中國(guó)中小型民營(yíng)企業(yè)的融資對(duì)策

陳紅花

目前,中國(guó)的中小企業(yè)總量已超過(guò)1 000萬(wàn)家,主體是民營(yíng)企業(yè)。這類(lèi)企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)造就業(yè)等方面發(fā)揮著重要的作用。但是,最近幾年,我國(guó)的中小民營(yíng)企業(yè)面臨著很大的困境,資金匱乏的占到近80%,其中20%資金嚴(yán)重缺乏。本文從財(cái)務(wù)角度出發(fā)試著對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)融資提出幾點(diǎn)對(duì)策,與眾商榷。

一、中小型民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)

1.中小型民營(yíng)企業(yè)的資本融資渠道狹窄,抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差。據(jù)抽樣統(tǒng)計(jì),在民營(yíng)企業(yè)的融資構(gòu)成中,自有資金約占65%;親友借貸或從地下資金市場(chǎng)獲取占15%左右;商業(yè)信用或債務(wù)拖欠占10%;銀行貸款僅占10%左右。該類(lèi)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平一般不夠先進(jìn),產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低,經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)。

2.中小型民營(yíng)企業(yè)及領(lǐng)導(dǎo)人信用意識(shí)淡薄。企業(yè)缺乏專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)人員、內(nèi)部控制制度也不完善。企業(yè)“三假”(假憑證、假賬簿、假報(bào)表)非常普遍,會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象嚴(yán)重。企業(yè)主偏重于使用個(gè)人銀行卡進(jìn)行貨款等往來(lái)結(jié)轉(zhuǎn)。銀行無(wú)法為企業(yè)建立完整的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)。

3.中小型民營(yíng)企業(yè)主缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的眼光和抱負(fù),安于原有規(guī)模,不愿負(fù)債經(jīng)營(yíng),期望通過(guò)自身積累來(lái)謀求發(fā)展。很多中小型民營(yíng)企業(yè)主認(rèn)為小企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活,“船小好調(diào)頭”,寧愿多做幾個(gè)小企業(yè)也不愿增加投入培養(yǎng)一個(gè)大企業(yè)。有時(shí)為了避稅,企業(yè)主一年一個(gè)小企業(yè)的開(kāi)立,同時(shí)又一年一個(gè)的注銷(xiāo)舊企業(yè),增加銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)企業(yè)的不信任度。

二、中小民營(yíng)企業(yè)的融資對(duì)策

盡管中小企業(yè)融資難是眾所周知的事,但作為中小企業(yè)應(yīng)該積極應(yīng)對(duì),而不是束手無(wú)策、坐以待斃。企業(yè)一方面要完善企業(yè)內(nèi)部管理,積極從內(nèi)部籌集資金如采用商業(yè)信用、提前收回應(yīng)收賬款等。另一方面要充分運(yùn)用國(guó)家政府制定的優(yōu)惠政策,如溫家寶總理于2009年8月19日提出促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的六項(xiàng)新政等,并要了解銀行機(jī)構(gòu)的貸款的程序和手續(xù)。具體對(duì)策有:

1.申請(qǐng)中小企業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金,額度一般是每個(gè)項(xiàng)目控制在300萬(wàn)元以?xún)?nèi)。根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委《中小企業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金管理辦法》(財(cái)企[2008]179號(hào))規(guī)定,企業(yè)從事節(jié)能環(huán)保等項(xiàng)目,可以申請(qǐng)中小企業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金。申請(qǐng)專(zhuān)項(xiàng)資金的企業(yè)必須會(huì)計(jì)信用、納稅信用和銀行信用良好,申報(bào)項(xiàng)目必須符合專(zhuān)項(xiàng)資金年度支持方向和重點(diǎn)。方式為無(wú)償資助、貸款貼息和資本金注入。每個(gè)項(xiàng)目的貼息期限一般不超過(guò)2年,貼息額度最多不超過(guò)300萬(wàn)元。

2.通過(guò)銀行的授信取得貸款。主動(dòng)與金融機(jī)構(gòu)保持良好關(guān)系,使之了解企業(yè),看到企業(yè)遠(yuǎn)大的前景,愿意支持企業(yè)的發(fā)展。

(1)直接通過(guò)企業(yè)自身的信用來(lái)獲得。該種融資方式需支付一定的貸款利息。企業(yè)內(nèi)部管理規(guī)范內(nèi)控完善,經(jīng)營(yíng)時(shí)間至少一年以上。同時(shí),中小企業(yè)要主動(dòng)向合作的金融機(jī)構(gòu)溝通企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針、發(fā)展計(jì)劃、財(cái)務(wù)狀況,說(shuō)明遇到的困難,以實(shí)績(jī)和信譽(yù)贏得金融機(jī)構(gòu)的信任和支持。這種貸款方式中小企業(yè)較難實(shí)現(xiàn),除非該中小企業(yè)有著較長(zhǎng)遠(yuǎn)的資金規(guī)劃,并有耐心和誠(chéng)心向銀行提供完整的財(cái)務(wù)報(bào)表。

(2)通過(guò)固定資產(chǎn)或存貨抵押來(lái)獲得。通常情況下中小企業(yè)擁有的固定資產(chǎn)較少,可以考慮通過(guò)擔(dān)保公司向銀行提供擔(dān)保的方式。具體有流資貸款、銀行承兌匯票等,前者需支付短期貸款利息,后者需支付手續(xù)費(fèi)但可獲得保證金的活期存款利息。企業(yè)為此需要向擔(dān)保公司提供擔(dān)保物,如倉(cāng)單質(zhì)押方式的存貨等。此種擔(dān)保方式要求企業(yè)提供較完備資料,有時(shí)需要法人代表夫妻雙方簽字,以提供財(cái)產(chǎn)無(wú)限連帶責(zé)任,或?qū)€(gè)人財(cái)務(wù)進(jìn)行登記備案。時(shí)間上一般在一月內(nèi)能審批。此外還需支付擔(dān)保所需的評(píng)審費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、監(jiān)管費(fèi)等,一般為擔(dān)保額的2%～3%。

(3)獲得各地方性銀行的中小型企業(yè)貸款。這就需要企業(yè)十分了解各銀行貸款的政策和程序,特別是有些銀行針對(duì)中小型企業(yè)開(kāi)設(shè)的特殊的貸款政策,如浙商銀行向中小型企業(yè)提供的免保應(yīng)急貸、小企業(yè)聯(lián)合保證貸款、小企業(yè)定貸零還貸款;廣發(fā)銀行提供的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收票據(jù)置換融資;大連很行提供的企業(yè)信用卡服務(wù)等。

(4)鼓勵(lì)企業(yè)法人代表參加規(guī)模較大的老鄉(xiāng)商會(huì),諸如浙江商會(huì)、溫州商會(huì)、潮州商會(huì)等。有些地方性銀行會(huì)考慮用商會(huì)信用擔(dān)保的方式為中小企業(yè)提供小額貸款,如浙商銀行就為浙江商會(huì)提供此種貸款。這種貸款方式注重的是團(tuán)隊(duì)的力量和信用,一般辦理速度較快,也不需企業(yè)提供較繁雜的資料。但需該企業(yè)的法人代表在各地的商會(huì)中誠(chéng)信及口碑較好。

3.引進(jìn)新的股東,籌集資本。中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期,其融資方式上可以選擇股權(quán)融資,因?yàn)閯?chuàng)業(yè)初期,風(fēng)險(xiǎn)很大,很少有金融機(jī)構(gòu)等債權(quán)人來(lái)投資。在股權(quán)融資中,企業(yè)主與其朋友和家庭成員的資金占了絕大多數(shù)。這部分融資是屬于“內(nèi)部融資”,也叫企業(yè)“自己投資”。鼓勵(lì)員工自愿入股,增強(qiáng)員工對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的關(guān)切度,加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理,提高企業(yè)的信用等級(jí),為企業(yè)的發(fā)展開(kāi)辟新的融資。

4.吸引風(fēng)險(xiǎn)投資,適用于中小型科技企業(yè)。中小型科技企業(yè)在初創(chuàng)和成長(zhǎng)期面臨技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等,這種高風(fēng)險(xiǎn)使得中小型科技企業(yè)很難通過(guò)銀行信貸、發(fā)行債券來(lái)籌集到充足的資金。同時(shí),中小型科技企業(yè)的現(xiàn)實(shí)利潤(rùn)大多低于其資金需求,只能依靠風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)。風(fēng)險(xiǎn)資本投資基于這類(lèi)企業(yè)的潛在高收益往往會(huì)提供較充裕的資金支持。這需要企業(yè)尋找適合的投資公司并進(jìn)行一系列的談判。

5.在資本市場(chǎng)上直接融資。到中小企業(yè)發(fā)展到一定時(shí)期和規(guī)模以后,就可以選擇債權(quán)融資。債權(quán)融資主要來(lái)自金融機(jī)構(gòu),包括商業(yè)銀行和財(cái)務(wù)公司等。屬于高科技行業(yè)的中小企業(yè),可以考慮到創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)行股票融資,一般需連續(xù)盈利兩年以下,符合國(guó)家創(chuàng)業(yè)板上市的要求。

總之,中小民營(yíng)企業(yè)要想借助資本市場(chǎng)融資,擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,必須規(guī)范自身的財(cái)務(wù)制度,提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度,建立企業(yè)的信用制度。通常情況下,A級(jí)以上信用級(jí)別的企業(yè),金融機(jī)構(gòu)才能考慮其融資申請(qǐng),因此企業(yè)積極清償銀行的債務(wù)和應(yīng)付款項(xiàng),杜絕不良信用記錄,提高企業(yè)還款的信譽(yù)程度,并樹(shù)立良好的企業(yè)法人形象,提高企業(yè)的可信任水平。

(作者單位:江西梅道婆投資發(fā)展有限公司)