張掖農信社績效改革:基于Yaron業績評估框架

2003年開始試點的農信社改革，帶來了農信社產權結構和組織結構的變化，同時也取得了一定的成果。本文基于Yaron業績評估框架，對農村信用社改革前后的經營績效進行了深入分析，對改革的成效得出了初步檢驗結果，并對未來的配套政策和后續改革提供建議和思路。Yaron理論首先假設農村金融機構業績的變化主要取決于改革政策這一變量，這是因為除改革因素外，影響農村金融機構經營業績的宏觀經濟政策、自然條件等因素比較平穩，這個假設與當前農村信用社改革所處的外部環境基本吻合。而且Yaron的業績評估框架所包括的“目標客戶的覆蓋面”和“農村金融機構的持續性”兩個基本指標，能夠度量農村信用社實現改革目標的過程。鑒于此，本文選用Yaron的業績評估框架對農村信用社改革績效進行評估。

Yaron的業績評估框架及指標體系

Yaron的業績評估框架

該框架包括目標客戶的覆蓋面和農村金融機構的持續性兩個基本指標。覆蓋面指標反映農村金融機構服務目標客戶、滿足目標客戶的程度，既能衡量深度(所服務客戶的類型)，又能衡量廣度(利用不同方法所服務的客戶數量)，能夠體現農村信用社在改革前后的支農服務狀況。農村金融機構的可持續性用復合指標補貼依賴指數(SDI)衡量。該指標表示農村信用社在其持續經營中對補助金的依賴程度，可理解為去除補貼后農村信用社需要提高的以維持其財務可持續發展的利率水平。補貼依賴指數為表示將平均貸款利率普遍增加一倍才可以取消補貼:補貼依賴指數為零或負數，表明其年度利潤等于或超過該年度所接受的各種形式的補貼，農村信用社已經實現完全的持續性。SDI指標充分考慮了農村信用社在農村經濟發展中的特殊性，能夠很好地反映其經營中的社會成本和存在的困難，亦能避免一般財務指標的缺陷。另外，具體指標可以根據評估需要以及評估主體的特點進行選擇。

覆蓋面指標的選擇

根據當前農村信用社的改革要求和發展特點，本文選取以下指標來反映農村信用社的覆蓋面:(1)資產規模:反映農村信用社的抗風險能力和服務能力。(2)存貸款規模及增長率:反映農村信用社與所有客戶交易的規模。其規模越大，服務客戶的數量就越多。(3)貸款結構:反映農村信用社的主要客戶群體，以及為這些客戶提供服務的深度，包括農業貸款、農戶貸款等相關指標。(4)貸款條款:反映農村信用社向主要客戶群的貸款方式及其效果。貸款的條件越簡單、程序越簡便，客戶的金融需求越容易得到滿足，金融服務的質量就越高。(5)交易成本:反映農村信用社管理成本和交易費用，該指標能夠影響客戶獲得金融服務所付出的成本，本文用每百元貸款所分攤的營業費用進行計算。(6)平均貸款額和貸款額度范圍:反映了農信社對于農民的支持力度。(7)營業所和員工數:反映了農信社的支農廣度及其對于農村地區的覆蓋面。

補貼依賴指數(SDI)指標的調整

本文計算補貼依賴指數時采用Yaron (1992)的模型，并根據農村信用社實際情況作了如下調整:

SDI=農村信用社所獲年凈補貼/年均利息收人={A(m-c)+[(E*m)-P]+k}/LP*I

A:從央行獲得的低息和無息再貸款的平均余額= (業務狀況表上向央行借入支農再貸款年初余額+年末余額)/2。

m:社會機會成本，可以用平均存款利率代替，為便于計算，本文用年累計利息支出/各項存款余額。

C:實際支付的借款利率=農村信用社向央行支付的支農再貸款利息支出/A。

E:平均權益= (資產負債表中所有者權益的年初數+年末數)/2。

P:稅前利潤。稅前利潤=損益表中的利潤總額-損益表中反映的呆賬準備增量。

K:收入捐贈與費用折扣之和。

從張掖市農村信用社改革的實際情況看，農村信用社從未獲得額外的收入捐贈，只是根據改革政策，享受到稅收減免、保值貼保息和專項票據利息等一系列優惠政策，因此本文K取減免費用。LP*I:農村信用社貸款利息收入所得。

基于Yaron的分析

從張掖市六家農村合作金融機構看，歷經了2005年專項票據發行階段、2007#12316;2008年專項票據兌付階段和2008年9月以來的專項票據兌付后階段，因此本文選取2003#12316;2008年期間進行分析，此期間包括了農信社改革的三個關鍵時期，數據具有比較價值。

目標客戶覆蓋指標

服務的廣度

自2003年改革以來，張掖市農村合作金融機構資產規模快速膨脹，截至2009年6月末，全市農村合作金融機構總資產達51.56億元，為2003年(改革前)的3倍左右。從資產結構看，貸款成為資產中占比最大的項目，且呈持續走高趨勢，表明貸款對資產規模增長的貢獻逐年提高，農村合作金融機構支持地方經濟發展的力度也明顯加大。農村合作金融機構的貸款投放能力也大大提高。2004年以來張掖市農村合作金融機構存款規模大幅增長，改革后，2005#12316;2008年兌付階段，存款增速分別為27.56%、28.26%、30.23%和35.89%，有力地提升了農村信用社的資金實力，為其擴大信貸投放奠定了基礎(見表1)。

2005#12316;2008年票據的發行和兌付階段，農村合作金融機構較其他涉農金融機構的貸款增速明顯，2008年全市農村合作金融機構貸款和農業貸款年均增幅分別達22.38%、17.76%，尤其在2005#12316;2008年的專項票據發行、兌付階段，農業貸款增速有明顯提高。可以判斷，在此期間的制度推動和激勵作用非常明顯。截至2008年末，全市農村合作金融機構存款、貸款、農業貸款余額分別為2003年的3.28、2.51和2.23倍。

此外，農村合作金融機構的營業所和員工數量也自2003年改革后有明顯的增加(見表2)，尤其是從2005年的票據發行階段開始，比2004年增長42%。

服務的深度

自2003年改革以來，農村合作金融機構的支農力度明顯加大。張掖市農村合作金融機構的農戶貸款在貸款中占有很大的比重，平均高達75%以上。其走勢雖然呈現一定程度的先揚后抑，如在2008年指標有所回落，但仍是貸款中份額最大的部分，且農戶貸款年均增幅達17%左右。從貸款農戶的覆蓋面來看，貸款農戶數占農戶總數的50%以上。2008年的貸款農戶數比2003年提高了23.3個百分點，農戶貸款需求的滿足程度有了顯著的提高。

從貸款的品種來看，自改革以來，農村合作金融機構的信貸品種也日漸豐富，以滿足農村經濟發展下農民的多樣化貸款需求。擔保形式并未有變動，但擔保的品種開始有所創新，如改革后新推出的國家助學貸款、下崗失業小額擔保貸款、商戶信用共同體貸款、公務員保證貸款、倉單質押貸款、安居工程貸款和最高循環額度貸款等。從貸款的授信額度來講，改革前農戶小額信用貸款授信額度在3000元到1萬元，而改革后，根據農村經濟的發展和農戶的信貸需求的提高，農戶小額信用貸款授信額度在5000元到5萬元，很大程度上改善農民的貸款需求。(見表3)

服務的質量

2003年以來，張掖市農村合作金融機構加大了信用村(鄉、鎮)、信用戶的建設力度，大力推行“三信工程”，使持有貸款證的農戶可直接在柜臺辦理貸款，實現了隨用隨貸;同時，農村信用社還針對農村經濟主體發展狀況陸續推出了“擔保聯合體”貸款、“商戶信用共同體”貸款、倉單質押貸款等一系列金融創新產品，大大緩解了農民“貸款難”問題，而且貸款的回收率基本在96%左右，較之前有很大改善。貸款規模的擴張并沒有大幅增加農村信用社的交易成本，隨著經營狀況的好轉，農村信用社通過提高工資待遇等正向激勵措施，以及改善農村金融基礎設施等，造成交易成本較改革前有所增加，但整體上看每百元貸款所分攤的營業費用呈持續走低態勢。

可持續性指標

根據上面公式，我們搜集了張掖市農村合作金融機構2003年到2008年的財務指標(見表4)，進行對補貼依賴指數(SDI)進行了計算(計算過程略)，結果如表5所示。2003年以來，張掖市農村合作金融機構的SDI值呈逐年下降趨勢，尤其在2007年票據置換以后，SDI值開始為負數，這表明在改革推動下，一方面農村合作金融機構的經營潛力得到充分挖掘，已經實現了可持續性，且持續性不斷增強，即使農村合作金融機構降低平均貸款利率、取消所有的補貼，其貸款業務發展仍能保持可持續性。另一方面，農村合作金融機構對經濟形勢的判斷和風險狀況的識別能力明顯提高，基本實現了機制轉換與效益增長的聯動，通過借助高速增長的經濟環境，有效實現了資產升級，大大增強了消化歷史包袱的能力。截至2008年末，全市農村合作金融機構歷年虧損掛賬已彌補完畢。

結論和建議

通過上文的分析，我們發現，張掖市農村合作金融機構的服務深度、廣度和質量都有了很大的提高，尤其在存款、貸款和農業貸款的規模方面均實現了快速的發展，對農村經濟主體的金融服務能力大大增強;而且在中國經濟和金融快速發展的宏觀背景下，農村合作金融機構也針對農村的具體現狀推出了一系列的金融產品和創新模式，在滿足農村金融需求方面有了進一步的提高，確保農村的金融資源能夠真正的回流農村而帶來農村經濟的良性循環。

SDI補貼依賴指數的測算結果說明，近幾年來，農村合作金融機構對補貼依賴的程度在不斷降低，說明通過票據置換后，資產升級給農村合作金融機構帶來了有效和持續的經濟收益，這從另一個角度也說明農村合作金融機構通過產權改革和機制轉換促進了長期經濟利益的實現，可持續發展能力不斷增強。但需要注意的是，2008年9月之前我國的經濟總體上處于上行階段，這其中經濟周期處于上行階段對其經營績效的影響并未剔除，這是未來需進一步研究的。我們還需看到，2007年專項票據陸續兌付后，農村合作金融機構的農業貸款增速，農業貸款和農戶貸款占比等指標也出現了一定的回落，這可能與2008年的信貸規模調控有關，同時也與在支農和商業化的多重目標下的逆向選擇有關。為此，本文的主要建議如下。

建立政策配套機制。地方政府應對支農貸款實施財政補貼、稅收優惠或返還、損失補償等優惠政策;人民銀行的支農再貸款不應局限于彌補支農資金缺口，更應發揮政策導向和引流作用。以及對涉農票據實行差別的再貼現率等，吸引農村信用社加大支農貸款投入，促進農村經濟的繁榮和發展。最終實現農村信用社商業化運營與支持“三農”在實踐中的統一。

建立后續考核機制。有針對性地采取差別存款準備金率、特種存款等手段。加大農村信用社偏離改革方向的機會成本，以推動農村信用社始終堅持服務“三農”的市場定位，切實建立深化改革的長效機制。

(作者單位:中國人民銀行蘭州中心支行)