我國商業銀行市場風險管理體系建設的難點與對策

摘要：在國內外金融環境劇烈變革的背景下，我國商業銀行市場風險管理面臨前所未有的巨大挑戰。本文根據巴塞爾新資本協議和銀監會的監管要求，結合西方先進銀行的最佳實踐和我國商業銀行在市場風險管理領域的經驗，從六大方面對我國商業銀行在市場風險管理體系建設實踐中的難點進行研究，對國內商業銀行在新資本協議實施方面提供了一些參考建議。

關鍵詞：市場風險管理 新資本協議

隨著各國商業銀行業務規模的不斷擴大，金融產品的持續創新，特別是金融衍生工具的蓬勃發展，給商業銀行帶來巨大利潤的同時，也引發了一些重大風險事件，最明顯的莫過于美國“次貸”引發的全球金融危機。而隨著我國匯率形成機制改革步伐的加快，利率市場化的深入推進。多項利率管制措施在逐漸放松，致使我國商業銀行受到匯率與利率雙重風險的沖擊。同時，為緩解世界金融危機，我國商業銀行積極融入國際資本市場，并參與激烈的國際競爭。這些勢必使我國商業銀行暴露在國內外復雜多變的市場環境中，而由于現階段我們銀行的市場風險管理水平還相對較低，專業人才缺乏，所以，加強商業銀行市場風險管理體系建設就成為當務之急。

一、我國商業銀行市場風險管理體系建設的難點

(一)市場風險管理模式的確立

一個獨立、高效、完善的市場風險管理模式是商業銀行穩健運行的重要保障。董事會、高級管理層及風險管理委員會應履行相應市場風險管理職責，成立專門的市場風險委員會，以獨立的風險管理部門為中心，與承擔市場風險的資金部門緊密結合形成有機的統一體。

近些年，在以中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行為代表的國有大型商業銀行紛紛成立市場風險委員會及市場風險管理部門，但在實踐中還存在職能橫向交叉與垂直管理缺失的難題。

市場風險管理部門與其相關部門職能存在橫向交叉。由于我國商業銀行市場風險管理專業人員比較缺乏，而新成立的市場風險管理部門多數是從資金部門中分離出來的，往往管理人員也來自于這些部門，這必然造成部分職能還不清晰。又由于關注風險的視角和層面不同，市場風險管理與傳統的資產負債管理在管理匯率和利率風險中也存在一定交叉，職責定位還不明確。

另一方面，我國商業銀行市場風險管理部門缺乏相應的縱向分支管理機構。我們的市場風險管理部門只限于總行層面，在分行層面大多還沒有設立相關分支機構。有些銀行建立了相關機構，但存在既報告給上級行市場風險管理主管，又報告給本級行資金業務主管的“雙重報告”問題。他們在薪酬考核機制上也基本依賴本級行的經營績效，這種獨立性的缺失可能影響其對市場風險的判斷。

(二)賬戶劃分與投資組合結構設置

銀監會要求商業銀行制定銀行賬戶和交易賬戶劃分管理辦法，明確兩類賬戶劃分標準和管理要求。交易賬戶記錄以交易為目的而持有以便出售、從實際或預期的短期價格波動中獲利或鎖定套利交易的賬戶。其余交易一律劃入銀行賬戶。

西方主要的商業銀行交易賬戶規模較大，投資組合結構設置全面、細致、清晰，一般由總行層面進行統一管理。而我國商業銀行機構管理較為松散，各個交易臺或有交易權限的分行。特別是境外分行，一般自行設置各自投資組合結構。不同交易臺或分行的層級設置顆粒度不同，沒有完全覆蓋賬戶、產品類別、國家、機構、貨幣、交易臺、交易員、交易對手等信息：或者這些信息的層次順序并不統一，這對全行層面的市場風險集中管理和數據整合帶來巨大的困難。

(三)金融產品交易數據整合

交易數據的完整和準確是市場風險管理的基礎要素。無論使用的管理方法有多么先進，計量模型有多么可靠，如果基礎數據來源出現問題，都會出現“垃圾進，垃圾出”的結果，可能導致整個市場風險管理的失效。

西方先進銀行的數據管理非常嚴格，有專門的團隊負責交易數據儲存及核對。而我國商業銀行數據儲備不足且質量不高。我國大多數銀行的各類資金產品的交易數據儲存在不同的信息系統中，不同系統的交易管理方式各異，缺乏各個系統間統一數據管理平臺，對這些數據分類、篩選、整合的工作非常復雜。

(四)金融產品定價估值能力

金融產品定價估值是計量市場風險重要指標一風險價值(Value－at－Risk)關鍵也最困難的環節。西方銀行一直以來把產品定價估值模型作為制勝法寶，投入大量的人力、物力、財力研究定價估值的方法。并且一直保持國際領先地位。

我國商業銀行目前不具備結構性金融產品和金融衍生品的定價能力，交易也以代客交易為主，單純依靠外資銀行的報價。另外，我國大多數商業銀行采用國外金融風險解決方案供應商的成熟軟件產品，這些外購的軟件產品的定價估值模塊往往對我國商業銀行形成“黑盒子”，即我們只知道系統輸入和輸出是什么，無法知道其中的原理究竟如何。而且這些解決方案對有關人民幣的金融產品往往也是“水土不服”。

(五)市場數據管理

市場數據的選取和使用是定價估值的基礎。只有收集國際國內金融市場數據，將金融產品與相應市場數據匹配。完成對所有組合中所有產品的估值，并計算出按照市值計算的各投資組合的損益情況，才能為監控市場風險提供有力的支持。若直接使用不加清洗和加工，這些市場數據存在缺失或嚴重失真的可能。

在本次全球金融危機之后，西方的主要商業銀行在選擇市場數據時尤為慎重。他們成立專門團隊對這些輸入定價估值模型的數據進行管理，研究市場數據對其風險計量模型產生的影響。而我國的商業銀行使用數據源相對單一，主要是來自世界兩大數據供應商(路透和彭博)，以及小部分國內數據供應商。這些來自外部的數據在一般情況并沒有進行嚴格的篩選和甄別，甚至在銀行內部各相關部門在制作分析報表時使用的市場數據都沒有統一，這給市場風險分析帶來很大的障礙。

(六)“后危機時代”市場風險管理的新興課題

各國銀行的全球化趨勢日益明顯，國際間交流合作日趨頻繁，巴塞爾委員會在2009年初針對全球系統性金融危機提出了一系列的市場風險管理新概念，如引入增量風險計提(Incremental Risk Charge)、壓力風險價值(Stress Val－ue-at-Risk)等。目前，西方主要銀行還沒有真正實踐這些新概念，我國商業銀行對它們還處在研究階段。

二、加快我國商業銀行市場風險管理體系建設的幾點建議

(一)橫向理順部門間職能關系，縱向延伸分支機構進行管理

我們應進一步梳理市場風險管理部門與其相關部門的關系，將職能進一步明確，創建各司其職，互不干擾，互為補充的共贏管理模式。在必要時我們還應做好對銀行治理結構進行調整的準備，真正形成一套完善高效的傳導——執行——監督——控制——回饋機制，建立詳細明確、具體可行、覆蓋全面的組織管理體系。同時，還要從薪酬機制上徹底切斷市場風險管理與資金交易績效之間的聯系，建立真正獨立、集中、垂直的市場風險管理模式。

(二)統一設置全行賬戶和投資組合結構

我國商業銀行在市場風險管理起步階段就要夯實基礎，全盤考慮賬戶劃分與投資組合結構設置，結合自身的實際情況設計由粗到細、由高到低的賬戶和投資組合結構，全面準確獲取不同層級、不同業務條線和不同機構之間的各類風險信息，并形成統一的結構設置規則與命名方式，以滿足不同層面日常市場風險分析報告的需要。

(三)加強交易數據管理

由于資金產品交易要素千差萬別，數據來源渠道不同，數據處理量極大。邏輯極其復雜。我國商業銀行需要建立一套強大的數據整合與統一管理信息平臺，以免錯誤的交易數據影響到我們對市場風險的判別。

(四)提高金融產品定價估值能力

我國商業銀行在引進國外的成熟軟件產品時，要選擇國內有經驗的實施商，并由金融和IT領域的專家進行共同指導，實施本土化的二次開發，甚至多次開發，在實施中摸索和總結經驗，建立一套成熟的系統實施策略和差異分析方法，以指導今后的市場風險信息系統建設奠定基礎。我國商業銀行只有真正的掌握定價估值的核心技術，才能在紛繁復雜的國際銀行業競爭中立于不敗之地。我們引進國外產品的目的是加強自身學習，積累經驗，最終我們還是要走一條具有中國特色的符合自身業務特點的自主創新之路。

(五)加強市場數據管理

我們可以通過執行相應的市場數據處理程序，包括數據儲存、異常值檢測、數據選擇、驗證、根據預先指定的規則估算缺失的數據和市場數據控制報告等。為盡可能減少市場數據不準確對市場風險分析的影響，我們可建立全行統一的市場數據管理職能部門負責全行市場數據的發布與管理。

(六)積極研究實踐“后危機時代”的新興課題

我國商業銀行受到本次全球金融危機沖擊相對較小，因此更應抓住這次危機所帶來的“機遇”，利用現有的各類資源優勢，優化調整自身的管理結構。積極研究國際上市場風險管理的新興課題。提高自身的市場風險管理水平，盡快縮小與西方主要商業銀行在理論研究與實踐經驗方面的差距。

總之，在外部國際金融環境與國內金融體系改革的雙重推動下。我國商業銀行應借鑒世界先進的市場風險管理經驗。建立一套符合自身發展的市場風險管理體系，加強投資組合結構管理和數據管理，提高獨立定價估值能力，在激烈的國際競爭中提升我國銀行業整體的核心競爭力。