會對該行業(yè)的發(fā)展環(huán)境研究、行業(yè)統(tǒng)計、市場調(diào)查、市場推廣、業(yè)務(wù)培訓等工作進行統(tǒng)一協(xié)調(diào)、統(tǒng)一部署。應(yīng)突出協(xié)會的民間性、專業(yè)性特點，將其定位于企業(yè)、政府監(jiān)管機構(gòu)之間的橋梁和中介，通過市場化運作充分發(fā)揮其作用。

瓶頸五:缺乏制造商租賃的租賃企業(yè)結(jié)構(gòu)限制行業(yè)發(fā)展

按照監(jiān)管對象劃分，我國目前的租賃機構(gòu)分為三大類，銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司，共有12家;商務(wù)部外資司監(jiān)管的中外合資租賃公司共有40多家，商務(wù)部市場建設(shè)司監(jiān)管的內(nèi)資租賃公司，共有幾千家。三類加起來，其中可以進行融資租賃的公司已超過160家。但在這里，我們沒有看到制造商租賃的影子。制造商租賃在美國、日本等租賃業(yè)發(fā)達的國家與專業(yè)租賃、金融機構(gòu)租賃三分天下，是其租賃體系重要的組成部分。制造商設(shè)立租賃公司有得天獨厚的優(yōu)勢:首先，通過反復多次的融資與經(jīng)營性租賃，可以獲得比一次性出售更多的經(jīng)濟收入;其次，制造商可以提供更專業(yè)、更具體、更有針對性地售前咨詢與售后維修保養(yǎng)服務(wù);第三，通過融資租賃方式銷售設(shè)備提高了成交率，大大加快了其資金周轉(zhuǎn)速度。我國應(yīng)該積極鼓勵設(shè)備制造企業(yè)以融資租賃的方式推銷自己的產(chǎn)品，積極帶動生產(chǎn)消費和生活消費，這也符合當前經(jīng)濟形勢的需要。

瓶頸六:政府扶持不到位降低了行業(yè)的發(fā)展速度

目前，融資租賃業(yè)在擴大制造商產(chǎn)品銷售、解決中小企業(yè)融資難問題等方面的作用已逐漸得到共識，但這一領(lǐng)域與國外的巨大差距也是有目共睹的。為改變這一現(xiàn)狀，來自政府的政策支持很明顯會起到相當積極有效的作用。在這方面，日本的經(jīng)驗值得借鑒。日本的做法就是針對特定領(lǐng)域?qū)嵭袑诜龀终摺１热缤ㄟ^IT投資促進稅制、中小企業(yè)投資促進稅制、中小企業(yè)基礎(chǔ)強化稅制對相關(guān)行業(yè)的租賃進行稅收投資優(yōu)惠;日本政府對需要支持的農(nóng)林水產(chǎn)領(lǐng)域、養(yǎng)殖業(yè)、木材加工與銷售等領(lǐng)域的特定設(shè)備承租人發(fā)放補助金;同時，為促進特定設(shè)備普及和某些特殊行業(yè)(如工業(yè)機器人、衛(wèi)星通信接收機、防污染設(shè)備)發(fā)展，由日本政策投資銀行向租賃公司融資。另外，自1973年起，日本建立強制性政策性保險制度，一旦承租企業(yè)倒閉，租賃公司能夠從政府回收租金中得到一半作為補償。我國在這類特定的、針對特殊領(lǐng)域與特殊項目的扶持與補助政策基本還是空白，有針對性地開展相關(guān)工作可以對推動相關(guān)行業(yè)與領(lǐng)域的發(fā)展起到事半功倍的效果。

瓶頸七:轉(zhuǎn)型期較差的信用環(huán)境是行業(yè)發(fā)展的根本約束

金融危機爆發(fā)至今已經(jīng)兩年有余，它對融資租賃業(yè)的發(fā)展帶來了雙重效應(yīng)。從企業(yè)角度，它使中小企業(yè)生存環(huán)境惡化，償債能力相應(yīng)降低，提高了出租企業(yè)的風險，不利于融資租賃業(yè)的發(fā)展。但從另一市場主體—居民的角度，卻意外地為該行業(yè)發(fā)展帶來了好的機遇。由于金融危機對很多行業(yè)帶來打擊，降低了居民的實際收入，對耐用消費品很多人選擇“由買而租”，選擇“不求所有，但求所用”。同時，伴隨中國經(jīng)濟持續(xù)30年的高速增長，多數(shù)中國人在生存、安全等基本需求得到滿足之后，開始注重更高層次的需求，這時，環(huán)保、綠色、低碳、實用等觀念開始深入人心，這也為融資租賃業(yè)的發(fā)展帶來了機遇。但是，在實踐中，一個重要的因素對行業(yè)高速發(fā)展形成了限制，那就是轉(zhuǎn)型期市場較差的信用環(huán)境。從長遠來看，這是制約融資租賃業(yè)發(fā)展的最根本的問題。沒有一個全國統(tǒng)一的征信體系，就不能對違約者形成強約束，不能對出租企業(yè)形成好的保護。沒有一個健康良好的信用環(huán)境，難以在設(shè)備制造商、出租人、承租人之間形成良性循環(huán)，降低了合同的有效性。在實踐中，浙江一些汽車租賃企業(yè)被迫自發(fā)形成行業(yè)黑名單提高自我保護的能力，一些設(shè)備租賃企業(yè)強制性規(guī)定“承租企業(yè)法定代表人個人承擔無限賠償責任”、“制造企業(yè)對所售設(shè)備承諾回購”等辦法，提升自己的風險防范能力。如果有全國統(tǒng)一的征信體系，事情就好辦多了。目前，這一問題已經(jīng)不僅是租賃行業(yè)，也成為很多領(lǐng)域發(fā)展的制約。

(作者單位:中央民族大學經(jīng)濟學院 海軍大連艦艇學院)